核心观点 - 英伟达第三季度业绩全面超越市场预期，营收和净利润均实现高速增长，有效缓解了市场对“AI泡沫”的担忧 [1][7][46] - 公司对下一季度业绩给出强劲指引，预计营收将突破600亿美元，彰显其对AI算力需求持续性的信心 [10][49][50] - 首席执行官黄仁勋将当前市场状况描述为“AI的良性循环”，强调AI计算需求正呈指数级增长 [5][55][56] 整体财务表现 - 第三季度营收达到创纪录的570亿美元，远超分析师预期的552亿美元，同比增长62%，环比增长22% [8][9] - 净利润高达319亿美元，同比暴涨65% [11] - 稀释后每股收益为1.30美元，高于市场预期的1.25美元，同比增长67%，环比增长20% [8][11] - 公司预计第四季度营收有望达到650亿美元，远高于分析师平均预测的616.6亿至621亿美元 [10][49] 各业务板块表现 - **数据中心业务**：收入创下512亿美元的历史新高，同比增长66%，环比增长25%，是公司业绩的核心支柱 [17][18][19] - 数据中心计算业务收入达到430亿美元，创历史新高，同比增长56%，环比增长27% [21][22] - 网络业务收入达到82亿美元，同比增长162%，环比增长13% [23] - **游戏业务**：收入同比增长30%，但受假日季临近及渠道库存调整影响，环比微降1% [24][26][27] - **专业可视化业务**：收入同比增长56%，环比增长26%，增长主要得益于新一代DGX Spar平台及Blackwell架构产品的放量 [28][29][30] - **汽车业务**：收入同比增长32%，环比增长1%，被视为公司未来潜在的第二增长支柱 [31][32][34] 毛利率与业务转型 - 第三季度毛利率为73.4%，较上一季度下降1.0个百分点，但符合市场预期 [8][35][40] - 毛利率下降主要源于业务结构变化，公司正从高毛利的Hopper HGX系统转向提供Blackwell全套数据中心解决方案 [35][39] - Blackwell架构属于系统集成型业务，覆盖完整解决方案环节，其价值链中包含低毛利硬件与工程服务 [38][39] 市场影响与行业地位 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中飙升超过5%，并带动相关AI算力合作伙伴股价大幅上涨 [2][3][44] - 尽管中国市场特供的H20芯片销售额微乎其微，但公司全球业务依然保持强劲增长 [41][42][43] - 公司业绩被视为AI算力需求持续性的重要佐证，有效提振了科技板块的整体情绪 [44][50][51]