财务业绩 - 2025年上半年营业收入6.7亿元，同比增长26.3% [1] - 归母净利润0.7亿元，同比下降4.4% [1] - 第二季度营收3.3亿元，同比增长10.1% [1] - 第二季度归母净利润0.3亿元，同比下降10.8% [1] 营收增长驱动因素 - 新能源汽车行业高景气带动客户订单增长 [1] - 热管理系统升级推动单车价值量提升 [1] - 核心产品汽车流体管路总成毛利率同比下降1.2个百分点 [1] - 整体毛利率处于历史低位，Q1和Q2分别为21.7%和21.6% [1] 利润下滑原因 - 销售费用同比增长61.0% [1] - 管理费用同比增长29.6% [1] - 研发费用0.4亿元，同比增长34.8% [1] - 期间费用率环比下降0.5个百分点，主要因销售和管理费用率改善 [1] 新能源汽车流体管路业务 - 产品包括电池包冷却管路、电机电控冷却管路及热管理集成管路 [2] - 积极推进与主流车企及电池厂商的技术对接与新车型认证 [2] - 受益于800V高压平台带动高价值产品需求 [2] - 与头部客户合作深化推动持续增长 [2] 传统燃油车流体管路业务 - 2025年上半年营收增速受燃油车产量影响放缓 [2] - 推进尼龙替代橡胶实现产品性能与轻量化升级 [2] - 自主研发复杂系统及快速连接件提升技术壁垒 [2] - 满足国六排放法规要求确保合规性 [2] 控制件及精密注塑件业务 - 2025年上半年营收0.8亿元，同比增长38.2% [3] - UQD接头适配数据中心液冷，DIN接头面向新能源领域 [3] - 采用PP+玻纤材料的电池/电机外壳已在头部新能源车企量产 [3] - 轻量化渗透率提升带动单车价值量增长 [3] 业务前景与战略布局 - 汽车主业受益于新能源客户放量和高价值新品拓展 [3] - 液冷、储能、空气悬架等高景气赛道需求旺盛 [3] - 前瞻布局AIDC液冷及储能等第二增长曲线 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为1.08元、1.40元和1.76元 [3]