全球市场表现 - 美国非农就业报告后，美股三大指数集体刷新历史高位，纳指涨0.81%，标普500指数涨0.65%，道指涨0.48%，其中道指和标普500指数创历史收盘新高 [1] - 全球主要股指普遍上涨，日经225指数涨1.61%，德国DAX指数涨0.41%，法国CAC指数涨0.65%，英国富时100指数涨0.80%，恒生指数涨0.48% [2] - 中小盘罗素2000指数涨约0.8%，显示风险偏好全面回暖 [4] - 恐慌指数VIX收在约14.5，单日跌幅逾6%，反映市场情绪乐观 [5] 大宗商品与汇率 - 大宗商品涨跌互现，COMEX白银大涨6.27%，布伦特原油涨1.82%，NYMEX原油涨1.88%，COMEX黄金涨1.31%；美国天然气则大跌6.99% [3] - 利率与美元方面，10年期美债收益率维持在4.17%附近，2年期收益率小幅上行至约3.54%；美元指数上行至约99.1，录得连续第二周上涨 [4] 非农就业数据解读 - 美国12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，创下疫情以来最小增幅之一；12月失业率录得4.4%，略低于预期的4.5% [9] - 趋势更值得警惕，10月非农就业人数被大幅下修6.8万人至-17.3万，11月被下修8000人至+5.6万，导致10–12月三个月移动平均就业人数出现约2.2万人的萎缩 [9] - 2025年全年非农就业仅增加58.4万人，相比2024年约200万人的增幅大幅放缓，是自2020年疫情导致就业骤减920万人以来最弱的年度表现 [10] - 数据公布后，市场对美联储降息预期迅速调整，1月降息25个基点的概率从11.6%压缩至2.8%，维持利率不变的概率从88.4%抬升至97.2% [10] - 交易员几乎完全剔除了本月降息的可能，但仍保留全年两次左右降息的定价 [10] 存储芯片板块表现 - 存储芯片板块表现活跃，美光科技收盘再涨逾5%，站上历史新高 [13] - 美光科技管理层指引称，2026年HBM产能几乎全部预售完毕，DRAM/DDR5价格在AI服务器需求带动下持续上行 [16] - 美光科技Q1财报显示，公司营收同比暴增逾五成，毛利率回升到接近60% [16] - 多家机构将美光目标价抬升至350–400美元区间，瑞穗报告将目标价从290美元上调至390美元，并把“AI加速器+存储+设备”列为2026年重点配置板块 [16] - 闪迪自重新上市以来，2025年整年涨幅已超过550%，是标普500中表现最好的个股之一；进入2026年短短九个交易日，股价再度上涨约30%–35% [17] - 英伟达CEO黄仁勋在CES上强调，新一代AI服务器对高性能SSD和企业级存储的需求将“远超上一轮云计算周期”，点燃了数据存储链情绪 [20] - 隐忧在于AI对上游供给的极致挤占，AI数据中心疯狂抢占HBM和NAND产能，可能导致2026年全球智能手机和PC的内存价格显著上升 [20] 半导体产业链表现 - 半导体产业链集体爆发，形成从CPU/GPU到晶圆代工再到光刻设备的“AI基建铁三角” [21] - 英特尔股价隔夜一度飙升超10%，创近两年新高，公司发布新一代Core Ultra Series 3处理器，主打本地AI能力 [22][26] - 美国政府已累计持有英特尔约5.5%的股份，并准备进一步收购，自该计划公布以来公司股价已上涨约75% [26] - 台积电2025年四季度营收同比大增20.45%，达到新台币1.046万亿元，显著超出市场预期，主要受惠于AI芯片订单爆发 [26] - 荷兰光刻巨头ASML股价收涨超6%，盘中刷新52周新高，市值逼近5000亿美元 [27][28] 大型科技股与中概股 - 大型科技股多数上涨，英特尔涨超10%，特斯拉涨超2%，Meta涨逾1%，苹果、微软、谷歌、亚马逊小幅上涨；奈飞跌超1%，英伟达小幅下跌 [4] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.3%，本周累跌2.09%；小鹏汽车、阿里巴巴跌超2%，网易、蔚来汽车、携程网等跌超1%；百度涨逾1% [4]