报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为朗科科技向企业存储市场迁移和向内存控制器IC产品扩张，符合因深度求索AI模型和AI应用出现推动中国生成式AI需求增长从而利好供应链的趋势，企业也在从模块向芯片组拓展产品覆盖范围以抓住半导体国产化带来的机遇 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 朗科科技是中国NAND闪存和DRAM模块设计公司，为全球市场提供嵌入式内存、SSD、存储卡和DRAM模块产品，目标市场包括消费、汽车和企业存储市场，拥有Lexar、FORESEE和Zilia等品牌，还拓展到内部内存控制器IC和UFS芯片组 [3] 2025年展望 - 管理层认为CSP客户对高速大容量存储解决方案需求增长，边缘设备规格升级运行AI模型，有利于公司企业存储业务增长；2024年下半年至2025年第一季度公司收入增长因需求疲软放缓，但预计2025年AI模型能力增强将加速用户采用和增加美元含量；自2024年下半年起公司注重库存管理，到2024年底/2025年第一季度库存降至78亿元，预计2025年随着行业库存消化情况将改善 [4] 企业市场扩张 - 朗科科技已开始企业存储解决方案的批量发货，并与系统、CSP和运营商客户建立合作关系；2024年企业存储收入同比增长666%至9.22亿元，约占总收入的5%，管理层预计2025年将持续扩张；为企业客户开发了MRDIMM、PCIe eSSD、SATA ESSD和DDR5 RDIMM解决方案，专注于AI计算平台对高带宽和低延迟的需求，产品具有可调节功耗和扇区大小等特色功能，且能适配海光、龙芯、飞腾等本地CPU平台 [8] 内存控制器IC产品进展 - 公司通过内部开发从内存模块业务向内存控制器IC业务拓展，已开始三款控制器IC产品（WM6000、WM5000、WM3000）的发货，累计发货量超过3000万件；内部UFS芯片组（WM7400、WM7300、WM7200）正在开发中，速度达4350MB/s；目前内存控制器IC的收入占比仍较小，管理层预计2025年发货量将加速增长 [8]