行业整体表现 - 2025年第二季NAND Flash前五大品牌厂合计营收季增22%至146.7亿美元 主要受益于原厂减产缓解供需失衡及中美政策推动出货位元大幅成长 [1] - 第三季因中国市场补贴政策效应减弱及厂商备货潮消退 需求趋于平稳 预计营收成长幅度收敛 尽管ASP有望小幅回升 [1] 厂商营收排名与市占率 - Samsung第二季营收季增23.8%至52亿美元 市占率微增至32.9% 稳居第一 主要受AI Server带动Enterprise SSD需求及产品组合调整优化库存 [1] - SK Group(含SK hynix和Solidigm)第二季营收季增52.5%至33.4亿美元创历史新高 市占率从16.6%升至21.1% 排名第二 受益于Solidigm Enterprise SSD出货暴增及321层NAND Flash量产 [2] - Kioxia第二季营收季增11.4%至21.4亿美元 排名第三 受惠于AI Server需求及PC/智能手机客户库存恢复正常 [2] - Micron第二季营收季增3.7%至21亿美元 市占率微降至13.3%排名第四 但Client SSD和Data Center SSD市占率创历史纪录 出货量大幅成长 [2] - SanDisk第二季营收季增12.2%至19亿美元 受益于渠道价格回升及Client SSD/零售产品库存回补 但合资工厂产能利用率未完全恢复且Enterprise SSD领域渗透率落后 [3] 技术与应用驱动因素 - AI Server需求持续推动Enterprise SSD增长 显著提升Samsung、SK Group及Kioxia出货表现 [1][2] - SK hynix 321层NAND Flash量产导入助力营收创新高 [2] - PC和智能手机客户库存恢复正常水平 带动存储器需求稳定增长 [2]

行业整体表现 - 2025年第二季度NAND Flash产业前五大品牌合计营收达146.7亿美元，环比增长22% [2] - 行业虽面临平均销售价格小幅下滑，但原厂减产策略缓解供需失衡，叠加中美政策推动出货位元大幅成长 [2] - 第三季度预期平均销售价格小幅回升，但消费性需求疲软及前期备货透支将导致营收增长幅度收敛 [5] 厂商竞争格局 - 前五大供应商市占率从第一季度的91.3%提升至第二季度的93% [3] - 三星营收52亿美元（环比增23.8%），市占率32.9%居首，主要受AI服务器带动的企业级SSD需求推动 [3][6] - SK集团（含SK海力士和Solidigm）营收33.4亿美元（环比增52.5%），市占率21.1%创集团历史新高，受益于企业级SSD出货暴增及321层NAND量产 [3][6] - 铠侠营收21.4亿美元（环比增11.4%），市占率13.5%，受惠于AI服务器需求及PC/智能手机库存恢复正常 [3][6] - 美光营收21亿美元（环比增3.7%），市占率降至13.3%，但客户端与数据中心SSD市占率创历史纪录 [3][7] - 闪迪营收19亿美元（环比增12.2%），但企业级SSD领域渗透率有限且合资工厂产能利用率未完全恢复 [3][7]