DoorDash, Inc. (NASDAQ:DASH) and Serve Robotics Inc. (NASDAQ:SERV) unveiled a multi-year agreement on Thursday to broaden autonomous sidewalk deliveries across the United States, beginning with participating merchants in Los Angeles.The companies said the partnership will integrate Serve’s robots into DoorDash’s multi-modal logistics network, alongside human Dashers and drones, to speed deliveries and cut emissions as order volumes rise.The rollout builds on Serve’s operations in Los Angeles, Miami, Dallas, ...

SAN FRANCISCO--(BUSINESS WIRE)--DoorDash Launches Going Out, Adding Reservations and In-Store Rewards to the App. ...

涉及行业与公司 - **行业**：互联网、在线广告、电商、在线市场、在线旅游、SMB工具、房地产科技、在线汽车、在线约会 - **公司**：Meta、Alphabet、Amazon、eBay、Etsy、Wayfair、Temu、DoorDash、Uber、Instacart、Airbnb、Booking、Wix、GoDaddy、Zillow、Redfin、Carvana、CarGurus、Tinder、Hinge等 核心观点与论据 互联网流量趋势 - **应用下载**：6月美国Top 25应用下载中，ChatGPT连续6个月居首，Meta占4个，Threads排第3，TikTok排第2，Temu上升14位但仍未进前25，Peacock、Love Island、Netflix等新入前25 [4][9] - **数字广告**：美国社交媒体使用时间和MAU同比增3%，Meta核心应用MAU同比增2.3%，Instagram用户使用时长同比增15%，Reddit美国网络访问量同比稳定在4%，数字出版领域IAC和ZD流量同比仍为负 [4] - **CTV趋势**：美国流媒体占电视观看时间的46%，超线性电视的41.9%，YouTube在流媒体中用时占比最高，Netflix观看量环比增13.5% [5] - **搜索**：6月Google全球搜索引擎市场份额环比降10bps至89.5%，美国份额降30bps至86.6%，Chrome全球浏览器份额环比增140bps至68.3%，美国份额降110bps至50.3% [5] - **生成式AI应用**：ChatGPT和Gemini使用量增长，ChatGPT全球月UV环比增1%、同比增64%，应用MAU环比增5%，Gemini应用MAU达260M [5] 电商 - **网络流量**：多数电商网站流量呈下降趋势，亚马逊美国流量6月同比降2%，eBay流量较有韧性，Temu全球流量增长稳定但美国流量因政策和广告投入减少大幅下降 [5][58][59] - **应用数据**：亚马逊全球应用MAU 6月同比增8%，Temu美国MAU同比降46%，eBay和Etsy美国MAU增长连续4个月加速，亚马逊应用排名在Prime 4 Day期间上升 [5][65][66][68][70] - **大型零售商销售情况**：沃尔玛美国电商销售增长加速，渗透率达23.9%，Target数字销售增长4.7%，渗透率达19.8%，Best Buy国内在线销售增长2.1%，渗透率达31.7%，Costco电商销售增长22.2% [6] 在线市场 - **网络流量**：DoorDash和Uber美国应用MAU增长分别为20%和9%，Wolt流量增长连续4个月加速，Uber美国流量同比降5% [6][74][76] - **应用数据**：DoorDash美国应用MAU增长稳定，6月同比增20%，Uber美国应用MAU增长稳定在9%，Instacart美国MAU同比降9%，Waymo美国应用MAU环比增22% [6][79][82][85] 在线旅游 - **网络流量**：Booking.com全球流量6月同比降2%，Airbnb.com全球流量同比降8%，Expedia美国流量同比增3%，旅游趋势有所改善但网络和应用流量趋势不一 [6][93] - **应用数据**：Airbnb全球MAU同比增15%，Booking全球MAU同比增6%，Expedia全球MAU同比增23%，但下载量方面Airbnb和Booking同比均下降 [95][97] SMB工具 - **网络流量**：GoDaddy美国流量增长6月加速至4%，Wix美国流量下降幅度收窄至8%，LegalZoom美国流量同比降24% [6][99][100] - **应用数据**：Wix应用MAU增长稳定，GoDaddy Studio应用MAU增长不佳，Fiverr和Upwork应用MAU增长有一定改善 [103][104] 房地产科技 - **网络流量**：Zillow美国流量2季度同比降3%但仍超同行，Redfin美国流量2季度同比降14% [106][107] - **应用数据**：Zillow应用MAU同比增7%，规模远超同行，Redfin应用下载量同比转正 [110][111] 在线汽车 - **网络流量**：Carvana美国网络流量6月同比加速至11%，CarGurus美国流量下降，ACV Auctions美国流量同比加速至48% [7][113][114] - **应用数据**：CarGurus应用MAU增长加速至54%，Carvana应用下载量连续13个月为正但6月环比降1% [117][118] 在线约会 - **应用数据**：Hinge 6月MAU增长加速至17%，Tinder MAU和下载量增长放缓，Bumble增长低迷但较稳定 [7][120][121] 其他重要内容 - **美国流量前50域名**：6月Google的Google.com和YouTube.com占总流量的23.4%，Meta的Facebook和Instagram占3.9%，Amazon占2.5%，ChatGPT占0.9% [123] - **分析师认证与重要披露**：分析师对报告内容负责，声明观点独立，同时披露了公司与相关企业的业务关系、分析师持仓情况等潜在利益冲突信息 [128][129]

纪要涉及的公司 DoorDash是全球最大的本地电子商务平台之一，在美国食品配送市场份额超过60%，业务覆盖30多个国家 [2]。 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务战略与机会** - **双维度战略**：一是以市场业务作为需求和消费者获取引擎，虽已拓展多品类但仍处早期，如母亲节消费者通过平台订购鲜花等非餐饮商品，未来在核心市场和需求侧有增长机会；二是开展企业对企业服务战略，即商务平台，从物流服务Drive开始，延伸到为商家网站赋能的Storefront，近期收购Seven Rooms也是该战略的延伸，利用自身资源为商家提供更多服务 [7][9][11]。 - **各业务线机会** - **美国餐厅业务**：目前食品配送在餐厅的渗透率为高个位数，需从选择、质量和 affordability 三方面改进产品以提高渗透率。DashPass 是提高 affordability 的关键手段，仍有提升空间。MAUs 和订单频率相互促进，Q1 中 MAUs 和订单频率均创新高，新老用户表现良好 [22][28][29]。 - **杂货和新垂直业务**：预计成为订单量份额领先者，增长得益于平台选择和质量提升，以及利用餐厅业务积累的用户和配送资源的结构优势，单位经济效益良好。多数新用户从餐厅业务转化而来，部分新用户以杂货业务为首次订单。与主要杂货商合作良好，部分已成为订单量份额第一 [40][41][44][49]。 - **国际业务**：与 Voalte 合作三年表现出色，国际业务增长快于同行和核心餐厅业务，在超20个国家的消费份额排名第一或第二，整体国际业务组合毛利润为正。近期与 Deliveroo 合作将拓展欧洲大陆市场。国际市场新垂直业务增长，部分国家非餐饮购买渗透率高于美国 [52][53][59][60]。 - **商务平台**：收购 Seven Rooms 是为帮助商家管理餐桌、提高运营效率和促进销售营销，结合自身配送网络和销售团队，有望实现盈利 [63]。 - **广告业务**：从商家角度出发，为商家提供广告分析解决方案，提高广告支出回报率。目前大部分广告收入来自美国餐厅业务，国际和 CPG 领域尚处早期。只要满足消费者转化率不受影响和广告支出回报率良好的条件，将谨慎拓展业务 [65][66][69]。 2. **业务韧性与宏观应对** - **业务韧性**：尽管宏观环境多变，公司业务需求依然强劲，原因一是食品和杂货等品类本身具有韧性，消费者每周用餐21次；二是产品不断改进，如增加品类、店铺和 DashPass 增长 [13][14][15]。 - **宏观应对**：公司采取长期投资视角，每周监控业务指标并调整策略。若消费者环境变化，可通过 Dasher 作为自然对冲管理损益表，重点关注产品体验和底层指标 [16][18]。 3. **财务相关** - **净收入利润率**：Q1 净收入利润率较低，原因是 Q1 是旺季，加大了 Dasher 供应投资，以及降低了 DashPass 内杂货消费者的平均费用。有信心 Q2 和下半年利润率回升，因为广告业务占比将增加，单位经济效益持续改善 [30][31][35][36]。 - **资本分配**：最低运营所需营运资金约10亿美元，超出部分只要满足内部收益率阈值和框架，将用于业务再投资、股票回购或并购。餐厅业务和商务平台仍有投资机会 [72][74][75]。 - **保险业务**：预计保险业务占 GOV 的比例将维持现状 [70]。 4. **技术应用** - **AI应用**：公司内部有多项 AI 实验，分为内部效率提升（如分析师和开发者工作）、支持工作流程和消费者个性化三个方面，已开始看到效率提升和转化率影响 [82][83]。 - **自动驾驶**：公司已在该领域投入多年，认为部分配送可实现自动驾驶，包括陆地和空中形式，技术有前景且成本较低，长期可能带来单位经济效益提升 [84][85][86]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **DashPass 在国际市场表现**：在美国 DashPass 增长加速，产品不断改进，用户留存和订单频率高。在欧洲市场虽起步晚，但采用曲线斜率高于美国，得益于美国的经验借鉴 [78][79]。 - **监管情况**：自 IPO 以来监管情况变化不大，目前处于较好状态 [87]。