核心观点 - 公司2Q25业绩表现强劲 营收同比增长24%至4.55亿元 机器人业务成为核心增长引擎 同比大幅增长285% [4][5] - 盈利能力持续改善 毛利率连续6个季度环比上升至27.7% 净亏损同比收窄63.6% 主要受益于自研芯片带来的规模效应 [4] - 公司战略重心向机器人领域加速转型 同时通过数字化激光雷达产品和全球化布局巩固自动驾驶业务竞争力 [5][6][7] 财务表现 - 2Q25总营收4.55亿元 同比增长24% 环比增长39% [4] - 毛利1.3亿元 同比增长133% 环比增长64% 毛利率达27.7% [4] - 净亏损0.5亿元 较2Q24的1.4亿元净亏损收窄63.6% [4] 机器人业务 - 2Q25机器人收入1.47亿元 同比增长285.2% 毛利率41.5% 同比提升18.3个百分点 [5] - 全球客户突破3200家 覆盖工业仓储、无人配送等垂直领域 [5] - 与多家全球Top5割草机器人厂商达成独家合作 订单规模达七位数 [5] - 预计2H25发布Active Camera 2.0 解决高精度感知任务需求 [5] 激光雷达业务 - 2021年推出行业首款全固态数字化平台E系列 1H25实现E1大规模量产 [6] - 预计2025年E系列出货量达六位数 支持L3/L4自动驾驶 [6] - 4M25推出EM平台 其中EM4和EMX将于3Q25量产 已获8家整车厂45款车型定点 [6] ADAS业务 - 2Q25 ADAS收入2.7亿元 同比下降10.5% 环比增长18.6% [7] - ADAS产品销量12.38万台 同比增长4.6% 环比增长28% [7] - ADAS毛利率19.4% 同比提升7.7个百分点 环比提升4.3个百分点 [7] - 截至1H25获得30家客户119款车型定点 其中44款车型已实现SOP [7] - 截至2025年8月21日定点车型增至133款 含8个海外及合资车企订单 覆盖日本、北美及欧洲市场 [7]