全球高速光模块市场需求与供应链格局 - 随着数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键[1] - 2025年全球800G以上的光收发模块需求预计达2400万支，2026年预估将增长至近6300万组，增幅高达2.6倍[1] 激光光源供给瓶颈与Nvidia的战略影响 - 800G以上高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游的激光光源造成严重供给瓶颈[1] - 英伟达因战略考量垄断EML激光芯片供应商产能，导致EML激光交期已排到2027年后，引发市场供给短缺[1] - EML激光因在单一芯片内整合信号调变功能，生产门槛高且光学组件复杂，全球主要供应商屈指可数，包括Lumentum、Coherent、Mitsubishi、Sumitomo、Broadcom等[2] - 英伟达为确保供货无虞，向其EML激光芯片供应商进行包产，是导致市面上EML激光芯片供给吃紧的直接原因[2] CW激光成为替代方案及产能挑战 - 采用硅光子技术的CW激光方案，因芯片结构较单纯，在EML短缺之际成为各大云端服务提供商积极转进的替代首选[3] - CW激光仅负责提供恒定光源，需搭配外部硅光子芯片进行信号调变，其投入生产厂商相对较多，但供货吃紧程度不如EML激光[3] - CW激光的产能扩充受限于生产设备交期而无法快速放大，短期内难以满足庞大需求[3] - 为满足客户要求，后段的芯片切割与测试制程耗用大量资源，许多激光厂商将此外包，促使相关激光供应链产能逐渐吃紧并展开扩产计划[3] 高速光接收元件需求及上游材料外溢商机 - 光收发模块中的光接收元件光二极管需求同步飙升，为搭配更高速的激光光源，各厂商正投入开发可接收200G信号的高速PD[4] - 高速PD厂商包括Coherent, Macom, Broadcom, Lumentum等[4] - 高速PD和EML与CW激光一样，皆采用磷化铟基板进行磊晶[4] - 在激光光源短缺下，激光厂商倾向将多数磊晶产能配置于生产激光光源，同时通过外包方式将INP磊晶交由iET-英特磊、全新等专业磊晶代工厂商协助生产[4] 行业竞争格局与技术路径演变 - 英伟达对EML激光的垄断策略虽然保障了自身出货安全，却也意外加速了非英伟达阵营对CW激光与硅光子技术的采用速度[4] - 当前的产能争夺战正在重塑供应链分工，为具备高阶化合物半导体磊晶与制程能力的相关供应链带来显著的成长动能[4]

文章核心观点 - 在AI数据中心大规模丛集化发展的驱动下，高速互联技术成为决定效能与规模的关键，导致800G以上高速光收发模块需求激增，并引发上游激光光源等核心元件的严重供给瓶颈，进而重塑激光产业供应链格局[2][7] 高速光收发模块市场需求激增 - 2025年全球800G以上的光收发模块需求量达2400万支，2026年预估将增长至近6300万组，年成长幅度高达2.6倍[2] - 数据中心朝大规模丛集化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键[2] EML激光芯片供给瓶颈与Nvidia的战略影响 - 800G以上高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游的激光光源造成严重供给瓶颈[2] - Nvidia（英伟达）因战略考量垄断了EML激光芯片主要供应商的产能，导致EML激光交期已排到2027年后[2] - EML激光因在单一芯片内整合信号调变功能，生产门槛高且光学组件复杂，全球主要供应商屈指可数，包括Lumentum、Coherent（Finisar菲尼萨）、Mitsubishi（三菱）、Sumitomo（住友）、Broadcom（博通）等[3] - Nvidia为确保其GPU集群对可插拔式光收发模块的需求得到满足，向其EML激光芯片供应商进行包产，是导致市面供给吃紧的主要原因[3] CW激光与硅光子技术成为替代方案 - 相较于EML激光，CW（连续波）激光仅提供恒定光源，需搭配外部硅光子芯片进行信号调变，芯片结构较单纯[5] - 在EML激光短缺之际，采用硅光子技术的CW激光方案成为各大云服务提供商（CSP）积极转进的替代首选[5] - 尽管CW激光生产厂商较多，但其产能扩充受限于生产设备交期，短期内同样难以满足庞大的AI高速传输需求[5] - 激光厂商为满足客户信赖性要求，将后段的芯片切割与老化测试制程外包，促使相关激光供应链产能逐渐吃紧并展开扩产计划[5] - Nvidia对EML激光的垄断策略，意外加速了非Nvidia阵营对CW激光与硅光子技术的采用速度[7] 高速光二极管（PD）需求与磊晶厂外溢商机 - 光收发模块中的光接收元件——光二极管（PD）需求也同步飙升，各厂商正投入开发可接收200G信号的高速PD[6] - 高速PD厂商包括Coherent, Macom, Broadcom, Lumentum等[6] - 高速PD与EML、CW激光一样，皆采用磷化铟（InP）基板进行磊晶[6] - 在激光光源短缺情况下，激光厂商倾向将多数磊晶产能配置于生产激光光源，同时通过外包方式将InP磊晶交由iET-英特磊、全新等专业磊晶代工厂商协助生产，为后者带来显著成长动能[6][7] 供应链格局重塑 - AI庞大的需求正推动高速传输领域上游激光产业的供给吃紧[7] - 当前的产能争夺战正在重塑供应链分工，为具备高阶化合物半导体磊晶与制程能力的相关供应链带来显著的成长动能[7]