公司概况与财务表现 * 公司为普联软件[1] * 2025年第三季度累计实现收入3亿元，同比增长2.17%[3] * 归母净利润为148.24万元，同比下降90%，去年同期为1,490万元[3] * 利润下滑主要由于期间费用同比增加，导致利润总额减少1,900万元，其中研发费用增加500多万元，占比增幅7%[3] * 整体毛利率与去年基本一致，变动不到一个百分点[3] * 公司业绩季节性分布明显，前三季度收入占全年营收的35%-36%，大部分业绩集中在四季度[3] * 2025年的利润增速需达到150%才能实现满额激励，即从2023年的0.6亿元增长到1.5亿元以上[4][9] 行业营收结构 * 前三季度营收3亿元，石油化工行业占比49%，建筑行业占比17%，金融领域占比10%，煤炭电力行业占比14%，其他行业约占10%[2] * 对比2024年全年数据，石油化工全年占比为53.18%，建筑为18.26%，金融为8.44%，三季度与全年比例差异不大[8] * 煤炭电力是近年来持续增长的领域，主要由于收购北京联邦和新开拓战略客户中煤能源[2][8] 核心业务板块进展 * **司库业务**：银单量较大的业务板块，已在多个省属国资企业中规划部署司库建设[2][5] * **财务共享业财融合业务**：体量与司库类似，占比较高[2][5] * **XCRL数据应用**：保持稳定增长，公司更看好金融领域信创总账替代及集团管控类项目的拓展[2][5] * **信创ERP**：在某大型金融集团开发并试点，客户满意度较高，对金融行业适应性强，有望成为标杆示范项目[2][5] * **信创EAM**：替代IBM Maximo进入最终收尾阶段，并开拓了煤矿企业设备管理项目[2][5] * **EPM产品**：在中海油全面预算管理信创替代项目已进入收尾阶段，今年确认大部分收入并完成验收 公司还中标了一个省属国资集团企业的全预算项目[2][5] 战略客户与市场拓展 * 公司传统的六个战略客户加上新增的中化集团和中煤能源，目前共有八家战略客户[4][9] * 中化集团和中煤能源今年主要集中在财务共享建设项目上，订单量较大 中化司库建设及中煤二级单位业财融合等业务也在进行[10] * 部分客户如中国建筑和中石化表现不佳，但中石油、中海油、国家管网以及新开拓业务如财务共享建设项目表现良好[9] 产品研发与技术创新 * **可转债项目**：立项三个项目，包括国产ERP提升、供应链相关模块增加以及针对金融行业Oracle替代需求的产品深化提升 旨在提高交付质量和效率 目前正在等待批文[4][11] * **云湖平台**：拆分为多个组件，根据客户需求进行定制化服务，已将PaaS开发平台、大数据平台、流程中心等组件单独销售给央企客户[4][13] * **AI能力**：云湖平台的AI能力体现在企业管理智能化场景的支撑上，包括非结构化数据采集、知识体系构建等 公司的AI智能体具备垂直领域知识和技能，专注于高效落地B端应用场景[14][15] * AI收入与传统功能模块之间更多是新增业务点而非简单替换[16][17] 生产领域与新兴业务 * 智慧矿山由北京联芳团队承接，体量小几千万[6] * 智慧油田主要服务于中海三桶油，通过智能化手段进行数据分析和技术效益评估[6] * 工程项目管理聚焦建筑领域，由资源北京思源团队负责[6] * 这三块业务目前处于稳定发展阶段，与核心主营业务相比体量较小[6] 未来展望与规划 * 公司未来两年的核心发力点是信创化与智能化[21] * 将基于财集团管控类业务进行深度服务，包括穿透式管理、财务共享建设、全面预算及战略性财务管理等[21] * 信创ERP、数据中台及数据分析等也将成为重点发展领域[21] * 2026年研发投入将延续2025年的情况 公司通过可转债募资2.4亿用于三个项目，每年约8,000万，预计明年是开发核心年，因此研发投入较大[19] * 2025年底较去年末人员增加约百人 预计2026年将重点调整人员结构，引进高水平业务和技术人才[20]