核心观点 - 报告对两种基于沪深300的ESG投资策略进行了周度表现回顾与数据更新，其中ESG筛选策略本周表现优于基准，而ESG舆情整合策略则跑输基准[1][4][9] 一、ESG策略近一周表现 ESG筛选策略 (沪深300) - **策略简介**：该策略基于2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告构建，结合了ESG增量风险信息与马科维兹资产组合理论[1][4] - **本周表现**：截至2026年2月27日当周，该策略上涨**0.76%**，同期基准沪深300指数下跌**0.19%**，获得**0.95%**的超额收益[1][4] - **最近一个月表现**：总回报为**1%**，相对总回报为**1%**，期间最大涨幅为**2%**，最大跌幅为**-1%**，夏普比率为**2.29**[1][4] - **长期表现**：自成立以来，该策略总回报达**72%**，相对总回报为**50%**，年化平均回报为**19%**，年化平均超额回报为**14%**，夏普比率为**1.33**[7] ESG舆情整合策略 (沪深300) - **策略简介**：该策略基于2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告构建，结合了ESG舆情增量风险信息与马科维兹资产组合理论[1][9] - **本周表现**：截至2026年2月27日当周，该策略下跌**0.98%**，同期基准沪深300指数下跌**0.19%**，超额收益为**-0.79%**[1][9] - **最近一个月表现**：总回报为**-1%**，相对总回报为**-2%**，期间最大涨幅为**2%**，最大跌幅为**-2%**，夏普比率为**-2.04**[1][9] - **长期表现**：自成立以来，该策略总回报达**103%**，相对总回报为**82%**，年化平均回报为**25%**，年化平均超额回报为**21%**，夏普比率为**1.51**[12] 二、附录 - 报告附录提供了详细的绩效指标说明，包括年化收益、Alpha、Beta、夏普比率、最大回撤、信息比率等指标的计算公式与含义，用于辅助解读策略收益统计表[14][15]

核心观点 - 本周（截至2026年2月6日），ESG 舆情整合策略（沪深 300）获得2.00%的超额收益，ESG 筛选策略（沪深 300）获得2.26%的超额收益，两者均显著跑赢下跌1.32%的基准沪深300指数 [1][4][9] 一、ESG 策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - **策略简介**：该策略基于2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告构建，结合了ESG增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][4] - **本周表现**：截至2026年2月6日，策略上涨0.94%，相对于基准沪深300指数（-1.32%），超额收益为2.26% [1][4] - **最近一个月表现**：总回报为-1%，相对总回报为2%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-1.09 [1][4] ESG舆情整合策略（沪深300） - **策略简介**：该策略基于2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告构建，结合了ESG舆情增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][9] - **本周表现**：截至2026年2月6日，策略上涨0.68%，相对于基准沪深300指数（-1.32%），超额收益为2.00% [1][9] - **最近一个月表现**：总回报为-2%，相对总回报为0%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-5%，夏普比例为-1.9 [1][9] 二、附录（策略收益统计与指标说明） ESG筛选策略（沪深300）历史表现 - **成立以来**：总回报为71%，相对总回报为51%，年化平均回报为19%，年化平均超额回报为14%，夏普比例为1.33 [7] - **最近一年**：总回报为6%，相对总回报为-15%，年化平均回报为6%，年化平均超额回报为-14% [7] - **风险与相关性**：成立以来年化波动率为13%，与基准的相关系数为0.63，Beta值为0.49 [7] ESG舆情整合策略（沪深300）历史表现 - **成立以来**：总回报为107%，相对总回报为87%，年化平均回报为26%，年化平均超额回报为22%，夏普比例为1.58 [12] - **最近一年**：总回报为4%，相对总回报为-17%，年化平均回报为4%，年化平均超额回报为-16% [12] - **风险与相关性**：成立以来年化波动率为16%，与基准的相关系数为0.48，Beta值为0.45 [12] 关键绩效指标说明 - 报告附录提供了详细的绩效指标定义与计算公式，包括年化收益、Alpha、Beta、夏普比率、最大回撤、信息比率等，用于评估策略的风险调整后收益与风险特征 [14][15]

核心观点 - 本周（截至2026年1月30日）两种ESG策略均出现小幅回撤，未能跑赢基准指数沪深300 [1][4][8] - ESG筛选策略（沪深300）本周下跌0.35%，而基准沪深300上涨0.08%，策略超额收益为-0.43% [1][4] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌0.12%，相对于基准沪深300（0.08%），超额收益为-0.20% [1][8] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 策略方法论：该策略基于2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告构建，结合了ESG增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][4] - 近期表现：本周下跌0.35%，超额收益为-0.43% [1][4] - 月度表现：最近一个月总回报为-1%，相对总回报为-3%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-1.45 [1][4] - 长期表现：策略成立以来总回报为70%，相对总回报为48% [7] ESG舆情整合策略（沪深300） - 策略方法论：该策略基于2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告构建，结合了ESG舆情增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][8] - 近期表现：本周下跌0.12%，超额收益为-0.20% [1][8] - 月度表现：最近一个月总回报为-3%，相对总回报为-4%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-2.44 [1][8] - 长期表现：策略成立以来总回报为106%，相对总回报为84% [11] 策略历史收益统计摘要 ESG筛选策略（沪深300）[7] - 最近1个月：总回报-1%，相对总回报-3%，年化平均回报-14%，Alpha -24%，Beta 0.44，夏普比率-1.45 - 最近3个月：总回报-4%，相对总回报-5%，年化平均回报-13%，Alpha -15%，Beta 0.24，夏普比率-1.94 - 最近6个月：总回报-2%，相对总回报-18%，年化平均回报-5%，Alpha -11%，Beta 0.19，夏普比率-0.76 - 最近1年：总回报4%，相对总回报-19%，年化平均回报4%，Alpha -3%，Beta 0.33，夏普比率0.31 - 成立以来：总回报70%，相对总回报48%，年化平均回报19%，Alpha 16%，Beta 0.49，夏普比率1.31 ESG舆情整合策略（沪深300）[11] - 最近1个月：总回报-3%，相对总回报-4%，年化平均回报-28%，Alpha -39%，Beta 0.52，夏普比率-2.44 - 最近3个月：总回报-7%，相对总回报-8%，年化平均回报-23%，Alpha -24%，Beta 0.13，夏普比率-2.96 - 最近6个月：总回报-6%，相对总回报-22%，年化平均回报-12%，Alpha -15%，Beta 0.09，夏普比率-1.40 - 最近1年：总回报1%，相对总回报-22%，年化平均回报1%，Alpha -4%，Beta 0.23，夏普比率-0.01 - 成立以来：总回报106%，相对总回报84%，年化平均回报26%，Alpha 23%，Beta 0.45，夏普比率1.58

核心观点 - 本周（截至2026年1月16日）报告所跟踪的两大ESG策略相对于基准沪深300指数均出现负超额收益，表现有所回撤 [1] - ESG筛选策略（沪深300）本周下跌1.87%，基准沪深300下跌0.57%，超额收益为-1.30% [1][4] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌2.20%，基准沪深300下跌0.57%，超额收益为-1.63% [1][8] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 策略方法论：该策略基于2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告构建，结合了ESG增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][4] - 近期表现：本周下跌1.87%，超额收益为-1.30% [1][4] - 最近一个月表现：总回报为-2%，相对总回报为-6%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-2%，夏普比例为-2.59 [1][4] - 长期表现（成立以来）：总回报为71%，相对总回报为49%，最大涨幅为81%，最大跌幅为-8%，年化平均回报为19%，年化平均超额回报为14%，夏普比例为1.36 [7] ESG舆情整合策略（沪深300） - 策略方法论：该策略基于2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告构建，结合了ESG舆情增量风险信息与马科维兹资产组合理论 [1][8] - 近期表现：本周下跌2.20%，超额收益为-1.63% [1][8] - 最近一个月表现：总回报为-3%，相对总回报为-7%，最大涨幅为1%，最大跌幅为-3%，夏普比例为-4.97 [1][8] - 长期表现（成立以来）：总回报为108%，相对总回报为86%，最大涨幅为127%，最大跌幅为-10%，年化平均回报为27%，年化平均超额回报为23%，夏普比例为1.63 [11] 附录（指标说明） - 报告附录提供了用于评估策略表现的关键指标定义与计算公式，包括年化收益、相对回报、Alpha、Beta、夏普比率、最大回撤、信息比率等 [14][15]

核心观点 - 2025年12月，报告所跟踪的两种主要ESG整合策略（基于沪深300）均出现显著回撤，表现不及基准[1] - 从更长周期（自2023年初起）看，ESG及ESG与央国企结合的策略累计收益率大幅跑赢全A市场及纯央国企策略，显示出ESG因子的长期阿尔法效应[10] - 当前市场环境下，万得全A及央国企板块的估值（市盈率）处于历史较高分位，而成交活跃度在12月有所下降[14] - 全国碳市场碳排放配额价格在12月大幅上涨，但成交量环比略有下降[21] 一、ESG策略月度观察 - **ESG筛选策略（沪深300）表现**：截至2025年12月30日，该策略最新一个月总回报为-2%，相对总回报为-5%，期间最大涨幅为1%，最大跌幅为-3%[3] - **ESG舆情整合策略（沪深300）表现**：截至2025年12月30日，该策略最新一个月总回报为-5%，相对总回报为-8%，期间最大涨幅为0.16%，最大跌幅为-5%[6] - 两种策略均结合了ESG（或ESG舆情）提供的增量风险信息与马科维兹资产组合理论进行构建[3][6] 二、市场行情：ESG与央国企收益表现 - **长期累计收益**：以2023年1月3日为基准，截至2025年12月29日，ESG累计收益率为100.13%，ESG&央国企累计收益率为88.80%，央国企累计收益率为74.30%，全A累计收益率为31.52%[10] - **12月月度表现**：12月，ESG&央国企板块月度涨跌幅为-2.20%（前值2.45%），央国企板块月度涨跌幅为0.27%（前值1.97%），ESG板块月度涨跌幅为-0.11%（前值3.18%），全A月度涨跌幅为3.34%（前值-2.22%）[10] - **估值水平**： - 市盈率：万得全A为22.28（历史分位数0.9062），上证央企为10.07（历史分位数0.7477），上证国企为10.41（历史分位数0.6828）[14] - 市净率：万得全A为1.84（历史分位数0.5132），上证央企为1.03（历史分位数0.4307），上证国企为1.21（历史分位数0.5861）[14] - **市场成交**：12月，万得全A日成交额平均为18724亿元（前值19145亿元），上证央企成交额为591亿元（前值657亿元），上证国企成交额为919亿元（前值1000亿元）[14] - **碳市场行情**：截至12月30日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为72.87元/吨，较前值59.65元/吨大幅上升；当月成交量为4621.82万吨，较前值4775.32万吨有所下降[21] - **基金发行**：12月泛ESG基金的新发数量和发行份额较前值有所下降[10]

核心观点 - 报告核心观点为本周ESG策略表现小幅回撤，两种策略均跑输基准沪深300指数[1] ESG策略近一周表现 - **ESG筛选策略（沪深300）**：本周（截至12月31日）下跌1.04%，而基准沪深300指数下跌0.59%，策略超额收益为-0.45%[4]。最新一个月总回报为-3%，相对总回报为-4%，最大涨幅为1%，最大跌幅为-3%，夏普比例为-6.52[4] - **ESG舆情整合策略（沪深300）**：本周（截至12月31日）下跌0.82%，相对于基准沪深300指数（-0.59%），超额收益为-0.23%[8]。最新一个月总回报为-4%，相对总回报为-6%，最大涨幅为0.2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-8.78[8] ESG筛选策略（沪深300）历史收益统计 - **总回报**：最近1个月为-3%，最近3个月为-1%，最近6个月为1%，最近1年为6%，今年以来为0%，成立以来为72%[7] - **相对总回报**：最近1个月为-4%，最近3个月为-1%，最近6个月为-15%，最近1年为-17%，今年以来为0%，成立以来为52%[7] - **风险调整后收益**：成立以来年化平均回报为20%，年化平均超额回报为15%，夏普比例为1.39[7] - **风险指标**：成立以来年化波动率为13%，下行风险为8%，最大回撤为-8%[7] - **与基准相关性**：成立以来Alpha为17%，Beta为0.49，相关系数为0.63[7] ESG舆情整合策略（沪深300）历史收益统计 - **总回报**：最近1个月为-4%，最近3个月为-2%，最近6个月为-5%，最近1年为6%，今年以来为0%，成立以来为112%[11] - **相对总回报**：最近1个月为-6%，最近3个月为-1%，最近6个月为-21%，最近1年为-16%，今年以来为0%，成立以来为92%[11] - **风险调整后收益**：成立以来年化平均回报为28%，年化平均超额回报为24%，夏普比例为1.69[11] - **风险指标**：成立以来年化波动率为16%，下行风险为9%，最大回撤为-10%[11] - **与基准相关性**：成立以来Alpha为26%，Beta为0.45，相关系数为0.48[11] 附录：指标说明 - 报告附录提供了关键绩效与风险指标的计算方法与定义，包括年化收益、相对回报、Alpha、Beta、夏普比率、最大回撤、波动率等[14][15]

核心观点 - 2025年11月，纯ESG策略、ESG与央国企结合策略以及纯央国企策略均跑赢大盘，其中纯ESG策略的超额收益表现最为突出[1] - 自2023年初以来，ESG相关策略及央国企主题指数累计收益率显著超越全A市场，展现出长期配置价值[12] - 11月全国碳市场碳排放配额价格与成交量齐升，显示碳交易市场活跃度提高[23] ESG策略月度观察 - **ESG筛选策略（沪深300）表现**：截至11月28日，该策略最新一个月总回报为-0.4%，但相对总回报为2%，最大涨幅2%，最大跌幅-3%，夏普比例为-0.97[3] - **ESG筛选策略（沪深300）长期表现**：自成立以来总回报为75%，相对总回报为59%，年化平均回报21%，夏普比例1.49[6] - **ESG舆情整合策略（沪深300）表现**：截至11月28日，该策略最新一个月总回报为1%，相对总回报为3%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例高达1.79[7] - **ESG舆情整合策略（沪深300）长期表现**：自成立以来总回报为123%，相对总回报为106%，年化平均回报32%，夏普比例1.89[10] 市场行情：ESG与央国企收益表现 - **累计收益率对比**：以2023年1月3日为基准，截至2025年12月1日，ESG&央国企累计收益率为93.93%，央国企累计收益率为75.30%，纯ESG累计收益率为101.42%，均大幅超越全A累计收益率28.48%[12] - **11月月度涨跌幅**：ESG&央国企板块月度涨跌幅为3.72%（前值6.48%），央国企板块为2.57%（前值7.98%），ESG板块为2.92%（前值6.38%），而全A月度涨跌幅为-1.29%（前值0.36%）[12] - **泛ESG基金发行**：11月泛ESG基金新发数量和发行份额较前值有所上升[12] 市场估值与成交情况 - **市盈率水平**：万得全A市盈率为21.85（处于自2010年以来历史下分位数0.8639的高位），央企市盈率为10.36（分位数0.7681），国企市盈率为10.17（分位数0.6136）[17] - **市净率水平**：万得全A市净率为1.80（分位数0.4832），央企市净率为1.04（分位数0.4453），国企市净率为1.14（分位数0.4245），均处于历史中位水平[17] - **市场成交额**：万得全A本月日均成交额为19145亿元（前值21521亿元），央企日均成交额为657亿元（前值933亿元），国企日均成交额为1000亿元（前值1362亿元）[17] 碳市场行情 - **碳价表现**：截至12月1日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为59.65元/吨，较前值51.96元/吨有所上升[23] - **成交量表现**：全国碳市场碳排放配额当月成交额总计为4775.32万吨，较前值4156.25万吨有所上升[23]

核心观点 - 报告期内，两种ESG整合策略均出现回撤，表现弱于基准指数沪深300 [1] - ESG筛选策略（沪深300）本周下跌0.80%，相对基准超额收益为-2.44% [1][5] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌0.88%，相对基准超额收益为-2.52% [1][9] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 该策略基于ESG增量风险信息并结合马科维兹资产组合理论构建 [1][5] - 截至2025年11月28日当周，策略下跌0.80%，而基准沪深300上涨1.64%，超额收益为-2.44% [1][5] - 最近一个月总回报为-0.4%，相对总回报为2%，最大涨幅2%，最大跌幅-3%，夏普比例为-0.97 [1][5] ESG舆情整合策略（沪深300） - 该策略基于ESG舆情增量风险信息并结合马科维兹资产组合理论构建 [1][9] - 截至2025年11月28日当周，策略下跌0.88%，而基准沪深300上涨1.64%，超额收益为-2.52% [1][9] - 最近一个月总回报为1%，相对总回报为3%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例为1.79 [1][9] 策略历史收益统计 ESG筛选策略（沪深300） - 成立以来总回报为75%，相对总回报为59% [8] - 今年以来总回报为5%，相对总回报为-10% [8] - 最近一年总回报为12%，相对总回报为-3%，夏普比例为1.03 [8] - 年化平均回报为21%，年化平均超额回报为17% [8] ESG舆情整合策略（沪深300） - 成立以来总回报为123%，相对总回报为106% [12] - 今年以来总回报为8%，相对总回报为-7% [12] - 最近一年总回报为16%，相对总回报为1%，夏普比例为1.17 [12] - 年化平均回报为32%，年化平均超额回报为28% [12]

核心观点 - 报告重点分析了两种基于沪深300的ESG投资策略在截至2025年11月21日当周的表现，其中ESG舆情整合策略表现突出，实现了0.36%的正收益和4.13%的超额收益 [1][5][9] ESG筛选策略（沪深300）表现 - 策略本周下跌1.64%，但相对于基准沪深300指数（-3.77%）仍获得2.13%的超额收益 [1][5] - 最近一个月总回报为-0.2%，相对总回报为3%，最大涨幅2%，最大跌幅-2%，夏普比例为-0.44 [1][5] - 成立以来总回报达77%，相对总回报为62%，年化平均回报为22%，夏普比例为1.53 [8] ESG舆情整合策略（沪深300）表现 - 策略本周上涨0.36%，显著跑赢基准沪深300指数（-3.77%），超额收益高达4.13% [1][9] - 最近一个月总回报为2%，相对总回报为5%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例优异，为3.44 [1][9] - 成立以来总回报达125%，相对总回报为110%，年化平均回报为32%，夏普比例为1.92 [12]

核心观点 - 2025年10月ESG与央国企策略表现强劲，ESG筛选策略和舆情整合策略均实现正回报，其中ESG舆情整合策略单月总回报达3%，夏普比例为4.81 [1][7] - 央国企与ESG结合的策略长期超额收益显著，自2023年1月3日至2025年10月30日，ESG&央国企累计收益率达89.78%，远超全A指数的30.84% [11] - 当前万得全A和央国企估值处于历史较高分位数，但成交额保持活跃，碳市场配额成交规模上升至4003.02万吨 [16][22] ESG策略月度观察 - ESG筛选策略（沪深300）最新一个月总回报为2%，相对总回报为2%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例3.33 [3] - ESG舆情整合策略（沪深300）最新一个月总回报为3%，相对总回报为3%，最大涨幅3%，最大跌幅-1%，夏普比例4.81 [7] - 两种策略均结合马科维兹资产组合理论，分别基于2023年12月和2025年2月的专题报告构建 [3][7] 市场行情：ESG与央国企收益表现 - 10月ESG&央国企月度涨跌幅为5.59%（前值-2.84%），央国企板块月度涨跌幅为7.78%（前值-3.40%），ESG板块月度涨跌幅为5.57%（前值-3.01%），均显著高于全A的0.49% [11] - 长期表现方面，ESG累计收益率达95.40%，央国企累计收益率为72.79%，均大幅跑赢全A基准 [11] - 泛ESG基金新发数量和份额在10月有所下降 [11] 估值与成交情况 - 万得全A市盈率为22.39（历史分位数0.9076），市净率为1.84（历史分位数0.5103） [16] - 央企市盈率为10.36（历史分位数0.7868），市净率为1.05（历史分位数0.4638） [16] - 国企市盈率为10.17（历史分位数0.6356），市净率为1.15（历史分位数0.4586） [16] - 万得全A本月日均成交额为21521亿元（前值24401亿元），央企日均成交额为933亿元（前值855亿元），国企日均成交额为1362亿元（前值1158亿元） [16] 碳市场行情 - 全国碳市场碳排放配额收盘价格降至51.25元/吨（前值57.97元/吨） [22] - 当月碳排放配额成交额总计4003.02万吨，较前值3270.09万吨有所上升 [22]