核心观点 - ESG筛选策略（沪深300）本周绝对收益为0.12%，相对沪深300的超额收益为-2.25% [1][2][5] - ESG舆情整合策略（沪深300）本周下跌-2.18%，相对沪深300的超额收益为-4.55% [2][9] - ESG筛选策略最新一个月总回报为2%，夏普比例为1.85，最大涨幅4%，最大跌幅-2% [2][5][6] - ESG舆情整合策略最新一个月总回报为-4%，夏普比例为-4.31，最大涨幅2%，最大跌幅-4% [2][9][11] ESG策略近一周表现 ESG筛选策略（沪深300） - 本周上涨0.12%，基准沪深300上涨2.37%，超额收益-2.25% [2][5] - 最近1个月总回报2%，相对总回报-3%，年化平均回报21% [6] - 最大涨幅4%，最大跌幅-2%，年化波动率11%，跟踪误差1% [6][8] - 夏普比例1.85，特雷诺比例26%，詹森指数-25% [6] ESG舆情整合策略（沪深300） - 本周下跌-2.18%，基准沪深300上涨2.37%，超额收益-4.55% [2][9] - 最近1个月总回报-4%，相对总回报-8%，年化平均回报-32% [11] - 最大涨幅2%，最大跌幅-4%，年化波动率8%，跟踪误差1% [11][13] - 夏普比例-4.31，特雷诺比例295%，詹森指数-27% [11] 历史表现数据 ESG筛选策略（沪深300） - 最近3个月总回报6%，相对总回报-2%，年化平均回报23% [6] - 最近6个月总回报7%，相对总回报1%，年化平均回报15% [6] - 成立以来总回报74%，年化平均回报24%，最大涨幅77%，最大跌幅-8% [6][8] ESG舆情整合策略（沪深300） - 最近3个月总回报1%，相对总回报-6%，年化平均回报5% [11] - 最近6个月总回报7%，相对总回报0%，年化平均回报13% [11] - 成立以来总回报117%，年化平均回报35%，最大涨幅127%，最大跌幅-10% [11][13] 策略方法论 - ESG筛选策略基于2023年12月8日报告《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》，结合ESG增量风险信息和马科维兹资产组合理论 [2][5] - ESG舆情整合策略基于2025年2月28日报告《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》，结合ESG舆情增量风险信息和马科维兹资产组合理论 [2][9] 指标说明 - 年化收益计算公式：(260/区间交易日)总收益(区间)+1-1 [15] - Alpha=策略年化收益率-Beta·基准年化收益率 [15] - 夏普比例=(策略年化收益率-无风险利率)/年化波动率 [15][16] - 特雷诺比例=(策略年化收益率-无风险利率)/Beta [16] - 詹森指数=(Rp-Rf)-Beta×(Rm-Rf) [16]

核心观点 - 截止5月30日ESG评分变动结果显示多数公司ESG评分上升，评级上升公司2549家，下降731家，不变2129家；按评分升降分3类，评分上升组合平均涨跌幅0.27%，ESG平均得分5.86，平均变动比例1.63%，评分下降组合平均涨跌幅0.37%，ESG平均得分5.48，平均变动比例 -2.59%；建筑业景气度回落、固定资产投资增速放缓，但基建投资增速维持高位，房地产投资、竣工承压，销售、新开工降幅收窄，推荐稳增长、出海、低空经济等主线 [2][6] ESG相关 ESG评分行业情况 - ESG评分比例上升前十行业中银行、公用事业等10个行业ESG评分上升比例高于55%，纺织服饰、食品饮料等行业评分上升比例最小 [2] ESG筛选策略（沪深300） - 采用2023年12月8日报告中的筛选策略，结合ESG增量风险信息与马科维兹资产组合理论；本周截止5月30日上涨0.56%，相对沪深300超额收益1.64%；最新一个月总回报3%，相对总回报1%，最大涨幅4%，最大跌幅 -1%，夏普比例6.92，与基准收益率相关系数0.25，信息比率1.99 [3] ESG舆情整合策略（沪深300） - 采用2025年2月28日报告中的策略，结合ESG舆情增量风险信息与马科维兹资产组合理论；本周截止5月30日上涨0.24%，相对基准沪深300超额收益1.32%；最新一个月总回报2%，相对总回报0%，最大涨幅4%，最大跌幅 -2%，夏普比例2.57，与基准收益率相关系数0.15，信息比率0.07 [4] 建筑行业相关 行业景气度与投资情况 - 4月建筑业商务活动等多项指数下降，受季节性需求影响行业景气度回落；1 - 4月全国固定资产投资同比增长4.0%，增速比1 - 3月下降0.2pct [6][7] 基建投资情况 - 1 - 4月广义基建投资增速10.86%，较前值下降0.68pct，狭义基建投资增速5.8%，较前值持平；三大下游中电力等行业投资有不同变化；预计下半年基建继续发挥积极作用；1 - 4月各地已累计发行新增专项债11904亿元，完成发行计划27.05%，截至4月底已公告发行超长期特别国债金额4340亿元 [8] 房地产投资情况 - 1 - 4月全国房地产开发投资同比下降10.3%，降幅扩大；商品房销售面积同比下降2.8%，降幅收窄；房屋新开工面积同比下降23.8%，降幅收窄；竣工面积同比下降16.9%，降幅扩大；房地产政策组合拳发布后有望促进市场回暖 [9] 行业集中度与企业订单情况 - 2013年以来建筑行业集中度持续提升，八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43%；1 - 4月八大建筑央企新签订单承压，部分企业新签订单同比下滑 [10] 行业推荐方向 - 推荐稳增长、出海、低空经济等主线，看好低估值高分红等央国企、业绩高增长的出海国际工程企业、低空经济主力军设计企业 [1][10]