俄乌冲突后俄罗斯石油出口格局变化 - 2022年俄乌冲突爆发后，西方国家实施制裁，G7设定了每桶60美元的俄罗斯石油价格上限[2] - 俄罗斯石油出口从欧洲转向亚洲，中国进口量从2022年的8000多万吨增至2024年的1.08亿吨，占俄罗斯总出口近一半[2] - 印度2023年进口俄罗斯石油1.6亿吨，但到2025年上半年进口量从每天200万桶降至100万桶左右[2] 中印进口俄罗斯石油的价格差异 - 中国进口的俄罗斯石油价格在每桶70至80美元区间，2023年1月有批次达到83美元[3] - 印度进口的俄罗斯石油享有大幅折扣，2022年折扣为15至20美元/桶，2023年均价约为35美元/桶[3] - 2024年上半年，中国从俄罗斯进口原油平均价为78美元/桶，印度为42美元/桶[4] 价格差异原因一：原油品质差异 - 中国进口的主要是西伯利亚产的ESPO原油，属轻质低硫油，API度35以上，硫含量低于0.5%，炼化效率高，附加值大[3] - ESPO原油接近布伦特基准，市场价较乌拉尔油高出10至15美元，2023年占中俄石油贸易的六成以上[3] - 印度进口的主要是高硫重质乌拉尔原油，API度约31，硫含量1.4%，适合其老旧炼厂设备，但加工成本高，污染大，因此折扣出售[3] - 2023年，印度进口的乌拉尔油占其俄油总量的八成[3] 价格差异原因二：结算方式差异 - 中俄石油贸易自2022年底开始推动人民币结算，2023年人民币占比超过90%，避免了美元体系的汇率风险和手续费[7] - 人民币结算模式于2024年扩展至天然气和煤炭，贸易额突破2000亿美元[7] - 印度主要以美元结算，虽在2024年尝试部分卢布结算但比例很低，基本无法绕开SWIFT系统，交易受美国影响[7] - 人民币结算使中国交易成本降低5%至10%[7] 价格差异原因三：交易合同类型差异 - 中俄之间有长期框架协议，2022年2月升级为25年大单，每年供应5000万吨，价格采用与布伦特指数挂钩的公式，锁定在70至90美元区间[9] - 长期合同价值1175亿美元，覆盖油气全链条，2024年执行率达100%，保障了供应稳定，即使2022年国际油价冲至120美元中国也未多付[9] - 印度主要依赖短期现货交易，签单船合同，当俄罗斯急于出售时折扣巨大，乌拉尔油一度低于30美元/桶，但供应不稳定，受地缘政治影响大[9] - 2023年印度通过现货交易节省了40亿美元，但2025年折扣缩水至5美元/桶，进口成本上升[9] 价格差异的战略影响 - 中国的价格可视为稳定溢价，多付钱换来了能源供应安全和伙伴关系，2025年全球油价不确定性增加时长期合同优势显现[11] - 印度的低价是机会主义，短期节省成本但长期面临供应风险和地缘政治压力，2025年8月受美国关税影响进口锐减[11] - 俄罗斯通过出口结构优化，亚洲市场占其出口的七成，摆脱了对欧洲的依赖[11]