全球铁矿石贸易格局变革 - 俄罗斯凭借290亿吨的庞大铁矿储量和超过55%的高品位铁矿资源强势进入全球铁矿石市场，其“中部富矿”可直接入炉，使每吨钢的加工成本较澳大利亚铁矿低15-20元 [1] - 以中国年产10亿吨粗钢的体量计算，采用俄罗斯铁矿一年可节省成本高达150亿元 [1] 中俄贸易与物流基础设施 - 中俄跨境基础设施不断完善，经同江、绥芬河等重要口岸的铁矿运输量同比大幅飙升，一条高效畅通的“钢铁走廊”已成型，为俄罗斯铁矿稳定供应中国市场提供保障 [3] 贸易结算与定价体系变化 - 中俄铁矿贸易中人民币结算占比高达45%，且在短短两年间跃升28个百分点，对美元主导的定价体系构成有力挑战 [5] - 巴西淡水河谷正积极扩建年运力3.5亿吨的专线，南非、印度等国也纷纷加快人民币结算试点步伐 [5] 主要出口国市场地位变化 - 澳大利亚陷入被动困境，2025年前八个月对华出口份额下降12个百分点 [5] - 澳大利亚皮尔巴拉矿价较峰值下跌18%，其长协合同期限也被迫从1年延长至3年 [5] 行业新秩序展望 - 全球铁矿石市场的“铁王座”已出现明显松动，一个以多元、韧性为核心，人民币结算为重要特征的新秩序正加速崛起 [6]

事件概述 - 美国在委内瑞拉政局变动后，宣布接管该国所有石油出口，并试图将原定向中国出口的原油价格从每桶30美元提至45美元，涨幅高达50%，并要求将货款支付至美国指定账户[3] - 中国方面迅速反应，对相关企业下达禁令，禁止委内瑞拉原油靠岸、付款及签订新合同[5] - 美国随后态度软化，表示价格可以协商[13] 行业格局与市场动态 - 中国原油进口来源已实现多元化，主要供应国包括沙特、俄罗斯、伊拉克等，对单一来源的依赖度降低[7] - 中国原油进口量出现多年来的首次下降，部分原因在于国内新能源汽车的普及[7] - 全球能源贸易结算体系出现变化，人民币结算及金砖国家间的能源合作正在发展[13] 技术壁垒与供应链 - 委内瑞拉出产的是高杂质、高粘度的“重油”，全球仅有少数国家具备大规模加工该油种的专业炼化能力[9] - 中国是全球最专业、能大规模消化此类重油的国家之一[9] - 印度曾被视为潜在替代买家，但其炼油设备处理此类重油效率极低，甚至可能损坏设备，因此印度并未大量采购，转而继续购买俄罗斯原油[9] 金融与合同约束 - 中国与委内瑞拉之间存在数百亿美元的“石油换贷款”协议，该协议由委内瑞拉主权信用担保[11] - 美国试图重新定价并接管石油销售的行为，被视为意图抹去这笔巨额债务[11] - 中国的禁令不仅出于经济考量，更是为了维护国际贸易规则与契约精神，防止通过武力侵占资产并赖账的先例[11] 地缘政治影响 - 美国此次行动被视为试图以控制资源为基础的霸权模式进行零和博弈[16] - 该行为可能损害美国自身的国际信用，使其他资源输出国对其产生戒备[16] - 事件表明，依靠掠夺和胁迫主导全球能源市场的模式难以为继，未来的贸易更依赖于稳定、公平的环境和规则信用[16][18]

事件概述 - 必和必拓一批出口至中国的铁矿石首次采用人民币结算并顺利抵达山东日照港 此次交易还标志着其上海分公司的正式成立[1] 公司战略与市场动态 - 必和必拓在上海自由贸易试验区设立分公司 注册资本为1.29亿元人民币 业内认为此举有助于公司巩固并扩展在中国市场的影响力[1] - 公司与中国市场渊源深厚 1891年首次对华出口铅矿 1974年在香港设办事处 1997年在上海开设分公司 并已加入中国铁矿石现货交易平台 与宝武钢铁集团有深度合作[3] - 公司铁矿石销售副总裁表示 人民币结算与传统的美元结算相比有独特优势 两者可互为补充[6] 行业与贸易格局 - 中国对澳大利亚铁矿石依赖度高 去年从澳大利亚进口6.94亿吨铁矿石 占中国总进口量的67%[3] - 澳大利亚铁矿石品相好、进口成本相对较低 是中国钢铁企业炼制高质量钢材的重要原材料 短期内难以被大幅替代[5] - 钢铁产业是中国的支柱性行业 对铁矿石的需求将保持高位 深化与澳大利亚出口商的合作符合双方共同利益[5] 结算方式与货币趋势 - 使用人民币结算能最大程度规避美元结算的相关风险 包括政治风险和汇率波动风险[6] - 全球范围内出现“去美元化”趋势 越来越多的国家在贸易中选择使用本币以降低对美元的依赖[8] - 人民币结算高效便捷 减少了将人民币兑换成美元的繁琐步骤 有效节省了交易成本[8] - 在铁矿石交易中使用人民币 有助于推动人民币在其他大宗商品结算中的应用[8]

美元石油结算体系潜在变革 - 全球最大石油出口国沙特阿拉伯正考虑在与中国的石油交易中使用人民币作为结算货币 此举显示出美元石油霸权的根基可能出现动摇 [1] - 沙特与中国关于使用人民币进行石油结算的谈判已持续多年 美国将美元作为金融制裁工具的行为 促使沙特更倾向于推动人民币成为石油结算主流货币 [1] 中沙经贸合作深化 - 中沙两国经贸合作日益频繁 是推动结算货币转变的主要动力 沙特希望加速推动两国自贸区建设 [3] - 沙特阿美石油公司与中国石化达成新合作协议 计划每天向中国提供21万桶原油用于加工 并将对华合作视为一项持续五十年的长期战略项目 [3] - 随着中沙贸易规模扩大 双方对本币结算的需求预计将进一步增加 [3] 美沙关系变化与沙特战略调整 - 美国拜登政府对沙特在也门胡塞武装及伊朗核问题等方面的利益诉求屡次忽视和背弃 导致双方关系裂痕明显 [5] - 沙特对美国的石油出口已从原先的每天200万桶下降至不足50万桶 沙特对美国的依赖性持续下降 [5] - 随着美国全球霸权地位衰退 沙特愈发倾向于根据本国实际需求进行战略调整 [5] 去美元化国际协作 - 沙特对美元霸权的不满得到了中俄等国的支持 俄罗斯、白俄罗斯等五国组成的欧亚经济联盟与中国就构建脱离美元的新金融结算体系达成共识 [5] - 中俄已搭建成熟的金融结算框架 新机制将围绕各国货币价值及大宗商品定价建立统一标准 其扩展将加速全球推广 [5] - 欧亚经济联盟计划在2025年前完成区域经济一体化 新金融结算机制将大力推动该进程 [5]

入境旅游与消费市场 - 海南已构建覆盖86个国家的多层次免签入境体系 包括59国30天入境免签、240小时过境免签、港澳外国旅游团144小时免签及邮轮外国旅游团15天免签等举措 为海外游客提供全方位便利通道[1] - 2025年12月18日海南全岛封关后 元旦小长假入境游机票订单量飙升 其中三亚同比增长5倍 海口同比增长近3倍 增速领跑全国[1] - 海南定位清晰 对内成为国民度假消费升级的优选目的地 对外需从“政策开放高地”进阶为兼具独特魅力与舒适体验的“中国式现代化文明体验地”[1] 产业与企业注册动态 - 封关后首月 海南新增外贸备案企业达5132家 数量相当于2024年一个季度的总和 政策虹吸效应显著[1] - 近5年来 海南新增实有经营主体270万 超过建省后32年总和[6] - 企业注册热度经历波动 2020年至2023年上半年市场热度高 2023年下半年进入冷静期 2025年下半年封关节点明确后成为转折点 看好海南作为海外市场“跳板”的企业增多[6] 核心税收与贸易政策 - “零关税”政策已扩大至6637个税目 覆盖约74%的进口商品 仅保留《进口征税商品清单》所列2323个税目及实施贸易救济措施的货物征税 享惠主体包括在海南自贸港登记注册的独立法人企业、事业单位及科技类、教育类民办非企业单位[4] - 加工增值免征关税政策规定 在岛内加工增值达到或超过30%的货物进入内地即可免征进口关税 仅需缴纳进口环节增值税和消费税 对进口原料依赖型制造业是极大利好 进口零关税商品及其加工制成品可在岛内享惠主体间自由流动[4] - 对注册在海南自贸港并实质性运营的鼓励类产业企业 减按15%征收企业所得税 较内地25%的税率大幅降低 企业需满足生产经营、人员、账务、资产四要素均在自贸港的要求[5] - 对在海南工作的高端紧缺人才 个人所得税实际税负超过15%的部分予以免征 内地最高税率达45% 人才需在一个纳税年度内累计居住满183天 实际居住不少于90天 航空航天等特殊行业人才满足相关条件可放宽居住要求[5] - 新增境外直接投资所得免征企业所得税政策 出海企业利润汇回无需补缴差额税款[5] 企业案例与供应链重构 - 京润珍珠作为试点企业 进口海水珍珠关税减免21% 反映到销售端产品价格打七九折 未来海南可能代替深圳 成为其面向国内和国际市场的大前方[8] - 蜜雪冰城2022年在海南省定安县建生产基地 生产冷冻水果、咖啡和糖浆等 出口到38个国家 成为首批利用封关政策的代表性企业[8] - 海南封关可将制造类企业纳入全球布局的一环 尝试重构供应链路径[8] - 某食品加工企业关注零关税进口、增值30%后免关税内销政策 有利于在国内外形成价格优势[5] 跨境结算与金融挑战 - 跨境支付与结算问题成为企业关注的隐性主线 内地部分银行外汇结算灵活度有限 国际形势趋紧下 一些海外结算机构对涉及中国的结汇业务趋于谨慎[9] - 海南自贸港的重要变量可能在于结算货币和支付通道的选择权 包括更多使用人民币或贸易对方本币进行结算[11] - 结算方式的改变是循序渐进的过程 需建立在真实贸易、稳定路径和高频交易之上 跨境支付是与物流、中转、通关和制度信任度紧密绑定的系统工程[12] - 部分企业如广东某跨境企业在海南设立结算与管理主体 用于承接部分跨境业务 同时保持原有海外架构 将海南视为补充而非替代方案[8] 与东盟自贸区的比较分析 - 海南自贸港提供一套“长期制度方案” 包括企业和个人所得税“双15%”、不断扩大的“零关税”清单及加工增值内销设计 旨在构建长期、可复制的税制结构[14] - 东盟自贸区如越南岘港提供“项目型优惠” 企业所得税前4年全免、后9年减半 工业用地前三年免租、后两年减半 吸引力直接但集中在项目早期[15] - 柔佛—新加坡经济特区针对不同行业设置条件 给出5%—10%的企业所得税或100%投资税补贴 更偏向资金雄厚的中大型企业[15] - 印尼巴淡岛自贸区主打进出口免税和增值税豁免 对加工贸易友好但内销受限 与本土市场相对隔离[15] - 短期看 东盟对劳动密集型、成本敏感型企业更具吸引力 但对于希望整合研发、制造、市场的企业 海南的想象空间更大[17] - 未来可能出现分化式布局 部分企业留在东盟追求成本和区位 部分企业回到海南押注制度红利和双循环 部分企业选择“两头布局”[19] 产业基础与长期机遇 - 海南当前四大主导产业为旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业 相较一线城市产业基础薄弱[20] - 企业在海南经营可能遇到人才难题 高端人才吸引力不足 部分企业落户主要为节税避税 海南人口密度较小也是发展限制因素[20] - 长期看 海南有时差小、距离近、生活便利等优势 有企业家考虑将亚太总部放在海南 并看好其医疗、教育资源对外籍人士的吸引力[21] - 海南背靠超大规模国内市场 毗邻东南亚 4小时飞行时间可覆盖亚洲21个国家和地区 覆盖全球47%的人口和30%的GDP 能有效利用两个市场、两种资源 成为国内国际双循环的重要交汇点[21]

行业核心投资观点 - 报告认为，仅从供需基本面来看，当前铁矿石价格区间难以维持 [1] - 长期来看，预计年中铁矿石价格将在100美元左右，年底降至95美元 [2][12] - 预测2027-2028年价格将回落至80美元区间，以淘汰高成本产能 [2][12] 市场供需与库存现状 - 中国港口铁矿石库存处于历史正常区间 [1] - 高频数据显示中国铁水产量仍处于高位 [1][2] - 全球铁矿石出货量持续增长，供应端表现强劲：2025年最后两个月全球出货量同比增长9%，2026年1月同比增长15% [1][2] - 中国钢铁行业面临严重的供过于求，挤压生产商利润空间，钢铁出口的高增速难以持续 [1][2] - 预计中国钢铁产量将小幅收缩约2% [2][12] 主要市场参与者行为与策略 - 多数基金在战争相关资产上配置资金，并部署风险敞口在空头端 [1][5] - 配对交易策略中，多黄金空铜策略热度超过多黄金或多金属空铁矿石策略 [1][5] - 多铜、多铝、空铁矿石的策略在市场上也很常见 [6] - 生产商倾向于在106-108美元进行对冲操作，消费商则在103-104美元买入，波动区间有限 [1][7] - 大部分创始人仍通过空头配置，财务状况稳定 [1][7] - CTA系统交易商的多头仓位已从历史高位90%-100%降至当前50% [4] 中国矿产资源集团（CMRG）的影响 - CMRG限制钢厂采购必和必拓大块矿产品，估计这部分占中国港口库存的约6%（约1000万至1200万吨），减少了钢厂可获取的铁矿石量 [1][2][3] - 此举在春节前补库周期支撑了铁矿石指数 [1][3] - CMRG旨在稳定价格并减少对美元依赖，引导长期合同转向国内基于实体交易结算 [2][9] - CMRG覆盖国内约半数钢企及所有主要国企，监管中国约50%至80%钢厂的采购条款、折扣及港口库存 [8] - 长期来看，CMRG可能推动其他大宗商品转向人民币结算 [2][9] 主要矿业公司分析 **必和必拓（BHP）** - 与CMRG的纠纷导致其Jimboomba矿区停产，该矿区占必和必拓皮尔巴拉矿区产量的25% [9] - 现货价格每吨额外增加4-6美元，对必和必拓造成每年约10亿美元的业绩逆风 [9] - 块矿溢价下降80%，预计对必和必拓造成每年约10亿美元的冲击 [9] **力拓（Rio Tinto）** - 块矿溢价下降80%，预计对力拓造成每年约10亿美元的冲击 [9] - 去年与CMRG达成低品位战略协议，这可能为力拓带来500亿至1000亿美元的价值 [9][10] - 在当前局势下，具备运营灵活性的力拓可能更易应对挑战，并有望增加皮尔巴拉地区的产量 [10] - 力拓公布了出色业绩，金属和矿业板块正迎来评级上调 [20] **淡水河谷（Vale）** - 拥有多元化资产组合和在中国30多个港口的混矿设施，可根据市场需求动态调整产品结构 [14] - 在当前局势下处于非常有利的位置，具备供应低品位产品的能力 [14] - 自由现金流收益率为11-12%，相比同业表现突出 [14] - 淡水河谷占巴西市场指数权重12%，去年跑赢大盘，存在补涨交易机会 [16][17] 其他重要动态与预测 - 预计2026年Samandou项目将发运1000万吨铁矿石 [12] - 预测价格回落至80美元区间将使印度转为净进口国，到本十年末印度进口量将满足其近三分之一需求 [12] - 长期实际价格预测约为85美元/吨，正常区间在90-95美元/吨 [13] - 市场观点认为2026年钢铁行业不会有太多减产，出口渠道将保持开放，铁矿石需求相对强劲 [18]

中国减持美国国债的现状与趋势 - 截至2026年1月，中国持有的美国国债规模降至6826亿美元，为2008年9月以来的最低水平[1] - 自2024年底起，已连续九个月减持，累计减持规模超过1100亿美元[1] - 与历史峰值约1.3万亿美元相比，当前持仓规模已接近腰斩[1] 全球主要持有国的行为分化 - 日本连续11个月增持美国国债，累计增持规模超过1400亿美元[3] - 英国和卢森堡也增持了较多美国国债，但其背后可能涉及代持账户，不一定完全代表国家意志[3] - 全球多个国家正在调整其美国国债仓位，显示出分散化的趋势[3] 中国减持行为的动机与策略 - 减持行为是渐进的，通过每月发布的TIC报告体现，并未进行公开声明[3] - 主要动机包括对美元资产安全性的担忧，例如美国冻结俄罗斯资产的先例[3] - 策略是逐步减持以避免引发市场恐慌，并非一次性清仓式的“金融核弹”[5] - 减持的同时，中国并未完全清空美债，保留的持仓仍可用于日常操作和作为谈判筹码[5] 中国增持黄金储备的动向 - 自2024年11月起，中国央行每月持续增持黄金[5] - 截至新闻发布时，黄金储备已达到7415万盎司[5] - 增持黄金是资产配置多元化战略的一部分，旨在增加“硬资产”的持有比例[5] 美国国债市场面临的宏观压力 - 美国国债总额已超过38万亿美元[3] - 国债利息支出已占美国财政支出的近20%[3] - 评级机构已开始警告美国国债风险，做空者有所增加[5] - 若主要买家持续撤离，美联储可能被迫成为主要接盘者，但其自身资产负债表也已承压[5] 潜在的长期影响与未来观察点 - 若中国减持进入第十个月，将进一步确认其为长期战略而非临时操作[5] - 未来需关注中国增持黄金的节奏是否会加快[5] - 人民币国际化进程（如CIPS系统发展及大宗商品人民币计价）的推进，可能降低对外汇储备的依赖[7] - 前总统特朗普计划于2026年4月访华，此行可能与美国国债的供需问题有关[5] - 美国国债需求减少可能导致利率上行，进而影响美国国内贷款和政府发债成本，使美联储降息（如降至1%）的目标更难实现[5]

中国减持美债与增持黄金的趋势 - 2023年11月，中国减持61亿美元美债，持有总额降至6826亿美元，创下自2008年金融危机以来的18年最低水平[3] - 与历史峰值相比，中国持有的美债规模已从超过1.3万亿美元几乎腰斩，这是一个长期的趋势性变化[4] - 与此同时，中国已连续14个月增持黄金，黄金储备涨至7415万盎司，形成“售美元、购黄金”的明确操作[5] 全球主要债权国行为分化 - 与中国减持相反，日本在2023年11月增持了26亿美元美债，使其美债持仓总额超过1.2万亿美元[7] - 日本增持美债的表面动机包括稳定日元汇率和赚取利差，但实质是以美元资产换取安全感并背书与美国的关系[7] - 日本的债务率本就高企，经济长期低迷，未来继续大量持有美债的空间可能逐渐缩小[18] 美国债务状况与潜在压力 - 到2025年底，美国联邦债务预计将逼近37万亿美元，债务占GDP比率已突破120%[9] - 利率上升导致偿债利息负担成为美国财政的巨大压力，可能演变成财政无底洞[9] - 中国持续减持美债加剧了美国的财政压力，美债市场若失去信心、收益率持续上涨，将严重挤压美国财政[11] 地缘政治与金融秩序博弈 - 中国减持美债、增持黄金的同时，正在推动人民币结算、区域合作与数字货币探索，这些举动正悄然改变全球金融结构[13] - 美国担忧的并非短期损失，而是长期规则的改变，即越来越多的国家减少对美元依赖将削弱美国的全球影响力[13] - 中国当前的投资选择更加多元，包括国内基建、新能源、高端制造以及多样化的海外资产，不再仅集中于美元资产[15] 中美关系的现实考量与未来走向 - 美国政策出现调整迹象，例如释放希望重启访华对话的信号，背后是希望中国放缓减持节奏以减轻美债市场压力的现实利益考量[11] - 美国在稀土、芯片等领域限制中国的同时，其盟友实际上已无法离开中国的产业链，迫使美国重新评估对抗是否能带来长远利益[13] - 中美博弈进入耐性与定力的较量阶段，中国传递的信号是愿意合作但前提是相互尊重，不接受被动处境[20]

美国国会解除对总统军事行动的限制 - 美国国会参议院以51票对50票的微弱差距否决了限制总统战争权力的议案 副总统万斯投下关键一票打破僵局 [1] - 议案被否决意味着特朗普可以在没有国会批准的情况下对委内瑞拉或其他国家采取军事行动 行动将不再受此类限制 [1] - 美国宪法赋予国会宣战权 但历史上200多场冲突中大多数由总统单方面决定 [1] 美国对伊朗军事行动升级的迹象 - 特朗普已表示希望任何对伊朗的军事行动都能快速而具有决定性 美国海军亚伯拉罕·林肯号航母战斗群已被要求开赴中东 [1] - 美国正在撤离在相关地区的关键人员 暗示针对伊朗的军事打击迫在眉睫 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队宣布进入最高战备状态并关闭领空 作为对可能袭击的预防性部署 [1] 伊朗的反制手段与全球能源风险 - 伊朗最具威胁的反制手段是封锁霍尔木兹海峡 该水道每年承载全球约五分之一的海运原油 [3] - 封锁将导致全球能源供应混乱 沙特 伊拉克 阿联酋等国的油轮也无法通行 可能引发国际油价飙升和全球性恐慌 [3] - 沙特 卡塔尔 阿曼等伊朗邻国担忧受波及 正试图劝说美国与以色列放弃动武计划 [3] 中国面临的能源供应风险 - 中国对伊朗原油依赖极大 2025年从伊朗进口的原油量占总量的80%以上 平均每天达到1.38百万桶 约占中国海运原油总进口的13% [3] - 从伊朗采购原油除价格便宜外 每桶比阿曼等地便宜8到10美元 [3] - 若伊朗石油供应链遭破坏 中国将面临每日约140万桶的缺口 且采购成本将大幅上涨 [3] 中国的应对措施 - 外交上 中国外长王毅与伊朗外长通话 提出反对动武 反对强加于人 反对丛林法则 明确冲突没有赢家的立场 [5] - 经济上 中国开始多元化石油进口来源 包括从俄罗斯 非洲 拉美等地区开辟新渠道 [5] - 战略上 中国加强中俄 中哈等陆上管道建设 推动一带一路项目 并加速推进与各产油国进行人民币结算以降低经济风险 [5]

文章核心观点 - 美国通过控制委内瑞拉和施压伊朗，试图切断中国关键的石油进口渠道，但中国的多元化能源战略、庞大的战略储备、新能源转型以及陆路新通道建设，已构建起立体防御体系，成功化解了外部围堵风险，掌握了能源安全主动权 [1][5][38][40] 中国原油进口格局与多元化调整 - 2025年中国原油进口呈现“俄沙双核、南美大增、美国缺席”格局，俄罗斯占比17.7%位居第一，沙特以14.1%紧随其后 [10] - 尽管美国制裁导致委内瑞拉对华供应中断，但2025年中国实际接卸的委内瑞拉原油（含中转）仍达2400万吨，占总进口量的5%以上 [6] - 委内瑞拉中断的进口份额已被加拿大和巴西等国迅速填补，中国通过增加在巴西、厄瓜多尔等国的油田投资，深化合作以绑定利益共同体，降低单一国家政局变动风险 [10][12] 中东供应与霍尔木兹海峡挑战 - 中东地区是中国能源供应的核心，进口占比超过40% [13] - 伊朗是中国重要供应国，其92%的原油出口流向中国，但也是美国施压的目标 [14] - 霍尔木兹海峡是关键的能源运输通道，每天约1300万桶原油通过，占全球海运原油总量的31%，中国从中东进口的原油几乎100%需经过此处 [16] - 若海峡被封锁，战争险保费将飙升，严重影响原油运输 [18] 中国的破局策略：新通道与人民币结算 - 陆路通道取得突破，中巴经济走廊的喀瓜通道贯通，从喀什到瓜达尔港仅需7天，较传统航线缩短3000多公里，物流成本降低45% [20] - 中吉乌铁路通车，将中国西北到中东的运输时效从15天压缩至7天，实现“三国一次通关” [28] - 在能源交易中推动人民币结算，例如中石油在阿尔及利亚的LNG锅炉改造项目，合同金额的85%使用人民币结算 [18] - 2025年，人民币跨境支付系统CIPS的能源交易结算量同比增长120%，全球参与者超1500家 [37] 战略石油储备 - 2025年中国的原油储备总量已达到12亿至13亿桶，相当于180天的使用量，远超国际能源署建议的90天安全线 [26] - 国家规划了11座新增储备基地，总容量接近20亿桶，战略石油储备已正式写入法律 [26] - 庞大的储备可作为应对外部施压的谈判筹码，增强在油价波动中的话语权 [28] 能源结构绿色转型与替代 - 2025年中国新能源汽车销量突破1700万辆，渗透率超过45%，每天能替代87万桶成品油 [33] - 2025年新能源车替代了3800万吨汽油，相当于关停两座中型炼油厂的汽油产能；LNG重卡对柴油的替代量突破2800万吨 [33] - 绿色甲醇技术取得突破，上海电气洮南项目是全球首个商业化规模的绿氢耦合生物质气化制绿色甲醇项目，可将农林废弃物与风电转化为绿色甲醇，用于航运和航空燃料，并与法国达飞集团、上港集团签署长期协议，未来将扩产至25万吨/年 [35]