业绩总结 - 公司在2022年实现SaaS和许可收入为6.18亿美元，预计2023年将增长至7.49亿美元[81] - 2023年总收入为881,682千美元，预计2024年将达到939,827千美元[91] - 2023年净收入为80,340千美元，预计2024年将增加至122,513千美元[91] - 2023年每股稀释净收入为1.53美元，预计2024年将增至2.29美元[91] - 2023年调整后EBITDA为153,967千美元，预计2024年将增长至176,239千美元[96] - 2023年自由现金流为128,448千美元，预计2024年将达到196,280千美元[97] - 2023年总运营费用为448,941千美元，占总收入的约53%[102] - 2023年第一季度净收入为30,133万美元，较2022年同期增长了28.5%[102] 用户数据 - 全球市场中，Alarm.com的服务覆盖超过5亿个可服务物业，且这一数字仍在增长[19] - 公司在美国和加拿大的可服务住宅总数为4亿，其中6700万户拥有监控安全系统[22] - Alarm.com的商业账户平均收入（ARPU）是住宅账户的2到6倍，显示出商业市场的增长潜力[23] - Alarm.com的智能家居解决方案覆盖2700万多户多家庭单位和约200万户度假租赁物业[66] 未来展望 - 公司预计视频监控即服务的收入将在2023年至2028年间以26%的年复合增长率增长[26] - 2024年预计全球虚拟电厂市场将达到50亿美元，并在2025年至2030年间以22%的年复合增长率增长[62] - 2023年SaaS毛利率为85%，预计2024年将保持在86%[90] - 2023年SaaS收入保留率为94%，预计2024年将维持在94%[90] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年与2022年间推出了多项创新产品，包括AI驱动的商业活动分析和触摸式视频门铃[16] - 2022年研发费用为218,635千美元，预计2023年将增加至245,114千，2024年达到255,878千[100] 负面信息 - 2023年利息支出为4,315万美元，较2022年同期增加了约37%[102] - 2022年诉讼费用为11,440千，预计2023年将减少至9,043千，2024年降至17千[100] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在国际市场上已进入80多个国家，并与全球领先的安全服务提供商建立了合作关系[20] - 2023年第一季度SaaS和许可收入的成本为20,428万美元，占SaaS和许可收入的14%[102] - 2023年研发费用为61,971万美元，占总收入的25%[102]

公司财务与业务里程碑 - 公司年收入达到10亿美元里程碑，验证了其以长期服务提供商合作为中心、而非基于座位的SaaS定价的商业模式 [1] - 业绩增长动力转向核心住宅业务的每用户平均收入扩张，由更高层级的视频分析和远程监控服务的采用所驱动 [1] - 多元化努力已达到临界规模，商业和能源业务目前贡献了总SaaS收入的25%，并实现25%的同比增长 [1] 能源业务增长 - 能源业务（EnergyHub）的增长得益于其管理的联网设备数量增加了50%，这是对数据中心和电气化对电网可靠性造成结构性压力的响应 [1] - 公司收购Resideo Grid Services的时机具有战略意义，旨在通过向一个以传统恒温器为主的客户群引入多设备平台，来加速EnergyHub的规模扩张 [1] 国际市场与产品扩张 - 国际扩张中，视频附加率提升至33%，公司利用核心研发投资在全球范围扩展其住宅和商业产品 [1] 技术战略与定位 - 管理层明确，人工智能是作为生产力和功能增强工具（例如主动威慑），而非对其基于设备的货币化模式的威胁 [1]

业绩总结 - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月营收分别为4.346亿、11.441亿、1.244亿和8.813亿元人民币[83] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月毛利润分别为9380万、2.039亿、490万和1.615亿元人民币[87] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月毛利率分别为21.6%、17.8%、3.9%和18.3%[87] - 2023 - 2024年及2025年前九个月总资产分别为6.875亿、14.268亿和20.127亿元人民币[88] - 2023 - 2024年及2025年前九个月净资产分别为7196万、1.644亿和2.346亿元人民币[88] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月经营活动净现金分别为6183万、 - 4088万、 - 8586万和2.108亿元人民币[91] - 2023 - 2024年及2025年ROE分别为92.9%、81.5%、NA[93] - 2023 - 2024年及2025年ROA分别为8.3%、9.1%、NA[93] - 截至2023 - 2024年及2025年流动比率分别为1.0、1.0、1.1[93] 用户数据 - 截至最新实际可行日期，公司服务约100个客户，交付总容量超10GWh的储能解决方案和产品[42][44] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大客户收入占比分别约为53.6%、81.6%和80.8%，最大客户收入占比分别约为11.8%、40.7%和30.7%[68] 未来展望 - 公司未来增长依赖ESS解决方案和产品需求，需求受公众认知、政府政策等因素影响[177] - 公司面临现有和潜在竞争对手挑战，部分对手在多方面优于公司[181] - 公司海外扩张面临语言、文化、法规等多方面挑战和风险[192] - 公司未来增长依赖新产品和解决方案开发及业务计划实施，可能受多种因素影响[195] - 公司可能开发新资产商业模式，但缺乏经验，存在潜在风险[196] - 公司未来成功依赖生产能力管理，产能扩张计划可能受多种因素影响[200] - 公司难以保证未来能获得新销售合同、拓展客户，合同数量等变化可能影响财务和经营[187] 新产品和新技术研发 - 2025年11月公司推出EnergyMarket+电力交易决策平台[111] 市场扩张和并购 - 自业绩记录期结束后公司在国内外市场拓展业务，获得约1.4GWh容量的销售合同或采购订单[111] 其他新策略 - 公司拟将募集资金用于提升技术能力、拓展海外业务、升级生产设施及用作营运资金等[100] 其他数据 - H股最高价格为每股HK$[REDACTED]，需额外支付经纪佣金1.0%、证监会交易征费0.0027%、联交所交易费0.00565%和投资者赔偿征费0.00015%[10] - 发售价预计不超过每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][12] - 申请人申请时可能需按每股最高发售价HK$[REDACTED]支付款项，外加1%经纪佣金等费用，若最终发售价低于HK$[REDACTED]可获退款[12] - 若在[REDACTED]香港时间中午12:00前发售价未达成协议，发售将不进行并失效[12] - 2025年前九个月，公司独立储能新装机容量1.3GWh，全球储能资产全生命周期解决方案提供商中排名第一；2024年出货量3.7GWh，排名第五[40] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大供应商采购占比分别为61.9%、70.9%和63.7%，最大供应商采购占比分别为42.8%、56.6%和44.3%[67] - 全球储能解决方案市场新装机容量从2020年的11.5GWh增长到2024年的187.2GWh，复合年增长率为100.7%，预计2030年达1969.6GWh，2024 - 2030年复合年增长率为48.0%[64] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，集成储能系统解决方案销量分别为46.42MWh、635.96MWh、15.96MWh和1345.00MWh[56] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，储能产品销售销量分别为2765.74MWh、3047.17MWh、924.00MWh和1119.69MWh[56] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，集成储能系统解决方案平均售价分别为1.26元/Wh、0.77元/Wh、0.81元/Wh和0.44元/Wh[57] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前九个月，储能产品销售平均售价分别为0.66元/Wh、0.42元/Wh、0.54元/Wh和0.38元/Wh[57] - 全球储能解决方案市场超30个参与者，前15家公司占总出货量超80.0%[71] - 截至最新可行日期，智信博研持股约36.05%，萍乡乾林、诚毅智信和深圳最木分别持股约18.72%、11.36%和6.74%[95] - 内蒙古化德项目于2025年12月29日完成并网，可确认相关收入[111] - 2023 - 2024年及2025年前9个月，公司ESS产品总产能分别为4.1GWh、6.2GWh和4.9GWh[199] - 公司2019年开始运营，2023 - 2024年营收从4.346亿人民币增至11.441亿人民币，2024年9月 - 2025年9月营收从1.244亿人民币增至8.813亿人民币[186]

发行信息 - 发行价申请人可能需支付最高发行价每股另加1%经纪佣金、相关交易徵费，多缴款项可退还[9] - 发行价预期不超过每股[编纂][编纂]港元，不低于每股[编纂][编纂]港元[9] - 若未能于[编纂]中午十二时正前协定发行价，发行将失效[9] - 承销商可下调发行股份数目及/或指示性发行价，公司将刊登通告[10] - 若于[编纂]上午八时正前出现若干事件，承销商可终止发行责任[10] 业绩数据 - 2023 - 2024年收入从434,612千元增长至1,144,123千元，2024 - 2025年9月30日止九个月从124,415千元增长至881,287千元[62] - 2023 - 2024年毛利从93,826千元增长至203,906千元，2024 - 2025年9月30日止九个月从4,902千元增长至161,549千元[62] - 2023 - 2024年除税前溢利从44,129千元增长至114,776千元，2024 - 2025年9月30日止九个月从亏损44,741千元变为盈利80,115千元[62] - 2023 - 2024年年度利润从40,741千元增长至96,265千元，2024 - 2025年9月30日止九个月从亏损49,270千元变为盈利70,892千元[62] - 2024 - 2025年9月30日止九个月汇兑差额从亏损63千元扩大至亏损666千元[62] 用户数据 - 截至最后实际可行日期，服务约100名客户，提供储能系统总容量超10GWh[32][34] - 截至最后实际可行日期，与中国、美国、日本等多国客户订立销售合同或采购订单[34] 未来展望 - 公司未来增长取决于新产品开发、业务计划执行及产能管理[157][160] - 公司旨在巩固全球领先集成储能系统解决方案供应商地位[57] 新产品和新技术研发 - 2025年11月公司推出EnergyMarket +电力交易决策平台[86] 市场扩张和并购 - 2024年下半年开拓海外市场，2025年产生部分收入[32] 其他新策略 - 公司战略包括投入技术创新、强化生态服务、加快全球扩张、提升生产体系效能[57] 风险提示 - 公司面临市场竞争、增长依赖、客户供应商依赖等风险[59] - 产能扩张计划可能中断，扩张项目需大量资本支出[161][162] - 依赖主要客户和供应商，其流失或变动可能造成不利影响[168][169] - 公司储能系统解决方案及产品销售和除税前溢利大幅波动[170] - 公司无法保证能及时交付产品，大部分收入来自单一大型项目有风险[172][173] - 公司制造流程依赖特定机械，产品及解决方案可能有缺陷[174][176] - 公司无法保证研发成功，产品销售成本受原材料价格波动影响[179][180] - 公司原材料供应可能中断，行业政策可能变动[182][183] - 公司业务面临制造、部署及交付风险，依赖第三方[184][187] - 公司可能因产品召回及质量问题面临风险，产品保修拨备可能不足[188][191] - 公司业务及前景取决于品牌维护，可能因生产事故承担责任[192][195] - 公司部署项目需大量前期资金，无法获得会有不利影响[199]

业绩总结 - 2023 - 2024年营收从4.346亿人民币增至11.441亿人民币，2024 - 2025年前九个月营收从1.244亿人民币增至8.813亿人民币[186] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，毛利润分别为9382.6万元、2.03906亿元、490.2万元、1.61549亿元，毛利率分别为21.6%、17.8%、3.9%、18.3%[81][87] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，税前利润分别为4412.9万元、1.14776亿元、 - 4474.1万元、8011.5万元[81] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，净利润分别为4074.1万元、9626.5万元、 - 4927万元、7089.2万元[81] - 2023 - 2024年及2025年9月30日，总资产分别为6.87513亿元、14.26801亿元、20.1266亿元，总负债分别为6.1555亿元、12.62443亿元、17.78076亿元[88] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，经营活动产生的现金流量净额分别为6183.2万元、 - 4088.2万元、 - 8585.7万元、2.10758亿元[91] - 截至2023 - 2024年及2025年9月30日，净资产收益率分别为92.9%、81.5%，总资产收益率分别为8.3%、9.1%[93] - 截至2023 - 2024年及2025年9月30日，流动比率分别为1.0、1.0、1.1，速动比率分别为0.6、0.8、0.8，资产负债率分别为1.1、1.0、0.9[93] 用户数据 - 截至最新实际可行日期，公司服务约100个客户，交付ESS解决方案和产品总容量超10GWh[42][44] - 2023 - 2024年和2025年前九个月，前五大客户收入分别占总收入约53.6%、81.6%和80.8%；最大客户收入分别占约11.8%、40.7%和30.7%[68] 未来展望 - 公司未来增长依赖ESS解决方案和产品需求，但无法预测未来需求发展[177][179] - 公司计划通过技术创新投资、强化端到端生态系统、加速全球扩张和提高生产效率等策略巩固全球领先地位[74] - 公司预计扣除佣金、费用和估计开支后，将从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]百万资金[99] - 公司拟将部分净资金用于提升技术能力、海外业务扩张、现有生产设施和生产线的系统升级、营运资金和其他一般公司用途[100] - 自业绩记录期结束后，公司在国内外市场拓展业务，获得总容量约1.4 GWh的销售合同或采购订单[111] 新产品和新技术研发 - 公司自2019年成立，聚焦创新集成ESS解决方案研发制造[45] 市场扩张和并购 - 公司计划海外扩张，但面临语言、文化、法规等多方面挑战[191][192][194] 其他新策略 - 业绩记录期内公司未宣派或支付股息，目前也没有预定的股息政策[102] 其他关键数据 - 2025年前九个月，公司在全球储能资产全生命周期解决方案提供商中，独立储能新增装机容量达1.3GWh，排名第一[40] - 2024年，公司储能系统出货量为3.7GWh，在全球储能资产全生命周期解决方案提供商中排名第五[40] - 2020 - 2024年全球ESS市场新装机容量从11.5GWh增至187.2GWh，复合年增长率为100.7%；预计到2030年将达1969.6GWh，2024 - 2030年复合年增长率为48.0%[64] - 2023 - 2025年9月各阶段，集成ESS解决方案销量分别为46.42MWh、635.96MWh、15.96MWh、1345.00MWh；ESS产品销量分别为2765.74MWh、3047.17MWh、924.00MWh、1119.69MWh[56] - 2023 - 2025年9月各阶段，集成ESS解决方案平均售价分别为1.26元/Wh、0.77元/Wh、0.81元/Wh、0.44元/Wh；ESS产品平均售价分别为0.66元/Wh、0.42元/Wh、0.54元/Wh、0.38元/Wh[57] - 2023 - 2024年和2025年9月，前五大供应商采购额分别占总采购额的61.9%、70.9%和63.7%；最大供应商采购额分别占42.8%、56.6%和44.3%[67] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，公司ESS产品总产能分别为4.1GWh、6.2GWh和4.9GWh[199] - 全球ESS解决方案市场超30个参与者，前15家公司占总ESS发货量超80.0%[71] - 截至2023 - 2024年及2025年9月30日，公司非流动资产分别为9685.8万元、1.5319亿元、1.68756亿元，流动资产分别为5.90655亿元、12.73611亿元、18.43904亿元[88] - 认购H股需支付经纪佣金、证监会交易征费、联交所交易费和投资者赔偿征费[10] - 最高发售价预计不超过每股H股[REDACTED]港元，目前预计不低于每股H股[REDACTED]港元[12] - 若最终发售价低于最高发售价，申请人多支付的费用可获退还[12] - 如在[REDACTED]香港时间中午12时前未就发售价达成协议，发售将不会进行并失效[12] - [REDACTED]可在适当时候并经公司同意，减少发售股份数目及/或指示性发售价[13] - [REDACTED]在[REDACTED]协议下的责任，可于[REDACTED]上午8时前因特定事件而终止[14] - 发售股份未且不会根据美国证券法或美国任何州证券法登记，不得在美国境内发售、出售、质押或转让[15] - 截至最新实际可行日期，智信博彦持有公司约36.05%股权，萍乡乾林、诚毅智信和深圳醉木分别持有公司约18.72%、11.36%和6.74%股权[95] - 业绩记录期至最后实际可行日期，公司未涉及重大法律、仲裁或行政程序[107] - 业绩记录期至最后实际可行日期，公司未涉及导致罚款、执法行动或其他处罚的重大违规事件[108] - 截至最后实际可行日期，公司财务或交易状况及前景自2025年9月30日以来无重大不利变化[112] - 最新实际可行日期为2026年1月2日[137]

业绩总结 - 2023 - 2024年度及2024 - 2025年前九个月，公司收入分别为4.346亿元、11.441亿元、1.244亿元及8.813亿元[64] - 2023 - 2024年度及2024 - 2025年前九个月，公司毛利分别为9380万元、2.039亿元、490万元及1.615亿元，毛利率分别为21.6%、17.8%、3.9%及18.3%[64][66] - 截至2023、2024、2025年，公司资产总值分别为6.875亿元、14.268亿元、20.127亿元，负债总额分别为6.156亿元、12.624亿元、17.781亿元[67] - 2023 - 2024年度及2024 - 2025年前九个月，公司经营活动现金净额分别为6183.2万元、 - 4088.2万元、 - 8585.7万元及2.108亿元[69] - 2023 - 2024年公司股本回报率分别为92.9%、81.5%[74] - 2023 - 2024年公司资产回报率分别为8.3%、9.1%[74] - 2023 - 2025年公司流动比率分别为1.0、1.0、1.1[74] - 2023 - 2025年公司速动比率分别为0.6、0.8、0.8[74] - 2023 - 2025年公司资本负债比率分别为1.1、1.0、0.9[74] 用户数据 - 截至最后实际可行日期服务约100名客户，提供储能系统解决方案及产品总容量超10GWh[32][34] - 2023 - 2025年各期间五大客户贡献收入分别约占总收入的53.6%、81.6%、80.8%，最大客户贡献收入分别约占11.8%、40.7%、30.7%[52] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，向五大客户销售额分别占总收入的53.6%、81.6%及80.9%[168] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，向最大单一客户销售额分别占总收入的11.8%、40.7%及30.8%[168] 未来展望 - 公司未来增长取决于储能系统解决方案及产品需求，受公众看法等多种因素影响[143] - 公司未来增长取决于能否成功开发并推出新产品及解决方案，以及执行业务计划[157] 新产品和新技术研发 - 2025年11月公司推出EnergyMarket+电力交易决策平台[86] 市场扩张和并购 - 公司2024年下半年开始开拓海外市场，2025年自海外市场产生部分收入[32] - 公司已与中国、美国、日本等多个国家的客户订立销售合同或采购订单[34] 其他新策略 - 公司战略包括持续投入技术创新、强化端到端生态服务体系、加快全球扩张和提升生产体系效能[57] - 公司于2026年1月8日有条件采纳第一期购股权利激励计划[112]

财务数据和关键指标变化 - SaaS和许可收入在第一季度增长至1.638亿美元，同比增长9%，超出第一季度指引的1.603亿美元 [5][16] - 调整后EBITDA为4350万美元，同比增长17.5% [5][19] - 总营收同比增长7%至2.388亿美元，总毛利同比增长9.4%至1.606亿美元 [17] - GAAP净利润同比增长18.4%至2770万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.52美元 [19] - 非GAAP调整后净利润同比增长11.3%至3040万美元，非GAAP调整后摊薄每股收益同比增长8%至0.54美元 [19] - 季度末现金及现金等价物为11.9亿美元，本季度产生自由现金流1790万美元 [19] - 预计2025年第二季度SaaS和许可收入为1.67 - 1.672亿美元，全年SaaS和许可收入提高至6.758 - 6.762亿美元 [23][24] - 预计2025年总营收为9.758 - 9.912亿美元，其中硬件及其他收入预计为3 - 3.15亿美元 [24] - 预计2025年非GAAP调整后EBITDA为1.9 - 1.93亿美元，非GAAP调整后净利润为1.315 - 1.325亿美元，摊薄后每股收益为2.32 - 2.33美元 [24] - 预计2025年非GAAP税率保持在21%，全年股票薪酬费用为4000 - 4300万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 商业用户的收入留存率目前为98%，远高于92 - 94%的综合收入留存目标范围 [8] - 商业业务平均每账户收入呈上升趋势，部分情况下是住宅业务平均每账户收入的数倍 [29] 视频业务 - 729 Floodlight摄像机每月安装近4000处房产，超85%安装的729摄像机订阅了主动威慑解决方案PerimeterGuard [8][9] - 第一季度新国际账户中30%包含视频服务，约为去年同期的两倍 [9] 能源业务 - EnergyHub宣布与通用汽车能源建立战略合作伙伴关系，将通用汽车的电动汽车和家用电池存储解决方案集成到EnergyHub生态系统中 [11] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 国际市场增长快于国内业务，在拉丁美洲和欧洲表现尤其强劲 [57] 住宅市场 - 新住宅用户中超50%添加视频服务，现有用户中约30%使用视频服务 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2025年目标是拓展国际市场经销商长尾部分 [56] - 计划今年晚些时候升级入门级摄像机，推出新的516 WiFi摄像机，以扩大视频分析服务在住宅市场尤其是国际市场的采用率 [9] - 有团队专注于开拓几乎完全从事商业业务的服务提供商群体 [85] 行业竞争 - 国际市场竞争激烈，特别是在成本方面，来自中国等地的低成本产品构成一定竞争威胁 [58] - 住宅市场面临亚洲产品直接销售给终端消费者的竞争，但公司认为市场已分化，将专注于重视安全和视频投资的客户群体 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度未因宏观环境变化看到需求的重大变化，预计能有效应对目前10%的基准关税 [5][12] - 公司在大型且渗透不足的市场中处于有利地位，管理团队有长期愿景，公司文化将推动长期扩张 [25] 其他重要信息 - 公司已大幅减少自2018年以来对中国原产产品的依赖，目前不到10%的硬件收入来自从中国发货的产品 [13] - 公司在2024年末和2025年初提前建立了约九个月的库存，以应对关税政策变化 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：商业业务平均每账户收入趋势及追加销售机会 - 商业业务平均每账户收入呈上升趋势，是由于“落地并拓展”模式，随着客户业务扩展，会增加访问控制系统和视频系统等，部分情况下是住宅业务平均每账户收入的数倍 [28][29] 问题2：2025年关税相关定价增加对收入的贡献 - 预计硬件收入约3亿美元，毛利率约25%，10%的成本增加相当于约7.5%的价格上涨，按全年计算约为2000万美元，但考虑到年中开始实施及并非所有产品都来自海外，实际影响略低于此 [31][32] 问题3：SaaS增长放缓的关键因素及对ADT的预期 - Q1业绩超出预期部分原因是EnergyHub的恒温器需求响应计划表现出色，但该业务模式是年度重复性质，不会在未来季度重现；此外，预计收入留存率将回归历史范围；ADT方面，未看到其对第一季度业绩和全年指引有重大影响，年度隐含增长率提高了约50个基点 [38][39][41] 问题4：投资者应如何看待SaaS业务的增长水平及提高增长的因素 - SaaS业务增长呈现“两种情况”，商业、能源和国际业务增长较快，而北美住宅业务增长较慢；公司将继续关注运营利润率，推动运营杠杆提升 [44][45] 问题5：Q1新兴业务板块规模及增长速度 - Q1新兴业务板块占总收入的比例因EnergyHub表现出色而略有增加，增长速度与上一季度大致相同 [50][51] 问题6：国际市场竞争地位 - 国际市场处于早期阶段，公司对增长态势感到乐观，但市场竞争激烈，特别是在成本方面，来自中国等地的低成本产品构成一定竞争威胁 [55][57][58] 问题7：4月正式关税公告后账户开立或消费者情绪是否有重大变化 - 4月商业市场有短暂波动，随后恢复正常，住宅市场未受明显影响，目前未发现有意义的宏观变化影响业务 [62][63] 问题8：CFO的初始优先事项 - 主要优先事项是更深入地与外部利益相关者沟通，内部工作基本照常，可能会更熟悉会计团队的其他方面 [64][65] 问题9：服务提供商推动现有客户提高视频采用率的策略 - 目前服务提供商在这方面的推广力度不足，可利用视频服务今非昔比的优势，向合同即将到期的客户提供视频服务升级方案；公司还计划推出无线且电池供电的摄像机，以促进视频服务的追加销售 [72][73][74] 问题10：在假设今年剩余时间房屋销售低迷的情况下，净留存率是否大致保持在当前较高水平 - 目前的预测未假设净留存率在第三和第四季度保持在较高水平，但实际情况可能会有所不同 [76] 问题11：SaaS指引是否考虑关税影响及服务提供商在住宅和商业业务的重叠情况 - SaaS指引除了扩大硬件收入范围外，未对关税影响进行大量建模，目前需求保持稳定；公司认为服务提供商应在住宅和商业业务上保持一定的业务多元化，同时有团队专注于开拓商业服务提供商群体 [82][83][85] 问题12：北美住宅和商业市场的安装基数增长情况及房屋建筑商渠道对用户增长的影响 - 住宅和商业市场的用户总数都在持续增长，但由于用户定义的演变，难以提供确切数据；房屋市场因利率上升导致新房建设和搬家频率降低，对新账户创建构成一定阻力，但也有利于收入留存 [92][93][94] 问题13：竞争环境对公司展望的影响 - 与ADT仍是合作伙伴关系，不将其视为竞争因素；住宅市场面临亚洲产品直接销售给终端消费者的竞争，但公司认为市场已分化，将专注于重视安全和视频投资的客户群体 [97][98][99]

财务数据和关键指标变化 - SaaS和许可收入在第一季度同比增长9%，达到1.638亿美元，超过第一季度指引的1.603亿美元 [4][14] - 第一季度总营收同比增长7%，达到2.388亿美元，总毛利同比增长9.4%，达到1.606亿美元 [16] - GAAP净利润同比增长18.4%，达到2770万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.52美元 [17] - 非GAAP调整后EBITDA同比增长17.5%，达到4350万美元，非GAAP调整后净利润同比增长11.3%，达到3040万美元 [17] - 非GAAP调整后每股收益同比增长8%，达到摊薄后每股0.54美元 [17] - 预计2025年第二季度SaaS和许可收入为1.67 - 1.672亿美元，全年SaaS和许可收入提高至6.758 - 6.762亿美元 [21] - 预计2025年总营收为9.758 - 9.912亿美元，其中硬件和其他收入预计为3 - 3.15亿美元 [21] - 预计2025年非GAAP调整后EBITDA为1.9 - 1.93亿美元，非GAAP调整后净利润为1.315 - 1.325亿美元，即摊薄后每股2.32 - 2.33美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 商业用户的收入留存率目前为98%，远高于公司综合收入留存目标范围92 - 94% [7] - 商业业务的每账户平均收入呈上升趋势，在某些情况下，大型商业场所的ARPU可能是住宅业务的数倍 [26] 视频业务 - 729 Floodlight视频摄像机每月安装近4000处房产，超85%安装的729摄像机订阅了主动威慑解决方案PerimeterGuard [7][8] - 第一季度，30%的新国际账户包含视频服务，约为去年同期的两倍 [8] 能源业务 - EnergyHub与通用汽车能源建立战略合作伙伴关系，将通用电动汽车和家用电池存储解决方案集成到EnergyHub生态系统中 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场增长快于国内业务，在拉丁美洲和欧洲表现尤其强劲，但市场竞争激烈，特别是在成本方面 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2025年重点拓展国际市场的长尾经销商群体，以适应市场需求 [52] - 公司计划通过推出新产品和服务，提高视频服务在现有客户中的渗透率，以增加每账户平均收入 [67][70] - 行业竞争激烈，特别是在视频业务方面，一些公司直接向消费者销售低价视频摄像机，对公司构成一定竞争威胁 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度未发现因宏观环境变化导致的需求重大变化，预计未来将继续受益于市场增长和业务拓展 [4] - 公司认为目前能够有效应对10%的基准关税，并且在过去几年中显著改善和多元化了供应链 [11] - 公司对未来增长充满信心，将继续推动运营效率提升和盈利能力增强 [23] 其他重要信息 - 公司新任命Kevin Bradley为首席财务官，他在公司财务规划和分析方面拥有丰富经验 [5] - 公司将在今年晚些时候升级入门级视频摄像机，推出新的516 WiFi摄像机，以进一步扩大视频分析服务在住宅市场的应用 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业业务的每账户平均收入趋势及追加销售机会 - 公司通过“落地并拓展”的模式，在商业业务中实现了ARPU的积极增长，不仅新账户安装量增加，现有账户也有提升，ARPU呈上升趋势 [25][26] 问题2: 关税相关定价增加对2025年营收的贡献 - 公司预计硬件收入约3亿美元，毛利率约25%，10%的成本增加将导致约7.5%的价格上涨，按全年计算约为2000万美元，但考虑到实施时间和采购来源，实际影响会略低 [28] 问题3: SaaS增长放缓的关键因素及对ADT的预期 - Q1业绩超出预期主要得益于EnergyHub的强劲表现和高收入留存率，但这些因素在未来季度不会重复出现，导致增长放缓 [35][37] - 公司对ADT的预期在本季度上调了约50个基点，目前情况与上季度相比变化不大 [38] 问题4: 投资者应如何看待SaaS业务的增长水平及提高增长的因素 - SaaS业务增长可分解为增长举措（商业、能源、国际业务）和住宅业务两部分，前者增长迅速，后者较为稳定，可能拉低综合增长率 [41][42] - 公司将继续推动运营杠杆，提高EBITDA利润率 [43] 问题5: Q1新兴业务的规模和增长情况 - Q1新兴业务占总收入的比例可能因EnergyHub的出色表现而略有增加，但增长速度与上季度大致相同 [47] 问题6: 公司在国际市场的竞争地位 - 国际市场竞争激烈，公司处于早期阶段，目前正从建立大型服务提供商客户基础转向拓展长尾经销商群体 [51][52] 问题7: 4月正式关税公告后，账户开户或消费者情绪是否有重大变化 - 4月商业市场在某些时段有所波动，但整体未发现重大宏观变化影响业务 [58][59] 问题8: 首席财务官的初始优先事项 - 首席财务官的初始优先事项包括与外部利益相关者更密切沟通，内部工作将基本保持正常，同时会更熟悉会计团队的其他方面 [60][61] 问题9: 服务提供商推动现有客户视频服务采用率的策略 - 服务提供商可利用视频技术的进步，向即将到期的客户提供视频服务升级和续约套餐 [68] - 公司计划推出一款无线、电池供电的摄像机，以满足特定客户需求，促进视频服务的追加销售 [70] 问题10: 净留存率是否会在2025年保持在当前水平 - 公司目前的模型未假设净留存率在Q3和Q4保持在当前水平，但实际情况可能有所不同 [72] 问题11: SaaS指引的保守程度及服务提供商在住宅和商业业务之间的重叠和推广策略 - 公司目前的模型除了扩大硬件收入范围外，未考虑关税的重大影响，预计需求将保持稳定 [78] - 公司认为服务提供商应在住宅和商业业务之间保持一定的多元化，同时积极拓展纯商业服务提供商群体 [80][81] 问题12: 北美住宅和商业业务的安装基础及房屋建筑商渠道对用户增长的影响 - 公司未提供具体的用户或连接房产数量，但商业和住宅业务的用户数量均在增长 [87] - 房地产市场的高利率对新账户创建造成一定压力，但也有助于提高收入留存率 [88][89] 问题13: 竞争环境对公司前景的影响 - 公司认为ADT是合作伙伴，不将其视为竞争因素 [93] - 住宅市场中，一些公司直接向消费者销售低价视频摄像机，对公司构成一定竞争威胁，但公司认为市场可分为注重安全的客户和寻求临时解决方案的客户，公司将专注于前者 [94][95]