财务表现 - 2024年公司实现营收21 65亿元 同比增长17 9% 归母净利润2 28亿元 同比增长15 0% 扣非归母净利润2 19亿元 同比增长12 2% [1] - Q4单季度营收7 5亿元 同比增长56 0% 环比增长30 2% 归母净利润0 8亿元 同比增长46 0% 环比增长42 2% 扣非归母净利润0 72亿元 同比增长38 5% 环比增长29 9% [1] - 2025年Q1营收7 07亿元 同比增长80 3% 环比下降5 6% 归母净利润0 72亿元 同比增长44 8% 环比下降10 1% 扣非归母净利润0 72亿元 同比增长48 2% 环比增长0 3% [1] - 2024年销售毛利率17 4% 同比下降1 0pp 净利率10 5% 同比下降0 3pp 2025年Q1毛利率17 3% 同比下降2 4pp 净利率10 2% 同比下降2 5pp [2] - 2024年销售费用率0 5% 管理费用率1 4% 研发费用率2 9% 财务费用率-0 6% 费用管控良好 [2] 业务发展 - 2024年电池连接系统营收16 69亿元 同比增长14 07% 产品通过宁德时代配套特斯拉电车和储能 [3] - 公司在薄膜 直焊 FCC等关键技术取得进展 推出直焊技术和薄膜技术降低产品成本 [3] - 已完成FCC工艺研发及设备攻关 未来将增加FCC产线 提高市占率 [3] - 已向特斯拉储能配套电池连接系统产品 有望受益于特斯拉储能产能释放 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为29 5亿元 35 4亿元 42 7亿元 归母净利润同比增速分别为37 1% 28 1% 20 8% [3] - 公司为国内电池连接系统头部企业 具备热压合工艺及自研设备优势 "电车+储能"双轮驱动 [3]