报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近期PX市场受多重因素影响价格反弹，虽部分计划性检修结束、产能逐步恢复，但产量仍受限，主要受汽油利润率飙升和纯苯价格下跌影响 [2] - PTA供给端略有收缩，聚酯开工保持稳定，负荷维持在90%以上，国内聚酯出口依然乐观，下游织造表现良好，出口需求或有所改善 [2] - 华东乙二醇港口库存较上周明显增加，乙烯价格难以支撑乙二醇价格走强，新装置投产使价格持续承压，低库存带来的现货紧张主要通过基差体现 [2] - 中美贸易谈判达成，关税下降或增加后续纺织服装出口需求，下游织造负荷可能维持乐观 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - INE原油价格从464.5元/桶降至455.5元/桶，PTA行情先涨后跌，日均价下跌，PTA去库存利好现货基差，基差微涨 [2] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈3852 - 3853元/吨，较上一工作日下跌65元/吨，今日期货偏弱震荡，现货价格继续下探，基差商谈略有走强 [2] 指标变动 - PTA - SC价差从1336.4元/吨升至1385.8元/吨，PTA/SC比价从1.3959升至1.4187，CFR中国PX价格从832涨至833，PX - 石脑油价差从264降至260 [2] - PTA主力期价从4712元/吨降至4696元/吨，现货价格从4640元/吨降至4630元/吨，现货加工费从188.4元/吨降至171.0元/吨，盘面加工费从260.4元/吨降至237.0元/吨，主力基差从(72)升至(69)，仓单数量不变 [2] - MEG主力期价从3903元/吨降至3822元/吨，MEG - 石脑油从(150.13)降至(150.32)，MEG内盘从3919元/吨降至3882元/吨，主力基差从26升至31 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持在87.39%，PTA开工率从74.55%降至73.33%，MEG开工率从60.73%升至60.99%，聚酯负荷维持在88.69% [2] 涤纶长丝情况 - POY150D/48F价格不变，POY现金流从55升至75；FDY150D/96F价格不变，FDY现金流从(190)升至(170)；DTY150D/48F价格不变，DTY现金流从135升至155；长丝产销从65%降至36% [2] 涤纶短纤情况 - 1.4D直纺涤短价格不变，涤短现金流从190升至210，短纤产销从73%降至42% [2] 聚酯切片情况 - 半光切片价格不变，切片现金流从(60)升至(40)，切片产销从48%降至46% [2] 装置检修动态 - 新加坡一套90万吨/年的乙二醇装置原计划2025年12月底前后重启，现重启时间推后，具体时间未知，该装置于2025年8月前后停车 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - PTA商品情绪转弱国内产能供给收缩港口库存回落，PX与石脑油价差扩张，市场港口库存去化，聚酯补货在基差转弱下转好但市场补货意愿走弱 [2] - 乙二醇煤价回升价格回升，宏观情绪转弱化工跟随大宗商品情绪走弱，海外装置检修延期提振价格，后期到港量减少，聚酯产销转弱下游织造利润收缩终端负荷下滑形成利空冲击 [2] 根据相关目录总结 行情综述 - INE原油行情偏弱震荡，PTA现货供应充足，下游工厂消耗长约货源为主，对现货采购意向不高，PTA行情下跌，现货基差走弱 [2] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈价格上涨，期货震荡回升，现货价格略有反弹，基差商谈调整较小 [2] 指标数据 |指标|2025/8/4|2025/8/5|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油(元/桶)|514.3|508.8|-5.50| |PTA - SC(元/吨)|960.5|984.5|23.97| |PTA/SC(比价)|1.2570|1.2663|0.0093| |CFR中国PX|838|839|1| |PX - 石脑油价差|234|254|20| |PTA主力期价(元/吨)|4698|4682|-16.0| |PTA现货价格|4690|4660|-30.0| |现货加工费(元/吨)|173.2|144.6|-28.6| |盘面加工费(元/吨)|181.2|161.6|-19.6| |主力基差|(15)|(19)|-4.0| |PTA仓单数量(张)|27131|27131|0| |MEG主力期价(元/吨)|4389|4399|10.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(101.55)|(100.74)|0.8| |MEG内盘|4455|4463|8.0| |主力基差|78|76|-2.0| [2] 产业链开工情况 - PX开工率78.11%，较前一日无变化 - PTA开工率78.04%，较前一日上升1.23% - MEG开工率58.81%，较前一日无变化 - 聚酯负荷87.09%，较前一日上升0.94% [2] 产品价格及现金流 |产品|价格（2025/8/4）|价格（2025/8/5）|变动值|现金流（2025/8/4）|现金流（2025/8/5）|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |POY150D/48F|6735|6715|-20.0|(17)|(14)|3.0| |FDY150D/96F|6995|6995|0.0|(257)|(234)|23.0| |DTY150D/48F|7960|7935|-25.0|8|6|-2.0| |1.4D直纺涤短|6575|6550|-25|173|171|-2.0| |半光切片|5800|5780|-20.0|(52)|(49)|3.0| [2] 产销数据 - 长丝产销37%，较前一日上升5% - 短纤产销47%，较前一日下降2% - 切片产销72%，较前一日上升9% [2] 装置检修动态 华东一供应商720万吨PTA装置于昨晚起降负至8 - 9成，恢复时间视原料物流情况 [2]