Question-and-Answer SessionI can go as fast as you can go. Maybe we can just start out big picture, strategy, talk about the interplay of FOX One, Tubi, the linear assets?Lachlan MurdochExecutive Chairman & CEO Sure. Thank you. Look, big picture, our businesses are firing on all cylinders. We've got tremendous momentum across both our -- all of our brands and advertising revenue and also our distribution revenues. So it's going incredibly well. The strategy was set back in 2019 when we sold majority of our ...

Question-and-Answer SessionI can go as fast as you can go. Maybe we can just start out big picture, strategy, talk about the interplay of FOX One, Tubi, the linear assets?Lachlan MurdochExecutive Chairman & CEO Sure. Thank you. Look, big picture, our businesses are firing on all cylinders. We've got tremendous momentum across both our -- all of our brands and advertising revenue and also our distribution revenues. So it's going incredibly well. The strategy was set back in 2019 when we sold majority of our ...

产品发布与定价 - FOX One流媒体服务现已上线，月费定价19.99美元（含7天免费试用）或年费199.99美元，支持附加B1G+或捆绑FOX Nation套餐[1] - 10月2日起推出与ESPN DTC Unlimited的捆绑套餐，月费39.99美元[1][12] - FOX Nation与FOX One捆绑套餐价格为月费24.99美元，年费等效月费19.99美元[11] 目标市场与定位 - 服务目标为美国6500万脱离有线电视捆绑的家庭用户，提供新闻、体育、娱乐等全品类内容[2] - 专注于满足剪线族（cord-cutters）和从未订阅有线电视群体（cord-nevers）的需求[7][15] - 通过个性化推荐、AI技术整合及多平台覆盖提升用户体验[6][10] 技术能力与内容优势 - 基于Tubi媒体集团技术构建，支持AI驱动的个性化内容推送、智能搜索（与Perplexity合作）及Sierra AI客服支持[6][16] - 超级碗LIX直播技术验证：峰值同时观看人数达1550万，总独立观众2400万[5] - 提供无存储限制的云录制、实时回看及垂直短视频（Beta版）等差异化功能[8] 内容资源覆盖 - 整合FOX旗下全品类内容：FOX新闻（24/7直播）、FOX体育（NFL/MLB/大学体育等）、FOX娱乐（《辛普森一家》等动画）及地方电视台[15] - FOX新闻频道为23年有线新闻收视第一，最近财季社交媒体视频浏览量达37亿次[15] - 地方电视台每周生产超1350小时新闻内容，覆盖600+本地体育赛事[15] 分销与合作伙伴策略 - 覆盖主流平台：iOS/Android移动端、网页端及Roku/Fire TV/Apple TV等智能电视平台[10] - 与ESPN捆绑合作提供47,000项年度直播赛事及点播内容[12] - 现有付费电视用户可通过身份验证免费接入FOX One[10] 市场推广与品牌定位 - 以“We Live For LIVE”为核心传播主题，强调直播内容优势[4][14] - 通过创作者平台、社交媒体及数字优先策略触达目标用户[14] - 定位为“直播优先”的下一代流媒体平台，结合AI技术提升个性化体验[3][6]

合作内容 - ESPN与FOX将于10月2日推出联合流媒体套餐，价格为每月39.99美元，整合双方即将上线的直接面向消费者的服务[1] - 套餐将包含ESPN即将推出的订阅平台和FOX Corp的流媒体服务FOX One，两者均于同一天上线[1][3] - 用户可通过该套餐获取广泛的体育、新闻和娱乐内容，包括NFL、NBA、WNBA、MLB、NHL、大学橄榄球和篮球、NASCAR、INDYCAR、UFC以及即将到来的FIFA世界杯[6][10] 服务细节 - ESPN平台将提供所有主要电视频道，包括ESPN、ESPN2、ESPU、SEC Network、ACC Network、ESPNEWS、ESPN Deportes以及ESPN on ABC，此外还包括ESPN+、SEC Network+和ACC Network Extra[7] - ESPN服务每年将提供约47,000场直播赛事，涵盖回放、原创节目、演播室节目和扩展的NFL报道[8][9] - FOX One将整合公司旗下所有资产的直播和点播内容，包括FOX新闻频道、FOX商业网络、FOX天气、FOX体育、FS1、FS2、Big Ten Network、FOX Deportes、FOX地方台和FOX广播网络[11] 市场背景 - 此次合作是ESPN和FOX在Venu Sports合资项目失败后的新尝试，Venu Sports原计划以每月42.99美元的价格提供体育流媒体订阅服务，但因反垄断问题被阻止[15][16] - Venu Sports失败后，迪士尼收购了FuboTV和Hulu + Live TV业务的70%股份，缓解了Fubo的担忧但引发了卫星提供商的新反对[17] - 行业观察人士认为，ESPN/FOX套餐是Venu Sports理念的缩小版复兴，聚合了顶级体育内容但避免了华纳兄弟探索公司的参与和监管问题[20] 用户价值 - 该套餐旨在为剪线族或从未拥有有线电视套餐的观众提供一站式流媒体体验，首次实现FOX所有资产的直播[13] - 服务采用Tubi Media Group开发的技术，可根据每个观众的偏好个性化推荐并整合直播和点播节目[13] - 用户还可选择添加FOX Nation和Big Ten Network的B1G+流媒体服务[12] 公司战略 - 合作旨在使ESPN的体育节目更广泛地可用，反映了两家公司“随时随地”满足观众的共同目标[4] - FOX One将ESPN作为其首个合作伙伴，强调该套餐在价值和便利性方面的优势[6] - 两家公司强调新服务旨在为客户提供更多灵活性[21]

产品捆绑与定价 - ESPN与FOX One将于10月2日推出联合流媒体捆绑服务 月费为39.99美元 [1] - 两项服务将分别于8月21日起独立向消费者开放 [4] 服务内容与覆盖 - ESPN DTC服务包含旗下所有线性电视频道及ESPN+等数字平台 每年覆盖47,000场直播赛事 [2] - FOX One整合福克斯旗下新闻、体育、娱乐品牌内容 包括FOX新闻频道、FOX体育、FS1/FS2等13个品牌 [3][6] - 捆绑服务将提供NFL、NBA、WNBA、MLB、NHL、大学体育、纳斯卡、UFC及国际足联世界杯等顶级赛事内容 [2] 技术特性与用户定位 - ESPN应用将整合实时数据、投注信息、多视角观看及个性化体育中心等增强功能 [5] - FOX One采用Tubi媒体集团技术 支持实时与点播内容的高级个性化推荐 [6] - 服务主要面向剪线族和从未订阅有线电视的用户群体 [3][6] 战略合作与市场定位 - 此次合作标志着ESPN首次将全平台内容直接面向消费者提供 [5] - FOX One将ESPN作为其首个捆绑合作伙伴 旨在为体育迷提供无缝用户体验 [2] - 福克斯公司通过整合旗下标志性品牌内容 强化与消费者的深度关系 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长17%至160亿美元 调整后EBITDA增长26%至36亿美元 调整后每股收益增长39%至4 78美元 自由现金流增长100%至30亿美元 均为公司历史新高 [7] - 第四季度总收入增长6% 调整后EBITDA增长21% 广告收入增长7% 其他收入增长33% [18] - 有线网络部门第四季度收入增长7% 广告收入增长15% 其他收入增长39% [19] - 电视部门第四季度收入增长6% 广告收入增长3% 其他收入增长34% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fox News第四季度日间观众总数增长25% 核心年龄段观众增长31% 保持60%以上有线新闻市场份额 [9] - Fox News Digital季度内YouTube观看量超过15亿次 社交媒体视频观看量达37亿次 创历史新高 [9] - Tubi第四季度总观看时长增长17% 收入增长32% 月活跃用户超过1亿 占据美国电视观看总时长的2 2%份额 [12][13] - Fox Sports凭借超级碗59等赛事保持全美直播体育节目收视第一 印第安纳500赛事观众达700万 同比增长41% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 政治广告收入超过4亿美元 超级碗59广告收入突破8亿美元 均创纪录 [7] - 有线新闻广告定价上涨30% 散单广告价格比前期上涨54% [77] - 全国广告市场表现强劲 医药 金融服务和消费品类别增长显著 但本地市场表现参差不齐 [76] - 拉丁美洲市场通过收购Caliente TV进入流媒体业务 预计将进行适度投资 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出全新流媒体平台FOX One 定价19 99美元/月 计划8月21日上线 将包含所有Fox品牌内容 [11][12] - 维持传统有线电视捆绑分销策略 同时通过Tubi和FOX One覆盖剪线族市场 [14] - 数字业务投资总额预计将回升至3 5亿美元水平 主要用于FOX One和拉丁美洲业务 [37][64] - 宣布增加50亿美元股票回购授权 并将半年度股息提高至0 28美元/股 [15][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告市场整体健康强劲 前期销售实现两位数销量增长和强劲定价增长 [8] - 预计2026财年将面临政治广告周期性下滑 但FIFA男足世界杯将带来新的增长机会 [15] - Tubi已实现适度盈利改善 预计2026财年盈利能力将有更显著提升 [23] - 超级碗带来的营运资金顺风将转为世界杯带来的营运资金逆风 [24] 其他重要信息 - 公司现金储备54亿美元 债务66亿美元 自拆分以来已累计向股东返还85亿美元资本 [25] - 有线网络部门订阅用户持续下降 但降幅稳定在7%以下 [19] - 电视部门费用下降5% 主要由于上年同期未转播欧洲足球锦标赛 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026财年EBITDA展望及数字业务投资影响 - 预计数字业务投资总额将回升至约3 5亿美元 Tubi盈利能力将显著改善 但需投资拉丁美洲和FOX One [36][37] - 政治广告收入同比将减少2 7亿美元 MLB和世界杯赛事结果存在不确定性 [35] 问题2: 有线电视广告趋势及拉丁美洲战略 - Fox News广告表现强劲 收视份额达64% 显著领先竞争对手 [44] - 拉丁美洲业务包括已有体育版权和Caliente TV收购 预计需要适度投资 [45] 问题3: Tubi竞争优势及NFL与ESPN合作影响 - Tubi凭借最大内容库和精准广告技术保持领先 用户中三分之二为剪线族 [53] - 与NFL保持良好关系 对传闻中的NFL-ESPN合作不予置评 [57] 问题4: 新增投资规模及回报预期 - 预计新增投资约1-1 5亿美元 回报周期参考Tubi的3-4年盈利路径 [61][65] - FOX One投资主要集中在营销 不包含独家内容制作成本 [66] 问题5: 并购策略及广告市场整体表现 - 暂无具体并购计划 保持严格投资标准 专注有机增长 [72] - 全国广告市场强劲 CTV领域竞争激烈但Tubi保持稳定定价 [74] 问题6: FOX One捆绑策略及FCC监管影响 - FOX One将提供捆绑选项 但保持精准定位剪线族市场 [83] - FCC新政有利于地方电视台 公司维持紧密的附属台合作关系 [85]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长17%至160亿美元，EBITDA增长26%至36亿美元，调整后每股收益增长39%至4.78美元，自由现金流增长100%至30亿美元，均创历史新高 [6] - 第四季度总收入增长6%，调整后EBITDA增长21%，广告收入增长7%，其他收入增长33% [19] - 2025财年政治广告收入超过4亿美元，超级碗广告收入超过8亿美元 [6] - 2025财年净收入23亿美元（4.91美元/股），2024财年为15亿美元（3.13美元/股） [18] 各条业务线数据和关键指标变化 有线网络业务 - 有线网络业务收入增长7%，EBITDA增长6% [20] - 有线广告收入增长15%，主要得益于Fox News的强劲表现 [20] - 有线订阅费收入增长2%，Fox Nation订阅用户增长推动其他收入增长39% [20] - 有线业务费用增长7%，主要由于体育版权摊销和制作成本增加 [20] 电视业务 - 电视业务收入增长6% [21] - 电视广告收入增长3%，Tubi的增长抵消了去年同期欧洲杯和美洲杯的高基数影响 [21] - 电视订阅费收入增长4% [21] - 电视业务EBITDA增长超过100% [22] Tubi业务 - Tubi月活跃用户超过1亿，收入11亿美元，占美国电视观看总时长的2.2% [12] - 第四季度总观看时长增长17%，收入增长32% [13] - 2025年前期广告销售额同比增长超过35% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - Fox News在第四季度日间观众总数增长25%，关键年龄段观众增长31%，保持60%以上的有线新闻市场份额 [8] - Fox News Digital创下新纪录，YouTube观看量超过15亿次，社交媒体视频观看量超过37亿次 [9] - 印第安纳波利斯500赛事平均观众710万，同比增长41%，创17年来新高 [10] - Tubi用户中三分之二为无传统有线电视订阅的"剪线族" [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新流媒体服务FOX One，定价19.99美元/月，将于8月21日上线 [11][12] - 继续投资数字增长计划，包括拉丁美洲体育和FOX One [23] - 分销策略三大支柱：传统有线捆绑、Tubi免费内容和FOX One付费服务 [14] - 宣布增加50亿美元股票回购授权，半年度股息提高至0.28美元/股 [15][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告市场保持健康强劲，前期销售实现创纪录的两位数销量增长和强劲价格增长 [7] - 预计2026年Tubi盈利能力将有实质性改善，主要集中在财年下半年 [24] - 2026年FIFA男足世界杯预计将带来强劲业绩 [15] - 对业务轨迹充满信心，资产负债表处于历史最强状态 [15] 其他重要信息 - 截至季度末现金54亿美元，债务66亿美元 [26] - 自拆分以来累计向股东返还85亿美元资本 [26] - 已完成约四分之一分销收入续约，订阅费收入增长5% [17] - 体育版权支付将在2026财年进行，而广告应收款将在2027财年初收取 [25] 问答环节所有的提问和回答 关于2026财年EBITDA展望 - 预计数字投资将回升至约3.5亿美元水平，包括拉丁美洲和FOX One的新投资 [36][37] - 将面临政治广告收入减少的逆风（2025年上半年电视台政治收入2.7亿美元） [35] - Tubi盈利能力预计将显著改善，但新投资将部分抵消这一改善 [36] 关于有线广告趋势和拉丁美洲战略 - Fox News广告非常强劲，25-54岁年龄段观众增长31% [42] - 收购墨西哥流媒体服务Caliente TV，预计投资将在本财年进行，随后开始获得回报 [45] 关于Tubi的竞争优势 - 拥有超过30万部影视内容库，是美国最大的电视和电影内容库 [52] - 在前期销售中贡献约25%的承诺收入 [53] - 超级碗观众中位数年龄38岁，40%观众年龄在18-34岁之间 [55] 关于NFL可能入股ESPN的影响 - 与NFL保持良好关系，期待深化合作 [56] 关于FOX One和拉丁美洲投资回报 - FOX One投资不包括原创内容支出，主要是营销和启动成本 [66] - 预计投资回报周期与Tubi类似，约3-4年 [65] 关于并购活动和广告市场趋势 - 暂无并购计划宣布，对资本使用保持高标准 [72] - 广告销售非常强劲，特别是制药、金融服务和消费品类别 [73] - CTV市场竞争激烈，但Tubi保持稳定定价 [74] 关于FOX One捆绑策略和FCC影响 - FOX One将提供与其他服务的捆绑选项 [83] - 用户界面将高度个性化，提供独特体验 [84] - FCC新领导层对本地电视台持支持态度，预计不会影响与附属机构关系 [85] - FOX One将整合自有和附属机构的本地体育和新闻内容 [86]

产品定价与套餐 - 全新流媒体服务FOX One定价为每月$1999或年费$19999[1] - 用户可选择以每月$2499捆绑FOX One与FOX Nation服务 年费套餐相当于每月$1999[2] 服务内容与覆盖范围 - 平台整合福克斯旗下新闻、体育、娱乐品牌内容 包括FOX新闻频道、FOX商业网络、FOX体育等12个核心品牌[2][5] - 首次为剪线族提供直播点播一体化服务 涵盖实时新闻、体育赛事及娱乐节目[2][3] - 集成FOX Nation和B1G+现有流媒体服务[2] 技术特性与用户体验 - 采用人工智能驱动的个性化技术 无缝整合直播与点播内容[3] - 依托Tubi媒体集团技术创新 提供自适应观看体验[5] - 通过wwwFOXOnecom提供最新服务信息[4] 市场定位与战略 - 直接面向消费者服务模式 瞄准未受传统付费电视服务的剪线族群体[3][5] - 整合福克斯内容组合力量 创造高价值主张[3] - 延续福克斯在新闻体育娱乐领域的成功战略 通过深度消费者关系开发新产品[6]

福克斯推出流媒体服务FOX One - 公司宣布推出全资拥有的流媒体服务FOX One，整合旗下新闻、体育和娱乐品牌内容 [1] - FOX One将作为一个动态流媒体平台，预计在秋季美国国家橄榄球联盟（NFL）和大学橄榄球赛季开赛前正式上线 [1]

公司战略与产品发布 - 福克斯公司推出全新自有直接面向消费者流媒体平台FOX One 整合旗下所有顶级新闻 体育和娱乐品牌内容于单一动态平台[1] - 该平台首次为剪线族和非有线电视用户提供直播和点播服务 涵盖FOX News FOX Business FOX Weather FOX Sports FS1 FS2 BTN FOX Deportes FOX地方台及FOX电视网络 并支持捆绑FOX Nation选项[2] 技术特性与用户体验 - 平台采用先进个性化技术 能根据观看偏好自适应调整 并无缝整合直播与点播内容以提供连贯体验[3] - 通过尖端技术增强全平台用户体验 允许消费者以全新方式欣赏和参与节目内容[3] 市场定位与发展规划 - 平台定位为突破付费电视捆绑模式 将FOX品牌内容直接触达观众[3] - 计划于2025年秋季NFL和大学橄榄球赛季前正式上线[4] 公司背景与业务架构 - 福克斯公司通过FOX新闻媒体 FOX体育 FOX娱乐 FOX电视台和Tubi媒体集团等标志性国内品牌制作分发新闻 体育和娱乐内容[5] - 这些品牌具有文化意义和商业价值 广泛覆盖范围使公司能开发更深消费者关系并创造更具吸引力产品组合[5]