报告行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2][15] 报告核心观点 - 人形机器人板块迎来确定性行情，建议优先布局T链确定性标的及具备核心零部件研发能力的优质企业 [7] - 商业航天板块催化密集，国内运载火箭商业化能力提升，海外SpaceX军方订单持续落地，有望提升全球商业航天板块整体估值 [10] - 全球领先云服务商已规模采用Vera Rubin平台，液冷渗透率有望加速增长，液冷散热将成为高密度算力场景的标配 [12] 人形机器人板块 行业动态 - 宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市，拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，初步询价日为2026年8月5日，网上、网下申购日为2026年8月10日 [3] - 宇树科技预计2026年H1实现营收范围10.52亿元至11.28亿元，同比增长35.62%至45.41% [3] - Figure AI发布Figure 03人形机器人，凭借纯视觉技术实现完全自主上下楼梯，无需人类远程操控或外部辅助 [4] - Figure 03已于2026年6月入驻宝马斯帕坦堡工厂物流车间，负责零部件分拣与顺序供件任务 [4] - 谷歌推出Gemini Robotics 2，可控制人形机器人及其他双臂机器人，驱动灵巧手和夹爪完成高难度精细任务 [5][6] - 谷歌Gemini Robotics 2在桌面拾取任务成功率为68.4%，货架拾取任务成功率为76.3%，地面拾取任务成功率为45.7% [5] - 谷歌Gemini Robotics 2在多指灵巧操作任务中，拧灯泡任务成功率达92%，其余精细化任务成功率普遍达32%至44% [5] - 谷歌Gemini Robotics 2在夹爪任务中，通用拾取放置任务成功率达74.2%，多样工具组装任务成功率为78.9%，精确插入任务成功率达89.6% [5] - 谷歌已发布多款机器人相关模型，包括2025年3月的Gemini Robotics、2025年6月的Gemini Robotics On-Device、2025年9月的Gemini Robotics 1.5和Gemini Robotics-ER 1.5，以及2026年8月的Google robotics系列 [6] - 谷歌Gemini Robotics ER新增多机协同作业能力，Gemini Robotics On-Device 2仅需数小时训练，通过少于200个示例快速适配不同机器人本体 [6] - 领湖智能宣布完成数千万融资，用于关节模组与多型号电机研发迭代，其超小直径空心杯电机已具备量产能力 [39] - 智谷天厨宣布完成新一轮近亿元战略融资，由招商局创投领投，持续推进物理AI研发 [39] - 比亚迪计划八月发布人形机器人，未来计划每家经销商门店配置2至3台机器人 [39] - 美国政府公布针对中国新型机器人的进口禁令，禁止进口中国制造的新型人形机器人和四足机器人 [39] - 2026年1至5月我国机器人产业规模以上企业营业收入达900亿元，同比增长26.9% [40] - 全球每10台人形、四足智能机器人，8台产自中国 [40] - 乐聚举办第28届中国机器人及人工智能大赛，213支人形机器人战队参赛 [40] 市场表现 - 本周华鑫人形机器人指数涨4.86%，2025年以来累计收益率达59.3% [23] - 本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的11.6%，位于2025年以来的14.0%分位 [23] - 人形机器人细分板块中，本周总成涨2.8%，灵巧手涨4.3%，丝杠涨4.3%，减速器涨2.9%，电机涨6.4%，传感器涨10.0% [27] - 重点跟踪机器人标的中，长盛轴承涨21.2%，贝斯特涨16.6%，长盈精密涨12.9%涨幅居前 [33] - 祥鑫科技跌28.0%，凯迪股份跌21.1%，蓝思科技跌15.4%位居跌幅榜前列 [33] 投资建议与推荐标的 - 建议优先布局T链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长 [7] - 关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业 [7] - 推荐关节总成标的：新泉股份、拓普集团、双林股份 [15] - 推荐丝杠标的：双林股份、嵘泰股份 [15] - 推荐灵巧手标的：德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰 [15] - 推荐电机标的：德昌电机控股、伟创电气 [15] - 推荐减速器标的：凯迪股份、飞亚达 [15] - 推荐传感器标的：亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器） [14] - 推荐轻量化标的：模塑科技、恒勃股份、维科精密 [14] - 本周核心组合：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、维科精密、飞亚达 [15] 商业航天板块 行业动态 - 长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心成功发射，采用一箭双星方式将通信技术试验卫星二十七号A/B星送入预定轨道 [8] - 长征六号改运载火箭700公里高度太阳同步轨道运载能力不低于4.5吨 [8] - SpaceX获得美国太空军16亿美元订单，将于2027年底前执行18次“猎鹰9”号火箭发射任务 [9] - SpaceX此前已获得超过70亿美元的五角大楼合同，2026年5月从美国太空军获得65亿美元卫星合同，其中41.6亿美元用于构建空中移动目标指示卫星网络，22.9亿美元用于建造通信卫星 [9] 投资建议 - 建议优先布局已进入SpaceX供应链或具备类似低成本发射、卫星互联网能力的确定性标的 [10] 算力与数据中心板块 行业动态 - 英伟达承租Hut8美国德州1吉瓦数据中心，双方签订15年期长期租赁协议，合约总对价196亿美元，若续约至30年，项目租赁总规模上限可达500亿美元 [11] - 英伟达推出Spectrum-6交换芯片，单芯片交换容量102.4Tbps，较前代产品实现翻倍 [11] - 搭载Spectrum-6芯片的Spectrum-X交换机AI网络性能较传统以太网提升1.6倍，万卡以上超大规模GPU集群部署场景下网络运行效率稳定维持95% [11] - Core Weave、微软、Nebius、SpaceX AI、特斯拉等头部AI基建厂商将率先搭载Spectrum-6芯片 [11] 投资建议 - 建议优先布局英伟达、华为等主流超节点供应链的液冷系统解决方案及核心部件供应商 [12] - 关注在冷板式、浸没式等液冷技术路径上具备自研能力、已实现规模化交付的头部厂商 [12] 汽车板块 市场表现 - 本周中信汽车指数涨5.3%，跑赢大盘6.6个百分点，沪深300跌1.3% [42] - 中信汽车指数位列30个行业中第8位 [42] - 汽车概念板块中，乘用车涨9.4%，商用车涨2.8%，汽车零部件涨3.7%，汽车销售及服务涨7.4%，摩托车及其他涨7.4% [45] - 新能源车指数涨3.2%，智能汽车指数涨1.9%，人形机器人指数涨5.0% [45] - 近一年以来，沪深300涨10.5%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-8.1%、19.8%、-5.7% [45] - 重点跟踪公司中，明新旭腾涨54.3%，江淮汽车涨33.8%，北汽蓝谷涨27.3%涨幅居前 [50] - 飞龙股份跌28.2%，征和工业跌17.6%，致远新能跌17.2%位居跌幅榜前列 [50] - 海外整车厂中，LUCID涨17.1%，理想汽车涨12.5%，蔚来涨8.7%表现居前 [55] - RIVIAN跌3.9%，特斯拉跌0.6%，现代汽车涨0.0%表现靠后 [55] - 截至2026年7月31日，汽车行业PE为28.6，位于近4年以来22.1%分位 [59] - 汽车行业PB为2.1，位于近4年以来34.4%分位 [59] 行业数据 - 7月1至26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降13%，今年以来累计零售982.4万辆，同比去年下降20% [66] - 7月第一周日均零售3.4万辆，同比下降15% [68] - 7月第二周日均零售3.9万辆，同比下降16% [68] - 7月第三周日均零售4.7万辆，同比下降18% [68] - 7月第四周日均零售5.0万辆，同比下降23% [68] - 7月1至26日，全国乘用车厂商批发117.2万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降33%，今年以来累计批发1371.8万辆，同比下降7% [70] - 7月第一周日均批发2.5万辆，同比下降35% [72] - 7月第二周日均批发3.6万辆，同比下降20% [72] - 7月第三周日均批发5.3万辆，同比下降6% [72] - 7月第四周日均批发6.1万辆，同比下降19% [72] - 本周钢铁、铜、橡胶、塑料价格降低，均价分别为0.37万元/吨、10.57万元/吨、2.34万元/吨、1.32万元/吨、0.93万元/吨 [73] - 钢铁周度环比降0.5%，铜周度环比降0.1%，铝周度环比涨1.0%，橡胶周度环比降3.5%，塑料周度环比降0.8% [73] - 钢铁月度环比降1.0%，铜月度环比涨0.2%，铝月度环比降2.8%，橡胶月度环比降3.1%，塑料月度环比降3.1% [73] 行业新闻 - Momenta无人厢式车无人配送车队落地苏州相城 [62] - 百度萝卜快跑联合Uber、Lyft在伦敦启动公开道路测试，计划2027年起提供无人驾驶出行服务 [62] - 广汽埃安发布全新独立车系Ray，Ray 7定位超级纯电轿车 [62] - 极氪9X五座版上市，官方零售价47.19万元起 [62] - 比亚迪专为日本市场打造的纯电K-Car“海獭”在日本上市，售价214.5万至249.7万日元 [63] - 比亚迪深度参与L2辅助驾驶新国标起草工作并首批通过认证 [63] - 上汽MG 07正式开启预售，预售价区间12.59至16.59万元 [63] - 特斯拉中国开始推送车机软件更新，引入豆包大模型 [63] 公司公告 - 恒勃股份全资子公司广东恒勃以总地价3577万元竞得江门市国有建设用地使用权，土地面积59915.51平方米，用于建设进气系统及新能源汽车零部件生产基地 [82] - 晋拓股份向特定对象发行A股股票申请获得上海证券交易所受理 [83] - 泰鸿万立全资子公司保定泰鸿与浦发银行签订《最高额保证合同》，公司在最高融资余额2.42亿元范围内提供连带责任保证 [84] - 奥特佳回购注销部分限制性股票，涉及2名激励对象，回购注销股票数量为155.4万股，占公司股本总额的0.04%，回购价格为1.26元/股 [85][86] - 赛力斯子公司重庆赛豆科技有限公司增资扩股事项已履行完毕，标的公司不再纳入公司合并报表范围 [87] 重点关注公司及盈利预测 - 模塑科技：2025年EPS为0.53，2026年E为0.67，2027年E为0.73，投资评级买入 [16] - 双林股份：2025年EPS为0.88，2026年E为1.08，2027年E为1.28，投资评级买入 [16] - 雷迪克：2025年EPS为1.06，2026年E为1.59，2027年E为2.09，投资评级买入 [16] - 北汽蓝谷：2025年EPS为-1.04，2026年E为-0.41，2027年E为0.21，投资评级买入 [16] - 赛力斯：2025年EPS为5.25，2026年E为7.55，2027年E为8.61，投资评级买入 [16] - 新泉股份：2025年EPS为1.60，2026年E为2.46，2027年E为3.00，投资评级买入 [16] - 嵘泰股份：2025年EPS为0.85，2026年E为1.18，2027年E为1.42，投资评级买入 [16] - 凯迪股份：2025年EPS为0.86，2026年E为1.15，2027年E为1.33，投资评级买入 [16] - 开特股份：2025年EPS为0.97，2026年E为1.25，2027年E为1.55，投资评级买入 [16] - 维宏股份：2025年EPS为0.81，2026年E为1.09，2027年E为1.26，投资评级买入 [17] - 恒辉安防：2025年EPS为0.77，2026年E为0.99，2027年E为1.26，投资评级买入 [17] - 恒勃股份：2025年EPS为1.54，2026年E为1.71，2027年E为1.94，投资评级买入 [17] - 维科精密：2025年EPS为0.39，2026年E为0.47，2027年E为0.71，投资评级买入 [17] - 拓普集团：2025年EPS为1.60，2026年E为1.92，2027年E为2.34，投资评级买入 [17] - 亚普股份：2025年EPS为1.03，2026年E为1.15，2027年E为1.29，投资评级买入 [17] - 浙江荣泰：2025年EPS为0.77，2026年E为0.82，2027年E为1.18，投资评级买入 [17] - 伟创电气：2025年EPS为1.29，2026年E为1.39，2027年E为1.70，投资评级买入 [17] - 易实精密：2025年EPS为0.49，2026年E为0.60，2027年E为0.72，投资评级买入 [17]