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财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收达到10亿美元，连续第三个季度达到这一水平 [25] - 第一季度调整后EBITDA为2.3亿美元，超出预期 [6][25] - 第一季度每股净亏损为0.98美元，主要受到1.03亿美元的非现金减值费用及其他非现金项目影响，剔除这些项目后每股亏损为0.15美元 [25] - 第一季度资本支出为6800万美元，低于连续运行率 [25] - 第一季度自由现金流强劲，达到1.26亿美元，用于支付2500万美元的基础股息并偿还定期贷款 [26] - 截至第一季度末，公司拥有约2.69亿美元的现金和短期投资，加上循环信贷额度，总流动性约为12亿美元 [29] - 公司已偿还4亿美元定期贷款中的2.6亿美元，并计划在2026年中之前提前还清全部贷款 [24][29] - 公司目标是将净债务与EBITDA之比降至约1倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第一季度平均动用钻机数为143台，略高于2025财年第四季度水平 [26] - 第一季度部门直接利润为2.39亿美元，高于指导范围中点 [26] - 第一季度平均日毛利率保持在18,000美元以上 [7][27] - 第一季度末动用钻机数为139台，较上一季度末下降4% [16] - 预计第二季度平均动用钻机数在132至138台之间，目前（截至电话会议日）为135台 [16] - 预计第二季度直接利润在2.05亿至2.3亿美元之间 [31] - 预计全年钻机数有望达到132-148台范围的中点 [32] - 管理层表示致力于维持45%-50%的直接利润率，并努力保持约18,000美元的日毛利率 [86][87] 国际解决方案业务 - 第一季度末动用钻机数为59台 [27] - 第一季度直接利润约为2900万美元，远超1300万至2300万美元的指导范围上限 [27] - 利润超预期主要由于沙特阿拉伯的钻机重启成本低于预期且发生时间后移 [25][27] - 公司在沙特阿拉伯的FlexRig船队以及在哥伦比亚的钻机利用率高于预期，推动了利润率改善 [28] - 预计第二季度平均动用钻机数在57至63台之间 [32] - 预计第二季度直接利润在1200万至2200万美元之间，因重启成本将大部分计入该季度 [32][51] - 预计第三和第四季度直接利润将显著高于第一季度 [33] - 当沙特重启的钻机全部投产后，预计国际解决方案部门季度直接利润率将超过4500万美元 [79] - 预计每台重启的钻机每年可贡献约500万美元的EBITDA [51][78] 海上解决方案业务 - 第一季度直接利润约为3100万美元，略高于指导范围中点 [28] - 第一季度有3台活跃的海上钻机和33份管理合同在运营 [28] - 预计第二季度平均有30至35份管理合同和运营钻机 [33] - 预计第二季度直接利润在2000万至3000万美元之间，下降主要由于季节性因素、收入天数减少以及安哥拉一些高利润率管理合同的到期 [33][34] - 对全年1亿至1.15亿美元的直接利润指导保持不变 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美市场**：预计在接下来的季度仍将是最受限制的市场，活动水平有所缓和，客户保持资本纪律 [14][16] - **国际市场（中东）**：活动明显回升，沙特阿拉伯的钻机重启凸显了这一增长势头 [15] - **南美市场**：处于更积极的轨道上 [15] - **欧洲和北美地热市场**：兴趣高涨，公司在德国、丹麦和荷兰获得了三份地热钻机合同，并在北美增加了一台地热项目钻机 [19] - **委内瑞拉市场**：潜在重新开放可能为公司带来中期有意义的增长机会 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **技术领先**：公司继续引领钻机技术创新，最新进展是FlexRobotics自动化钻井系统，已在二叠纪盆地为一家超级主要客户成功部署 [8][20] - **国际增长**：战略重点是通过向中东和北非等东半球地区转移其商业模式和技术，实现国际增长和扩张 [37][58] - **企业优化**：致力于精简投资组合、优化成本结构，并实现KCA Deutag收购的全部潜力，已实现超过5000万美元的SG&A节约 [30][37] - **海上业务扩张**：海上解决方案业务资本密集度低、稳定性强，是公司积极寻求扩张的领域 [20][60] - **资本配置**：首要任务是继续去杠杆化和保持投资级评级，同时评估资产基础以确保资本投向回报最高的机会 [29][30] - **股息政策**：将基础股息视为对股东的核心承诺，并对其可持续性充满信心 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **宏观环境**：由于人口增长、新兴市场繁荣以及人工智能发展带来的电力需求，未来全球能源需求将显著增长，石油和天然气需求将持续多年 [12][13] - **2026年展望**：能源格局谨慎乐观但不均衡，预计2026年全球上游投资水平总体持平，但各地区和细分市场存在显著差异 [13][14] - **油价影响**：年初油价反弹并未持续足够长时间以影响行业活动回升，运营商仍专注于资本纪律、保护库存和优先考虑回报而非产量扩张 [13] - **天然气市场**：由于液化天然气需求和人工智能驱动的电力需求激增，天然气市场前景更为强劲 [13] - **活动预测**：预计北美活动将在今年逐步改善，并在2027年走强，国际市场需求更具韧性 [15] - **近期挑战**：第二季度将面临一些时间和市场动态的挑战，但对第三和第四季度活动改善持乐观态度，并对全年指导充满信心 [38] 其他重要信息 - 首席执行官John Lindsay在本次财报电话会议后即将卸任，由Trey Adams接任 [8][10] - FlexRobotics系统使用现成的机械臂，可对现有活跃钻机进行改造 [22] - 公司正在阿根廷利用活动缓和期投资技术，为钻机加装技术包，并在阿曼为关键国际石油公司客户推出数字解决方案 [33][65][66] - 公司有超过1亿美元资产剥离的明确目标 [30] - 第一季度发生了与30台钻机相关的非现金减值，这些钻机自新冠疫情前就已闲置，且翻新成本过高 [102][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度指导中的变动因素，包括沙特重启成本和北美利润率稳定性 [44] - **回答**：第二季度指导的波动主要由三个因素驱动：1) 沙特重启成本从第一季度推迟到第二季度，大部分将在第二季度发生，部分可能延续至第三季度 [45][46][47] 2) 北美解决方案业务钻机数减少，主要受2025年底油价影响以及私营勘探与生产公司活动更为温和 [47] 3) 海上业务季节性因素，包括钻机转入维护模式 [48] 公司对全年指导、沙特重启带来的动力以及FlexRig利润率改善趋势感到乐观 [49] 问题: 关于新任CEO Trey Adams对公司未来的愿景，特别是国际和地热机会 [56] - **回答**：Trey Adams对公司成为全球陆上钻井领导者的地位感到兴奋，未来3-5年的愿景基于四个关键点：1) 国际增长和扩张，重点在中东和北非，并转移北美商业模式和技术 [58] 2) 保持和巩固北美市场的领导地位 [59] 3) 去杠杆化和维持财务纪律，目标将杠杆率降至1倍 [60][61] 4) 企业优化，包括在全球推广H&P业务系统和文化，以及打造精益高效的后台组织 [61][62] 地热业务在欧美势头良好，公司已增加钻机并签署了意向书 [66][67] 问题: 关于国际业务盈利能力展望，特别是沙特钻机完全重启后的情况 [75] - **回答**：沙特7台钻机的重启进展良好，已有2台竖起井架，第3台即将进行 [76] 预计其中6台将在2026年上半年恢复作业 [76] 每台重启钻机预计每年贡献约500万美元EBITDA，预计在第四财季达到满负荷运行率 [78] 加上FlexRig船队利润率持续改善，预计国际解决方案部门季度直接利润率将超过4500万美元，并且未来几年该数字有望继续增长 [79][80][81] 问题: 关于北美市场竞争和定价，以及维持日毛利率的能力 [84][87] - **回答**：客户分为两类：保持纪律性的和受商品价格影响的较小独立生产商 [85] 公司坚持不追逐市场份额，致力于维持45%-50%的直接利润率，以支持再投资和满足客户需求 [86] 短期内北美日毛利率预计将保持在大约18,000美元的水平 [87] 问题: 关于FlexRobotics的机会细节，包括资本要求、升级规模和盈利影响 [90] - **回答**：FlexRobotics长期来看意义重大，已在二叠纪盆地为超级主要客户成功部署，钻井性能超过预期 [90][92] 公司将进行投资，但会确保获得适当的回报，商业结构将具有创造性 [93][94] 具体资本要求和升级规模未详细说明，但客户兴趣浓厚 [94] 问题: 关于全年自由现金流转换展望 [97] - **回答**：公司有信心通过有机现金流在第三财季末左右偿还剩余的1.4亿美元定期贷款 [97] 此外，公司有约1亿美元资产剥离交易的明确目标，预计将在年底前完成 [98] 问题: 关于第一季度钻机减值的具体情况和未来产能削减的考虑 [102] - **回答**：减值涉及30台钻机，这些钻机自新冠疫情前就已闲置，且翻新成本过高 [104] 减值主要是会计规则驱动，公司持续将老旧设备组件用于现有船队升级，并清理场地处置报废设备 [102][104][105]

Helmerich & Payne (NYSE:HP) Q1 2026 Earnings call February 05, 2026 11:00 AM ET Company ParticipantsChris Nickel - Head of Investor RelationsJohn Lindsay - CEOKevin Vann - CFOMike Lennox - SVP of U.S. Land OperationsTrey Adams - PresidentConference Call ParticipantsArun Jayaram - Research AnalystAtidrip Modak - Equity Research AnalystDerek Podhaizer - Director and Senior Research AnalystEddie Kim - Equity Research AnalystKeith Mackey - Managing Director and AnalystSaurabh Pant - Equity Research AnalystScott ...

Helmerich & Payne (NYSE:HP) Q1 2026 Earnings call February 05, 2026 11:00 AM ET Speaker3Thank you for your continued patience. Your meeting will begin shortly. If you need assistance at any time, please press star zero, and a member of our team will be happy to help.Good day, everyone, and welcome to the Helmerich & Payne Fiscal First Quarter earnings call. At this time, all participants are in a listen-only mode. Later, you will have the opportunity to ask questions during the question-and-answer session. ...