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Cognizant(CTSH) - 2025 FY - Earnings Call Transcript
2025-06-03 22:30
财务数据和关键指标变化 - 2024年公司加速营收增长、扩大运营利润率、实现每股收益增长且增速超营收增长 [7] - 2024年签署29笔大交易,较上一年的17笔有所增加 [7] - 2024年通过股息和回购向股东返还12亿美元,2025年预计增至17亿美元 [7][21] - 2025年第一季度营收同比增长7.5%,按固定汇率计算增长8.2%,有机增长率从2024年第四季度开始加速,调整后每股收益连续第六个季度同比增长 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前约有1400个早期生成式AI跨行业合作项目,涵盖制药研发、智能制造、理赔处理和客户服务等领域 [12] - 超20%的代码由AI生成,为客户节省成本 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2023 - 2024年进行关键投资,开展全公司成本纪律倡议,优化市场策略,现代化运营以服务全球客户 [9] - 投资AI驱动的软件主导工程,结合嵌入式软件和物联网专业知识与收购的新能力,打造更强工程平台 [11] - AI战略分三个方向,一是将AI驱动的生产力应用于软件开发周期,二是帮助企业解决AI应用的最后一公里挑战,三是通过多智能体系统挖掘新劳动力资源 [13] - 重新定义AI的开发、应用和治理方式,AI实验室推出专利技术管理大语言模型潜在幻觉问题 [15] - 战略重点包括提升人才、扩大创新和加速增长,如Synapse项目培训超40万人,目标100万人;Blue Bolt创新倡议产生超38.5万个想法,实施超6.9万个;与多家企业合作开展项目 [16][17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期宏观环境不确定,但公司专注于建立长期优势,拓宽业务组合、深化行业专注度、加强执行能力和培养人才文化 [22] - 相信当前执行的战略将在未来数年推动持续价值创造 [22] 其他重要信息 - 截至2025年4月7日,公司已发行和流通的普通股为4.929亿股 [26] - 公司客户净推荐值接近历史高位,员工流失率低,员工敬业度得分高于全球和IT行业基准,超1.3万名员工重新加入公司 [10][11] - 公司被评为《时代》世界最佳公司之一、《福布斯》世界最佳雇主之一、《财富》美国最具创新力公司之一 [17][19] - 公司与微软、AWS、谷歌、英伟达、ServiceNow和Salesforce等建立合作关系,加速客户对AI的采用 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税是否会对CTSH产生影响,CTSH员工在印度的占比是多少 - 关税对服务业务不直接适用,公司不受直接影响,但部分行业需求可能因关税情况出现暂时不确定性,如制造业、零售业和消费品行业,而BFSI等主要业务板块不受影响且需求强劲;超72%的全球员工位于印度 [45][46] 问题: 为什么Zane Abdallah和Leo McKay在2024年2月各获得超5000万反对票 - 公司无法确定股东反对某些董事投票的原因,但欣慰的是2024年2月所有董事获得超85%股东支持 [47] 问题: 公司对美国的投资金额,以及员工加薪是否会优于去年1%的政策 - 公司将根据各地区增长需求、地理和市场条件进行投资;2025年薪酬加薪方案尚未确定,确定后将与员工分享 [48][49]
Cognizant Technology Solutions (CTSH) FY Conference Transcript
2025-05-15 21:40
纪要涉及的行业和公司 - 行业:IT服务行业 - 公司:Cognizant Technology Solutions (CTSH) 纪要提到的核心观点和论据 公司优势 - 客户为中心的文化深入组织DNA,销售、交付、架构等团队皆如此[4][5] - 组织有强烈的求胜意愿,能理解客户生态,构建高质量交易架构并促成交易[5] - 拥有多年积累的IP基础设施,如TriZetto资产和Neuro平台,是交易中的差异化优势[6] 重回赢家圈原因 - 重建了赢得大订单、出色执行的良性循环,此循环始于2022年,2023年赢得17笔交易,2024年赢得24笔交易,2025年第一季度完成4笔大交易,其中一笔为巨额交易,且在财报电话会议和当天上午又签署了一笔巨额交易[9][10] 市场环境影响 - 环境仍不确定,制造业、供应链相关领域受影响较大,包括制造业、消费品、零售、旅游和酒店业;医疗行业受政府优先事项影响,与第一季度相比有所不同;BFSI细分领域的可自由支配支出良好且持续稳定[12][13] 大订单性质 - 大订单主要分为两类,一类是为客户进行大型变革性项目,另一类是整合应用、运营和基础设施,通过叠加AI提高生产力,实现更好的经济成果[17] 大订单管理 - 大订单有很大一部分是续约,能在不确定环境中提供更多保障;行业会经历大订单和可自由支配支出的交替周期,成功的公司能很好地管理这种过渡,当前应持续赢得大订单并建立强大的积压订单,待可自由支配支出回升时,能更快更好地发展[19][20] ACV情况 - 公司在过去18 - 24个月赢得的大订单不仅带来了长期收入确定性,还增加了未来12个月的增量收入,目前在过去12个月的ACV增长方面表现良好[22][23] 大订单交付风险 - 虽然AI发展迅速,但行业过去30年技术始终领先,公司有信心应对;公司每月进行“投标对比投标”分析,对有风险的项目加倍投入,派遣团队解决问题[25][26][27] Gen AI机会 - 公司围绕Gen AI有三个机会向量,当前核心是向量一(AI带来的生产力提升),因为大订单都基于AI的生产力承诺构建;向量二(使组织为AI做好准备)在去年10月至今年2月有大幅增长,3月后趋于稳定;向量三(在传统未开展IT工作的领域应用代理)是未来令人兴奋的机会,系统集成商的角色将发生转变[29][30][31] 公司在AgenTex领域的优势 - 系统集成商在AgenTex领域有独特作用,如在员工离职结算等复杂流程中进行协调;公司在应用和运营方面有深厚知识,在200亿美元的收入中,来自应用和BPO运营的收入占比最大,有信心在该领域领先[35][36][38] 员工情况 - 公司致力于为员工提供提升技能的机会,已有超过23万名员工接受了相关技术培训;IT服务行业员工有提升自身市场竞争力的意愿,会主动投入时间学习[40][42][43] 可自由支配支出信心 - BFSI领域从四个季度前的 - 6%增长转变为现在的 + 6%增长,且为有机增长;公司有结构化的需求满足视图,每天检查自身能力;数字工程服务线是公司增长最快的业务之一,规模约20亿美元,高于市场竞争对手,且通过应用平台解决方案和AI提高了生产力,带来了更多客户支出和更快增长[46][49][50] 公司在第三向量的优势 - 系统集成商在第三向量(企业代理化)的机会是针对未被充分挖掘的工作领域;公司凭借庞大的应用和BPO业务,能更好地理解流程,处于代理化运营的核心位置[54][55][56] 利润率扩张目标 - 公司设定10 - 30个基点的利润率扩张目标,是为了在追求进入赢家圈和投资业务以实现增长之间取得平衡,同时公司认为目前利润率有提升空间[57][58][59] M&A策略 - M&A是公司战略的一部分,但要注意对利润率的影响,如Belkin交易有较大稀释影响;公司会关注在市场存在、特定能力或技能方面落后的领域并进行投资[60][61] 重要KPI - 客户满意度和员工满意度是公司业务的两大支柱,若能管理好这两方面,收入增长和利润率提升将是自然结果;过去2 - 2.5年公司在这两方面表现良好,未再流失客户,且员工离职会带来成本增加[62][63][64] 其他重要但可能被忽略的内容 - 会议是TMC会议的第三天,由JP Morgan的Tien Tsin Huang主持,Cognizant的CFO Jatin Dalal和投资者关系负责人Tyler Scott参与[1][2] - 公司在财报电话会议上提到了一些大订单的管道情况[10]