21世纪经济报道记者杨坪 随着北美业务持续复苏，家用呼吸机龙头瑞迈特（301367.SZ）迎来业绩反弹。 近日，瑞迈特发布的2025年三季度报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入8.08亿元，同比增长 34.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元，同比增长43.87%；扣非净利润同比增幅达到 63.41%。 其中，公司第三季度境内市场毛利率得到持续优化，相比2024年三季度增长14.57%，环比增长 11.63%；海外业务中，美国地区实现收入同比增长63.46%，相比今年二季度也环比增长了52.28%。 对于这一成绩，市场并不意外。近日，瑞迈特董事长庄志在接受21世纪经济报道在内的媒体采访时曾指 出："美国一直是我们的第一大市场，疫情期间美国市场大量囤货，导致 2023-2024年整体处于去库存 状态，而从2024年底开始去库存基本完成，今年美国市场业务基本全面恢复。" 此前，受疫情带来的高基数影响，瑞迈特曾经历短期业绩波动，今年以来，随着美国市场需求持续复 苏，瑞迈特业绩重回增长轨道。 据介绍，2025年，瑞迈特针对美国市场推出的G3X型号无降噪棉呼吸机，已取得美国食品药品监督管理 局（FDA） ...

公司核心进展 - 公司迎来国盛证券、中银资管、人保资产等二十余家券商及投资机构的联合调研 [1] - 公司深耕呼吸健康领域二十余载，拥有全周期产品矩阵、全球化认证体系及本土化战略 [1] - 公司是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，是第一家无创呼吸机产品通过美国FDA认证的国内上市公司 [4] 美国市场突破 - 针对美国市场的G3X型号无降噪棉呼吸机已取得美国FDA准入资格并完成医疗报销码备案，具备在美医保市场正常销售的全部条件 [2] - G3X产品自2025年7月起已批量进入美国市场，后续将逐步实现放量 [2] - 美国是全球家用无创呼吸机核心市场之一，医保报销体系对产品销售拉动作用显著，G3X有望成为公司北美业务的增长引擎 [2] 欧洲市场战略 - 欧洲呼吸数据管理云平台已建设完毕，正推进现有代理商接入并吸纳新代理商，以实现从非主流医保市场到主流医保市场的跨越 [3] - 云平台通过数字化工具整合渠道资源与患者数据，契合欧洲医保体系对慢病管理效率的要求，是切入主流医保市场的敲门砖 [3] - 该模式推动公司从卖产品向卖服务升级，提升客户粘性与长期收益空间 [3] 渠道与供应链优势 - 国内线上渠道实现平稳过渡，推行多型号产品同步销售模式，线下通过医疗器械店、院线等布局差异化产品，形成线上广覆盖、线下补空白的渠道矩阵 [2] - 核心零部件领域已基本实现国产化替代，国内供应链安全可控，带来显著成本优势并提升技术自主性与抗风险能力 [4] 市场地位与认证 - 公司产品销往全球100多个国家和地区，取得多项NMPA、FDA、CE、澳大利亚、英国等认证 [5] - 2023年公司家用无创呼吸机在全球市场市占率为12.4%，排名第二，国内市场占有率为30.6%，在国产品牌中排名第一 [5] - 公司专注为OSA、COPD患者提供全周期、多场景的整体治疗解决方案 [4]