博通公司财务业绩 - 2025财年第三财季营收达159.52亿美元，同比增长22%，超出158亿美元的指引 [1] - 调整后净利润为107.02亿美元，同比增长30.15% [1] - AI相关业务当季收入52亿美元，同比增长63%，高于51亿美元的预期值 [1] - 公司预计第四财季AI半导体收入将达62亿美元，实现连续11个季度增长，全年营收指引上调至174亿美元 [3] - 公司近期获得一份价值100亿美元的XPU芯片订单 [3] 博通公司业务与技术 - 公司的核心竞争力在于为云服务厂商定制ASIC专用芯片，针对特定AI推理场景设计 [3] - 第三财季营收创新高主要得益于定制AI加速器、网络设备及VMware业务的强劲增长 [3] - 定制化芯片受到谷歌、meta等科技巨头的青睐 [3] 行业竞争格局 - 半导体厂商Marvell同期财报显示，其2026财年第二财季营收20.06亿美元，同比增长58% [3] - Marvell数据中心业务收入14.91亿美元，同比增长69%，定制化XPU芯片及光电互连产品是主要增长引擎 [3] - AI训练阶段对GPU依赖度高，英伟达凭借CUDA生态占据主导地位；在推理阶段，ASIC芯片因能效比优势更具竞争力 [4] - 北美四大云厂商均已布局自研ASIC，例如meta的社群算法优化芯片、谷歌的搜索引擎强化芯片 [4] 行业发展趋势 - 随着AI应用场景扩展，推理市场规模预计将超过训练市场 [4] - 英伟达推出NVLink Fusion平台，允许云厂商将自定义ASIC与英伟达GPU机架整合，构建百万级GPU集群，联发科、Marvell等成为首批合作伙伴 [4] - AMD明确表示将同步推进ASIC芯片业务发展 [4] - 预计2023-2028年高端云端AI加速器出货量年复合增长率，GPU为50%，ASIC达52%，2028年前ASIC出货量将超过GPU [4] - 国内市场GPU领域有海光信息、摩尔线程等企业，ASIC赛道则有华为海思、寒武纪及百度昆仑芯、阿里平头哥等参与者 [4]