Nvidia's next big growth catalyst is hiding in plain sight.Nvidia (NVDA 4.26%) CEO Jensen Huang has been defining how the future of artificial intelligence (AI) will evolve. New terms like "sovereign AI" and "AI factories" are being splashed all over business news sites. But what do they really mean?For investors, one thing they should mean is that Nvidia remains the one stock to buy to take advantage of global AI growth. The company has been the leader in selling the hardware needed to support massive comp ...

公司业绩表现 - 公司2025财年第三季度调整后EBITDA同比增长878%至1000万美元，显示运营实力 [1] - GAAP净亏损扩大至3610万美元，合每股亏损016美元，低于市场预期005美元 [1] - 营收同比增长22%至5290万美元，但低于预期近1000万美元 [2] 业务运营挑战 - 云服务板块在GPU集群从单租户向多租户按需模式过渡时出现技术问题，导致收入增长放缓 [2] - 数据中心托管板块因季节性电力成本上升导致利润率受压 [2] - 公司正在评估AI云服务业务的战略替代方案，可能与超大规模租赁前景冲突并考虑REIT转换 [3] 财务与资本结构 - 公司债务负担增至6891亿美元，利息支出增加引发对增长可持续性的质疑 [4] - 获得麦格理50亿美元资本承诺和SMBC375亿美元贷款，增强Ellendale园区建设的流动性 [3] 行业竞争对比 - Core Scientific(CORZ)2025年第一季度营收7950万美元，同比骤降556%，运营亏损4260万美元 [5] - Marathon Digital(MARA)同期营收214亿美元同比增长30%，但净亏损533亿美元，主要因数字资产公允价值调整552亿美元 [7] 市场表现与估值 - 公司股价年内上涨292%，跑赢行业下跌37%的表现 [8] - 公司远期市销率达897倍，显著高于行业平均和五年中位数144倍 [11] - 市场对公司2026财年盈利预期显示同比增长736% [13] 盈利预期分析 - 当前季度Zacks共识预期每股亏损010美元，同比改善8077% [14] - 2025财年全年预期每股亏损099美元，2026财年预期改善至027美元 [14]