核心观点 - 胜宏科技从一家默默无闻的电路板制造商，通过深度绑定英伟达，实现市值从不足200亿暴涨至1947亿元，涨幅超过10倍 [5] - 创始人陈涛从退伍军人到全球PCB行业隐形冠军的奋斗历程，展现了中国制造向高端跃迁的缩影 [5] - 公司在AI算力和新能源汽车赛道的布局，使其成为全球科技巨头的核心供应商 [14] 从拆解电路板到绑定英伟达 - 陈涛1972年出生于甘肃陇南，17岁入伍，退伍后南下创业 [7] - 1996年进入惠州台资PCB企业做销售，创下销售神话，并通过自学成为PCB高级工程师 [7] - 2003年创办胜华电子，2006年成立胜宏科技，初期通过"48小时打样、7天交货"打入TCL、创维等供应链 [8] - 2019年成立HDI事业部，2023年切入英伟达H系列AI加速卡供应体系，2025年成为英伟达Tier1级别供应商 [8] 技术护城河 - 胜宏科技突破高端PCB技术壁垒，能批量生产"6阶24层HDI电路板"，应用于AI服务器、数据中心等高端领域 [12] - 激光钻孔精度控制在0.076毫米，良率保持85%以上，与英伟达联合研发的"动态阻抗调节技术"提升GPU供电效率15% [12] - 2025年一季度与英伟达订单绑定率突破70%，拿下后者数据中心PCB全球份额约50% [14] - 2024年为特斯拉供货PCB板超过2000万片，是比亚迪核心供应商，60%营收来自直接出口 [14] 激进的扩张 - 2024年初市值不足200亿元，2025年8月突破1900亿元，成为A股"十倍股" [16] - 2024年5月投资2.6亿美元在越南建厂，11月抛出32.1亿元定增预案，2025年7月进行19亿元定增 [16] - 2025年7月启动H股发行程序，拟募资10亿美元，一年内筹划资金规模超过90亿元 [18] - 截至2025年3月，资产负债率达52.54%，长短债合计超33亿元，账面现金剩13多亿元 [18] 持续发展 - 2017年通过定增募资10.82亿元布局新能源汽车和物联网 [20] - 2023年斥资13.85亿元收购新加坡MFS集团，拿下博世等66家国际客户 [20] - 2025年押注AI算力和车载电子两大赛道，营收从2014年10亿元增长到2024年107亿元 [20][21] - 2025年陈涛夫妇以130亿元身家入选胡润全球富豪榜 [21]