IPO进程与公司概况 - 公司于2025年10月31日主板IPO顺利过会 [1] - 公司专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场 [1] - 公司是行业内HDI板收入占比较高、能够批量生产任意互连HDI板和IC载板的企业之一 [1] 市场地位与竞争优势 - 在手机HDI主板和手机电池板研发制造领域具有丰富经验，是该领域的龙头企业之一 [2] - 2024年公司手机HDI主板供货量约占全球前十大手机品牌出货量的13% [2] - 2024年公司柔性及刚柔结合电池板供货量约占全球前十大手机品牌出货量的20% [2] - 在中国电子电路行业协会2024年百强榜中排名第35位，在Prismark 2024年全球百强榜中排名第58位 [2] 财务业绩与经营表现 - 2022年至2025年上半年营业收入分别为22.05亿元、23.4亿元、27.02亿元和17.1亿元，整体呈增长趋势 [3] - 同期扣非净利润分别为1.2亿元、8703.81万元、1.94亿元和2.33亿元 [3] - 2025年上半年扣非净利润已达2.33亿元，超过2024年全年水平 [3] 募资用途与产能扩张 - 本次IPO拟募资20.57亿元 [3] - 资金将投入到年产120万平方米高精密电路板项目 [3] - 项目完成后公司将每年新增120万平方米HDI板产能 [3]

公司概况 - 公司成立于1984年7月3日，于2017年12月13日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是中国印制电路板行业的领先企业，专注于印制电路板的研发、生产及销售，具备全产业链优势 [1] - 公司涉及芯片概念、半导体、集成电路、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达167.54亿元，行业排名第4位，高于行业平均数49.13亿元和中位数26.59亿元 [2] - 2025年三季度净利润为23.28亿元，行业排名第5位，高于行业平均数4.81亿元和中位数1.01亿元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为28.20%，高于行业平均20.58% [3] - 中银国际证券预计公司2025至2027年分别实现收入230.02亿元、321.10亿元、419.23亿元，归母净利润分别为33.41亿元、58.16亿元、76.43亿元 [5] - 招商证券维持公司25至27年营收预测为238.2亿元、321.5亿元、418.0亿元，归母净利润为35.2亿元、55.4亿元、75.5亿元 [6] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为43.65%，低于行业平均44.70% [3] - 2025年三季度毛利率为28.20%，去年同期为25.91% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为中国航空工业集团有限公司 [4] - 董事长杨之诚2024年薪酬为298.74万元，同比减少35.34万元 [4] - 总经理杨智勤2024年薪酬为283.6万元，同比减少7.48万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.95万户，较上期减少25.79% [5] - 户均持有流通A股数量为1.68万股，较上期增加34.75% [5] - 香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股2170.66万股，相比上期增加746.97万股 [5] 业务亮点与增长动力 - AI PCB及存储景气周期有望持续，公司封装基板前瞻布局 [5] - 公司持续加码高端PCB产能，2025年三季度在建工程环比增长至14.19亿元 [5] - 南通四期项目预计2025年四季度连线，泰国工厂已连线 [5] - 材料供给偏紧，BT基板价格起涨，公司有望持续受益 [5] - 2025年三季度PCB业务和BT载板业务为主要增长驱动力，盈利能力提升 [6] - 公司积极推进泰国工厂、南通四期项目建设及技改升级，并竞得无锡一新工业建设用地，加速AI高端产能扩张 [6] 机构评级 - 中银国际证券维持公司“买入”评级 [5] - 招商证券维持“强烈推荐”投资评级 [6]

新股炒作模式 - 新股前五个交易日不设涨跌幅限制，成为主力资金进行“拉升-诱多-出货”操作的时间窗口 [3] - 主力操作模式为：首日对倒拉升制造繁荣，第二三日拆单抛售，第四五日用残存筹码打压股价，第六日涨跌幅限制生效时散户已深陷泥潭 [3] - 以泰鸿万立为例，上市首日冲高359%后回落至253%，次日制造35.68元的反弹假象诱多，第三日立刻暴跌17.48% [3] 特定公司案例 - 一家元件印制电路板企业上市首日暴涨462%，第六天开盘20分钟闪崩跌停，股价73.58元让抄底者亏损32个点，市盈率高达130倍 [1] - 该电路板公司130倍的市盈率是行业均值70倍的近两倍 [4] - 海阳科技在6天内股价腰斩54%，70元追高的散户6天后账面市值蒸发40亿，股价只剩32.37元 [1] 基本面与估值风险 - 海阳科技发行市盈率仅12.69倍，被炒至54倍估值，但其核心产品尼龙6帘子布的毛利率从2021年的15.05%暴跌至2024年的4.61% [4] - 雅创电子作为分销商毛利率仅13.97%，远低于半导体设计企业，但主力仍能借“自研芯片”话题拉高股价 [4] - 一彬科技从36元高点跌回19元发行价附近，早期潜伏资金借概念炒作拉高出货 [8] 主力资金操作手法 - 主力在跌停板挂出数千手假托单，制造支撑力强的假象，诱导散户补仓 [5] - 通过隐蔽的对倒拉升操作：用大单买入制造净流入假象，同时拆解小单抛售，例如某股主力资金显示净流出541万元，但特大单买入仅113万元 [6] - 一彬科技跌停时换手率飙至40%，说明主力早已出货，抛压来自醒悟散户的互相踩踏 [6] 市场数据与信号 - 泰鸿万立上市6天跌5天，背后是29.46%的换手率暴露的筹码松散状态 [8] - 投资者可关注Level-2数据中的大单占比：若股价高位放量但大单买入占比低，需警惕主力拆单出货 [8] - 2025年3月某股换手率超30%却下跌，是主力出货的典型信号 [8] 游资与解禁风险 - 海阳科技次日暴跌32%时，龙虎榜显示拉萨团结路等游资席位集体出逃，单日净流出4400万元 [6] - 次新股存在原始股东解禁期临近的致命隐患，主力深知解禁后产业资本减持压力，会选择在限售期内快速完成炒作循环 [8] - 游资席位常被称作“散户大本营”，其集中撤离往往意味着主力已完成资金转移 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2010年12月15日，于2019年7月22日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内高端电子材料领域的领先企业，专注于高端电子材料研发、生产及销售 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电路板，涉及小米概念、5.5G概念、华为概念等多个概念板块 [1] - 公司董事长兼总经理苏陟，1973年出生，拥有研究生学历，于2010年12月创办公司并任职至今 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为2.68亿元，在行业44家公司中排名第43位，远低于行业平均值49.13亿元和中位数26.59亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-2361.06万元，在行业中排名第42位，远低于行业平均值4.81亿元和中位数1.01亿元 [2] - 2025年上半年公司实现营收1.72亿元，同比增长16.06%，但归母净利润为-0.24亿元，亏损同比扩大8.67% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司毛利率为32.12%，高于去年同期的30.60%，也显著高于行业平均的20.58% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为22.51%，低于去年同期的23.53%，且远低于行业平均的44.70% [3] - 2025年上半年公司毛利率为33.16%，同比提升1.48个百分点 [5] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为广州力加电子有限公司、李冬梅、海南美智电子有限合伙企业（有限合伙）、胡云连，实际控制人为李冬梅、胡云连、苏陟 [4] - 董事长苏陟薪酬从2023年的96.42万元增加到2024年的181.45万元，增加了85.03万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7204户，较上期增加31.20%，户均持有流通A股数量为1.13万股，较上期减少23.29% [5] 业务进展与未来展望 - 公司新产品取得进展：可剥铜通过部分载板厂和主要芯片终端认证取得小批量订单，电阻薄膜通过下游部分客户认证获得小批量订单 [5] - AI带来铜箔业务成长机遇：AI服务器PET铜箔关键技术指标获客户认可，柔性屏蔽罩进入某主流手机终端供应链 [5] - 财通证券预计公司2025年至2027年归母净利润分别为0.22亿元、0.79亿元、1.69亿元 [5]

科翔股份成立于2001年11月2日，于2020年11月5日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东 省惠州市。该公司是国内领先的高密度印制电路板制造商，具备全产业链生产能力，产品质量和技术水平 处于行业前列。 科翔股份的主营业务为高密度印制电路板的研发、生产和销售业务，所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电 路板，所属概念板块包括高送转、QFII持股、融资融券、核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业22，净利润44 公司控股股东和实际控制人均为谭东、郑晓蓉。董事长郑晓蓉，1972年生，中国国籍，拥有香港居民身份 证，大专学历。曾任职于深圳科荣电子厂、深圳顺嘉兴电子等，2019年4月至今任科翔股份董事长，2019 年4月至2025年10月任总经理。2024年薪酬195.57万，2023年185.93万，同比增加9.64万元。总经理胡永 栓，1965年出生，中国国籍，硕士研究生学历，曾任珠海多层、方正集团、骏亚电子等公司高管，2025年 3月至今担任江西科翔电子总经理。 A股股东户数较上期减少42.81% 2025年三季度，科翔股份营业收入为27.27亿元，在行业44家公司中排名第22。行业第一名 ...

2025年10月31日，鹏鼎控股(002938.SZ)发布2025年第三季报。截至2025年10月30日，共有66个机构投 资者披露持有鹏鼎控股A股股份，合计持股量达18.66亿股，占鹏鼎控股总股本的80.49%。其中，前十 大机构投资者包括美港实业有限公司、集辉国际有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一零 三组合、中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、悦沣有限公 司、中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、全国社保基金 四一六组合、富国基金管理有限公司-社保基金2101组合、全国社保基金一一七组合，前十大机构投资 者合计持股比例达79.26%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.65个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计8个，主要包括易方达新兴成长混合、富国均衡 优选混合、汇添富6月红定期开放债券A、汇添富稳健欣享一年持有混合、前海开源价值策略股票等， 持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计9个，主要包括华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深300ETF、国富策略回报混合A ...

中富电路成立于2004年3月12日，于2021年8月12日在深圳证券交易所上市，注册地址位于广东省深圳市， 办公地址也在广东省深圳市。公司是国内印制电路板领域的优质企业，专注高端定制化PCB，内埋器件板 独具特色。 中富电路从事印制电路板研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电路板，所属概念板块包 括QFII持股、一带一路、融资融券核聚变、超导概念、核电等。 经营业绩：营收行业29，净利润行业32 2025年三季度，中富电路营业收入为13.55亿元，在行业44家公司中排名第29位。行业第一名东山精密营收 270.71亿元，第二名鹏鼎控股营收268.55亿元，行业平均数为49.13亿元，中位数为26.59亿元。当期净利润 为2803.05万元，行业排名32/44，行业第一名胜宏科技净利润32.45亿元，第二名生益科技净利润28.64亿 元，行业平均数为4.81亿元，中位数为1.01亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度中富电路资产负债率为48.34%，高于行业平均的44.70%，不过较去年同期的 55.98%有所下降。从盈利能力看，2025年三季度毛 ...

据了解，红板科技专注于印制电路板的研发、生产和销售，公司IPO于2025年6月28日获得受理，当年7 月18日进入问询阶段。 本次冲击上市，红板科技拟募集资金约20.57亿元，扣除发行费用后将用于年产120万平方米高精密电路 板项目。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）10月31日晚间，上交所官网显示，江西红板科技股份有限公司（以 下简称"红板科技"）主板IPO当日上会获得通过。 在上市委会议现场，上市委要求红板科技结合行业竞争格局、公司产品结构、市场地位、业务规模、主 要业务技术和研发成果、同行业可比公司等情况，说明公司是否具有行业代表性。 ...

沪电股份（002463）(002463.SZ)发布公告，公司董事会审议通过《关于发行H股股票并在香港联合交易 所有限公司主板上市的议案》。为拓宽公司国际融资渠道，提升公司国际化品牌和形象，满足公司国际 业务发展需要，深入推进公司全球化战略，根据相关监管规定，公司拟公开发行境外上市股份(H股)并 申请在香港联交所主板挂牌上市。 ...

IPO过会情况 - 公司于10月31日经上交所上市审核委员会2025年第48次会议审议，首发事项顺利过会 [1] 公司业务与产品 - 公司专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场，具有高精度、高密度和高可靠性等特点 [4] - 产品线包括HDI板、刚性板、柔性板、刚柔结合板、类载板、IC载板等，具备全面的技术研发和生产能力，可提供一站式服务 [4] - 产品广泛应用于消费电子、汽车电子、高端显示、通讯电子等领域，在消费电子和汽车电子领域具备显著竞争优势 [4] 市场地位与市场份额 - 在手机HDI主板和手机电池板研发制造领域经验丰富，是手机HDI主板和手机电池板行业的龙头企业之一，处于领先地位 [5] - 2024年公司为全球前十大手机品牌提供手机HDI主板1.54亿件，供货量约占其全球出货量的13% [4] - 2024年公司提供柔性电池板和刚柔结合电池板2.28亿件，供货量约占全球前十大手机品牌出货量的20% [4] - 在中国电子电路行业协会2024年中国PCB行业百强企业中排名第35位，在Prismark 2024年全球PCB企业百强中排名第58位 [5] 财务业绩 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为22.05亿元、23.4亿元、27.02亿元和17.1亿元，整体呈现增长趋势 [5] - 同期扣非净利润分别为1.2亿元、8703.81万元、1.94亿元和2.33亿元 [5] IPO募资用途 - 本次IPO拟募资20.57亿元，投入到年产120万平方米高精密电路板项目 [6] - 项目完成后将每年新增120万平方米HDI板产能，进一步提升高阶HDI板制程能力和技术水平 [6] - 募资有助于优化财务结构，降低财务杠杆，缓解资金瓶颈 [6]