强积金1月份整体表现 - 2026年1月GUM强积金综合指数上升3.4%至296.2点 [1] - 强积金股票基金指数表现最佳，上升4.8%至431.1点 [1] - 强积金混合资产基金指数上升3.5%至297.5点 [1] - 强积金固定收益基金指数微升0.3%至133.2点 [1] - 强积金1月份人均收益为11085港元 [1] 各资产类别表现与市场观点 - 亚洲股票基金是1月份回报最好的强积金类别，升幅高达8.7% [1] - 人工智能发展持续推升内存与半导体需求，使中国、日本、韩国等AI供应链地区的成长动能保持强劲 [1] - 市场预期美港元转弱，吸引资金流入亚洲 [1] - 环球股市仍处上涨趋势，但非美港元资产更具吸引力，最看好亚洲市场，其次为欧洲市场 [1] - 欧洲市场易受美欧关系变化影响，例如近期格陵兰岛问题引发的贸易争端 [1] 资产配置建议 - 目前标普500指数市盈率约27倍，仍属偏高水平 [1] - 除非美国企业盈利增长远超预期，否则美股上涨空间有限 [1] - 建议美股基金持仓较重的成员，适量分散配置至估值较低的亚洲或欧洲基金 [1]

强积金11月整体表现 - 2025年11月“GUM强积金综合指数”微跌0.02%，报284.8点 [1] - 强积金11月份人均亏损64港元，而年初至今人均赚得44133港元 [1] - 11月中因美股下挫，强积金人均一度亏损达4000港元，但月尾最后一个交易周指数连续上升，亏损大幅收窄 [1] 影响市场表现的主要因素 - 美股下挫主因是美国政府持续停摆引发流动性紧张及AI泡沫论再起 [1] - 美国政府停摆结束后，市场信心回稳，因2025年第三季科技巨头财报普遍亮眼，显示企业对AI的资本投入已转化为实质盈利引擎，云端、晶片及广告业务均录得强劲增长 [1] - 展望12月，在恐慌情绪退潮、美联储减息预期升温带动下，美股有望录得正面表现 [1] - 虚拟资产的波动已开始影响主流投资市场，这是需要留意的风险 [1] 资产配置与市场特征 - 强积金10月和11月的走势雷同，呈现“月中下跌，月尾追平”的模式 [2] - 科技类比重较高的基金波幅尤其显著，原因在于高估值板块更容易受消息面影响而出现剧烈波动 [2] - AI泡沫疑虑已扩散至亚洲市场 [2] - 港股展现相对韧性，恒生指数整月稳守25000点上方，目前市盈率仅12-13倍，估值仍具吸引力 [2] - 建议强积金成员定期检视风险承受能力与投资目标，避免受短期消息急买急卖 [2]