强积金1月份整体表现 - 2026年1月GUM强积金综合指数上升3.4%至296.2点 [1] - 强积金股票基金指数表现最佳，上升4.8%至431.1点 [1] - 强积金混合资产基金指数上升3.5%至297.5点 [1] - 强积金固定收益基金指数微升0.3%至133.2点 [1] - 强积金1月份人均收益为11085港元 [1] 各资产类别表现与市场观点 - 亚洲股票基金是1月份回报最好的强积金类别，升幅高达8.7% [1] - 人工智能发展持续推升内存与半导体需求，使中国、日本、韩国等AI供应链地区的成长动能保持强劲 [1] - 市场预期美港元转弱，吸引资金流入亚洲 [1] - 环球股市仍处上涨趋势，但非美港元资产更具吸引力，最看好亚洲市场，其次为欧洲市场 [1] - 欧洲市场易受美欧关系变化影响，例如近期格陵兰岛问题引发的贸易争端 [1] 资产配置建议 - 目前标普500指数市盈率约27倍，仍属偏高水平 [1] - 除非美国企业盈利增长远超预期，否则美股上涨空间有限 [1] - 建议美股基金持仓较重的成员，适量分散配置至估值较低的亚洲或欧洲基金 [1]

市场整体表现与驱动因素 - 美股三大股指上周均录得周线下跌，市场在震荡中等待方向确认 [1] - 影响市场的因素包括：美国总统特朗普对美联储、金融业和格陵兰岛的密集言论，美联储政策预期以及地缘政治因素 [1] - 尽管市场担忧情绪存在，但美国股票基金近一周录得281.8亿美元的资金净流入，创下去年10月1日以来的最大规模，扭转了前一周260.2亿美元的净赎回态势 [7] 宏观经济数据与基本面 - 美国零售销售数据表现强劲：整体零售销售环比增长0.6%（预期0.4%），剔除汽车后环比增长0.5%（预期0.3%），同比增长3.3%（预期2.7%） [2] - 就业市场保持稳健：初请失业金人数上周下降9000人至19.8万人（预期21.2万人），续请失业金人数从190.3万人降至188.4万人 [2] - 通胀数据温和：核心CPI同比涨幅小幅低于预期，核心PPI环比涨幅不及预期，但需审慎解读 [2] - 亚特兰大联储将去年第四季度GDP的实时预测值从5.1%上调至5.3% [2] 货币政策与利率预期 - 市场对美联储降息的预期持续降温 [4] - 联邦基金利率期货定价显示：美联储3月降息25个基点的概率从30%降至23%，4月降息概率从49%降至39%，6月降息概率从100%降至80% [2] - 多家机构推迟或调整降息预期：高盛和摩根士丹利分别将今年降息窗口推迟至6月和9月，摩根大通预计美联储今年将按兵不动 [3] - 有经济学家预计FOMC可能在9月前将政策利率区间下调至3.00%~3.25% [5] - 10年期美债收益率升至4.23%，创下去年9月以来最高水平 [8] 债券市场动态 - 美国国债收益率曲线整体呈现平坦化趋势：2年期国债收益率上涨约5个基点（从3.54%升至3.59%），10年期国债收益率上涨约3个基点（从4.17%升至4.20%） [2] 企业盈利与财报季 - 美股四季度财报季已拉开帷幕，市场预计美国大中型市值公司上季度利润将增长10.8% [6] - 科技板块盈利增长预期领跑，增幅预计达到19.32% [6] - 率先公布业绩的美国大型银行业绩大体稳健 [6] - 台积电发布了超预期且上调业绩指引的季度财报，印证了人工智能基础设施建设领域需求旺盛，推动多数芯片股走高 [7] 行业板块表现与轮动 - 上周金融板块为跌幅最大板块，下跌2.3%，主要受特朗普提议对信用卡利率设置上限的管制措施影响 [6] - 非必需消费品板块与通信服务板块分别下跌2.0%和1.5%，医疗保健与科技板块小幅走低 [6] - 房地产板块大涨4.1%，必需消费品板块与工业板块分别上涨3.7%和3.0%，能源、公用事业及材料板块小幅走高 [6] - 市场出现板块轮动扩散迹象：部分资金从头部科技股流出转向估值更具优势的领域，中小盘股表现跑赢标普500指数，标普400中型股指数和标普600小型股指数的表现均优于标普500指数 [7] - 软件股承压下行，市场担忧OpenAI、Anthropic等人工智能企业将颠覆传统软件企业的商业模式 [7] 市场展望与关注点 - 未来一周，科技股财报将陆续披露，市场焦点将放在四季度财报上 [1][8] - 投资者将密切留意下周公布的个人消费支出价格指数报告 [8] - 随着月度期权交割完成，部分期权市场参与者预计未来数日市场波动或将加剧 [7] - 若10年期美债收益率继续攀升，可能会引发市场下行压力；若其保持相对稳定，市场可能呈现震荡整理走势，并关注板块轮动是否会重新回到大盘科技股 [8]

美股基金资金流向 - 在截至1月7日的一周内，美股基金遭遇大规模资金外流，投资者净撤出资金260亿美元，这是自12月17日以来首次出现单周资金净流出 [1][5] - 资金外流主要因全球地缘局势紧张、美国非农就业报告即将公布以及投资者等待美国最高法院对特朗普关税政策合法性的裁定，导致情绪趋于谨慎 [1][5] 股票基金细分表现 - 美股大盘股基金承压明显，单周净流出资金达317.5亿美元，创下自9月17日以来的最大单周流出规模 [1][5] - 小盘股基金与中盘股基金也分别录得34.3亿美元和13.1亿美元的资金净流出 [1][5] - 行业主题基金逆势获得资金流入，单周吸金53.2亿美元，其中工业、科技及金融行业主题基金最受青睐，分别获得16.9亿美元、13.2亿美元和13亿美元的资金净流入 [1][5] 宏观经济与就业背景 - 去年12月美国就业增长放缓幅度超出市场预期，原因是企业受进口关税政策影响，叠加人工智能领域投资规模攀升，在招聘方面趋于审慎 [2][6] - 同期美国失业率下降至4.4%，支撑了市场对美联储本月将维持利率不变的预期 [2][6] 货币与债券市场基金表现 - 货币市场基金连续第二周实现资金净流入，单周吸金533.5亿美元 [3][7] - 债券基金市场需求回暖，继前一周净流出20亿美元后，该周录得92.7亿美元的资金净流入 [3][8] - 中短期投资级债券基金需求激增，单周吸金41.2亿美元，创下近六个月以来的新高 [4][8] - 美国国内普通应税固定收益基金与中短期政府及国债基金同样表现亮眼，分别录得15.8亿美元和15.1亿美元的资金净流入 [4][8]

强积金资金流向整体趋势 - 强积金成员在11月的基金转换活动较为淡静，整体气氛倾向观望，但略偏增持风险资产 [1] - 2023年下半年，强积金资金流向出现逆转，美股基金自7月起连续五个月录得净转入，共计达41亿港元，成功脱离“全年净转出”前五名榜单 [1] - 尽管近期风险资产有资金流入，但截至11月，2023年至今净转入最多的基金类别仍是风险较低的“强积金保守基金”，净转入规模达153.54亿港元 [1] 美股基金资金流向 - 美股基金在11月份录得最多净转入，规模为7.3亿港元 [1] - 上半年因贸易战与关税政策不确定性，美股基金出现近78亿港元净转出 [1] - 下半年随谈判进展及AI科技主题火热，美股基金自7月份起连续五个月录得资金回流 [1] 香港及大中华股票基金资金流向 - 香港股票基金在11月份录得轻微净流入，规模为2.31亿港元 [2] - 但总结前11个月，香港股票基金仍是净转出最多的基金类别，合共逾64亿港元净转出 [1] - 大中华股票基金在11月份录得3.58亿港元净转出 [2] 其他资产类别资金流向 - 11月份，预设投资策略（“懒人基金”）受到青睐，其中“核心累积基金”录得6.69亿港元净转入，“65岁后基金”录得3.12亿港元净转入 [2] - 日本股票基金在11月份录得2.79亿港元净转入 [2] - 保证基金在11月份录得2.65亿港元净转出，但因其风险较低属性，全年仍上榜净转入前列 [1][2] - 11月份，混合资产基金（80%-100%股票）净转出4.77亿港元，混合资产基金（60%-80%股票）净转出4.21亿港元 [2] - 11月份，股票基金整体有3.6亿港元净转入，而混合资产基金及固定收益基金则分别净转出7000万港元及2.8亿港元 [1]

美股基金资金流向 - 截至12月10日当周，美股基金实现33亿美元净流入，几乎收复前一周35.2亿美元的净流出规模，结束了连续三周的资金流出[1] - 美国股票行业基金获得28.1亿美元净流入，为自10月下旬以来的最大单周流入[1] - 金属与矿业、工业及医疗保健板块表现突出，分别实现6.72亿、5.48亿及5.27亿美元资金净流入[1] 人工智能板块投资热度 - 人工智能板块的投资热度有所降温[1] - 甲骨文公司最新业绩指引不及预期，加剧了市场对AI企业盈利增速放缓的担忧[1] - 投资者在宽松预期中正对高估值科技板块进行更审慎的评估，并寻求受益于经济周期和降息环境的传统板块[1] 债券基金资金流向 - 美国债券基金当周净流入34.9亿美元，较前一周的2.91亿美元大幅增长[2] - 中短期投资级债券基金获得26.1亿美元净流入，规模创七周新高[2] - 一般国内应税固定收益基金则出现9.02亿美元净流出[2] 货币市场资金转向 - 货币市场本周转为45.8亿美元净流出，而前一周为高达1050.3亿美元的强劲净流入[2] - 这一变化反映出在降息预期推动下，投资者正将资金从低收益的现金类资产逐步转向股票与债券等风险资产[2]

强积金市场总资产概况 - 截至8月底强积金市场总资产上升1.8%至1.48万亿港元 [1] 资金流向分析 - 8月股票基金录得20.2亿港元净转入而混合资产基金及固定收益基金分别有1.5亿和18.7亿港元净转出 [1] - 7月和8月合计有30亿港元资金流入股票基金 [1] - 资金净流入最多的前五类资产为美国股票基金预设投资策略-核心累积基金香港股票基金(追踪指数)环球股票基金和日本股票基金 [1] - 美国股票基金预设投资策略-核心累积基金及香港股票基金(指数追踪)连续两个月成为净流入最高的基金类别且排名与7月相同 [1] - 资金净转出最多的前五类资产为强积金保守基金混合资产基金(80%至100%股票)保证基金混合资产基金(60%至80%股票)和其他股票基金 [1] 投资行为解读 - 最近两个月强积金成员投资态度渐趋进取连续将资金配置于美股基金和港股基金 [2] - 美股基金于8月录得9.2亿港元净流入成员在3月及4月大规模净转出后开始逐步回流 [2] - 港股基金(指数追踪型)8月有8.2亿港元净流入可能因恒指强势使成员对港股恢复信心 [2]

美股投资途径 通过经纪商投资 - 传统线下经纪商提供全面服务包括专业投资顾问团队、深度市场研究报告和多元化交易渠道但服务费用较高 [1] - 线上经纪商借助互联网便捷性提供低成本交易、简洁易用界面、实时市场数据和丰富交易工具 [1] 通过银行投资 - 大型银行提供美股投资服务优势在于信誉度、金融稳定性和广泛服务网络 [2] - 银行产品种类丰富包括直接投资股票及美股相关基金、理财产品但投资门槛较高 [2] 通过美股基金投资 - 美股基金由专业基金经理管理投资多只美股或相关金融工具分散风险 [2] - 指数基金跟踪特定美股指数管理费低主动管理型基金依赖经理策略但费用较高 [2] 通过美国存托凭证(ADR)投资 - ADR由美国银行发行代表外国公司股票所有权为非美上市公司提供交易渠道 [3] - ADR交易方式与美股类似价格波动与对应外国公司股票紧密相关 [3] 信息来源 - 金融界平台专注于金融信息服务覆盖股票、基金、债券、期货等领域提供全面财经资讯 [3]

人民币兑美元汇率最新数据 - 2025年7月7日在岸人民币(CNY)开盘报7.1641元 盘中最高7.1709元 最低7.1641元 收盘于7.1692元 [3] - 离岸人民币(CNH)开盘报7.1621元 收盘报7.1676元 两岸汇率差维持在10个基点以内 [3] - 银行柜台及APP实际汇率约为7.17元 需考虑手续费因素 [3] 汇率稳定原因分析 - 市场对人民币信心稳定 预期波动较小 [3] - 中国央行通过平衡流动性和利率有效控制汇率剧烈波动 [3] - 出口数据回暖使外汇供需关系趋于平衡 [4] - 美元指数维持区间震荡 美联储加息预期放缓 [6] 汇率波动影响分析 - 美元贷款偿还成本降低 当前7.17汇率相比7.20每月节省约30元人民币 [7] - 外贸企业在7.15-7.17汇率区间结汇可收回更多人民币 缓解资金压力 [7] - 美元理财产品及美股基金投资受汇率波动直接影响 [7] 未来汇率走势预测 - 预计人民币兑美元将在7.15-7.20元区间震荡 大幅波动可能性低 [9] - 国内经济稳中向好 出口平稳发展支撑汇率 [9] - 美联储加息周期接近尾声减轻美元指数压力 [10] - 中国央行灵活货币政策防止单边波动 [11] 应对策略建议 - 个人换汇无需追求最低点 稳定换汇更优 [11] - 外贸企业可分批结汇规避短期波动风险 [12] - 美元理财需关注美联储政策 合理配置人民币与美元资产比例 [13]