股价表现与估值 - 公司股价于2025年8月25日创历史新高达到210.52美元 [1] - 年初至今股价上涨9.7% 过去12个月累计上涨24.6% [9] - 股票EV/EBITDA倍数17.6倍 高于计算机软件服务市场的14.1倍 [10] - 远期市盈率20.9倍 低于标普500指数的25.32倍 [10] - 51位分析师给出的平均目标价为220.43美元 较当前价位有5.72%上行空间 [12] 财务业绩 - 2025年第二季度每股收益2.31美元 超预期7.44% 同比增长22.2% [6] - 剔除流量获取成本后的净收入817.2亿美元 超预期2.2% [6] - 谷歌云收入136.2亿美元 同比增长31.7% 超预期4.24% [7] - 谷歌服务收入825.4亿美元 占总收入85.6% 同比增长11.7% [7] - 广告收入713.4亿美元 占总收入74% 同比增长10.4% [8] - 订阅及设备收入112亿美元 同比增长20.3% 超预期4.72% [8] 人工智能发展 - AI Overviews功能月活用户超20亿 推动全球搜索查询量增长10%以上 [1] - 与Meta达成为期六年价值超100亿美元的云计算合作协议 [3] - 与OpenAI建立类似云计算合作安排 [3] - 正与苹果早期谈判 拟将Gemini AI模型集成至新版Siri [4] - 若与苹果合作达成 公司将覆盖全球三分之一智能手机市场 [4] 业务单元进展 - Waymo自动驾驶部门估值达1730亿美元 [4] - 截至2025年3月 自动驾驶出租车月付费行程超70万次 较2023年8月增长55倍 [5] - 谷歌云受益于AI基础设施和生成式AI解决方案的加速增长 [1] 行业比较 - 互联网服务子行业年初至今上涨10.26% 过去一年上涨26.1% [9] - 计算机与科技行业年初至今上涨12.4% 过去一年上涨22.3% [9] ETF持仓分布 - FCOM ETF对公司持仓占比14% [13] - VOX ETF持仓占比13% [13] - IXP ETF持仓占比12.9% [13] - XLC ETF持仓占比11% [13] - FNGS ETN持仓占比9.7% [13]

财务表现 - 第二季度每股收益为2.31美元 超出市场预期7.44% 同比增长22.2% [2] - 总收入达964.3亿美元 同比增长13.8%（固定汇率下增长13%）[3] - 扣除流量获取成本后的净收入为817.2亿美元 超出预期2.2% 同比增长14.5% [3] - 运营利润率为32.4% 同比扩大10个基点 [8] 收入构成 - 谷歌云收入达136.2亿美元 同比增长31.7% 占总收入14.1% 超出预期4.24% [4] - 谷歌服务收入825.4亿美元 同比增长11.7% 占总收入85.6% 超出预期3.28% [5] - 广告总收入713.4亿美元 同比增长10.4% 占总收入74% 超出预期3% [6] - 搜索及其他收入541.9亿美元 同比增长11.7% 占总收入56.2% 超出预期3.04% [6] - YouTube广告收入97.7亿美元 同比增长13.1% 超出预期2.9% [6] - 订阅及设备收入112亿美元 同比增长20.3% 超出预期4.72% [7] - 其他投注收入3.73亿美元 同比增长2.2% 占总收入0.4% 低于预期12.16% [7] 成本与支出 - 总成本与运营支出651.6亿美元 同比增长13.7% 占收入比例同比下降10个基点至67.6% [8] - 流量获取成本147.1亿美元 同比增长9.8% [3] - 谷歌云运营利润28.3亿美元 显著高于去年同期的11.7亿美元 [8] - 其他投注业务亏损12.5亿美元 较去年同期11.3亿美元亏损有所扩大 [9] 资本状况 - 现金及等价物与可售证券合计951.5亿美元 较上季度953.3亿美元略有下降 [10] - 长期债务236.1亿美元 较上季度108.9亿美元增加 主要因5月发行125亿美元优先无担保票据 [11] - 运营现金流277.5亿美元 资本支出224.5亿美元 自由现金流53亿美元 [11] - 2025年资本支出指引上调至850亿美元 [12] 市场表现与预期 - 过去一个月股价上涨3.9% 表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月市场预期上调5.39% [13] - 公司获得Zacks成长评级B 动量评级A 价值评级C 综合VGM评级B [14]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达817.2亿美元，同比增长14.5% [1] - 每股收益5.12美元，较去年同期的1.89美元大幅提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.82%，每股收益超出预期138.14% [1] - 过去一个月股价回报率达14.7%，跑赢标普500指数5.9%的涨幅 [3] 区域收入 - EMEA地区收入282.6亿美元，同比增长14.5%，超出分析师预期2.5% [4] - 美国市场收入460.6亿美元，同比增长11.8%，超出预期2.1% [4] - 其他美洲地区收入57.4亿美元，同比增长16.1%，超出预期4.4% [4] - 亚太地区收入164.8亿美元，同比增长19.2%，超出预期6% [4] 业务板块 - Google广告总收入713.4亿美元，同比增长10.4%，超出预期3% [4] - Google搜索及其他业务收入541.9亿美元，同比增长11.7%，超出预期3% [4] - YouTube广告收入98亿美元，同比增长13.1%，超出预期2.9% [4] - Google网络收入73.5亿美元，同比下降1.2%，但超出预期2.8% [4] - Google云收入136.2亿美元，同比增长31.7%，超出预期4.2% [4] 运营指标 - 流量获取成本147.1亿美元，高于分析师预期的141亿美元 [4] - 员工总数达187,103人，高于分析师预期的185,578人 [4]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计Alphabet季度每股收益为2.14美元 同比增长13_2% [1] - 预计季度营收达792_5亿美元 同比增长11_1% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调1_3% 反映分析师集体重新评估 [1] 收益预测重要性 - 收益预期变化是预测股票短期价格走势的关键因素 [2] - 历史研究显示收益预期修正趋势与股价表现存在强相关性 [2] 关键业务指标预测 - Google Properties收入预计618_6亿美元 同比增长8_2% [4] - Google Cloud收入预计130_4亿美元 同比增长26% [4] - YouTube广告收入预计94_7亿美元 同比增长9_3% [4] - Google广告总收入预计689_8亿美元 同比增长6_8% [5] - Google搜索及其他收入预计523_6亿美元 同比增长7_9% [5] - Google网络收入预计71_5亿美元 同比下降4% [5] 区域收入预测 - EMEA地区收入预计274_5亿美元 同比增长11_2% [6] - 美国收入预计447_4亿美元 同比增长8_6% [6] - 其他美洲地区收入预计54_2亿美元 同比增长9_7% [6] - APAC地区收入预计151_9亿美元 同比增长9_9% [7] 其他运营指标 - 总流量获取成本预计140_7亿美元 上年同期为133_9亿美元 [7] - 预计员工总数达185578人 上年同期为179582人 [8] - 过去一个月公司股价上涨5_9% 同期标普500指数上涨5_4% [8]

文章核心观点 - 介绍Alphabet 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考其业绩和股价走势 [1][2][3] 财务数据表现 - 2025年第一季度营收764.9亿美元，同比增长13.2%，超Zacks共识预期1.27% [1] - 同期每股收益2.81美元，去年同期为1.89美元，超共识预期39.11% [1] 股价表现 - 过去一个月Alphabet股价回报率为 -5.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 -5.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 关键指标对比 - 总流量获取成本137.5亿美元，高于13位分析师平均预估的135.9亿美元 [4] - 员工人数185,719人，高于四位分析师平均预估的183,390人 [4] 各地区营收情况 - EMEA营收259.2亿美元，高于三位分析师平均预估的258.5亿美元，同比增长9% [4] - 美国营收439.6亿美元，高于三位分析师平均预估的432.7亿美元，同比增长13.5% [4] - 其他美洲地区（加拿大和拉丁美洲）营收52.3亿美元，高于三位分析师平均预估的50.1亿美元，同比增长12.5% [4] - 亚太地区营收148.5亿美元，高于三位分析师平均预估的143.3亿美元，同比增长11.8% [4] 各业务营收情况 - Google properties营收596.3亿美元，高于12位分析师平均预估的593.4亿美元，同比增长9.9% [4] - Google Cloud营收122.6亿美元，高于11位分析师平均预估的121.6亿美元，同比增长28.1% [4] - YouTube广告营收89.3亿美元，高于11位分析师平均预估的89.0亿美元，同比增长10.4% [4] - Google广告营收668.9亿美元，高于11位分析师平均预估的662.9亿美元，同比增长8.5% [4] - Google Search & other营收507.0亿美元，高于11位分析师平均预估的502.9亿美元，同比增长9.9% [4] - Google Network营收72.6亿美元，高于11位分析师平均预估的70.7亿美元，同比下降2.1% [4]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数进入回调区间，投资者可将市场下跌视为买入优质公司股票的机会，Alphabet公司股价下跌后颇具吸引力，长期投资前景乐观 [1][3] 行业情况 - 股市回调是股市周期的自然组成部分，可能由市场情绪下降、政治经济担忧、全球事件等多种因素导致 [2] - 股市回调指主要股票市场指数较近期高点下跌10% - 20%，纳斯达克综合指数较12月16日的纪录高位下跌超13% [1] 公司情况 股价表现 - 截至3月10日，Alphabet股价年初至今下跌12%，较2月4日的12个月高点接近下跌20%，在“七大科技巨头”股票中表现较差 [4] - Alphabet当前市盈率约为20.5，远低于10年平均水平，是“七大科技巨头”中市盈率最低的股票 [9][10] 业务实力 - Alphabet是谷歌、YouTube等子公司的母公司，拥有众多顶级业务，2024年营收超3500亿美元，同比增长14%，营业利润增长31%，营业利润率提高5% [5] - 谷歌广告是Alphabet最大的盈利来源，谷歌云与YouTube业务2024年的年收入运行率达1100亿美元 [6] 业务亮点 - 谷歌云市场份额达12%，是约七年前的两倍，第四季度营收同比增长30%至120亿美元 [7] 未来规划 - 2025年Alphabet计划资本支出约750亿美元，预计大部分将用于扩展人工智能能力和加强谷歌云业务 [8]