财务数据和关键指标变化 - 公司一季度EBITDA表现出色，拉斯维加斯在与2024年超级碗对比的艰难情况下仍实现增长，调整后EBITDA仅下降约1100万美元，总赌场收入增长4% [12] - 波士顿港湾的Encore产生了5700万美元的EBITDAR，老虎机交易量增长约3%，4月需求保持健康 [13] - 澳门业务一季度EBITDA为2.521亿美元，受贵宾厅低持有率影响约3800万美元，营业额环比增长31%，大众投注额环比增长1% [14][19] - 公司流动性状况良好，截至3月31日，全球现金和循环信贷额度为32亿美元，包括澳门的18亿美元和美国的13亿美元 [21] - 公司一季度资本支出约1.6亿美元，主要用于拉斯维加斯的别墅翻新和餐饮改善、澳门的特许权相关资本支出以及日常维护 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯业务：一季度调整后物业EBITDA为2.234亿美元，营业收入为6.253亿美元，EBITDA利润率为35.7%，去除超级碗周末后，收入和EBITDA分别增长5.4%和2.7% [17][18] - 波士顿业务：调整后物业EBITDA为5750万美元，收入为2.092亿美元，EBITDA利润率为27.5%，每日运营支出为118万美元，较2024年第一季度仅增长1% [19] - 澳门业务：调整后物业EBITDA为2.521亿美元，营业收入为8.659亿美元，EBITDA利润率为29.1%，每日运营支出（不包括博彩税）约为264万美元，与去年同期持平 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯：4月RevPAR较2024年略有上升，老虎机投注额增加，团体活动符合预期，远期需求前景良好 [10] - 澳门：4月大众投注额与2024年持平，直接贵宾厅营业额大幅上升，黄金周大众投注额高于去年，酒店满房 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计关税对运营支出的直接影响较低且可控，主要影响美国的餐饮业务，公司正在积极寻找替代采购来源；但关税导致约3.75亿美元的资本支出项目延迟，包括Encore Tower改造 [7][8][9] - 公司将继续专注于最大化EBITDA和保持健康的利润率，通过提升服务质量、产品品质、利用机器学习和开发新的优惠活动等方式增强竞争力 [42] - 公司计划在关税税率稳定后，重新评估和调整受影响最严重的资本支出项目 [9] - 公司将继续向股东返还资本，包括股票回购和股息分配 [16][22] - 公司正在推进阿联酋阿尔马尔詹岛项目的建设，预计按计划开业，该项目有望成为近期唯一开业的综合度假村，进入预计超过50亿美元的博彩总收入市场 [15] - 公司关注纽约市场的发展机会，但会谨慎考虑，需综合考虑在线博彩、关税对建设成本的影响以及当地政治等因素 [52][53] - 公司表示只有在日本的市场设置合适的情况下才会考虑进入该市场，目前公司有多个其他发展机会 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期拉斯维加斯和澳门的业务表现良好，但承认关税和市场不确定性可能对需求产生影响，公司将密切关注市场动态 [9][10][11] - 公司对未来前景持乐观态度，认为业务具有韧性，且有多个发展机会，如阿尔马尔詹岛项目和潜在的纽约市场 [15][52] 其他重要信息 - 公司在澳门的永利皇宫最近开设了美食馆，自开业以来，该馆每天为酒店带来约2400份额外的餐厅订单，表明酒店的客流量有所增加 [15] - 公司向阿尔马尔詹岛项目贡献了5120万美元的股权，使迄今为止的总股权贡献达到6.829亿美元，目前已从建设贷款中提取2.78亿美元，预计剩余40%的股权出资约为6.5亿 - 7.25亿美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1：拉斯维加斯一季度促销折扣下降的原因 - 公司表示促销折扣与平均每日房价（ADR）密切相关，一季度促销折扣下降主要是因为2024年超级碗期间ADR异常高，而今年没有超级碗的影响 [25][26] 问题2：如何看待阿尔马尔詹岛项目剩余股权出资的节奏 - 公司表示股权出资将遵循正常的建设曲线，与银行融资同步进行，预计在今年剩余时间和明年逐步投入 [27][29] 问题3：拉斯维加斯国际入境游客和亚洲贵宾客户的情况 - 公司表示高端客户的访问量没有受到明显影响，非高端客户中，国际游客占拉斯维加斯客房入住率的约9%，公司可以轻松填补这部分需求；目前公司看到来自加拿大和墨西哥的国际游客有所减少，但对业务影响不大 [31][32] 问题4：夏季拉斯维加斯的价格和预订情况 - 公司表示目前价格和预订情况正常，上周末的预订量高于正常水平，但市场存在不确定性，公司将密切关注；销售团队会尽可能提高房价，2026年的团体预订情况好于预期 [33][34][35] 问题5：澳门市场的竞争情况及应对策略 - 公司认为澳门市场竞争激烈，主要体现在争夺高端大众市场客户上，竞争方式包括信用政策、促销活动等多种因素的综合；公司依靠优质的服务、产品质量、机器学习能力、优惠活动开发和新设施的投入来保持竞争力 [40][41][42] - 公司认为目前市场竞争环境比6 - 12个月前有所改善，市场逐渐稳定，但竞争依然激烈 [44][45] 问题6：如何看待公司全球运营的协同效应和潜在拆分的劣势 - 公司认为作为一个整体运营可以从多个来源获取现金流，并将其重新投入到全球的发展机会中，具有规模优势；同时，公司有跨物业的业务和全球统一的营销策略，资本结构也更有效率，因此拆分业务不是一个好主意 [50][51] 问题7：纽约市场的发展机会和时间安排 - 公司表示纽约是一个有潜力的市场，但也面临诸多复杂因素，如在线博彩、关税对建设成本的影响和当地政治等；目前计划在6月提交申请，许可证预计在2025年底或2026年初颁发，公司会准备合理的提案，但不会过度冒险争取许可证 [52][53][54] 问题8：延迟的资本支出项目具体情况及与纽约项目的关联 - 延迟的资本支出项目主要是Encore Tower改造，约占3.75亿美元中的大部分；公司认为这些项目与纽约的新建项目情况不同，纽约项目涉及更多的钢铁、机电工程等，且采购来源广泛，因此延迟项目的经验对纽约项目的参考意义不大 [57][58][59] 问题9：2026年团体业务的预期和趋势 - 公司表示没有经历团体业务疲软的情况，2026年团体业务表现良好，主要是因为一些大型团体活动的周期安排，如NADA和CONEXPO等活动将在2026年举行 [60][61] 问题10：是否会再次考虑日本市场 - 公司表示会考虑任何有意义的资本投入和品牌影响力的门户城市，日本符合这一标准，但日本的许可证和所有权结构存在挑战；公司有多个其他发展机会，只有在日本的市场设置合适的情况下才会考虑进入 [64][65][66] 问题11：全球建筑成本上升对阿联酋和澳门项目的影响 - 公司表示在阿联酋有大部分项目已经锁定成本，预算确定性高；其他地区主要是家具、固定装置和设备方面可能受到影响，但由于供应商客户减少，可能存在成本节约的机会；目前没有看到美国以外地区的溢出效应 [67][68] 问题12：资本支出延迟对2025年损益表的影响 - 公司在演示文稿中对3.75亿美元的延迟资本支出项目进行了脚注说明，因为目前无法确定关税稳定后的重新规划和时间表，所以该项目仍在资本支出预测中，但时间不确定；公司目前将Encore的房间销售至年底，如果延迟几个月，将开始销售至第一季度末 [72][73][74] 问题13：澳门业务在开设美食馆后如何保持运营支出稳定以及未来趋势 - 公司表示美食馆于一周前开业，未计入一季度数据；公司通过在其他方面实现经济节约来抵消美食馆带来的额外成本，预计全年运营支出将保持在合理范围内；公司认为美食馆带来的客流量增加有望转化为博彩收入，从而推动EBITDA增长，超过美食馆的运营支出 [78][79][80] 问题14：如何评估Wynn Almarjan项目的不同客户群体机会和迪拜客户的需求 - 公司认为三个客户群体（Rosh Al Khaimah的入境游客、迪拜居民和目的地豪华客户）都非常重要，无法进行排名；迪拜客户群体类似于波士顿的本地市场，公司将采用特定的营销策略来吸引他们 [87][88][89] 问题15：美国关税对拉斯维加斯餐饮和零售业务的影响 - 公司表示预计关税对餐饮业务的影响不大，因为大部分受影响的物品可以重新采购；零售业务在第一季度与去年同期基本持平，考虑到去年同期有超级碗的高基数，这一表现正常；租赁条款在基本租金和营业额百分比之间有所不同，无法从租赁收入推断商品的总价值；目前尚未看到租户因关税而提高价格 [93][98][100] 问题16：澳门的竞争环境和新酒店产品的影响 - 公司认为澳门市场竞争激烈，促销环境相对稳定，但需要每天努力争夺客户；公司对自身资产和服务水平有信心，通过创新和提升设施来保持竞争力，目前没有受到新酒店产品的明显影响 [104][105][106]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度EBITDA表现稳健，拉斯维加斯在与2024年超级碗对比的艰难情况下仍有不错表现，调整后EBITDA仅下降约1100万美元，总博彩收入增长4% [11] - 波士顿港湾的Encore一季度EBITDAR达5700万美元，老虎机业务量增长约3%，4月需求保持健康 [12] - 澳门业务一季度EBITDA为2.52亿美元，若排除贵宾厅低赢率影响，市场份额和EBITDA利润率均有提升，营业额增长31%，大众市场下注额增长1% [13] - 公司一季度调整后物业EBITDA方面，拉斯维加斯为2.234亿美元，波士顿为5750万美元，澳门为2.521亿美元 [16][17] - 截至3月31日，公司全球现金和循环信贷额度可用性为32亿美元，包括澳门的18亿美元和美国的13亿美元，LTM调整后物业EBITDA近23亿美元，综合净杠杆率略超4.3倍 [20] - 公司一季度资本支出约1.6亿美元，主要用于拉斯维加斯的别墅翻新和餐饮改善、澳门的特许权相关资本支出以及日常维护 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯业务：一季度总博彩收入增长4%，老虎机业务表现出色，去除2024年超级碗周末数据后，各项指标同比均有增长 [11] - 波士顿业务：一季度EBITDAR达5700万美元，老虎机业务量增长约3%，4月需求保持健康 [12] - 澳门业务：一季度营业额增长31%，大众市场下注额增长1%，排除贵宾厅低赢率影响后，市场份额和EBITDA利润率均有提升 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯：4月每间可售房收入（RevPAR）较2024年略有上升，老虎机下注额增加，团体活动符合预期，远期需求可见度良好 [9] - 澳门：4月大众市场下注额与2024年持平，直接贵宾厅营业额大幅上升，刚刚结束的黄金周大众市场下注额高于去年，酒店满房 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计关税对运营支出（OpEx）的直接影响较低且可控，主要影响美国的餐饮业务，公司正积极寻找替代采购来源；但关税导致约3.75亿美元的资本支出项目延迟，包括Encore Tower翻新项目 [6][7][8] - 公司将继续专注于最大化EBITDA和保持健康的利润率，在澳门市场保持纪律性，通过提升服务、产品质量、利用机器学习和开发新设施等方式增强竞争力 [13][44] - 公司认为Wynn Al Marjan Island项目是行业内极具吸引力的发展机会，目前建设进展顺利，预计按计划开业，有望进入一个超过50亿美元的博彩总收入（GGR）市场 [14] - 公司将继续向股东返还资本，包括股票回购和分红，一季度回购了价值2亿美元的股票，二季度至今又回购了1亿美元，同时Wynn Macau董事会建议将2024年的最终股息提高至1.25亿美元，Wynn Resorts董事会批准了每股0.25美元的现金股息 [15][21] - 公司考虑参与纽约的博彩牌照申请，但会谨慎评估，考虑到在线博彩、关税对建设成本的影响以及当地政治等因素 [54][55] - 公司会关注日本的博彩市场机会，但需满足合适的条件，目前公司在阿联酋、波士顿和拉斯维加斯均有土地储备，还有泰国等其他发展机会 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期拉斯维加斯和澳门的业务表现良好，但承认关税带来的不确定性可能影响需求，公司已做好应对各种情况的准备 [8][9][10] - 管理层对2026年的团体业务前景感到乐观，认为需求强劲，表现好于预期 [37][62] 其他重要信息 - 公司在Wynn Palace开设了美食广场，自开业以来，该广场每天为酒店带来约2400份额外的餐厅订单，表明酒店的客流量有所增加 [14] - Wynn Al Marjan Island项目的塔楼建设已到47层，今年将封顶，即将开始部分内部装修和打造海滨泳池景观 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉斯维加斯一季度促销折扣下降的原因及是否与超级碗有关 - 公司表示促销折扣与平均每日房价（ADR）密切相关，一季度促销折扣下降主要是因为2024年超级碗期间ADR异常高 [24][25] 问题2: 如何看待Wynn Al Marjan Island项目剩余6.5 - 7.25亿美元股权出资的节奏 - 公司称股权出资将遵循通常的建设曲线，在今年剩余时间和明年逐步投入，且与银行融资同步进行 [27][29] 问题3: 拉斯维加斯业务的国际入境游客占比以及对中国或亚洲贵宾客户的看法 - 公司表示高端客户的访问量没有受到影响，非高端客户中，国际游客占拉斯维加斯客房入住夜数的约9%，公司可以轻松填补这部分需求，国际游客减少对公司影响不大 [31][32] 问题4: 进入夏季，特别是阵亡将士纪念日前后，拉斯维加斯业务的价格和活动情况 - 公司表示目前价格和活动没有异常，上周末预订情况良好，但会密切关注不确定性因素，如港口交通减少和关税的影响 [33][34] 问题5: 如何看待澳门市场的竞争以及公司的应对措施 - 公司认为澳门市场竞争激烈，主要体现在争夺客户的日常竞争中，是多种因素的综合竞争。公司依靠优质的服务、产品、机器学习能力、新设施和餐饮项目等保持竞争力 [42][43][44] 问题6: 澳门市场的竞争是否比6或12个月前更糟糕，以及未来12个月的趋势 - 公司认为目前市场竞争情况比之前更好，市场在经历疫情和博彩中介业务调整后逐渐稳定，但竞争依然激烈 [46][47] 问题7: 如何看待公司全球多物业运营的协同效应与拆分物业的潜在反协同效应 - 公司认为将业务作为一个整体运营更有优势，可以从多个来源获取现金流并重新投入全球发展机会，同时具有跨物业营销和资本结构效率等优势 [52][53] 问题8: 对纽约作为发展机会的最新想法和时间安排 - 公司表示纽约是一个有潜力的市场，但也面临诸多复杂因素，如在线博彩、关税对建设成本的影响和当地政治等。目前计划在6月提交申请，许可证可能在2025年底或2026年初颁发，公司会准备合理的提案，但不会过度冒险 [54][55] 问题9: 暂停的3.75亿美元资本支出项目包括哪些，成本增加规模以及对纽约项目的参考意义 - 大部分暂停项目是Encore Tower翻新，约占2亿多美元，其余是美国的一些小项目。公司认为这与纽约的新建项目情况不同，不具有参考意义 [58][59] 问题10: 如何看待2026年团体业务的趋势，与其他大型酒店公司的情况对比 - 公司表示没有经历团体业务疲软的情况，2026年团体业务表现好于预期，主要是因为一些大型团体活动在2026年的周期安排有利 [61][62] 问题11: 是否会再次考虑日本的博彩市场机会，以及在什么前提下会感兴趣 - 公司会关注日本市场，但需要满足合适的条件，目前公司有其他发展机会，会谨慎评估 [66][67][68] 问题12: 全球建筑成本是否会对阿联酋和澳门的项目产生影响 - 公司表示在阿联酋有大部分项目已锁定成本，预算确定性高，其他地区主要是家具、固定装置和设备方面可能有成本节约机会，目前未看到美国以外地区的溢出效应 [69][70] 问题13: 关于3.75亿美元资本支出延迟的说明以及对2025年损益表的影响 - 公司在演示文稿中对3.75亿美元的延迟进行了脚注说明，因为无法确定关税稳定后的准确时间，所以仍将其纳入资本支出预测，但无法明确时间安排。目前Encore的房间销售到今年年底，如果延迟几个月，将开始销售到2026年第一季度末，最终会完成该资本支出 [74][75][76] 问题14: 如何在开设美食广场的情况下保持澳门运营支出（OpEx）每日持平，以及全年OpEx的趋势 - 公司表示美食广场刚开业一周，未计入一季度数据，公司通过在其他方面实现经济效应来抵消新增成本。全年OpEx预计仍将保持在合理区间，且美食广场有望带来增量收入和EBITDA [80][81][82] 问题15: 如何对Wynn Al Marjan Island项目的三个目标客户群体进行排序，以及对迪拜客户群体的需求和规模的看法 - 公司认为三个客户群体都非常重要，无法进行排序。分别类比拉斯维加斯的不同客源情况，每个群体在EBITDA、客户体验和项目规划中都有重要作用 [89][90][92] 问题16: 拉斯维加斯餐饮业务OpEx增长的特定增长率以保持利润率持平，以及零售业务的情况 - 公司表示预计关税对餐饮OpEx没有影响，因为可以通过重新采购来解决。零售业务一季度同比基本持平，租赁条款在基础租金和营业额百分比方面有所不同，难以从租赁收入推断商品总价值 [95][99][100] 问题17: 零售业务是否受到关税导致的价格上涨影响 - 公司表示目前未看到价格上涨情况，这取决于零售商的决策，公司作为房东不参与定价 [102] 问题18: 对澳门市场竞争环境的观察，特别是路氹地区，以及竞争对手新酒店产品的影响 - 公司认为澳门市场竞争激烈，促销环境稳定，公司继续保持高入住率和市场份额，通过创新其他设施保持竞争力 [106][107][108]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度EBITDA表现出色，虽在与2024年超级碗对比时面临挑战，但调整后仅下降约1100万美元 [12] - 一季度总赌场收入增长4%，不考虑超级碗因素，各项指标同比均有增长 [12] - 波士顿Encore Boston Harbor一季度EBITDAR达5700万美元，4月需求保持健康 [13] - 澳门业务一季度EBITDA为2.52亿美元，受VIP低持有率影响损失近4000万美元 [14] - 一季度调整后物业EBITDA方面，拉斯维加斯为2.234亿美元，波士顿为5750万美元，澳门为2.521亿美元 [17][19] - 截至3月31日，公司全球现金和循环信贷额度可用性为32亿美元，综合净杠杆率略高于4.3倍 [21] - 一季度资本支出约1.6亿美元，主要用于拉斯维加斯别墅装修、澳门特许权相关资本支出及日常维护 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯业务：一季度总赌场收入增长4%，老虎机业务表现亮眼，调整后物业EBITDA为2.234亿美元，EBITDA利润率为35.7% [12][17] - 波士顿业务：Encore Boston Harbor一季度EBITDAR达5700万美元，老虎机交易量增长约3%，4月需求保持健康 [13] - 澳门业务：一季度EBITDA为2.52亿美元，受VIP低持有率影响损失近4000万美元，营业额增长31%，大众投注额增长1% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯：4月RevPAR较2024年略有上升，老虎机投注额增加，团体活动符合预期 [10] - 澳门：4月大众投注额与2024年持平，直接VIP营业额大幅上升，黄金周大众投注额高于去年，酒店满房 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计关税对运营成本的直接影响较低且可控，已积极寻找替代采购源，但关税导致约3.75亿美元资本支出项目延迟，包括Encore Tower改造 [7][9] - 公司将继续专注于最大化EBITDA和实现健康的利润率，在澳门市场保持纪律性，通过提升服务、产品质量和开发新设施来增强竞争力 [14][43] - 公司计划在Wynn Al Marjan Island项目上按建设进度继续投入资金，预计该项目将在短期内成为唯一开业的综合度假村，有望受益于预计超50亿美元的GGR市场 [15] - 公司认为运营全球多物业单一品牌业务具有协同效应，包括资金调配、交叉营销和资本结构效率等方面 [51] - 公司关注纽约市场的发展机会，但会谨慎考虑在线游戏、关税和当地政治等因素，不会过度追求牌照 [53][54] - 公司会考虑日本市场，但需满足合适的条件，目前公司在阿联酋、波士顿和拉斯维加斯有土地储备，泰国市场也有潜力 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为近期拉斯维加斯和澳门的业务表现良好，但承认存在不确定性，特别是关税和需求方面，公司已制定应对各种情况的预案 [9][10][11] - 管理层对Wynn Al Marjan Island项目的进展感到满意，认为该项目是行业内最具吸引力的发展机会，公司未来前景光明 [15][16] - 管理层表示公司股票价格未能恰当反映资产价值，将继续回购股票，一季度回购236万股，价值约2亿美元，二季度至今已回购1亿美元 [16][22] 其他重要信息 - 公司在Wynn Palace开设了美食广场，自开业以来，该广场每天为酒店带来约2400份额外的餐厅订单，表明酒店的客流量有所增加 [15] - Wynn Al Marjan Island项目的塔楼建设已达到47层，预计今年封顶，即将开始部分内部装修和海滩泳池景观塑造，项目按计划推进 [15] - Wynn Macau董事会建议将2024年的最终股息提高至1.25亿美元，需经股东大会批准；Wynn Resorts董事会批准每股0.25美元的现金股息，将于5月30日支付 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉斯维加斯一季度促销折扣下降的原因及剩余股权投入的节奏 - 促销折扣下降与ADR密切相关，主要是因为2024年超级碗期间ADR异常高 [26] - 剩余6.5 - 7.25亿美元股权投入将按照建设进度在今年剩余时间和明年逐步投入，且与银行融资同步进行 [27][29] 问题2: 拉斯维加斯国际入境游客和亚洲VIP游客情况以及夏季价格和预订情况 - 高端游客市场未受影响，非高端市场中，国际游客占拉斯维加斯客房入住率的9%，可轻松填补空缺，目前加拿大和墨西哥游客减少对公司影响不大 [32] - 目前价格和预订情况正常，上周末预订量高于正常水平，但需关注夏季情况和关税、港口交通等因素的影响 [34][35] 问题3: 澳门市场竞争的表现形式、与过去相比的情况及未来趋势 - 竞争表现为多方面的综合因素，包括服务、产品质量、机器学习、优惠活动和新设施等，目前市场竞争激烈但稳定 [41][42][43] - 与过去相比，市场竞争情况有所改善，目前市场已趋于稳定 [44][45] 问题4: 公司全球多物业运营的协同效应及纽约市场的发展机会和时间安排 - 运营全球多物业单一品牌业务具有协同效应，包括资金调配、交叉营销和资本结构效率等方面 [51] - 纽约市场预计6月提交申请，年底或2026年初颁发牌照，公司会准备合理提案，但会谨慎考虑在线游戏、关税和当地政治等因素 [53][54] 问题5: 暂停的资本支出项目情况及对纽约项目的参考性，以及2026年团体业务的预期 - 暂停的资本支出项目主要是Encore Tower改造，约占3.75亿美元中的大部分，与纽约新项目情况不同，不具参考性 [58] - 2026年团体业务表现良好，主要得益于Q1的NADA和CONEXPO等大型活动 [61] 问题6: 公司对日本市场的看法及全球建设成本风险 - 公司会考虑日本市场，但需满足合适的条件，目前公司有多个发展机会，不会盲目进入 [66][67] - 阿联酋项目大部分已锁定成本，预算确定性高，其他地区主要关注家具、固定装置和设备方面，目前未看到美国以外地区的溢出效应 [68][69] 问题7: 暂停的3.75亿美元资本支出项目在报告中的呈现方式及对2025年损益表的影响，以及澳门运营成本的控制和趋势 - 报告中保留了相关项目，但标注了3.75亿美元的延迟，因无法确定准确时间，并非取消项目，会在关税稳定后重新规划 [74][75] - 澳门运营成本目前保持平稳，新开业的美食广场未纳入一季度数据，公司通过其他方面的节约来平衡成本，预计全年运营成本仍在合理范围内 [81][82] 问题8: Wynn Al Marjan项目的目标客户群体排序及迪拜客户的预期需求 - 三个目标客户群体都很重要，分别类似于拉斯维加斯的非住客、波士顿的本地市场和拉斯维加斯的远程游客市场，各群体在EBITDA和客户体验方面都有重要作用 [89][90][91] 问题9: 拉斯维加斯非博彩业务中餐饮成本增长的抵消率和零售业务的影响及租赁条款 - 公司预计关税对餐饮运营成本影响不大，因可寻找替代采购源 [95][97] - 零售业务一季度同比基本持平，租赁条款因租户而异，无法从租赁收入推断商品总值 [98][99] 问题10: 澳门市场竞争环境及新酒店产品的影响 - 澳门市场竞争激烈，促销环境稳定，公司通过提升服务和创新设施保持竞争力，新酒店产品未对公司造成明显影响，公司酒店仍保持满房和较高市场份额 [106][107][108]