文章核心观点 - 全球新鲜牛油果、番茄、木瓜采购、包装和分销以及鳄梨酱等牛油果产品加工的领导者Calavo Growers, Inc.收到以每股32美元收购其所有流通股的非约束性意向提案，董事会正与顾问协商审查，该提案不一定促成交易 [1] 公司概况 - 公司是全球牛油果、番茄、木瓜和鳄梨酱加工及分销的领导者，产品以Calavo品牌、自有子品牌、自有标签和商店品牌销售 [2] - 公司成立于1924年，有创新、可持续实践和市场增长的文化，服务全球零售杂货店、餐饮服务、会员店、大型零售商、食品经销商和批发商 [2] - 公司总部位于加利福尼亚州圣保拉，在美国和墨西哥各地设有工厂 [2] 收购提案 - 提案以每股32美元收购公司所有流通股，包括提议方的股票和现金组合，需进行尽职调查和融资 [1] - 公司董事会正与法律和财务顾问协商审查该非约束性提案 [1] - 该提案不一定促成交易，公司除非必要不打算进一步置评或更新 [1] 投资者联系方式 - 高级副总裁Jeremy Apple，联系邮箱calavo@finprofiles.com，电话310 - 622 - 8233 [3]

行业背景 - 牛油果行业快速增长 两家龙头企业Mission Produce(AVO)和Calavo Growers(CVGW)占据主导地位 [1] - 消费者对健康新鲜食品需求持续上升 全球供应链日益复杂化 [3] - 两家公司采取不同战略 AVO侧重垂直整合与全球化布局 CVGW则结合牛油果分销与增值食品组合 [2] Mission Produce(AVO)分析 - 2025财年开局强劲 营销与分销部门表现优异 尽管墨西哥主要产区供应中断 [4] - 垂直整合模式为核心战略 在墨西哥/秘鲁/哥伦比亚/危地马拉等多地布局供应链 [4][5] - 拓展高增长品类如蓝莓和芒果 优化北美分销网络提升成本效率 [5] - 调整后盈利和EBITDA改善 但面临墨西哥关税不确定性 通过全球多元化采购缓解风险 [6] - 2025财年销售和EPS预期同比下降6.6%和32.4% 2026财年预计继续下降3.2%和6% [11][12] Calavo Growers(CVGW)分析 - 2025年一季度调整后净利润创2019年以来最佳 显示经营转折点 [7] - 双业务板块组合 新鲜部门(牛油果)盈利能力显著提升 预制食品部门面临边际压力 [8] - SG&A费用大幅下降 调整后EBITDA增长三倍 显示成本管控成效 [9] - 2025财年销售和EPS预期同比增长7.2%和78.1% 2026财年预计增长5.1%和24.1% [14][15] - 墨西哥关税影响可控 凭借长期供应商关系和灵活定价策略缓冲短期冲击 [10] 市场表现比较 - 过去三个月CVGW总回报16.8% 显著跑赢标普500(1.2%)和AVO(-12.3%) [17] - AVO远期市盈率26.89倍 高于5年中位数20.5倍 CVGW远期市盈率12.49倍 低于5年中位数21.87倍 [21] - CVGW估值更具吸引力 反映市场对其经营改善的认知不足 [22][23] 分析师观点 - CVGW被视作更具吸引力的选择 兼具价值与增长属性 [25] - AVO长期战略优势在于多元化和规模 但当前估值已反映大部分增长潜力 [27] - CVGW经营好转趋势明确 较低估值提供更好风险回报比 [26][24]

文章核心观点 公司宣布在2025年年度股东大会正式议程结束后将提供业务更新 [1] 股东大会信息 - 股东大会将于2025年4月23日太平洋时间下午1点举行 [2] - 2025年2月24日收盘时的在册股东有权参会、提问和投票，需按虚拟会议网站说明操作并使用代理材料中的16位控制号 [2] - 非股东可作为嘉宾参会，但无投票和提问权 [3] 公司介绍 - 公司是全球牛油果、番茄、木瓜和鳄梨酱加工和分销的领导者，1924年成立，采用垂直整合商业模式，服务全球零售、餐饮等行业，总部位于加州圣保拉，在美国和墨西哥均有业务 [4] 投资者联系信息 - 投资者可联系Financial Profiles, Inc.，邮箱为calavo@finprofiles.com [5] - 公司于2025年2月28日向美国证券交易委员会提交了最终代理声明，股东可在sec.gov和ir.calavo.com免费获取，也可发邮件2025proxy@calavo.com索取 [5] - 公司、董事和部分高管将参与股东大会的代理投票征集，相关详细信息在最终代理声明中 [5]