报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对2025年十一假期期货市场各品种进行解读，分析各品种基本面情况、关注风险并给出操作策略，涉及金融期货、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等板块，整体市场受美国政府停摆、国际政治事件、供需关系、政策等多因素影响[2][4] 各板块总结 金融期货 - 股指：美国政府停摆、就业数据不佳等影响市场，建议关注受十五五规划提振预期较多的IF、IC、IM [4] - 国债：10年期国债利率震荡，短端票息策略稳健，建议控制久期，优先哑铃型配置 [5] 贵金属 - 金：美国经济数据走弱、避险情绪升温，预计金价延续偏强走势，建议前期多头持有，节后逢回调择机建立多仓 [6] - 银：与黄金类似，预计白银价格延续偏强走势，建议前期多头持有，新开仓谨慎 [8] 有色金属 - 铜：自由港印尼矿区事故、国内冶炼厂检修等影响供应，需求或有提升，预计铜价维持高位运行，建议逢低持多 [9] - 铝：美联储降息、国内有降准降息预期，电解铝产能和需求向好，建议多单继续持有，可考虑多AD空AL的套利策略 [11] - 镍：印尼政策调整使镍矿供给有不确定性，中长期供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [13] - 锡：印尼关闭非法锡矿，供应紧张，消费回暖，预计锡价有支撑，建议逢低建立多仓 [15] 黑色建材 - 钢材：长假期间钢坯价格平稳，短期产业弱、宏观强，建议观望或短线交易，关注RB2601下方3000附近支撑 [16] - 铁矿：钢厂盈利尚可，铁水产量高，核心关注钢材需求，建议观望或短线交易 [18] - 玻璃：厂家提价、库存下降、需求阶段性补库，基本面一般，建议维持01多头策略 [20] - 双焦：假期部分煤矿停产，蒙煤节后预计增加，焦炭首轮提涨落地，建议等待并关注节后产业库存流转 [23] 能源化工 - 原油：“供增需减”格局未变，假期多重利空致油价破位，建议震荡偏弱看待 [25] - PVC：成本、供应、需求等因素影响，供需整体仍偏弱势，预计短期震荡 [30] - 烧碱：节后关注累库情况，总体预期偏震荡，01暂关注2450 - 2650 [28] - 尿素：供应增加、需求分散，产销偏弱，库存累库，关注01合约下方1600 - 1630支撑和1 - 5价差正套机会 [31] - 甲醇：供应恢复、需求支撑强、库存去化，预计价格短期有支撑，01合约关注区间2330 - 2450 [33] - 纯碱：供给充裕、需求平淡，节后上游面临累库压力，若无政策利好，盘面或将走弱 [35] - PTA：装置检修、下游开工缓升，累库缓解但仍处累库阶段，预计节后开盘价格大概率低开，建议生产企业逢高套保 [36] 农产品 - 棉花棉纱：国庆期间收购价格平稳，预期节后价格波动不大，建议逢高卖出套保 [39] - 生猪：节日期间价格下跌，供大于求，中长期供应增长，建议11、01、03、05长线偏空思路，关注多05空03套利 [40] - 玉米：新粮上市价格承压，需求稳中偏弱，预计偏弱运行，建议盘面偏空思路对待 [43] - 鸡蛋：十一期间蛋价偏弱，供应压力仍存，短期补货需求限制跌幅，中长期供需偏松，建议近月11偏弱对待，12、01等待反弹逢高介空 [45] - 粕类：外盘美豆上涨，国内供应宽松，11月后去库预期，价格底部或抬升，建议关注M2601合约2900至2930支撑表现，已有多单逢高减仓，逢低持有 [48] - 油脂：外盘马棕油及美豆油上涨，国内库存高位，建议节后逢低多思路，关注菜豆油价差正套 [50]

纽约可可期货涨1.47%，报6281美元/吨，北京时间16:48曾跌至6022美元，不断逼近2024年11月11日底 部5668美元。伦敦可可期货涨0.53%，9月25日结束交易以来累计上涨4.05%。ICE棉花期货跌0.17%。 每经AI快讯，周一(10月6日)纽约尾盘，ICE原糖期货涨1.88%，ICE白糖期货涨1.27%。ICE阿拉比卡咖 啡期货跌2.38%，咖啡"C"期货跌1.71%。罗布斯塔咖啡期货跌0.88%。 ...

农产品期货价格表现 - 彭博谷物分类指数下跌0.77%至29.5688点 [1] - CBOT玉米期货下跌0.58% CBOT小麦期货下跌0.84% [1] - CBOT大豆期货下跌0.57%至10.44美元/蒲式耳 [1] 大豆加工产品期货走势 - 豆粕期货下跌0.28% 豆油期货显著下跌2.63% [1] - 豆油期货跌幅明显大于大豆期货及豆粕期货 [1] 软商品期货市场表现 - ICE原糖期货下跌2.45% ICE阿拉比卡咖啡期货微跌0.06% [1] - 咖啡"C"期货大幅下跌7.56% 纽约可可期货下跌0.26%至7352美元/吨 [1] 经济作物期货行情 - ICE棉花期货下跌0.74% [1] - 所有主要农产品期货品种均呈现下跌态势 [1]

彭博谷物分类指数表现 - 彭博谷物分类指数在纽约尾盘下跌0.77%至29.5688点 [1] CBOT农产品期货表现 - CBOT玉米期货下跌0.58% [1] - CBOT小麦期货下跌0.84% [1] - CBOT大豆期货下跌0.57%至10.44美元/蒲式耳 [1] - 豆粕期货下跌0.28% [1] - 豆油期货下跌2.63% [1] 软商品期货表现 - ICE原糖期货下跌2.45% [1] - ICE阿拉比卡咖啡期货下跌0.06% [1] - 咖啡"C"期货下跌7.56% [1] - 纽约可可期货下跌0.26%至7352美元/吨 [1] - ICE棉花期货下跌0.74% [1]

软商品期货价格变动 - ICE原糖期货价格下跌0.75% [1] - ICE白糖期货价格微涨0.02% [1] - ICE阿拉比卡咖啡期货价格下跌2.39% [1] - 咖啡"C"期货价格下跌2.14% [1] - 罗布斯塔咖啡期货价格下跌1.20% [1] - 纽约可可期货价格下跌3.66%至7364美元/吨 [1] - 伦敦可可期货价格下跌2.13% [1] - ICE棉花期货价格上涨1.24% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 (20250901 - 0905) 白糖期货走势较弱，市场资金持续流入，持仓增加 国内白糖价格延续弱势，叠加外盘 ICE 原糖偏弱运行，对白糖期货价格支撑较弱，当周白糖期货主力合约（SR601）价格沿 5 日均线整体呈单边下跌走势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：本周（20250901 - 0905）郑商所白糖期货主力合约（SR601）呈单边下跌走势 当周开盘价 5600 元/吨，最高价 5624 元/吨，最低价 5509 元/吨，收盘价 5523 元/吨，较上周跌 77 元/吨，跌幅 1.38%，成交 928164 手，持仓 374355 手，周增仓 16584 手 [3] - 期权市场：本周白糖期权品种共成交 316,073 手，品种持仓量 228,635 手，环比增加 35,289 手 [5] 现货市场 - 现货报价：截至本周五，南宁仓库白糖现货报价 5,880 元/吨，全周白糖现货价格呈现震荡偏弱走势，价格跌破前期低点 [9] - 注册仓单：截至本周五，白糖期货注册仓单合计 12476 张，上周五注册仓单 13916 张，本周仓单减少 1440 张 [10] 影响因素 - 产业资讯：本周 ICE 原糖期货主力开盘价 16.34 美分/磅，最高价 16.52 美分/磅，最低价 15.51 美分/磅，收盘价报 15.58 美分/磅，较上周跌 0.79 美分/磅，跌幅 4.83%，持仓 32.43 万手，本周减仓 24,880 手 后市 ICE 原糖价格或面临一定的方向选择，对国内白糖期货价格或带来一定扰动影响 [13] - 基差数据：截至本周五，白糖基差 453 元/吨，上周五基差 406 元/吨，本周基差增加 47 元/吨，本周基差整体呈现走强趋势 [15] 行情展望 - 短期来看，在国内外白糖价格走势偏弱的氛围下，白糖期货主力合约（SR601）价格或继续以震荡偏弱走势为主 [18]

软商品期货价格变动 - ICE原糖期货价格下跌1.57% [1] - ICE白糖期货价格下跌1.96% [1] - ICE咖啡"C"期货价格上涨5.43% [1] - 罗布斯塔咖啡期货价格上涨8.71% [1] - 纽约可可期货价格上涨1.22%至8277美元/吨 自5月20日达到10677美元后持续震荡下行 [1] - 伦敦可可期货价格上涨0.73% [1] - ICE棉花期货价格上涨1.02% [1] 巴西咖啡产区天气状况 - 巴西第一大阿拉比卡咖啡豆产区一周降雨量为零 低于1.4毫米的历史正常水平 [1]

原糖期货 - ICE原糖期货下跌0 78% [1] - ICE白糖期货下跌1 14% [1] 咖啡期货 - ICE阿拉比卡咖啡期货下跌1 26% [1] - 咖啡"C"期货下跌1 26% [1] - 罗布斯塔咖啡期货上涨1 55% [1] 可可期货 - 纽约可可期货下跌0 16% 报8207美元/吨 [1] - 伦敦可可期货上涨0 94% [1] 棉花期货 - ICE棉花期货下跌0 25% [1]

软商品期货市场表现 - ICE原糖期货上涨0 86% [1] - ICE白糖期货上涨0 70% [1] - ICE阿拉比卡咖啡期货上涨0 87% [1] - 咖啡"C"期货上涨1 13% [1] - 罗布斯塔咖啡期货上涨3 59% [1] - 纽约可可期货上涨2 95% 报8575美元/吨 [1] - 伦敦可可期货上涨1 51% [1] - ICE棉花期货上涨0 10% [1]

软商品期货价格变动 - ICE原糖期货价格下跌1.57% [1] - ICE白糖期货价格下跌1.96% [1] - ICE咖啡"C"期货价格上涨5.43% [2] - 罗布斯塔咖啡期货价格上涨8.71% [2] - 纽约可可期货价格上涨1.22%至8277美元/吨 [2] - 伦敦可可期货价格上涨0.73% [2] - ICE棉花期货价格上涨1.02% [2] 巴西咖啡产区天气异常 - 巴西第一大阿拉比卡咖啡豆产区一周降雨量为零 [2] - 当前降雨量低于历史均值1.4毫米 [2] 可可期货价格走势 - 纽约可可期货自5月20日达到10677美元高点后持续震荡下行 [2]