公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收7.16亿元，同比增长11.31%，实现归母净利润1.26亿元，同比增长17.63% [1] - 第三季度公司营收3.10亿元，同比增长16.25%，较第二季度增速抬升10.59个百分点，归母净利润0.59亿元，同比增长17.93%，较第二季度增速抬升1.81个百分点，单季度业绩呈加速增长态势 [1] - 业绩增长主要受益于国防装备现代化建设持续推进，2025年度中国国防支出预算1.81万亿元，比上年增长7.2% [1] 制冷红外业务 - 公司在锑化物制冷红外领域基本盘稳固，采用差异化技术路线形成竞争优势，锑化铟系列产品获下游市场充分检验，是当前制冷红外产品销量主要构成 [2] - 公司前瞻布局II类超晶格制冷红外，是国内少数掌握该探测器生产技术的企业之一，已具备中试级别生产能力，量产产线预计2025年内投产 [2] - 公司拟通过"超精密长波红外镜头产线建设项目"与长波T2SL探测器技术配合，以实现长波及甚长波制冷型红外整机产品能力 [2] 非制冷红外及光学业务 - 非制冷红外产品已开始批量供应，2024年相关收入同比增长超3倍，成为业绩新增长极，产品以12um像元间距的640面阵型为主，性能达国内头部企业主流水平 [3] - 公司积极拓展非制冷红外产品在新兴领域应用，并于2025年4月参股浙江石虎山具身智能科技有限公司10%股权，上海非制冷探测器封装线预计2025年内投入使用 [3] - 在精密光学领域，公司具备完整的设计与生产能力，杭州光学产线扩产项目预计2025年内投入使用，达产后可获16,000片/年高端光学镜片产能 [3] 未来发展规划与产能建设 - 公司拟开展"近红外APD光电探测器产线建设项目"，以补全光电产品波长覆盖范围，实现全光段覆盖，该产品可广泛应用于激光制导、通信及雷达领域 [4] - 公司拟开展"中波红外半导体激光器建设项目"，拓展上游关键零部件，该激光器在特种装备、环保、医疗等领域应用广泛，市场前景广阔 [4] - 公司预计2025-2027年营业收入分别为11.28亿元、14.82亿元、20.20亿元，同比增速分别为17.4%、31.3%、36.4% [6]

公司核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.065亿元，同比增长7.81% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6732万元，同比增长17.37% [8] - 扣除非经常性损益的净利润6606万元，同比增长21.15% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-7623万元，同比改善6.54% [2][10] - 加权平均净资产收益率3.62%，同比下降0.95个百分点 [2] 业务结构分析 - 光电业务收入3.428亿元，占总收入84.3%，毛利率34.95% [10] - 制冷红外产品以锑化铟系列为主，II类超晶格系列处于市场推广阶段 [4][9] - 非制冷红外产品达到国内头部企业主流水平，重点发展方向之一 [4] - 光学产品累计开发超60款镜头，定位中高端市场 [5] - 导航、遥感和信息系统业务作为补充，客户群体与光电业务存在协同 [5] 研发与技术创新 - 研发投入2879万元，同比增长25.29% [10] - 国内少数同时掌握制冷/非制冷红外探测器和精密红外镜头核心技术的民营企业 [8][9] - 具备II类超晶格探测器中试生产能力，非制冷探测器和镜片实现批量生产 [9] - 投资参股南京国科半导体（外延材料）、国成仪器（分子束外延设备）等上游企业 [9] 产能建设进展 - 在建工程8968万元，同比下降9.79% [10][11] - 推进成都II类超晶格探测器量产基地、上海非制冷探测器封装线、杭州红外镜头产线扩建等项目 [9] - 化合物半导体研发生产平台项目累计投入1.65亿元，进度50% [11][12] 客户与市场地位 - 客户涵盖中国兵器工业集团、中国航天科技集团、中国船舶集团等大型央企 [9] - 制冷红外产品在稳定性、盲元率等方面表现优异，在比测招投标中多次胜出 [9] - 上市后市场知名度提升，各业务板块优质客户数量明显增加 [8] 资产与资金状况 - 总资产27.72亿元，较上年末增长10.54% [2][10] - 货币资金3.366亿元，较上年末下降24.95% [10][11] - 存货6.958亿元，较上年末增长33.61% [10][11] - 短期借款7.026亿元，较上年末增长28.24% [10][11] - 募集资金使用比例96.5%，尚未使用资金1545万元存放专户 [12]