As the company that pioneered the concept of index fund investing and currently has a whopping $11 trillion in assets under management, Vanguard is the ultimate heavyweight in the American stock market. (1) So when the company puts out a report about the future of the stock market it’s worth closer attention. In July, the company published a 10-year forecast for a wide range of asset classes, ranging from municipal bonds to mortgage-backed securities. (2) But it’s the forecast about stocks that should ra ...

信托税务处理 - 信托以实物形式分配增值资产时 受益人获得结转税基 仅在出售资产时按个人税率缴纳资本利得税 而非由信托纳税[1] - 信托的资本利得税税率触顶极快 2025年信托应纳税收入超过15900美元即适用最高20%的长期资本利得税率 加上38%的投资收益净税 联邦税合计可达238%[1] - 若受托人出售资产筹集30000美元现金进行分配 信托将在最高税率档次确认大部分内嵌收益[2] 遗产与继承税务 - 2025年联邦遗产税适用于去世时资产公允价值达到或超过1399万美元的个人 税率区间为18%至40% 超出限额可能还需缴纳州继承税[3] - 继承人需保留信托的税务申报记录 如1041表格 以及分配文件 已纳税记录和继承资产公允价值记录 以履行未来资本利得税计算义务[4] 投资策略与市场展望 - 将30000美元投资于标普500指数 假设年均回报率为7% 20年后价值可达116091美元 体现复利投资的效应[7] - 当前市场上涨反映更广泛的板块参与 工业 公用事业和金融等板块跻身今年表现前五 不同于2023和2024年由信息技术和通信服务股主导的局面[10] - 确定合适资产配置需结合个人情况 历史经验表明应保持投资和多元化 尽管市场存在波动 类似2025年的显著市场波动并非新鲜事[10] 退休与投资账户 - 罗斯个人退休账户允许使用税后资金投资 在收入相对较低时开设最为理想 未来提取时无需纳税[6] - 可考虑开设雇主提供匹配的401(k)计划 或投资于跟踪标普500的指数基金[6]

全球公募基金市场概况 - 2024年全球共同基金与ETF净流入资金达2.98万亿美元，推动全球公募基金管理规模突破60万亿美元，较2015年翻倍增长 [1] - ETF在全球范围内迎来"史诗级"胜利，全年净流入资金1.7万亿美元创历史新高，低成本、高透明度工具成为全球投资者共识 [3] - 主动基金在连续三年净赎回后，2024年重新获得投资者青睐，全年净流入681亿美元 [4] 主动与被动基金市场份额变化 - 被动基金市场份额从2015年23%稳步增长至2024年42%，美国市场被动基金规模2023年已超越主动基金且优势持续扩大 [4] - 除美国外其他市场被动基金份额逐年提升，主动基金面临日益严峻挑战 [4] - 2024年海外中国主题基金资金流入前10均为被动基金，流出前10中近七成为主动基金 [12] 海外中国主题基金格局重塑 - 被动基金取代主动基金成为海外投资者布局中国的主要工具，2024年被动中国主题基金规模实现反超主动基金 [8] - 规模前十的海外中国主题基金多数为被动基金，其中iShares China Large-Cap ETF以24.82亿美元净流入居首 [15][16] - 资金流出前十的基金中，Tracker Fund of Hong Kong和Hang Seng China Enterprises Index ETF分别净流出19.83亿和19.41亿美元 [17] 重点基金数据表现 - 资金流入前五被动基金：iShares China Large-Cap ETF(24.82亿)、iShares Core MSCI China ETF(13.18亿)、CSOP MSCI HK China Connect Select ETF(12.40亿)、Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF(10.28亿)、ChinaAMC CSI 300 Index ETF(9.11亿) [16] - 资金流出前五基金：Tracker Fund of Hong Kong(-19.83亿)、Hang Seng China Enterprises Index ETF(-19.41亿)、Schroder International Selection Fund China A(-13.51亿)、abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund(-12.29亿)、JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund(-9.85亿) [17]