英特尔业绩与前景 - 公司股价因业绩指引不及预期而暴跌，当前季度前景疲软主要受供应链问题影响 [1][5] - 第四季度每股收益为0.15美元，远超预期的0.08美元，超出幅度达88%，营收也超出预期 [18] - 业绩不及预期的核心原因并非需求不足，而是AI数据中心对传统CPU的需求超出预期，导致内部供应受限，无法满足季节性需求 [6][7][19] - 供应限制问题预计在第一季度最为严重，随后将通过提高晶圆良率和改进工具使用等方式逐步改善 [8] - 内存芯片短缺可能对公司今年的营收产生重大影响，因为内存短缺会推高包含英特尔芯片的终端产品价格，从而影响其利润 [15][16] - 公司股价目前交易于约82倍的前瞻市盈率，估值仍然偏高 [22] 英特尔代工业务 - 公司的代工业务是投资者关注的焦点，该业务涉及芯片的实际制造，前CEO和现任CEO均重点投入 [9] - 投资者正在等待关于代工业务客户的具体信息，但本次财报并未公布 [9][10] - 市场传闻苹果可能使用其即将推出的18A或14A先进制程工艺，但18A工艺最初计划用于外部客户，后转为内部生产Panther Lake芯片 [11] - 随着基于18A工艺的PC AI芯片Panther Lake成功推出，市场对其获得外部客户的乐观情绪增强 [12] - 公司表示，关于14A工艺的重要客户公告可能出现在今年年底或明年年初，但分析师指出这意味着该工艺的量产可能要等到2028或2029年 [13] - 公司CEO表示，在获得重要客户合同之前，不会大幅增加资本支出 [14] - 在代工领域，其主要竞争对手是台积电，后者占据约60%的市场份额，并拥有英伟达作为其最大客户 [20] 科技板块与AI投资趋势 - 科技板块今年迄今表现不佳，市场对AI相关投资的疑问持续存在 [23] - 观点认为AI革命仍处于“热身练习”阶段，预计整个十年都将持续进行基础设施投资 [24] - 英伟达CEO预测AI基础设施投资总额将在3至4万亿美元之间 [24] - 预计2026年技术板块，尤其是高估值软件和硬件公司，波动性将更大，而数据中心、冷却解决方案、电源解决方案等基础设施领域将继续获得大量资金投入，存在增长机会 [25] - 英伟达股价年初至今下跌约1%，但在盘前交易中上涨1.32% [39][40] - 从技术分析看，英伟达股价图表可能正在形成“头肩顶”形态，若跌破颈线将发出技术警告 [40] 英伟达对华销售进展 - 有报道称在向中国销售芯片方面取得进展，可能允许向阿里巴巴、腾讯、字节跳动等超大规模企业销售上一代产品 [36][37] - 此次进展是“原则上批准”，公司仍需就出货量和时间进行谈判，且仍面临监管和地缘政治风险 [37] - 美国方面，允许H200芯片出口，但存在测试要求和数量上限 [38] - 对华销售若能实现，将是英伟达需求的“解锁”，但目前尚未反映在其财报中，市场正在将其计入股价 [39] - 围绕向中国销售AI芯片存在政策辩论，例如Anthropic CEO将其类比为向朝鲜提供核武器，而英伟达CEO则持支持态度 [43] 金融市场与资本流动 - 标普500指数正走向自6月以来首次连续两周下跌 [2] - 市场资金正从股市流出，部分流入黄金，金价已突破每盎司4900美元，并有望创下2020年以来最佳单周表现 [5] - 在近期由特朗普关税威胁引发的市场抛售中，机构投资者选择卖出，而散户投资者则进场“抄底” [26][27] - 回顾2025年“关税恐慌”第一轮，标普500指数在去年4月8日前下跌约15%，但随后从4月8日至年底反弹了约39% [28] - 当前市场面临多项潜在波动性来源：本月底联邦政府资金决议到期可能导致政府再次停摆、年中中期选举、五月美联储新主席上任、利率前景、债务上限辩论、现有关税的未知性及最高法院裁决等 [32][33][34] 其他公司动态 - **第一资本**：公司宣布以约51亿美元的全股票交易收购企业信用卡服务商Brex，以扩大企业信用卡业务 [45][47]。Brex拥有约130亿美元存款 [46]。公司第四季度财报显示每股收益不及预期，信贷损失拨备增加57%，净信用卡利息收入同比增长64% [49]。股价年初至今下跌约3%，盘前下跌3.79% [48] - **航空公司**：由于大规模冬季风暴，航空公司取消了未来几天超过1000架次航班，预计取消数量还会上升 [50][51][54]。阿拉斯加航空股价盘前下跌3.25%，捷蓝航空、西南航空、美国航空、达美航空和联合航空股价也出现小幅下跌 [53]。航班取消会导致收入损失、旅行代金券和重新安排成本，影响公司利润 [50][54] - **TikTok**：公司已正式完成交易，通过建立由甲骨文牵头的美国实体来避免在美国被禁 [3][55]。其美国业务现由包括甲骨文在内的多家投资者持有，字节跳动持股将低于20% [55][58]。TikTok算法将得以保留，但将由甲骨文等美国公司确保其安全，美国用户数据也将由甲骨文管理 [56][57]。平台称在美国拥有2亿用户和750万企业用户 [59] - **亚马逊**：公司已开始此前宣布的裁员，主要针对白领职位 [60][61]。路透社此前报道其计划总共裁员3万个白领岗位，此前已裁员1.4万人，预计下周将进行更多裁员以达到目标 [61][62]。CEO表示裁员更多与减少官僚主义、加快决策速度及疫情期间可能过度招聘有关，而非直接由AI导致 [64][65]

财政与政策 - 国会预算办公室估计特朗普全球关税上调可能在未来十年减少3.3万亿美元赤字并削减0.7万亿美元联邦利息支付 [5] 就业市场 - 2025年7月16至24岁人群就业率降至53.1% 较2024年7月的54.5%下降1.4个百分点 [5] - 青年劳动力规模从2025年4月2170万人增长至2025年7月2370万人 增加200万人 [5] 股市与投行观点 - 杰富瑞将标普500年终目标从5600点上调至6600点 涨幅达17.9% 依据为强劲的二季度企业盈利 [5] 科技行业 - Zoom公布2026财年二季度业绩 收入同比增长4.7% 非GAAP运营收入同比增长10.5% [5] - 美国政府通过政府补助转股权协议获得英特尔9.9%股份 为英特尔提供100亿美元资金扩展美国芯片工厂 [5] - 数据分析公司Databricks以100亿美元估值完成10亿美元K轮融资 较2024年12月62亿美元估值增长61% [5] 消费行业 - 星巴克宣布生产计划从每周7天缩减至5天 并限制北美受薪员工加薪幅度至固定2% 以支付公司其他升级费用 [5] - Keurig Dr Pepper以180亿美元收购欧洲咖啡茶饮品牌JDE Peet's [5] 媒体与传播 - 福克斯转播的熊队对比尔队NFL季前赛获得511万观众 创四年来最佳收视 但未超越2021年740万观众的职业足球名人堂比赛纪录 [5] - 皮尤研究中心显示七成美国人认为网络虚假信息传播是最大威胁 超六成将恐怖主义和全球经济状况列为主要威胁 [5]