2025年第四季度及全年业绩总结 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为4.92美元，较去年同期的3.84美元增长约28.1%，但未达到市场预期的4.95美元 [1] - 第四季度营收为10.383亿美元，同比微增0.1%，但未达到市场预期的10.469亿美元 [1] - 公司2025年全年经营活动产生的现金流为4.565亿美元，同比下降约20% [5] 分部门业绩表现 - 基础设施部门第四季度营收为8.19亿美元，同比增长约7.2%，但略低于市场预期的8.258亿美元 [2] - 基础设施部门中，公用事业产品销售增长21%，主要受有利定价和销量增长推动，但太阳能销售因公司退出部分市场而大幅下滑，加上亚太市场疲软，抵消了部分增长 [3] - 农业部门第四季度营收为2.227亿美元，同比下降约19.9%，但表现优于市场预期的2.136亿美元，下滑主要因灌溉设备需求疲软及关键市场宏观经济挑战，中东项目销售时间安排和巴西市场疲软进一步影响了国际销售 [4] 财务状况与股东回报 - 截至季度末，公司现金及现金等价物为1.871亿美元 [5] - 公司在报告季度通过股息和股票回购向股东返还了8560万美元 [5] - 公司为增长战略举措投入了4080万美元的资本支出 [5] 2026年业绩展望 - 公司发布2026年全年指引，预计净销售额约为42亿至44亿美元 [6] - 其中，基础设施部门营收预计约为32.5亿至34亿美元，农业部门营收预计约为9.5亿至10亿美元 [6] - 预计2026年每股收益在20.5美元至23.50美元之间 [6] - 预计2026年资本支出在1.7亿至2亿美元之间 [6] - 预计全年有效税率约为26% [6] 股价表现与行业比较 - 过去一年，公司股价上涨20.8%，而同期行业增长率为25.0% [7] 其他行业公司动态 - 同属基础材料领域的其他高评级公司包括AngloGold Ashanti plc、First Majestic Silver Corp.和Avino Silver & Gold Mines Ltd [9] - AngloGold Ashanti预计2月20日公布第四季度业绩，市场预期每股收益1.90美元，同比增长113.48%，目前为Zacks排名第一 [10] - First Majestic Silver预计2月19日公布第四季度业绩，市场预期每股收益0.27美元，同比增长800%，目前为Zacks排名第二 [11] - Avino Silver & Gold Mines预计3月11日公布第四季度业绩，市场预期每股收益0.06美元，目前为Zacks排名第二，过去四个季度均超预期，平均超出幅度达150% [11]

核心财务表现 - 2026财年第一季度每股收益为1.54美元，超出市场预期的1.46美元，但同比下降2% [1] - 第一季度营收为1.56亿美元，低于去年同期的1.66亿美元和市场预期的1.68亿美元，同比下降6% [1][8] - 截至2025年11月30日，公司订单积压约为1.19亿美元，较2024年11月30日的约1.68亿美元显著下降 [1] 盈利能力与成本 - 营业成本同比下降9.1%至约1.06亿美元 [2] - 毛利润为5000万美元，与去年同期持平，毛利率从去年同期的30%提升至32.2% [2] - 营业费用为3040万美元，同比增长4.8% [2] - 营业利润约为2000万美元，低于去年同期的2100万美元 [2] 分业务板块业绩 - 灌溉业务营收同比下降9%至约1.33亿美元，营业利润同比下降7%至2300万美元 [3] - 北美灌溉营收因销量下降而同比下滑4%至约7400万美元 [3] - 国际灌溉营收同比下降15%至约5900万美元 [3] - 基础设施业务营收同比增长17%至约2200万美元，主要受道路安全产品销量增加推动 [4] - 基础设施业务营业利润同比增长9%至450万美元 [4] 财务状况 - 截至2026财年第一季度末，现金及现金等价物为1.996亿美元，高于去年同期的1.941亿美元 [5] - 截至2025年11月30日，长期债务约为1.15亿美元，与2024年11月30日持平 [5] 公司展望 - 预计在商品价格和农场收入改善之前，北美灌溉设备需求将持续面临挑战 [6] - 公司继续看好巴西市场的增长前景 [6] - 在2026财年，公司将管理一系列稳健的道路隔离带系统项目，但不预期交付任何大型项目 [6] 股价表现与同业比较 - 过去一年公司股价下跌0.5%，而同期行业增长11.7% [9] - 迪尔公司预计2026财年第一季度每股收益为1.90美元，同比下降40.4%，营收预计为76亿美元，同比增长11.7% [12] - 爱科集团预计2025年第四季度每股收益为1.88美元，同比下降4.5%，营收预计为27亿美元，同比下降7.5% [12] - 凯斯纽荷兰预计2025年第四季度每股收益为0.11美元，同比下降26.7%，营收预计为50.2亿美元，同比增长2.9% [13]

核心财务表现 - 2026年第一季度每股收益为1.54美元，超出市场预期的1.46美元 [1][6] - 季度营收约为1.558亿美元，略低于市场预期的1.63亿美元 [1][6] - 基础设施业务部门营收同比增长17%，主要受道路安全产品销量增加驱动 [3][6] 业务部门运营状况 - 尽管北美和国际市场营收均有所下滑，但灌溉业务的运营利润率有所改善，表明核心业务成本管理和运营效率提升 [2] - 基础设施业务增长凸显公司把握市场需求和拓展产品供应的能力 [3] - 公司获得一份价值8000万美元的灌溉合同，进一步巩固其财务表现和市场地位 [3] 公司估值与财务健康度 - 公司市盈率约为18.41倍，显示市场对其盈利能力的认可 [4] - 市销率约为2.06倍，企业价值与销售额比率约为1.95倍 [4] - 流动比率为3.42，表明公司短期资产覆盖短期负债能力强 [5] - 债务权益比为0.25，显示相对于权益的债务水平较低，财务结构稳健 [5] - 公司收益率为5.43%，为股东提供了投资回报参考 [5]

业绩总结 - 第一季度收入为1.558亿美元，同比下降6%[10] - 第一季度运营收入为2090万美元，同比下降6%[10] - 第一季度稀释每股收益为1.54美元，同比下降2%[10] - 北美收入为7430万美元，同比下降4%[15] - 国际收入为5910万美元，同比下降15%[17] 用户数据与市场展望 - 预计2025年美国净农场收入为1798亿美元，同比增长41%[12] - 基础设施投资和就业法案（IIJA）提供1100亿美元的联邦资金，用于交通项目[21] 新产品与市场扩张 - 基础设施收入增长17%，达到2240万美元[24] - 在中东和北非地区获得8000万美元的灌溉和技术项目[7] 资本运作 - 完成3000万美元的股票回购[7]