Covered call ETFs ( XYLD ) have exploded in popularity in recent years, with J.P. Morgan rolling out JPMorgan Equity Premium Income ETF ( JEPI ) and JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF ( JEPQJoin Now to Access Our Top Picks for H2 2025!Your timing is perfect! We’ve just released our latest top investment picks, and by joining today, you’ll gain immediate access to these exciting opportunities.We invest thousands of hours and over $100,000 annually into researching the most profitable investment opport ...

产品发布 - 摩根资产管理于2025年8月19日在Cboe BZX交易所推出JPMorgan Equity and Options ETF（JOYT）[1] - 该产品是公司权益溢价收益系列（Equity Premium Income Suite）的战略性扩展 旨在满足寻求总回报或已使用JEPI及JEPQ产品的客户需求[1] 投资策略 - 基金整合股息收益 期权溢价和资本增值三大收益来源 策略设计目标为提供强劲回报的同时降低相对于美国大盘股市场的波动性和贝塔值[2] - 区别于传统收益分配型产品 该基金的期权溢价将用于增强总回报[2] 管理团队 - 投资组合由Hamilton Reiner领导 其同时管理JEPI和JEPQ基金 团队拥有超过60年综合投资经验[3] - Hamilton Reiner作为摩根资产管理核心权益首席投资官及美国衍生品主管 管理资产规模超过3700亿美元[3] 产品定位 - JOYT被定位为基于期权策略的动态增强型产品 是JEPI和JEPQ的互补性选择 主要面向更关注总回报而非单纯收益的投资者[4] - 基金费率定为35个基点 与JEPI和JEPQ保持一致[4] 公司背景 - 摩根资产管理截至2025年6月30日管理资产规模达3.8万亿美元 服务范围覆盖全球主要市场的机构投资者 零售客户及高净值人群[5] - 母公司摩根大通集团同期总资产规模达4.6万亿美元 股东权益为3570亿美元 业务涵盖投行 消费者金融服务 商业银行业务及资产管理等多元领域[6]

被动收入目标与投资组合规模 - 实现100万美元年被动收入需3333万美元投资组合(3%股息率)或1667万美元(6%股息率) [6][7] - 典型蓝筹股股息率区间为2%-4% 其中Verizon达6.4% Realty Income达5.7% 标普500整体股息率仅1.2% [6] - 50万美元组合在3%和6%股息率下分别产生1.5万和3万美元年收入 [6][8] 高股息ETF选择 - 嘉信理财美国股息股票ETF(SCHD)提供3.9%股息率 五年平均年回报11.49% [9] - 富达高股息ETF(FDVV)股息率3.1% 五年平均回报17.56% [9] - 先锋高股息ETF(VYM)股息率2.6% 十年平均回报10.51% [9] 特殊收益型投资工具 - iShares优先股收益证券ETF(PFF)提供6.5%股息率 但股价增值空间有限 [10] - 摩根大通股票溢价收益ETF(JEPI/JEPQ)采用备兑看涨策略 分别提供8.4%和11.2%股息率 [11]

产品策略 - 两只ETF采用相同策略 将至少80%净资产投资于股票 剩余最多20%投资于股票挂钩票据(ELNs)[3][4] - ELNs通过卖出标的指数的看涨期权获取权利金收入 标的指数分别为标普500指数和纳斯达克100指数[4] - 策略设计在指数小幅上涨 持平或下跌时期权未被行权 ELNs可获利 在指数大幅上涨时期权被行权 ELNs可能亏损[5][6] - 策略限制上行收益(收益低于市场) 但也限制下行风险[6] 收益表现 - JEPI追踪12个月股息收益率为8.2% JEPQ为11.2%[1] - 标普500指数月均收益1.5% 纳斯达克100指数月均收益1.8% 两只ETF表现均低于基准指数[18] - JEPI最大月度回撤为-6.4% -4.2%和-4.1% JEPQ为-8.7% -6.8%和-6.6%[20] - 策略在指数温和上涨和下跌时能产生正回报 在指数大幅下跌时损失小于市场[16] 风险特征 - JEPI月收益标准差为3.1% 低于标普500指数的4.7% JEPQ月收益标准差为4.2% 低于纳斯达克100指数的5.7%[20] - 两只ETF均显示高R²值 表明策略结果与基准指数高度相关[20] - 策略实现较低波动性回报 为寻求月度收入的投资者提供稳定股息[19] 产品定位 - 产品非专门投资高股息股票 避免集中投资于高收益行业[3] - 提供月度收入分配 成为被动收入投资者青睐选择[1] - 适合在不同市场环境下寻求产生被动收入的投资者[19]

行业趋势 - 备兑看涨期权ETF如JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)、Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)以及Neos旗下产品(SPYI)(QQQI)近期受到市场高度关注 [1] 公司研究投入 - 行业研究机构每年投入超过100,000美元和数千小时用于高收益投资机会研究 [2] - 该研究方法已获得180余条五星好评 [2] 产品推广 - 行业机构最新发布了2025年H2顶级投资标的推荐清单 [1] - 会员服务提供高收益策略获取渠道 [2]

公司研究 - Sensor Unlimited 提供两种模型投资组合 一种针对短期生存/提款需求 另一种针对激进长期增长策略 [1] - 该公司通过动态资产配置方法 提供高收入和高增长解决方案 同时隔离风险 [1] - 服务内容包括直接聊天讨论投资想法 每月持仓更新 税务讨论 以及按需提供股票代码分析 [1] 行业覆盖 - Sensor Unlimited 专注于抵押贷款市场 商业市场和银行业 [2] - 研究领域包括资产配置和ETF 特别是与整体市场 债券 银行金融板块和住房市场相关的ETF [2] 分析师背景 - Sensor Unlimited 拥有金融经济学博士学位 是定量建模专家 [2] - 过去十年主要研究抵押贷款市场 商业市场和银行业 [2]

文章核心观点 - 摩根大通资产管理公司推出新基金JPMorgan Nasdaq Hedged Equity Laddered Overlay ETF (HEQQ)，是其Hedged Equity系列的战略扩展，旨在满足客户多样化需求，帮助投资者应对市场波动并利用纳斯达克的增长潜力 [1][2] 基金相关信息 - 基金于2025年3月27日在纳斯达克股票市场推出，是摩根大通资产管理公司创新的Hedged Equity系列的一部分，与JPMorgan Hedged Equity Laddered Overlay ETF (HELO)互补 [1] - 采用期权覆盖策略，通过持有多个对冲期的期权提供阶梯式敞口，旨在市场不确定时降低波动性，结合积极管理的成长和科技导向的多头股票投资组合，帮助投资者在捕捉纳斯达克100指数大部分涨幅的同时降低风险 [2] - 投资组合管理团队由Hamilton Reiner领导，他也是HELO的投资组合经理，拥有超30年衍生品投资经验，管理着最大的主动管理ETF JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) [3] - 基金价格为50个基点 [3] 公司相关信息 - 摩根大通资产管理公司截至2024年12月31日资产管理规模达3.6万亿美元，是全球投资管理领域的领导者，客户包括全球各大市场的机构、零售投资者和高净值个人，提供股票、固定收益、房地产、对冲基金、私募股权和流动性等全球投资管理服务 [5] - 摩根大通公司是美国领先的金融服务公司，业务遍布全球，截至2024年12月31日资产达4.0万亿美元，股东权益达3450亿美元，在投资银行、消费者和小企业金融服务、商业银行、金融交易处理和资产管理等领域处于领先地位 [6] - 摩根大通基金由JPMorgan Distribution Services, Inc.分销，该公司是摩根大通公司的附属公司，摩根大通公司的附属公司为基金提供各种服务并收取费用，JPMorgan Distribution Services, Inc.是FINRA成员 [8] 商标相关信息 - Nasdaq®、Nasdaq - 100 Index®、Nasdaq 100®、NDX®是纳斯达克公司的注册商标，由顾问获得许可使用，ETF未经纳斯达克公司对其合法性或适用性的审核，也未由其发行、认可、销售或推广 [9]