财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为4.18亿美元，同比增长8%，接近指引区间的高端 [10] - 有机收入增长5%，其中收购的HSP业务贡献了3个百分点的增长 [10] - 第四季度毛利率为21.5%，较去年同期的26.6%下降，主要原因是去年工人薪酬储备调整带来的有利影响未重现，以及收入结构变化（可再生能源业务增长）[11] - 销售及行政开支（SG&A）在收入增长8%的情况下减少了11%，显示出运营杠杆的改善 [12] - 第四季度净亏损为3200万美元，其中包括一项与芝加哥支持办公室转租相关的1800万美元非现金长期资产减值费用 [13] - 调整后净亏损为800万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为200万美元 [14] - 公司期末持有现金2500万美元，债务6600万美元，可用借款额度6800万美元，总流动性为9200万美元 [17] - 第四季度债务减少了200万美元，营运资本增加了200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **PeopleReady业务**：收入增长11%，主要由能源领域的持续优异表现驱动 [14] - 能源垂直领域收入连续第二个季度翻倍以上增长 [14] - 按需业务（On-Demand）趋势改善，本地业务表现更强 [14] - 部门利润率下降370个基点，主要由于去年工人薪酬储备调整的有利影响未重现，以及可再生能源业务（毛利率较低）的超额增长导致业务结构变化 [15] - **PeopleManagement业务**：收入下降2%，主要由于零售垂直领域的现场服务量减少 [15] - 商业驾驶业务连续第八个季度实现增长 [15] - 部门利润率上升50个基点，得益于严格的成本管理措施 [16] - **People Solutions业务**：收入增长42%，主要由HSP业务驱动，符合预期 [16] - 有机基础与去年同期持平 [16] - 部门利润率上升180个基点，主要受成本措施和运营杠杆推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - **能源市场**：是显著的业绩贡献者，收入增长60% [5] - 可再生能源业务在PeopleReady内部表现突出，但因其涉及转嫁差旅成本，毛利率低于一般PeopleReady业务 [11] - 能源终端市场在2025年底占公司投资组合的15%，高于2024年的10% [33] - 可再生能源业务约占PeopleReady业务的三分之一 [42] - **商业驾驶市场**：连续第二年实现两位数增长，持续超越整体市场 [5] - **医疗保健市场**：被视为重要的长期市场机会，公司通过收购HSP扩大了存在，HSP已扩展到三个新州 [7] - **其他市场趋势**：在工程和技术等高技能职位领域，RPO解决方案继续扩大覆盖范围 [6] - 整体市场条件显示出持续稳定的迹象 [10] - 第四季度表现改善最大的终端市场是能源、酒店和制造业 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重组了业务模式，扩大销售能力，过渡到更高效的基于区域的运营结构 [3] - 专注于战略合作伙伴关系和交叉销售计划，例如与领先的集团采购组织建立企业级合作伙伴关系，带来了约1500万美元的年化新业务 [4] - 加强品牌组合间的合作，例如PeopleReady和PeopleManagement团队的合作，为领先的能源解决方案制造商赢得了3个新地点 [4] - 利用专有技术平台（如JobStack应用中的AI驱动计费率功能）来提升用户体验和运营效率 [7][8] - 战略重点是增强销售模式、在有吸引力的终端市场扩大份额，并通过技术和运营卓越来加速效率 [8] - 董事会进行了更新，增加了两位具有深厚运营和商业经验的独立董事，以加强能力并重申对股东参与的承诺 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户情绪因环境不确定性而保持谨慎，但公司看到积极势头和稳定迹象，特别是在按需业务中 [73] - 结构性劳动力短缺和能源领域的强劲长期力量预示着进一步的增长潜力 [6] - 公司对战略计划充满信心，认为其能很好地抓住未来的增长机会 [8] - 随着行业需求反弹和增长计划的推进，优化后的成本基础使公司有望实现显著的增量利润率 [13][28] - 展望2026年第一季度，预计收入同比增长3%-9%，其中HSP贡献1个百分点的无机增长 [17] - 由于收入结构变化和第一季度是季节性收入最低的季度，预计第一季度利润率较低，但随着时间推移，精益成本结构将推动利润率改善 [18] - 工人薪酬储备调整的正常化导致第四季度利润率同比压缩，预计2026年第一季度也会面临类似阻力，但这代表回归更正常的运行率，而非基础趋势的改变 [18] - 目前不优先考虑并购，而是专注于管理业务以实现正向现金流 [36] 其他重要信息 - 与一家领先的集团采购组织建立的企业级战略合作伙伴关系，带来了约1500万美元的年化新业务 [4] - 芝加哥支持办公室的转租产生了1800万美元的非现金减值费用，但在租约剩余10年内将释放超过3000万美元的现金流，并在2026年带来约150万美元的SG&A节约，2027年约300万美元 [13][60] - 信贷协议于1月30日修订，通过过渡到资产支持结构，增加了剩余协议期内的借款可用性 [17] - 公司在美国的递延所得税资产计提了估值准备，因此美国业务几乎没有所得税收益，但这不影响运营或流动性 [14] - 定价环境仍存在压力，第四季度薪酬率增长约3.8%，而计费率增长2.5%，导致利润率下降约40个基点 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司整体利润率轨迹的展望（排除去年工人薪酬因素）[27] - 公司通过管理成本和控制可控因素，为需求反弹时的显著增量利润率和盈利能力扩张做好了准备 [28] - 历史上增量利润率在15%-20%之间，但由于采取的措施，预计将略高于该范围，具体取决于业务板块 [28] - 如果行业增长率正常化，预计息税折旧摊销前利润率将随之扩大 [28] - 当前重点是控制可控因素，无论复苏快慢，都将持续推动增长、生产力和盈利能力提升 [29] 问题: 关于能源（特别是可再生能源）业务增长的可见性、可持续性、新业务赢取和战略方法 [31] - 公司对能源业务（特别是可再生能源）的势头感到鼓舞，将其视为跨品牌组合的关键战略重点 [32] - 能源业务连续第二个季度翻倍增长，得益于专业知识和深厚的客户关系 [32] - 第四季度赢得了多个数百万美元的项目，渠道仍然非常健康 [32] - 能源终端市场在2025年底占投资组合的15%，公司认为美国能源使用不会很快减少，因此看好该机会 [33] 问题: 关于HSP的贡献、对医疗保健垂直领域的看法，以及该领域无机增长（并购）的潜力和现金使用 [34] - 第四季度HSP带来了约1400万美元的无机增长，反映了市场渗透力的增强和整合工作的进展 [34] - 收购具有战略价值，使公司能够利用医疗保健领域的长期增长机会 [34] - HSP最初是一家区域性西海岸公司，计划扩展到更多州，目前已新增三个州 [35] - 目前不优先考虑并购，重点是管理业务以实现正向现金流，但会持续评估任何最大化股东价值的机会 [36] 问题: 关于能源业务占投资组合的比例，以及可再生能源业务在PeopleReady中的占比 [41][42] - 能源作为终端市场（跨所有投资组合）占15% [41] - 可再生能源业务约占PeopleReady业务的三分之一 [42] 问题: 关于可再生能源业务的毛利率和转嫁成本比例 [43][48] - 可再生能源业务的显著增长导致毛利率收缩约200个基点，原因是存在转嫁成本 [45] - 该业务仍然是高息税折旧摊销前利润业务 [47] - 该业务的毛利率约为按需业务的60%，转嫁成本部分约占收入的三分之一 [50] 问题: 关于PeopleReady业务中，剔除可再生能源和商业驾驶业务后，其他领域的有机增长趋势 [51] - PeopleReady业务趋势改善，季度内每周连续收入增长，由熟练技能业务驱动 [51] - 第四季度末增长率与第三季度相似（Q4 +16%， Q3 +18%）[51] - 按需业务中，本地业务表现强于全国性客户，主要由销售投资驱动 [52] - 终端市场中，能源、酒店和制造业改善最大 [52] 问题: 关于工人薪酬储备调整的有利程度同比变化的原因，以及潜在的成本或索赔趋势变化 [53][57] - 第四季度工人薪酬调整对业绩产生了约290个基点的负面影响 [53] - 变化主要由业务结构转变（如能源业务增长）导致，而非基础安全或索赔流程的根本变化 [57] - 预计在第一季度后（从第二季度开始）将恢复正常化 [58] 问题: 关于芝加哥支持中心减值带来的未来现金节约额 [59] - 在未来10年内将节省超过3000万美元现金流 [59] - 由于租金递增，每年节约额在300万至500万美元之间 [60] - 此外，2026年将节约约150万美元SG&A，2027年约300万美元 [60] 问题: 关于2026年预测中是否包含WOTC（工作机会税收抵免）[61] - 预测中包含少量WOTC抵免 [61] - 但官方指引中未包含任何相关假设，因为相关立法尚未通过 [63] 问题: 关于当前客户对话与六个月前的对比 [72] - 总体客户情绪因环境不确定性而保持谨慎 [73] - 但公司看到积极势头和稳定迹象，特别是在按需业务中，这是连续第二个季度实现有机收入增长 [73] - 团队赢得了新客户和现有客户扩展，这是客户开始出现积极势头的良好迹象，尽管仍存在不确定性 [73] 问题: 关于当前的定价环境 [74] - 定价方面持续存在压力 [74] - 第四季度薪酬率增长约3.8%，计费率增长2.5%，导致利润率下降约40个基点 [74] - 薪酬率增长与第三季度基本一致，越来越受特定技能角色驱动，而非普遍的劳动力短缺 [74] - 公司对定价保持纪律，确保不会定价过高，并对能够转嫁计费率增长感到满意 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为4.18亿美元，同比增长8%，接近指引区间的高端 [10] - 有机营收增长5%，其中收购的HSP业务贡献了3个百分点的增长 [10] - 第四季度毛利率为21.5%，较去年同期的26.6%下降，主要原因是去年工人薪酬储备调整的有利影响未重现以及营收结构变化 [11] - 销售及行政开支（SG&A）减少了11%，尽管营收增长了8%，显示出运营杠杆的改善 [12] - 第四季度净亏损为3200万美元，其中包括一项与芝加哥支持办公室转租相关的1800万美元非现金长期资产减值费用 [13] - 调整后净亏损为800万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为200万美元 [14] - 季度末现金为2500万美元，债务为6600万美元，可用借款额度为6800万美元，总流动性为9200万美元 [17] - 季度内债务减少了200万美元，营运资本增加了200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **PeopleReady业务**：营收增长11%，主要由能源领域的持续优异表现驱动 [14] - **PeopleReady业务**：能源垂直领域营收连续第二个季度翻倍以上增长 [14] - **PeopleReady业务**：分部利润率下降370个基点，主要由于去年工人薪酬储备调整的有利影响未重现以及业务结构变化（可再生能源工作占比过大） [15] - **PeopleManagement业务**：营收下降2%，主要由于零售垂直领域的现场服务量减少 [15] - **PeopleManagement业务**：本季度启动了13个新服务点，新业务获胜势头持续 [15] - **PeopleManagement业务**：商业驾驶业务连续第八个季度实现增长 [15] - **PeopleManagement业务**：分部利润率上升50个基点，得益于严格的成本管理措施 [16] - **People Solutions业务**：营收增长42%，主要由HSP业务驱动，符合预期 [16] - **People Solutions业务**：有机营收与去年同期持平，整体招聘量保持低迷 [16] - **People Solutions业务**：分部利润率上升180个基点，主要受成本措施和运营杠杆改善驱动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - **能源市场**：能源领域营收增长60% [5] - **能源市场**：能源终端市场在2025年底占公司投资组合的15%，高于2024年的10% [33] - **可再生能源**：PeopleReady的可再生能源工作增长突出，但其毛利率低于一般PeopleReady业务，因涉及转嫁差旅成本 [11] - **商业驾驶市场**：连续第二年实现两位数增长 [5] - **商业驾驶市场**：连续第八个季度实现增长 [15] - **医疗保健市场**：通过收购Healthcare Staffing Professionals（HSP）扩大布局，HSP自加入后已拓展至三个新州 [7] - **医疗保健市场**：第四季度HSP贡献了约1400万美元的无机增长 [34] - **本地业务**：在销售资源投入后，本地业务表现优于全国性账户业务，显示出增长势头 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重组了业务模式，转向更高效的基于区域的运营结构，并投资销售资源以扩大在关键市场的覆盖 [3] - 与领先的集团采购组织建立了全企业范围的战略合作伙伴关系，带来了约1500万美元的年化新业务，并开辟了新的客户获取渠道 [4] - 专注于品牌组合内的交叉销售计划，例如PeopleReady和PeopleManagement团队的合作 [4] - 利用市场地位和专业知识，在有吸引力的垂直领域（如能源、工程、技术、医疗保健）捕捉需求并扩大市场份额 [5][6][7] - 投资专有技术平台，包括嵌入AI的职位匹配、预测分析和行为洞察，以提升用户体验和运营效率 [7] - 在JobStack应用中推出了AI支持的计费率功能，提供个性化的数据驱动计费率 [8] - 董事会进行了更新，增加了两名具有深厚运营和商业经验的独立董事，以加强治理和股东参与 [21] - 2026年的战略重点是扩大销售覆盖范围，拓展增长市场，并利用高效可扩展的运营结构来提高盈利能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体市场状况显示出持续的稳定迹象，熟练技工业务表现强劲 [10] - 客户情绪因环境不确定性而保持谨慎，但公司看到积极势头和稳定迹象，特别是在按需服务业务中 [73] - 定价环境仍存在压力，第四季度薪资率增长约3.8%，而计费率增长2.5%，导致利润率下降约40个基点 [74] - 薪资增长越来越由特定岗位技能驱动，而非普遍的劳动力短缺 [74] - 公司对成本基础进行了优化，随着需求反弹，预计将实现显著增量利润率，历史上增量利润率在15%-20%之间，预计未来将略高于该范围 [28] - 第一季度（2026年）营收增长指引为同比增长3%-9%，其中包括HSP贡献的1个百分点无机增长 [17] - 第一季度利润率预计将因工人薪酬调整的同比不利因素以及季节性因素（第一季度是营收最低的季度）而较低，但随着时间推移，精益成本结构将推动利润率改善 [18] - 工人薪酬调整带来的利润率压力预计将在第一季度后恢复正常 [58] 其他重要信息 - 第四季度的业绩包括一笔与芝加哥支持办公室转租相关的1800万美元非现金资产减值费用，此举将在剩余10年租期内释放超过3000万美元的现金流 [13] - 公司修订了信贷安排，自1月30日起生效，通过转向资产支持结构，增加了剩余协议期内的借款可用额度 [17] - 可再生能源业务约占PeopleReady业务的三分之一 [42] - 可再生能源业务的快速增长导致毛利率收缩约200个基点，因其包含转嫁成本 [45] - 可再生能源业务的毛利率约为按需服务业务的60% [50] - 芝加哥办公室转租预计将在2026年带来约150万美元的SG&A节省，2027年约300万美元，之后每年带来300万至500万美元的现金流节省 [60] - 公司目前不优先考虑并购，而是专注于实现现金流为正 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于剔除工人薪酬影响后的公司整体利润率轨迹展望 [27] - 公司已优化成本基础，随着需求反弹，预计将实现显著增量利润率并扩大盈利能力，历史上增量利润率在15%-20%之间，预计未来将略高于该范围 [28] - 无论复苏快慢，公司都将持续推动增长、生产力和盈利能力提升 [29] 问题: 关于能源（特别是可再生能源）业务增长的可见性、可持续性、新业务获胜情况及战略方法 [31] - 能源业务（尤其是可再生能源）势头强劲，是公司的关键战略重点，业务连续第二个季度翻倍增长，得益于专业知识和深厚的客户关系 [32] - 第四季度获得了多个数百万美元的项目，业务渠道保持健康 [32] - 能源终端市场在2025年底占投资组合的15%，公司看好其长期机会 [33] 问题: 关于医疗保健垂直领域（HSP贡献）的看法以及在该领域进行无机扩张的可能性 [34] - 第四季度HSP贡献了约1400万美元的无机增长，收购具有战略价值，有助于抓住医疗保健领域的长期增长机会 [34] - HSP原为区域性公司，计划扩展到更多州，目前已新增三个州 [35] - 公司目前不优先考虑并购，而是专注于实现现金流为正 [36] 问题: 关于能源业务占整体投资组合的比例（15%）以及可再生能源在PeopleReady业务中的占比 [41][42] - 能源作为终端市场占整体投资组合的15% [41] - 可再生能源业务约占PeopleReady业务的三分之一 [42] 问题: 关于可再生能源业务中转嫁成本的比例及其对毛利率的影响 [43][45][48] - 可再生能源业务的快速增长导致毛利率收缩约200个基点，因其包含转嫁成本 [45] - 该业务的毛利率约为按需服务业务的60% [50] 问题: 关于剔除可再生能源和商业驾驶业务后，PeopleReady其他业务的有机增长趋势 [51] - PeopleReady业务趋势改善，季度内每周连续营收增长，主要由熟练技工业务驱动，第四季度增长16%，第三季度增长18% [51] - 按需服务业务中，本地业务表现强于全国性账户，得益于销售投资 [52] - 从终端市场看，能源、酒店业和制造业改善最大 [52] 问题: 关于工人薪酬储备调整同比有利变化减少的具体原因及潜在趋势 [53][57] - 工人薪酬调整对第四季度业绩产生了约290个基点的负面影响，这与2024年第四季度的情况类似 [53] - 变化主要源于业务结构转变（如能源业务增长），而非工人安全或索赔成本的基本面变化，预计第一季度后将恢复正常 [57][58] 问题: 关于芝加哥支持中心减值带来的未来现金节省 [59] - 预计在未来10年内将节省超过3000万美元现金流 [59] - 2026年将节省约150万美元SG&A，2027年约300万美元，之后每年带来300万至500万美元的现金流节省 [60] 问题: 关于2026年预测中是否包含WOTC（工作机会税收抵免）信贷 [61][62] - 公司预测中包含少量WOTC信贷 [61] - 但公司指引中并未包含任何（未立法的）WOTC信贷 [63] 问题: 关于当前客户对话情绪与六个月前的对比 [72] - 总体客户情绪因环境不确定性保持谨慎，但公司看到积极势头和稳定迹象，特别是在按需服务业务中 [73] - 部分客户和地区出现增长回归，新业务获胜和客户扩展都是积极信号 [73] 问题: 关于当前的定价环境 [74] - 定价环境仍存在压力，第四季度薪资率增长约3.8%，计费率增长2.5%，导致利润率下降约40个基点 [74] - 薪资增长越来越由特定岗位技能驱动，公司对定价保持纪律，确保不脱离市场，并能转嫁计费率增长 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为4.18亿美元，同比增长8%，接近指引区间的高端 [10] - 有机营收增长5%，其中收购的HSP业务贡献了3个百分点的增长 [10] - 第四季度毛利率为21.5%，较去年同期的26.6%下降，主要原因是去年工人薪酬储备调整的有利影响未重现以及营收结构变化 [11] - 销售及行政管理费用（SG&A）减少了11%，尽管营收增长了8% [12] - 第四季度净亏损为3200万美元，其中包括一项与芝加哥支持办公室转租相关的1800万美元非现金长期资产减值费用 [12] - 调整后净亏损为800万美元，调整后息税折旧摊销前利润为200万美元 [13] - 公司期末持有现金2500万美元，债务6600万美元，可用借款额度6800万美元，总流动性为9200万美元 [17] - 第四季度债务减少了200万美元，营运资本增加了200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **PeopleReady业务**：营收增长11%，主要由能源领域的持续优异表现驱动 [14] - **PeopleReady业务**：能源垂直领域营收连续第二个季度增长超过一倍 [14] - **PeopleReady业务**：分部利润率下降370个基点，主要由于去年工人薪酬储备调整的有利影响未重现以及可再生能源业务占比增长带来的业务结构变化 [15] - **PeopleManagement业务**：营收下降2%，主要由于零售垂直领域的现场服务量减少 [15] - **PeopleManagement业务**：商业驾驶业务连续第八个季度实现增长 [15] - **PeopleManagement业务**：分部利润率上升50个基点，得益于严格的成本管理措施 [16] - **PeopleSolutions业务**：营收增长42%，主要由HSP业务驱动，符合预期 [16] - **PeopleSolutions业务**：有机营收与去年同期持平 [16] - **PeopleSolutions业务**：分部利润率上升180个基点，主要受成本控制措施推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - **能源市场**：能源领域营收增长60% [5] - **能源市场**：能源终端市场在2025年底占公司投资组合的15%，高于2024年的10% [31] - **能源市场**：可再生能源业务占PeopleReady业务约三分之一 [41] - **商业驾驶市场**：连续第二年实现两位数增长 [5] - **医疗保健市场**：通过收购Healthcare Staffing Professionals（HSP）扩大布局，HSP自加入后已扩展到三个新州 [6] - **医疗保健市场**：HSP在第四季度贡献了约1400万美元的无机增长 [32] - **其他市场**：在工程和技术等高技能职位领域，招聘流程外包解决方案继续扩大覆盖范围 [5] - **其他市场**：在能源、酒店和制造业领域看到了最大的改善 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重组了业务模式，将按需招聘业务过渡到更高效的基于区域的架构，并投资销售资源以扩大在关键市场的覆盖范围 [3] - 与领先的集团采购组织建立了全企业范围的战略合作伙伴关系，带来了约1500万美元的年化新业务，并继续向新领域扩展关系 [4] - 专注于品牌组合内的战略合作伙伴关系和交叉销售计划，例如PeopleReady和PeopleManagement团队之间的合作为领先的能源解决方案制造商赢得了3个新地点 [4] - 利用专有技术平台组合，包括嵌入人工智能的工作匹配、预测分析和人才生命周期行为洞察，以提供差异化的用户体验并提高运营效率 [7] - 在JobStack应用中推出了人工智能支持的计费率功能，提供个性化的数据驱动计费率 [8] - 战略重点是增强销售模式、在有吸引力的终端市场扩大份额，并通过技术和运营卓越加速效率 [8] - 董事会进行了更新，增加了两名具有深厚运营和商业经验的独立董事，以加强董事会能力并重申对股东参与和有效监督的承诺 [20] - 2026年的重点是利用高效且可扩展的运营结构，通过进一步加强销售覆盖面和扩大增长市场来获取市场份额，从而提高盈利能力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体市场状况显示出持续的稳定迹象 [10] - 客户情绪仍然谨慎，但公司受到积极势头和稳定迹象的鼓舞，特别是在按需招聘业务中实现了连续第二个季度的有机营收增长 [74] - 定价环境方面，公司继续看到一些定价压力，第四季度薪资率增长约3.8%，而计费率增长2.5%，导致利润率下降约40个基点 [75] - 薪资率增长越来越受特定岗位技能的驱动，而非普遍的劳动力短缺 [75] - 公司对能源业务的势头感到鼓舞，特别是在可再生能源领域，第四季度赢得了多个数百万美元的项目，且渠道仍然非常健康 [29][30] - 展望2026年第一季度，预计营收同比增长3%-9%，其中包括HSP带来的1个百分点的无机增长 [17] - 由于营收结构预期以及第一季度是季节性营收最低的季度，预计第一季度利润率较低，但随着时间推移，精简的成本结构将推动利润率改善 [18] - 随着行业需求反弹和增长计划的推进，公司已做好准备实现强劲的增量利润率 [12] - 公司预计，在正常化的行业增长率下，息税折旧摊销前利润率将随之扩大 [26] - 公司目前不优先考虑并购，而是专注于将业务管理至现金流为正 [34] 其他重要信息 - 第四季度毛利率下降中，约200个基点的收缩归因于可再生能源业务中存在的转嫁成本 [44] - 可再生能源业务的毛利率约为按需招聘业务的60% [49] - 工人薪酬储备调整对第四季度业绩产生了约290个基点的负面影响 [52] - 芝加哥支持办公室的转租将在未来10年内释放超过3000万美元的现金流，并在2026年带来约150万美元的持续销售及行政管理费用节省，2027年约300万美元 [12][60] - 公司近期修订了信贷安排，自1月30日起生效，通过转向资产支持结构，增加了协议剩余期限内的可用借款额度 [17] - 公司指导中未包含任何与《劳动机会税收抵免》相关的假设 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司整体利润率前景的轨迹，排除工人薪酬因素后，随着业务复苏和客户需求改善的不同速度，利润率将如何变化 [25] - 公司已优化成本基础，随着需求反弹，有望实现显著的增量利润率和盈利能力扩张 [26] - 历史上增量利润率在15%-20%之间，但通过采取的措施，预计将略高于该范围 [26] - 在正常化的行业增长率下，预计息税折旧摊销前利润率将随之扩大 [26] - 无论复苏快慢，公司都将持续推动增长、生产力和提高盈利能力 [27] 问题: 关于能源和可再生能源业务增长的可见性和可持续性，以及新业务获取、当前渠道和维持增长的战略方法 [28] - 公司对能源业务，特别是可再生能源的势头感到鼓舞 [29] - 能源业务连续第二个季度增长超过一倍，得益于专业知识和深厚的客户关系 [30] - 第四季度赢得了多个数百万美元的项目，渠道仍然非常健康 [30] - 能源终端市场在2025年底占投资组合的15%，公司认为美国的能源使用不会很快减少 [31] 问题: 关于医疗保健垂直领域的看法，以及在该领域进行无机扩张的潜力和现金使用 [32] - HSP在第四季度贡献了约1400万美元的无机增长，整合工作进展顺利 [32] - 此次收购具有增值效应，使公司能够利用医疗保健领域的长期增长机会 [32] - 收购后HSP已扩展到三个新州 [33] - 公司目前不优先考虑并购，而是专注于将业务管理至现金流为正 [34] 问题: 能源业务占总组合的15%，可再生能源业务占PeopleReady业务的比例，以及该业务的毛利率和转嫁成本细节 [39][41][42][47] - 能源终端市场占总组合的15% [40] - 可再生能源业务占PeopleReady业务约三分之一 [41] - 该业务的显著增长导致毛利率收缩约200个基点，主要由于转嫁成本 [44] - 该业务仍是高息税折旧摊销前利润率的业务 [46] - 该业务的毛利率约为按需招聘业务的60% [49] 问题: 在剥离可再生能源和商业驾驶业务后，PeopleReady业务的有机增长趋势和改善迹象 [50] - PeopleReady业务趋势改善，季度内每周连续营收增长 [50] - 第四季度末增长率与第三季度相似（第四季度+16%，第三季度+18%） [50] - 按需招聘业务中，本地业务表现强于全国性客户业务，主要受销售投资推动 [51] - 从终端市场看，最大的改善出现在能源、酒店和制造业 [51] 问题: 关于工人薪酬储备调整有利程度变化的原因，是否与索赔数量或成本变化有关 [56] - 变化主要与业务结构变化有关，例如能源业务和按需招聘与可再生能源业务的不同营收模式，但基础基本面没有变化 [57] - 预计在第一季度后（从第二季度开始）将恢复正常化 [58] 问题: 关于芝加哥支持中心非现金减值费用将带来的未来现金节省，以及是否在2026年预测中包含《劳动机会税收抵免》 [59][62] - 转租将在未来10年内释放超过3000万美元的现金流 [12] - 节省的现金流每年大约在300万至500万美元之间，此外2026年还将有约150万美元的持续销售及行政管理费用节省，2027年约300万美元 [60] - 公司指导中未包含任何与《劳动机会税收抵免》相关的假设 [63] 问题: 关于当前客户对话与六个月前的对比，以及当前的定价环境 [73][75] - 客户情绪总体保持谨慎，但公司对积极势头和稳定迹象感到鼓舞 [74] - 公司看到一些客户和地区恢复增长，团队赢得了新业务，客户在扩张，这些都是客户开始出现积极势头的良好迹象 [74] - 定价方面持续存在压力，第四季度薪资率增长3.8%，计费率增长2.5%，导致利润率下降40个基点 [75] - 薪资率增长越来越受特定岗位技能的驱动 [75] - 公司对定价保持纪律，确保不会定价过高，并对能够转嫁计费率增长感到满意 [76]

公司荣誉与认可 - 公司被福布斯评为2025年美国最佳中型雇主之一 彰显其在竞争激烈的劳动力市场中吸引和留住顶尖人才的努力 [2] - 公司总裁兼首席执行官Taryn Owen连续第九年入选SIA 2025年北美 staffing 100榜单 因其在推动劳动力解决方案未来发展的领导力 [3] - 公司五名高管入选HRO Today杂志年度HR超级明星榜单 体现管理团队在劳动力解决方案和人才战略方面的深厚专业素养 [4] 领导力与战略举措 - 在Taryn Owen领导下 公司通过推出新一代JobStack应用 战略性拓展医疗保健市场(收购Healthcare Staffing Professionals) 以及实施提升运营效率和客户成果的解决方案 加速增长 [3] - 公司董事会主席Jeff Sakaguchi强调 这些荣誉印证了公司致力于打造员工成长文化 并通过专有技术和行业专业知识连接人与工作的使命 [5] 业务与市场定位 - 公司作为The People Company® 通过PeopleReady PeopleScout等品牌提供灵活用工 劳动力管理和招聘解决方案 服务于全球各行业企业 [6] - 公司通过创新技术和数十年经验 正在改变组织在快速变化的工作世界中与人才连接的方式 [6]