全球主要股指表现概览 - 全球市场观察列表追踪了来自美国、加拿大、英国、德国、法国、日本、中国、香港和印度的九个主要指数 [1] - 截至2026年3月23日，九个指数中仅有两个实现年初至今正收益 日本日经225指数以2.3%的涨幅位居榜首，其次是加拿大TSX指数，涨幅为0.5% [2] - 印度BSE SENSEX指数年初至今表现最差，跌幅为-14.7% 德国DAXK和法国CAC 40指数紧随其后，跌幅分别为-7.8%和-5.2% [2] 指数历史峰值比较 - 为提供额外背景，表格展示了各指数的当前值、历史峰值、峰值日期以及距该纪录水平的差距 [3] 长期相对表现分析 - 自2009年3月9日低点以来，八个主要指数（以对数刻度轴和800为基准起点）的相对表现显示，截至最新周收盘，各指数自起点以来的百分比变化在左上角标出 [5] - 自2007年10月9日（标普500前收盘高点）起算的图表，提供了另一视角的相对表现可视化 [6] - 为观察更长期表现，另一图表以世纪之交为起点，同样将各指数基准设定为800 [6] 相关单国家/地区ETF示例 - 为保持与其他不含股息指数的一致性，追踪的是德国DAXK价格指数（而非包含股息的DAX指数） [7] - 相关单国家/地区ETF示例包括：WisdomTree日本对冲股票基金(DXJ)、WisdomTree欧洲对冲股票基金(HEDJ)、KraneShares中国海外互联网ETF(KWEB)、iShares MSCI印度ETF(INDA)、iShares MSCI香港ETF(EWH)、iShares MSCI加拿大ETF(EWC)以及SPDR标普500 ETF信托(SPY) [8]

全球主要市场指数表现概览 - 全球市场观察列表追踪九个主要经济体的九大指数 包括美国的标普500 加拿大多伦多证交所综合指数 英国富时100指数 德国DAXK指数 法国CAC 40指数 日本日经225指数 中国上证指数 香港恒生指数和印度BSE SENSEX指数 [1] 年初至今指数涨跌排名 - 截至2026年3月16日 九个指数中有五个录得年初至今涨幅 [2] - 日本日经225指数表现最佳 年初至今涨幅为6.8% [2] - 英国富时100指数排名第二 年初至今涨幅为3.9% [2] - 加拿大多伦多证交所综合指数排名第三 年初至今涨幅为3.7% [2] - 印度BSE SENSEX指数表现最差 年初至今跌幅为11.4% [2] - 德国DAXK指数和法国CAC 40指数分别录得年初至今跌幅4.1%和2.6% [2] 历史峰值对比与长期表现分析 - 提供各指数当前值 历史峰值 峰值日期及距峰值的距离以作背景参考 [3] - 自2009年3月9日市场低点以来 八个主要指数（标普500 多伦多证交所综合指数 CAC 40 BSE SENSEX 日经225 DAXK 富时100 上证指数）的相对表现通过图表进行可视化比较 起始点统一指数化为800 [5] - 另一可视化图表以2007年10月9日（标普500前一收盘高点）为起点 展示长期相对表现 [6] - 为保持与其他不计股息指数的一致性 追踪的是德国DAXK价格指数 而非更常见的包含股息的DAX指数 [6] 相关投资工具示例 - 文章列举了部分单国家或地区ETF作为示例 包括SPDR标普500 ETF信托 安硕MSCI加拿大ETF 安硕MSCI香港ETF 安硕MSCI印度ETF 金瑞基金CSI中国互联网ETF WisdomTree欧洲对冲股票基金和WisdomTree日本对冲股票基金 [7]

全球主要股指表现概览 - 截至2026年3月9日，全球市场观察列表追踪了来自美国、加拿大、英国、德国、法国、日本、中国、香港和印度的九个主要指数 [1] - 九个指数中有四个实现了年初至今的上涨，其中日本日经225指数以4.8%的涨幅位居榜首，加拿大TSX指数以4.7%的涨幅位列第二，中国上证指数以3.2%的涨幅排名第三 [1] - 在下跌的指数中，印度BSE SENSEX指数年初至今跌幅最大，为-9.0%，其次是德国DAXK指数和法国CAC 40指数，跌幅分别为-4.7%和-2.9% [1] 指数历史峰值比较 - 为提供各指数相对于其历史峰值的背景信息，列表显示了每个指数的当前价值、历史峰值、达到峰值的日期以及当前水平距离该纪录的差距 [1] 长期相对表现分析 - 自2009年3月9日以来（一个选定的起始日期，因多个指数在2009年3月上旬触及低点），通过将八个指数在该起始日统一设定为800点并使用对数纵轴，可以清晰可视化其相对表现 [1] - 自2007年10月9日（标普500指数的一个前期收盘高点，也接近其他指数在2007年6月至2008年1月期间达到峰值的中点）开始的可视化图表，提供了另一个市场周期视角 [1] - 另一张起始于世纪之交的图表，同样将各指数在起始日设定为800点，提供了更长期的相对表现观察 [1] 相关单国家/地区ETF示例 - 文章列举了跟踪部分市场的交易所交易基金（ETF）示例，包括：SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)、iShares MSCI Canada ETF (EWC)、iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH)、iShares MSCI India ETF (INDA)、KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB)、WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) 和 WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) [1]

全球市场指数年内表现 - 截至2026年3月2日，全球市场观察列表中的九个主要指数有八个实现年内正增长[1] - 日本日经225指数以15.3%的年内涨幅位居榜首[1] - 加拿大TSX指数以8.9%的年内涨幅位居第二，英国富时100指数以8.6%的涨幅位居第三[1] - 印度BSE SENSEX指数是列表中年内跌幅最大的指数，跌幅为-5.9%[1] 指数历史峰值比较 - 为提供更多背景信息，列表展示了各指数的当前价值、历史峰值、达到峰值的日期以及当前水平距该纪录的差距[1] 金融危机后市场表现比较 - 自2009年3月9日（多个指数的低点日期）起，通过将八个指数在该起始日统一设定为800点并进行对数刻度比较，可以清晰可视化其相对表现[1] - 图表左上角的标注显示了从起始日到最新周收盘的百分比变化[1] - 另一可视化图表起始于2007年10月9日（标普500的一个前期收盘高点），该日期大致处于各市场峰值区间的中点[1] - 为观察更长时期的相对表现，最终图表的起始日期设定在本世纪初，同样将各指数在起始日设定为800点[1] 相关单国家/地区ETF示例 - 文章列举了多个追踪特定国家或地区市场的交易所交易基金（ETF）示例，包括：SPDR标普500 ETF信托（SPY）、安硕MSCI加拿大ETF（EWC）、安硕MSCI香港ETF（EWH）、安硕MSCI印度ETF（INDA）、金瑞基金CSI中国互联网ETF（KWEB）、WisdomTree欧洲对冲股票基金（HEDJ）以及WisdomTree日本对冲股票基金（DXJ）[1]

全球主要股指表现概览 - 截至2026年2月23日，追踪的全球九大主要指数中有七个实现年内正收益[1] - 日本日经225指数以12.9%的年内涨幅位居榜首[1] - 英国富时100指数以7.6%的年内涨幅位列第二[1] - 加拿大标普/多交所综合指数以6.5%的年内涨幅位列第三[1] - 印度孟买敏感指数以-2.3%的年内跌幅表现垫底[1] 指数历史峰值比较 - 提供了各指数当前价值、历史峰值、峰值日期以及距峰值水平的距离的对比表格[1] 市场长期表现对比分析 - 以2009年3月9日为起点（多个指数触及低点的时间附近），将八个指数标准化至800点以对比相对表现[1] - 以2007年10月9日（标普500前一收盘高点，也接近市场峰值区间的中位点）为起点，进行同样的标准化和对比分析[1] - 以世纪之交为起点，再次将各指数标准化至800点，以提供更长期的相对表现视角[1] 相关单国家/地区ETF示例 - 美国：SPDR标普500 ETF信托[1] - 加拿大：iShares MSCI加拿大ETF[1] - 香港：iShares MSCI香港ETF[1] - 印度：iShares MSCI印度ETF[1] - 中国：金瑞基金CSI中国互联网ETF[1] - 欧洲：WisdomTree欧洲对冲股票基金[1] - 日本：WisdomTree日本对冲股票基金[1] 指数编制方法说明 - 追踪德国DAXK指数（仅价格指数）而非更常见的DAX指数（含股息），以与其他不含股息的指数保持一致[1]

市场表现回顾 - 截至2026年2月13日，iShares中国大盘股ETF在过去一年上涨约9.4%，主要涨幅来自2025年 [1] - 2025年，中国基准上证综合指数上涨18%，表现优于标普500指数16.4%的涨幅 [1] - 进入2026年以来，市场表现疲软，主要受持续的房地产市场危机、1月制造业数据疲弱以及经济增长势头 subdued 影响 [1] 2026年市场展望 - 分析师预测2026年中国股市将表现强劲，年底前涨幅可能高达20% [2] - 中国股票和ETF在2026年的前景为温和至乐观 [14] 宏观经济与增长 - 2025年第四季度中国经济同比增长4.5%，较第三季度的4.8%放缓，为三年来最弱增幅 [3] - 2025年全年经济增长达到5%，符合官方目标，与2024年持平 [3] - 创纪录的贸易顺差支撑了增长，对非美国市场的强劲出口帮助抵御了关税压力和较弱的固定资产投资 [3] - Vanguard预计2026年GDP增长约为4.5%，关税压力部分被制造业和基础设施投资的反弹所抵消 [4] - 高盛研究预计2026年中国实际GDP将增长4.8%，因预期经常账户盈余将从2025年占GDP的3.6%升至2026年的4.2% [4] 监管环境 - 政策制定者正发出信号，转向可持续增长而非投机过剩 [5] - 当局正在引入更严格的执法措施，以缓和市场势头并增强长期投资者信心 [5] - 中国证监会在上证综合指数因杠杆交易达到10年高点后，近期加强了对投机活动的打击 [6] - 这些措施表明，在地缘政治挑战中，中国金融业在吸引全球投资方面的重要性日益增长 [6] 人工智能发展 - 2025年1月Deepseek发布低成本大语言模型，在科技界引发震动 [7] - 中国寻求到2030年成为90%的AI经济体 [7] - IQVIA预测，从2025年到2030年，中国AI模型的月度token使用量将在220-670Qa之间，而美国为100-175Qa [8] - 专注于中国的科技基金，如KraneShares CSI中国互联网ETF和Invesco中国科技ETF值得关注 [8] - AI增长雄心可能推动行业领导力，并为专注于中国的科技基金带来长期上行空间 [10] 估值与资金流向 - iShares中国大盘股ETF的市盈率为12.60倍，而iShares核心标普500ETF的市盈率为28.77倍，表明其估值远低于美国市场 [9] - iShares MSCI中国A股ETF的市盈率为18.31倍 [9] - iShares MSCI中国多行业科技ETF的市盈率为19.16倍 [9] - 有吸引力的估值、稳健的增长以及不断上升的国内股票资金流入可能支撑中国ETF [10] - 由于收益率较低，保险公司获得大量资金流入，它们可能配置到股票市场，同时散户投资者正将部分储蓄从房地产市场转向股票 [11] - 高盛预计，在 corporate earnings 增长的推动下，中国股市今年将吸引约5000亿美元的新增国内资本 [11] 经济薄弱环节 - 国内消费 subdued，2025年12月社会消费品零售总额同比增长0.9%，低于1.3%的前值，且未达到市场预期的1.2%增长，为2022年12月以来最弱增长 [12] - 向消费和社会福利支出的再平衡可能是渐进的，美国贸易紧张局势构成额外阻力 [12] - 房地产行业疲软一直是经济的关键担忧，由于市场供应过剩，标普全球预计2026年主要房地产销售额可能下降10-14%，对价格构成压力 [13] - 截至2025年底，已完工库存为7.66亿平方米，较2024年12月高出1.6%，比下行周期前10年的平均水平高出45% [13] - 房地产压力、消费疲软和贸易紧张局势可能引发短期波动 [10]

ETF市场资金流向 - 2026年1月全球ETF市场录得创纪录的1660亿美元净流入，超过前三个1月份的总和[1] - 资金出现决定性轮动，从美国大型股集中配置转向全球其他地区[1] - 国际股票ETF在1月吸引了680亿美元资金，同样创下纪录，并且自2023年2月以来首次超过美国股票ETF的资金流入[1] - 尽管国际基金仅占ETF总资产规模的17%，但其净流入约占总额的三分之一[1] - 今年前十大最受欢迎的股票ETF中，有四只专注于国际市场[1] - 2月初趋势延续，全球（除美国外）ETF已再增加14亿美元资金[1] 国际与地区市场表现及资金配置 - 全球（除美国外）股票基金刚刚经历了四年半以来最强劲的资金持续流入[1] - 投资者从价格高昂的美国科技股轮动，转向由海外积极宏观催化剂支撑的更便宜的市场[1] - 许多策略师预计，由于多元化需求、更低的估值、更高的股息收益率和货币动态，国际股票的总回报将与美国股票相当或更好[1] - 标普500指数2026年预期市盈率约为22倍，而世界其他地区则接近13倍[1] - 1月份，标普500指数中权重最大的10只成分股录得负回报，尽管基准指数收涨[1] 主要基金与地区资金流向 - 在多元化的国际基金中，Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)、Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) 和 Avantis International Equity ETF (AVDE) 均位居资金流入榜前列[1] - 自纳斯达克100指数在10月下旬见顶以来，新兴市场一直引领表现势头[1] - 前20大最受欢迎的ETF中有三只是新兴市场ETF：iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)、iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) 和 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)[1] - 仅IEMG今年就吸引了约90亿美元资金，仅次于Vanguard S&P 500 ETF (VOO)[1] - 韩国股市因科技领导地位和对人工智能基础设施的强劲需求而出现爆炸性上涨[1] - iShares MSCI South Korea ETF (EWY) 年初至今上涨28%，净流入约17亿美元[1] - 1月份，专注于欧洲的ETF也吸引了强劲需求，股票和债券基金的流入量均超过美国同类产品[1] - 日本正成为一个更重要的市场，自民党本周的压倒性胜利巩固了人们对积极财政刺激和企业治理改革的希望[1] - 尽管股市表现强劲且投资者情绪改善，但中国在资金流入方面仍未得到助力，中国仍被视为“逆向投资”[1] - 专注于中国的ETF尚未出现资金流入，但KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) 去年吸引了超过20亿美元新资金，且今年迄今资金流入为正[1] - 投资者态度正在转变，在上月的高盛全球战略会议上，90%的与会者表示他们认为中国具有可投资性，较两年前的60%大幅上升[1] ADR（美国存托凭证）作为投资工具 - 除了广泛的ETF敞口，投资顾问越来越多地使用ADR进行有针对性的全球配置[1] - ADR市场目前代表着一个2万亿美元的机会，美国机构持有超过8000亿美元[1] - 中国公司占该领域的一半，但ADR也提供了投资于发达欧洲、新兴亚洲和其他地区公司的途径[1] - 历史上，ADR投资缺乏传统股票市场中可用的相同指数化基础设施[1] - 为弥补这一差距，VettaFi开发了一套新的ADR指数，涵盖发达市场、新兴市场和全球敞口[1] - 这些基准旨在用于利用直接指数化的SMA和投资组合，通过美国上市证券提供更精确的途径来获取国际机会[1] - ADR允许投资顾问将国家或地区配置与高信念度的单一股票敞口相结合[1] - ADR指数旨在通过匹配国家、行业和地区的敞口来模拟其跟踪的基础指数的敞口，以更好地复制母指数的回报，同时保持每家公司的权重与其在母指数中的权重相对接近[1]

全球主要股指表现概览 - 截至2026年2月2日，全球市场观察列表中的九个主要指数有八个实现年内正收益[1] - 日本日经225指数以4.6%的年内涨幅位居榜首[1] - 香港恒生指数以4.5%的年内涨幅位列第二[1] - 英国富时100指数以4.1%的年内涨幅位列第三[1] - 印度BSE SENSEX指数是列表中唯一录得年内下跌的指数，跌幅为4.2%[1] 指数历史峰值比较 - 文章通过表格提供了各指数的当前价值、历史峰值、峰值日期以及当前距峰值的距离[1] 长期市场表现对比分析 - 自2009年3月9日（多个指数的近期低点日期）以来，以对数坐标轴对比了八个市场的相对表现，并将起始点统一指数化为800[1] - 自2007年10月9日（标普500的一个前期收盘高点，也接近市场峰值区间的中位点）以来，提供了相同的市场表现对比可视化图表[1] - 为观察更长期的相对表现，提供了自世纪之交开始、同样以800为起点的最终对比图表[1] 相关单国家/地区ETF示例 - 列举了跟踪相关市场的ETF示例，包括：SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)、iShares MSCI Canada ETF (EWC)、iShares MSCI Hong Kong ETF (EWH)、iShares MSCI India ETF (INDA)、KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB)、WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ)、WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ)[1] 指数编制方法说明 - 文章说明其追踪德国的DAXK指数（仅价格指数）而非更常见的DAX指数（包含股息），以与其他不包含股息的指数保持一致[1]

全球主要股指追踪列表 - 列表追踪全球九个主要经济体的股指 包括美国标普500 加拿大TSX 英国富时100 德国DAXK 法国CAC 40 日本日经225 中国上证指数 香港恒生指数 印度BSE SENSEX [1] 年初至今市场表现 - 截至2026年1月26日 追踪的九个指数中有七个实现年初至今上涨 [2] - 日本日经225指数表现最佳 年初至今上涨5.1% [2] - 香港恒生指数与加拿大TSX指数并列第二 年初至今均上涨4.4% [2] - 印度BSE SENSEX指数表现最差 年初至今下跌4.3% [2] 历史峰值比较 - 各指数当前价值与其历史峰值存在差异 提供了当前水平与历史记录距离的额外背景 [3] 市场长期表现对比分析 - 自2009年3月9日低点以来 八个主要市场指数表现被进行对比 起始点均被标准化为800 左上角标注显示了从起始日到最新周收盘的百分比变化 [5] - 自2007年10月9日（标普500前一收盘高点）以来 市场表现被可视化 该日期大致处于各市场峰值范围（从CAC 40的2007年6月1日到SENSEX的2008年1月8日）的中点 [6] - 为观察更长期相对表现 另一图表从本世纪初开始 同样将各指数在起始日标准化为800 [6] 指数编制方法说明 - 为与其他指数保持一致 追踪的德国指数为不计股息的DAXK价格指数 而非更常见的包含股息的DAX指数 [8] 相关投资工具示例 - 提供了单一国家ETF的示例 包括WisdomTree日本对冲股票基金(DXJ) WisdomTree欧洲对冲股票基金(HEDJ) KraneShares CSI中国互联网ETF(KWEB) iShares MSCI印度ETF(INDA) iShares MSCI香港ETF(EWH) iShares MSCI加拿大ETF(EWC) SPDR标普500 ETF信托(SPY) [9]

市场对地缘政治风险的反应模式 - 2026年初仅三周 市场模式与去年类似 即特朗普发出威胁后市场开始显现不安迹象 随后随着紧张局势在数日内缓和 股市恢复缓慢上涨[1] - 波动率市场呈现熟悉的快速飙升和逆转模式 Cboe波动率指数周二跳升后迅速回落至前周五水平下方 期货曲线周末收于几乎相同的形态[2] 投资者针对特定风险的避险操作 - 部分投资者避开影响大盘指数和VIX的特朗普相关头条新闻 转而针对可能打压中国公司股票的地缘政治风险以及科技股业绩不及预期的可能性进行对冲[3] - 上周 投资者买入约40万份3月到期的iShares中国大盘股ETF看跌期权 同时买入2万份KraneShares CSI中国互联网ETF看跌期权和15万份Xtrackers Harvest CSI中国A股ETF看跌期权[4] - 分析师认为 在没有明显具体催化剂的情况下 这些投资者可能是在为中美紧张局势升级布局 或许是对中国近期批评美国与台湾贸易协议的回应[5] 市场策略与波动率限制因素 - 策略师认为 投资者对所谓的“TACO交易”布局更充分 这限制了波动率飙升的幅度和持续时间[6] - 从期权角度看 市场出现的剧烈波动是建立空头波动率头寸或寻求小幅上涨机会的良好信号[7] - 即使是一些地缘政治紧张局势对波动率的影响也有限 特朗普围绕格陵兰协议以国家安全为由的表述 可能成为中国在阐述其对台湾立场时可援引的类似理由[7]