公司2026财年第二季度业绩表现 - 2026财年第二季度调整后每股收益为1.26美元，超过市场普遍预期的1.23美元 [1] - 季度营收同比增长18%，达到15.6亿美元，略高于预期的15.5亿美元 [1] - 公司因此上调了全年盈利预期 [1] 各业务板块收入情况 - 核心业务管理解决方案收入增长21%，达到12亿美元 [2] - 专业雇主组织及保险解决方案收入增长6%，达到3.369亿美元 [3] 业绩增长驱动因素 - 2025年4月对Paycor的收购贡献了管理解决方案收入增长的约17% [3] - 其他驱动因素包括客户数量增加、单客户收入提升 [3] - 为客户持有资金的利息收入增长51%，达到5430万美元 [3] - PEO业务增长得益于平均PEO职场员工数量的增加以及PEO保险收入的提高 [3] 公司未来展望 - 公司将全年调整后每股收益增长预期上调至10%–11% [2] - 上调预期反映了公司对其运营势头的信心 [2]

Key Takeaways PAYX is set to report 2Q26 results on Dec. 19, with revenues estimated to rise 18% y/y to $1.6 billion.PAYX's Management Solutions revenues are projected at $1.2 billion, reflecting gains from Paycor additions.PAYX earnings are expected to grow 8.8% from the prior-year quarter to $1.24 per share.Paychex, Inc. (PAYX) will release second-quarter fiscal 2026 results on Dec. 19, before market open.PAYX’s earnings outperformed the Zacks Consensus Estimate in four preceding quarters, with an average ...

核心财务表现 - 截至2025年8月的季度，公司营收达到15.4亿美元，同比增长16.8% [1] - 季度每股收益为1.22美元，高于去年同期的1.16美元 [1] - 报告营收比Zacks一致预期15.4亿美元高出0.22% [1] - 报告每股收益比Zacks一致预期1.21美元高出0.83% [1] 分业务营收 - 管理解决方案营收为11.6亿美元，略低于六位分析师平均预估的11.7亿美元，但同比增长21% [4] - 客户资金利息收入为4760万美元，高于六位分析师平均预估的4375万美元，同比增长26.9% [4] - PEO和保险服务营收为3.291亿美元，低于六位分析师平均预估的3.3329亿美元，同比增长3.1% [4] - 总服务收入为14.9亿美元，略低于六位分析师平均预估的15亿美元，同比增长16.5% [4] 市场表现与背景 - 过去一个月公司股价回报率为-7.8%，而Zacks S&P 500指数同期上涨3.2% [3] - 公司目前Zacks排名为第4级（卖出），预示其近期表现可能弱于整体市场 [3] - 某些关键指标能更准确地反映公司财务健康状况，是驱动营收和利润数字的关键 [2]

财报发布与预期 - Paychex公司计划于9月30日美股市场开盘前发布2026财年第一季度财报 [1] - 市场对第一季度总收入的共识预期为15亿美元，预示同比增长16.6% [2][10] - 每股收益的共识预期为1.21美元，预示同比增长4.3% [5] 分业务收入预期 - 管理解决方案业务收入预计为11亿美元，预示同比增长20.2% [3][10] - PEO及保险解决方案业务收入预计为3.39亿美元，预示同比增长6.2% [4] - 为客户持有资金产生的利息收入预计为4120万美元，预示同比增长10% [4] 业绩驱动因素 - 总收入增长得益于各业务板块的强劲增长 [2] - 管理解决方案增长受收购Paycor以及单客户收入提升驱动 [3] - PEO业务增长由平均工位员工数量的稳健增长驱动 [4] - 利息收入增长受Paycor余额并入驱动 [4] - 利润改善可能得益于利润率扩张 [5] 历史业绩与模型预测 - 公司在过去四个季度均实现盈利超预期，平均超出幅度为1.3% [1] - 公司当前Zacks评级为4（卖出），盈利ESP为+0.12% [6] 同业公司业绩对比 - FactSet第四财季每股收益4.05美元，低于共识预期2.4%，但同比增长8.3% [8] - FactSet第四财季收入5.969亿美元，略超共识预期，同比增长6.2% [8] - Accenture第四财季每股收益3.03美元，超出共识预期1.7%，同比增长8.6% [9] - Accenture第四财季总收入176亿美元，超出共识预期1.6%，同比增长7.3% [9]

公司业绩 - 第四季度每股收益1.19美元，超出预期且同比增长6.3% [1] - 总营收14亿美元，超出预期且同比增长10% [1] - 管理解决方案部门营收10亿美元，同比增长12%，主要因Paycor收购及单客户收入提升 [3] - PEO及保险解决方案营收3.403亿美元，同比增长4%，受益于平均PEO员工数量增加及保险收入增长 [4] - 服务收入14亿美元，同比增长10% [5] - 客户资金利息收入4520万美元，同比增长18% [5] 财务指标 - EBITDA为5.182亿美元，同比下降1% [6] - 营业利润4.311亿美元，同比下降11% [6] - 营业利润率30.2%，同比下降700个基点 [6] - 期末现金及等价物16亿美元，与上季度持平 [7] - 长期债务45亿美元，环比显著增加 [7] - 经营活动现金流3.94亿美元，资本支出6050万美元 [7] 股价表现 - 公司股价一年内上涨33.4%，同期行业指数涨35.2%，标普500指数涨11% [2] 业绩展望 - 预计2025财年营收增长16.5%-18.5% [8][10] - 上调客户资金利息收入预期至1.9-2亿美元，此前预期1.45-1.55亿美元 [8][10] 同业动态 - Fiserv(FI)第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期且同比增长13.8%，但营收48亿美元略低于预期 [11] - FactSet(FDS)第三季度每股收益4.27美元，同比降2.3%，营收5.855亿美元超预期且同比增长5.9% [12]

业绩总结 - 第四季度总收入为14.27亿美元，同比增长10%[7] - 调整后的营业收入为5.77亿美元，同比增长11%[7] - 调整后的稀释每股收益为1.19美元，同比增长6%[7] - 净收入为297.2百万美元，同比下降22%[40] - 调整后的EBITDA为518.2百万美元，同比下降1%[40] 用户数据 - 客户持有资金的平均投资余额为5,142.7百万美元，同比增长10%[43] - 企业现金及等价物的投资为1,964.0百万美元，同比增长19%[43] - 2025财年总投资余额为7,106.7百万美元，同比增长12%[43] 未来展望 - 财年2026年总收入增长预期为16.5%至18.5%[30] - 财年2026年管理解决方案收入增长预期为20%至22%[30] - 财年2025年调整后每股收益为4.58美元，同比下降2%[40] - 2025财年EBITDA调整后为623.1百万美元，同比增长10%[40] 新产品和新技术研发 - 2025财年收购相关成本为104.9百万美元，2024财年为0[40] 财务健康 - 净负债比率为1.3倍，股本回报率为42%[33] - 财年2025年共向股东返还15.53亿美元，其中支付股息14.49亿美元，回购股票1.04亿美元[16] - 财年2025年现金及总企业投资为17亿美元[4]

公司业绩与预期 - 公司预计在6月底公布财报 市场普遍预期每股收益为1.20美元 较去年同期的1.12美元有所增长 营收预计同比增长6.5%至13.8亿美元 [1] - 业绩增长主要来自核心管理解决方案和专业雇主组织(PEO)服务的持续强劲 运营利润率有望因技术和数据分析应用以及产品交叉销售改善而上升 [1] 财务数据 - 公司当前市值为570亿美元 过去12个月营收为54亿美元 营业利润为23亿美元 净利润为17亿美元 [2] - 过去五年有20次财报数据记录 其中11次出现财报后首日股价上涨 占比55% 近三年这一比例升至58% [5] - 财报后首日上涨的中位数为3.6% 下跌的中位数为-4.2% [5] 市场表现分析 - 提供1日、5日和21日财报后回报率的历史数据 并分析不同时间段回报率之间的相关性 [3] - 建议通过分析短期和中期回报率之间的相关性来制定相对低风险的交易策略 [3]