事件核心 - Meta调整元宇宙业务并削减资源投入，导致其中国核心供应商歌尔股份遭遇重大订单削减，据内部测算此次砍单可能导致公司损失超百亿元 [1][4][7] 事件影响 - 歌尔股份内部核心研发部门Alpha Labs所有中心预算被砍，已取消奖项申报、晋升和涨薪，并开启多轮裁员，部分部门人员优化比例在30%至50%之间 [2][4] - 公司整体各部门人员或将有10%左右的调整 [4] - 此次裁员被员工证实与Meta砍单直接相关 [2][4] 业务与财务影响 - 智能硬件业务是歌尔股份第一大主营业务，长期占公司整体营收约60%，产品主要包括VR/AR/MR设备及智能穿戴，与Meta的合作主要归属此业务板块 [5][7] - 2020年歌尔股份拿下Meta Quest 2独家供应大单后，其智能硬件业务营收在2020-2022年分别大幅增长107.34%、85.87%和92.27% [7] - 进入2023年，该业务营收增长转为下滑，2023年同比下降6.93%，2024年下降2.57%，2025年上半年仅微弱增长2.49% [8] - 伴随智能硬件业务下滑，公司境外收入增速也出现同比下滑 [8] - 公司曾在2022年因“境外某大客户”（疑似苹果）暂停生产导致损失约20亿至24亿元，此次Meta砍单可能使“黑天鹅”事件再次发生 [7] 公司背景与行业地位 - 歌尔股份是Meta VR头显的核心供应商，自2020年起独家供应Meta Quest 2，并深入参与研发、设计及生产环节 [2][3] - 近五年公司累计研发投入达245亿元，换来了全球MR头显出货量中80%的份额，以及AI智能眼镜全球出货量约50%的份额 [7] - 公司Alpha Labs员工数量超1600人，是推动其在VR/AR/MR、光学、微显示、人工智能等领域技术创新的核心部门 [2] - 近年来Meta推进VR头显供应链多元化，引入了龙旗、华勤等供应商，导致歌尔在该品类代工份额有所缩减，但公司仍是Meta的核心供应商 [2]

核心事件与直接影响 - Meta调整元宇宙业务并削减资源投入 导致其核心供应商歌尔股份启动人员优化与预算削减 [2][3][12] - 歌尔股份内部核心研发部门Alpha Labs所有中心预算被砍 将进行年前与年后多轮裁员 整体员工超1600人 [2][3][4] - 裁员与Meta砍单直接相关 部分中心人员优化比例在30%至50%之间 公司其他部门人员调整比例约为10% [2][5][14] 对歌尔股份的业务与财务影响 - Meta砍单可能给歌尔股份造成超百亿元人民币的损失 公司内部已取消奖项申报及晋升涨薪 [3][5][14] - 智能硬件业务是歌尔股份第一大主营业务 营收占比长期保持在60%左右 其产品包括为Meta代工的VR头显/AI眼镜 [5][6][14] - 该业务增长已显著乏力 营收同比增速从2022年的92.27% 下降至2023年的-6.93% 2024年的-2.57% 2025年上半年仅微弱增长2.49% [8][17] - 公司曾因境外大客户（疑似苹果）砍单在2022年遭受约20亿至24亿元损失 此次Meta砍单可能再次引发“黑天鹅”事件 [9][17] 背景与长期风险 - 歌尔股份是Meta VR头显的核心供应商 自2020年拿下Meta Quest 2独供大单后 智能硬件业务营收在2020-2022年分别大幅增长107.34%、85.87%和92.27% [3][6][15] - 公司近五年累计研发投入达245亿元 获得了全球MR头显出货量约80%的份额以及AI智能眼镜全球约50%的份额 [9][17] - 苹果、Meta等全球科技巨头对MR/元宇宙态度转变 为公司重金投入的AR/MR核心技术带来不确定性 短期投入产出可能不佳 [9][18]