离境退税政策及消费活动 - 全国离境退税销售额同比增长近1倍 离境退税商店数量超7200家 比2024年底增长约80% [1] - 商务部等6部门组织开展"购在中国"系列活动 包括国际消费季 精品首发季 服务消费季等专项活动 [1] - "购在中国"成为国内居民消费热词和国际游客潮流之选 北京 上海商场常见办理离境退税的外国游客 [1] 行业及公司影响 - 离境退税政策红利显著提振免税零售板块 推动中国中免 王府井等相关龙头企业营收增长 [1] - 口岸经济板块因客流回升受益 带动港口 机场及交通物流类股票活跃 [1] - 数字支付类股票受惠于离境退税流程数字化趋势 助推支付宝 微信支付等平台业绩表现 [1] - 政策深入推进利好文旅服务类股票 促进区域文旅消费提升 拉动地方特色退税商店相关上市公司业绩 [1] 地方特色活动 - 各地依托资源禀赋 产业优势和文化特色 开展"购在中国·地方站"活动近二十场 [2] - 深圳举办"智慧之夏品牌展" 展示超仿真3D打印机器人 超视觉3D立体画 AI智能眼镜 全屋智能家居等智能消费创新成果 [2] - 广西举办"东盟水果汇聚广西"活动 促进产销对接和供需适配 [2] - 上海推出上海之夏国际消费季 包括美食 展览 赛事 旅游 动漫等10项标杆活动 "古埃及文明大展"累计接待观众约260万人次 [2] - 天津推出海河国际消费季 "票根优惠计划"实现展览 演出 赛事等活动联动 释放多场景融合消费潜能 [2]

并购交易核心信息 - 公司拟以自有或自筹资金约104亿港元(约95亿元人民币)收购香港米亚及昌宏实业100%股权[2] - 标的公司2023年未经审计合计营收约91.1亿港元[4] - 交易完成后公司将由苹果单一零件供应商升级为"子系统集成供应商"[5] 业务结构分析 - 2024年三大业务板块营收占比：精密零组件14.9%(150.51亿元)、智能声学整机26.05%(262.96亿元)、智能硬件56.66%(571.99亿元)[4] - 精密结构件业务毛利率达21.51%，显著高于智能声学整机和智能硬件(均不足10%)[4] - 智能硬件业务营收同比下滑2.57%，智能声学整机增长8.73%，精密零组件增长15.85%[4] 苹果供应链依赖 - 2021年苹果占公司营收比例达42.49%，前五大客户合计占比86.54%[7] - 子公司歌尔微2025年Q1来自苹果收入占比达62%[8] - 2022年苹果砍单导致归母净利润从42.75亿元(2021年)降至10.88亿元(2023年)[7] 财务状况 - 截至2025年Q1末货币资金及交易性金融资产226.36亿元，短期债务162.03亿元[6] - 收购后现金储备将无法覆盖短期债务[6] - 2024年归母净利润26.65亿元(同比+144.93%)，但仍低于2021年水平[8] 新兴业务布局 - 2023年收购驭光科技强化VR技术布局[9] - 2024年9个研发项目中至少4项涉及AR/AI眼镜[9] - 全球VR设备出货量连续三年下滑，2024年同比下降12%[10] - AI眼镜行业仍面临续航、交互和生态瓶颈[10]

半导体设备ETF资金流入情况 - 半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入2200万份，规模突破30亿元，近5日净流入超1.4亿元，资金抢筹半导体设备资产 [1] 人工智能大会及行业影响 - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举办，3000余款前沿展品集中亮相，其中有100余款"全球首发""中国首秀"新品，涵盖AI产业链各关键环节 [1] - AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长 [1] 半导体行业趋势 - 传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续收益 [1] - 半导体材料设备指数（931743）从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本，涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，集中反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平 [2] 相关投资产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）和国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632） [2]

行业整体策略 - 新能源+AI是长期推荐的大主线，近期新能源电池数据AI化、AI眼镜等细分环节关注度提升 [1][2] - 上下游在供给侧改革推进下共振发展：新能源上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好 [1][2] 新能源汽车产业链 - 反"内卷"延伸到电动车全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益 [3] - 国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，要求加强成本调查与价格监测 [3] - 宜春银锂拟停产进行设备检修，上游碳酸锂供给侧变革进行中 [3] - 湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目 [3] - 固态电池是锂电最大主题，车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益 [3] - 上汽集团将推10万级半固态电池车型MG4，搭载70kWh半固态电池（电解液含量低至5%） [3] - 孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，2026年产能放大至GWh级别 [3] 光储产业链 - 供给侧改革有望持续，隆基、协鑫科技等受益 [4] - 工信部强调加强产能监测预警，推动行业自律 [4] - 光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复，晶科科技、龙源电力等受益 [4] - 国家能源局加快制定绿电直连输配电价机制，推动新能源就近消纳 [4] - 辽宁"136号文"配套完善，存量机制电价0.3749元/kWh [4] - 海外储能持续向好，阳光电源、海博思创等受益 [5] - 2025年上半年中国储能企业海外订单超160GWh，同比增长220.28% [5] - 中东、澳大利亚、欧洲为三大主要市场，下半年产能出海加速 [5] AI+新能源及风电产业链 - 新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益 [5] - 全球首家特斯拉餐厅开张，人形机器人正式"上岗" [5] - 优必选Walker S2全球首个实现自主换电，具备7×24小时不间断工作能力 [5] - AI眼镜下半年有望迎来持续催化，豪鹏科技等受益 [6] - 阿里将推出两款AI智能眼镜，计划双11发布 [6] - 华为、李未可等品牌有新品动态 [6] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展 [6] - 中国正式启动雅鲁藏布江下游水电工程，成立副部级央企中国雅江集团 [6] - 特变电工等电力设备公司受益，有望带动西藏风光储产业共振发展 [6]

报告行业投资评级 - 电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统均无评级 [2] 报告的核心观点 - 行业整体策略为新能源 + AI 持续发力，上下游有望共振，新能源 + AI 是长期推荐主线，近期新能源电池数据 AI 化、AI 眼镜等细分环节关注度提升，上下游在供给侧改革推进下共振发展，上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好 [3] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启，反“内卷”延伸到全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益，固态电池是锂电最大主题，车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益 [4] - 光储产业链中期底部将逐步确认，供给侧改革有望持续，后续长效机制是关键，隆基、协鑫科技等受益，光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复，晶科科技、龙源电力等受益 [5] - AI + 新能源、风电等产业链需重视新市场的突破，新能源 + 人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益，AI 眼镜下半年有望迎来持续催化，豪鹏科技等受益，雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展 [6][9] 各部分总结 产业链价格 - 过去一周新能源汽车碳酸锂价格上涨，部分材料价格也有变动，如磷酸铁锂正极、电解钴、电解镍等价格上涨，人造石墨负极、电解液等部分价格有微调，部分材料价格持平 [13][14] 行业新闻跟踪 - 上汽集团将推 10 万级半固态电池车型 MG4，于 8 月正式发布，搭载 70kWh 半固态电池 [4][29] - 山东发布源网荷储一体化试点实施细则，明确 4 类模式推动新能源消纳利用 [26] - 孚能科技斩获 10 亿美元 eVTOL 订单独家配套 [26] - 2025 年上半年中国隔膜产量达 139.4 亿平米，同比增长 53.2%，行业产能过剩，价格下行，未来整合趋势明显 [26] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，将优化中国能源结构，推动西藏风光储等产业发展 [27][29] - 2025 年上半年多晶硅市场困境，企业开工率低，库存积压，价格先稳后跌，下半年预计产量增加 [27] - 国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查与价格监测 [4][27] - 优必选 Walker S2 实现全球首个自主换电技术，具备 7×24 小时不间断工作能力 [8][28] - 2025 年下半年 AI 智能眼镜新品将发布，阿里、华为、李未可等品牌有新品动态 [9][28] - 2025 年 1 - 6 月全球户储(含便携式)出货量为 20.5Gwh，TOP10 企业公布 [29] - 2025 年上半年中国储能系统和 EPC 价格均走低 [33] - 国家能源局正加快制定绿电直连输配电价机制，推动新能源就近消纳 [34] - 2025 年 1 - 6 月全国累计发电装机容量同比增 18.7%，太阳能、风电装机容量大幅增加 [35] - 2025 年 H1 全球储能电池出货 258GWh，同比增 106%，国内厂家占主导 [36] - 7 月碳酸锂价格大涨，锂电产业链出清接近尾声，头部企业重启扩产 [36] - 2025 年上半年光伏市场竞争惨烈，头部企业市场份额集中，部分企业下调出货目标 [38] - WAIC 2025 将集中展示人形机器人及具身智能相关新品 [38] 公司新闻跟踪 - 湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产 9 万吨锂电池正极材料项目，总投资约 9.5 亿元 [4][44] - 锦浪科技拟发行可转债，募集资金不超 167,658.38 万元用于分布式光伏电站等项目 [43] - 麦格米特计划发行股票，募集资金不超 266,301.06 万元用于全球研发中心扩展等项目 [43] - 日播时尚拟购买茵地乐 71%股权并募集配套资金 [43] - 当升科技 2025 年管理层与核心骨干有股权增持计划 [43] - 厦钨新能 2025 年上半年主要财务指标较 2024 年同期增长，营业利润增幅达 36.07% [43] - 科达利 2025 年上半年业绩稳健提升，得益于新能源汽车销量增长 [43] - 大金重工子公司签署 4.3 亿元海上风电单桩基础供应合同 [43] - 豪鹏科技控股股东自愿延长限售股份锁定期 12 个月 [9][44] - 三星医疗子公司中标 3.41 亿元变压器采购框架合同 [44] - 尚太科技拟发行可转债，募资不超 17.34 亿元用于锂电池负极材料项目 [44] - 万马股份子公司拟投资 12.45 亿元建设年产 35 万吨环保型高分子材料项目 [44] - 中国核电拟参股投资中国聚变能源有限公司，出资 10 亿元 [44] - 浙江荣泰完成对金力传动 15%股份收购 [44]

市场整体表现 - 三大股指窄幅震荡 沪指跌0.33%报3593.66点 深证成指跌0.22%报11168.14点 创业板指跌0.23%报2340.06点 [1] - 科创50指数逆市大涨2.07% 沪深北三市合计成交18185亿元 较前一日减少约580亿元 [1] - 港股弱势下探 两大股指均跌超1% 南向资金净买入超200亿港元 [1][2] 行业及板块表现 半导体板块 - 半导体板块午后强势拉升 芯导科技涨超13% 赛微微电涨12.22% 寒武纪涨超12% 翱捷科技涨11.35% 恒玄科技涨近8% [3][4] - 寒武纪市值超2800亿 单日涨幅超12% [1][4] - 机构认为AI大模型破圈及智能设备市占率提升驱动端侧AI算力需求 带动高性能交换机、存储产品、GPU等半导体硬件需求增长 [4] - 天风证券预测2025年全球半导体延续乐观增长 AI驱动下游增长 国产替代持续推进 建议关注设计板块存储、代工SoC等领域 [5] AI应用概念 - AI应用概念逆市活跃 因赛集团20%涨停 云从科技涨超11% 中电鑫龙、大恒科技、竞业达涨停 海天瑞声涨超8% [6][7] - 政策支持力度加大 北京对符合要求企业给予每年不超过200万元算力补贴 上海发放AI算力券 杭州补贴算力合同费用30%或20% [7] - 中信证券预计政策将加大对AI应用层资金支持 形式包括tokens调用、项目申报等 AI产业链有望加速发展 [8] 个股表现 - 光刻机概念崛起 张江高科涨停 茂莱光学涨超11% [1] - 港股中华虹半导体涨超9% 中芯国际涨近5% 快手、哔哩哔哩跌超4% [2] - 近日强势股大幅回调 深水规院20%跌停 铁建重工跌近15% 中国能建逼近跌停 [1]

纪要涉及的行业或公司 - **行业**：AI智能眼镜、视光学及太阳镜、VR/AR、移动互联网、手机、运动相机、数码、汽车、传统光学等行业 - **公司**：Meta、谷歌、字节跳动、百度、阿里巴巴、小米、三星、vivo、OPPO、华为荣耀、雷鸟荧幕、ISR360、大疆、韶音、漫步者、博士、雅世、陆逊迪卡、易文、亚马逊、林德伯格、明月等 [10][11][12][19][20][27][28] 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场规模与前景** - 智能眼镜市场预计2025年达500万台销量，2026年可能翻倍增长，2035年智能化渗透率或达70%，市场规模可能达14亿台，硬件市场规模将达6000亿美元，整体市场规模有望超万亿美元 [1][2][9] - 全球视光学及太阳镜市场未来三到五年需求量达20亿副，智能化改造将形成10亿级市场空间 [1][9] - 电子变色眼镜若成本100元普及至10亿用户，市场规模将达千亿级别 [18] 2. **技术优势与应用场景** - 智能眼镜是AI最好载体，在人机交互上有独特优势，能实现“看你所看、听你所听、想你所想”，成为贴身或虚拟助手 [3] - 未来有望覆盖教育、科普、健康管理、生活、工业等广泛场景，随着AI大模型发展会诞生更多新场景 [6] 3. **产品形态与功能集成** - 主要分为音频、拍摄、AR眼镜三种形态，产业链投资重点在拍摄眼镜，因其量产性、成本和功能实现有优势 [1][5] - 功能集成创新显著，可替代TWS耳机、运动相机，监测心率等，具备电子书阅读等功能，未来有望轻办公 [1][7][8] 4. **企业参与情况** - 移动互联网、手机、VR/AR等多行业巨头参与，部分已发布产品或立项调研 [10][11] - 运动相机、数码、汽车、传统光学等企业也积极布局 [12] 5. **发展趋势与关键技术** - 发展呈逐步复杂化和多样化，2026年起带显示功能眼镜将量产商业化，推动光波导和Micro LED技术需求增加 [19] - 电子变色是重要发展方向，小米相关产品脱销，技术能提高使用场景覆盖度和安全性 [16][17] - 光波导技术目前集中在表面浮雕光栅，碳化硅是未来核心基材之一，成本预计大幅下降 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **智能眼镜定价与成本**：小米智能眼镜定价1999元合理，采用优质芯片和存储材料，预计2026或2027年高性能低价产品出现；电子变色智能墨镜售价2699 - 2999元，电致变墨片成本至少10 - 15美金 [3][15][16] 2. **碳化硅基材优势与挑战**：碳化硅高折射率提升显示效果和光波调制精度，但硬且脆加工难，需镀膜处理，刻蚀方式有望成未来五年发展路径，应用于AR领域良率达90%以上可降成本 [24] 3. **生产环节与潜在机会**：生产涉及计算、光学、感知交互模块组装等环节，上游设备制造领域如AA设备、光学标定和检测设备有新机会 [25] 4. **与传统产品差异及转型挑战机遇**：交付过程与传统消费电子产品不同，需针对特定需求优化；传统眼镜行业智能化转型面临定制化等挑战，机遇是提高行业集中度，推动产业链发展 [26][27]

拟收购精密金属结构件资产 - 公司拟以自有或自筹资金约95亿元人民币收购香港联丰旗下米亚精密及昌宏实业100%股权 [1] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力 在金属/非金属材料加工 精细化表面处理等领域有核心技术积累 [1] - 标的公司与行业领先客户长期合作 2024年营收合计约港币91 1亿元（未经审计） [1] 并购整合意义 - 产品互补拓展并增厚利润 标的公司在精密金属件领域技术优势显著 可拓宽公司精密结构件产品品类及工艺（金属+非金属） [2] - 深化大客户和零整协同战略 标的公司与国际核心客户深度合作 资源协同性强 有望提升整机业务盈利能力和产品线 [2] - 巩固核心技术竞争力 收购将增强公司在精密结构件的技术优势 引领AI新型智能硬件在材料性能 美观性和精细化程度的创新升级 [2] AI智能硬件发展机遇 - AI智能眼镜生态快速完善 国内外头部品牌新品推出 公司深度合作核心客户 有望引领产业趋势 [2] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先 主要客户订单及份额有望回升 AI产品迭代助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [2] - 游戏机 可穿戴 智能家居等智能硬件多元化发展 客户和产品种类多样化将提升智能硬件毛利率 [2] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市 加强微电子布局 MEMS麦克风全球领先 在MEMS智能传感器 SiP先进封装工艺等领域投入加大 与母公司互补协同 [2] 盈利预测 - 在不考虑收购的前提下 预测公司2025-2027年归母净利润分别为32 6/41 2/50 4亿元 当前市值对应PE分别为26/20/17倍 [3] - 若收购成功 有望显著增厚公司未来利润 [3]

小米与九号公司动态 - 小米近期推出SUV YU7、折叠屏旗舰MIX Flip2、AI智能眼镜等多款产品，其中YU7发布3分钟斩获20万订单，次日股价上涨8%创历史新高[1][2] - 九号公司2025年一季度营收51亿元（同比+99.52%），净利润4.56亿元；2024全年营收141.96亿元，归母净利润10.84亿元均创历史新高[4] - 雷军早期通过小米和顺为资本向九号公司投资8000余万美元，助力其收购Segway并成为平衡车领域全球霸主[12][14][16] 九号公司发展历程 - 2012年成立初期通过明星效应推广平衡车产品，2014年加入小米生态链，2015年通过小米平台售出10万台平衡车（单价1999元），2017-2019年小米渠道收入占比超50%[11][12][17] - 2020年上市后启动"去小米化"，2023年小米定制产品分销收入占比降至4.3%，2025年一季度小米持股比例低于5%退出重要股东行列[21] - 通过收购Segway获得400多项专利，产品线从平衡车扩展至电动滑板车、智能两轮车、割草机器人等[23] 智能化战略与市场表现 - 2019年推出智能电动两轮车C/E系列，主打感应解锁等差异化功能，2020年销量破10万台，2024年达260万台[25][27] - 2023年艾瑞咨询数据显示，九号在5000元以上中高端市场销量第一，7000元以上高端市场份额超50%[29] - 智能化问题频发：黑猫投诉平台累计3900余条投诉，涉及蓝牙连接、减震效果、动力不足等问题[30][31][32] 市场竞争与增量挖掘 - 2024年中国电动两轮车销量同比下降9%至5000万辆，行业竞争加剧[35] - 销售费用大幅增加：2023年一季度1.71亿元，2024年一季度2.43亿元，2025年一季度达4.18亿元[37] - 产品策略：2024年5月推出Q系列女性车型，搭载RideyFUN智驾系统实现导航/通话等功能[39][40] - 海外布局：海外收入占比40%（雅迪不足10%），主攻欧美高端市场但受关税制约，计划通过本地化团队开拓东南亚市场[42][43][45]

纪要涉及的行业 中国AI智能眼镜行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场发展空间巨大** - 观点：AI智能眼镜潜在市场发展空间大，呈现几何级爆发式增长[5][11][37][39] - 论据：2023 - 2024年全球AI智能眼镜销量分别为24万副和152万副，预计2026年全球销量突破1000万副，2029年全球市场规模突破1000亿元；伴随玩家入局和消费者认知提升，应用渗透率将提高[39] 2. **行业处于规模化爆发前夜** - 观点：AI智能眼镜行业正处于规模化爆发前夜[6][68][96][99] - 论据：软硬件技术创新落地，供需协同共振积极效应加强；交互体验不足、隐私与伦理争议、算力续航重量矛盾等消极痛点逐步弱化 3. **厂商商业化路径转变** - 观点：中国AI智能眼镜厂商商业化路径从“硬件为王”向“生态制胜”转变[7][107] - 论据：不同类别厂商竞争优势和商业模式有差异，AI眼镜创企聚焦技术创新/垂直场景深耕，互联网和手机大厂聚焦生态场景整合，跨界企业聚焦主业优势/行业痛点解决方案；厂商从技术追随者转向场景定义者，构建“硬件 - 软件 - 服务”生态闭环 4. **未来产品形态演变** - 观点：未来AI智能眼镜将向AI + AR眼镜形态演变[9][18] - 论据：AI + AR眼镜是AI音频眼镜和AI拍摄眼镜进阶版本，集成AR光学显示技术，交互方式更多元，符合智能化变革趋势 5. **智能化水平持续提高** - 观点：AI智能眼镜智能化水平将趋于持续提高[10] - 论据：目前处于L2智能辅助级阶段，未来随技术整合和智能化程度提高，将向L3智能助理级、L4智能协同阶段、L5超智能体级进化 6. **行业增长驱动因素** - 观点：技术、需求、国产化驱动AI智能眼镜行业增长[12] - 论据：光显技术进步提升产品功能体验；消费群体覆盖广，需求规模大；核心部件及整机国产化提速，国产品牌性价比高 7. **有望复刻TWS发展轨迹** - 观点：AI智能眼镜有望复刻TWS发展轨迹迎来爆发式增长[67][78] - 论据：功能和初期发展趋势与TWS趋同，预计2035年出货量从百万级增长至近亿级 8. **行业竞争格局** - 观点：AI智能眼镜行业竞争趋于激烈，不同类别厂商竞争优势存在差异和互补[69] - 论据：海外以Meta与Ray - Ban为主，中国国产品牌崛起；AI眼镜创企竞争优势在产品开发，互联网和手机大厂在生态协同，跨界企业在跨界创新 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **AI智能眼镜分级理论**：按照智能化程度高低，AI智能眼镜可划分为L1 - L5多个发展阶段，目前处于L2智能辅助级阶段，预计2027年进入L4智能协同阶段[26] 2. **产业链图谱**：上游为零部件供应环节，中游为产品设计与生产环节，下游为产品销售与应用环节[27] 3. **行业政策**：中国信通院开展专项测试提供评价指标；国家发布提振消费政策，降低消费者购买门槛[31][34] 4. **市场驱动因素** - 光学方案：主要搭载BirdBath和光波导方案，光波导方案综合性能优但量产难，有望成主流[41][45] - 显示方案：主要搭载Micro OLED和Micro LED方案，能满足高质量显示需求，拓展应用领域[46][50] - 消费群体：覆盖视力正常和近视/远视群体，新用户需求创造、产品替换、刚需升级需求大[51][53] - 国产化：中国厂商在硬件技术和核心软硬件国产化进展快，降低成本，提升体验[55][60] - 性价比：国产AI智能眼镜对标海外爆品，在摄像和续航方面有优势且价格低[64][66] 5. **行业痛点及解决措施**：面临交互体验不足、隐私与伦理争议、算力续航重量矛盾等痛点，可通过技术创新、生态建设、隐私保护等解决[90][94] 6. **不同类别厂商案例** - AI眼镜创企：雷鸟创新注重软硬件创新，Rokid采取B端和C端布局，直视科技聚焦医疗场景[105] - 互联网和手机大厂：华为接入智慧生态，小米是人车家生态关键终端[106] - 跨界企业：闪极科技主打续航和AI记忆系统，中国移动打造服务管理平台[106]