公司业绩与财务表现 - 公司营收增长势头强劲，2023年、2024年及2025年前三季度营收分别为246万美元、3052.3万美元、5343.7万美元，其中2024年同比增幅达782.2%，2025年前9个月同比增长174.7% [1] - 海外市场是重要增长引擎，收入占比从2023年的19.2%攀升至2025年前三季度的73.1%，业务覆盖全球200多个国家及地区 [1] - 研发投入持续扩大，2022年至2024年研发投入分别为1056万美元、7000.2万美元、1.89亿美元，2025年前三季度研发投入进一步增至1.8亿美元，占当期总收入的337.4% [1] - 公司亏损严重且规模逐年扩大，2022年、2023年、2024年分别录得净亏损7372.9万美元、2.69亿美元、4.65亿美元，2025年前三季度净亏损已达5.12亿美元，超过2024年全年水平，目前累计亏损超13亿美元 [1][2] 公司业务与技术定位 - 公司成立于2022年初，核心定位为全球化通用人工智能企业，是行业内少数早期即布局全模态研发的大模型公司之一，与智谱、阶跃星辰、百川智能等并称为“AI大模型‘六小虎’” [2] - 公司自成立起便专注于文本、视频、语音全模态模型的自研，已构建了以MiniMax M2文本模型、Hailuo-02视频生成模型、Speech-02语音模型为核心的自研大模型组合 [2] - 公司产品包括智能Agent应用MiniMax、视觉生成平台海螺AI、音频生成工具MiniMax语音、全模态交互平台Talkie/星野等 [2] 融资历程与股权结构 - 公司自成立至今已累计完成5轮融资，融资金额超15亿美元，最近一轮C轮融资完成于2025年7月，此轮融资后公司估值超过42亿美元 [3] - 早期投资方包括云启资本、IDG、高瓴创投、米哈游等，腾讯、阿里巴巴后续参与了A轮及B轮融资 [3] - 截至目前，阿里巴巴、米哈游、IDG、腾讯为公司的控股股东，其中阿里持股13.66%，米哈游持股6.4%，腾讯持股2.58% [3]

公司上市进展与市场定位 - 公司已获得中国证监会备案并通过香港交易所聆讯，上市进程取得关键进展 [1] - 公司有望成为“AGI全球第一股”，填补资本市场在通用人工智能赛道上的标的空白 [1] - 公司上市后将成为2026年港股IPO市场资本争夺的“AGI第一股” [2] 行业市场前景 - 通用人工智能被视为下一代工业革命的关键引擎 [1] - 全球人工智能市场预计将从2023年的1890亿美元飙升至2033年的4.8万亿美元，十年内增长约25倍 [1] - 全球大模型行业正经历爆发式增长，中国“人工智能+”发展趋势明确 [2] 公司技术实力 - 公司是全球领先的通用人工智能科技公司，自创立之初即押注文本、视觉、音频全模态自研 [1] - 公司是目前全模态模型进入全球第一梯队的公司 [1] - 其文本模型MiniMax M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis上总分位列全球前五，在开源模型中排名第一 [1] - 其视频模型Hailuo 02系列刷新了全球视频模型效果成本纪录，在多个榜单中位列全球前三 [1] - 其语音模型Speech02系列在国际权威测评榜单中力压OpenAI登顶全球第一 [1] 公司商业化进展 - 公司基于“模型即产品”理念推出一系列AI原生应用及开放平台 [2] - 公司产品在全球超过200个国家及地区已拥有超过2.12亿用户 [2] - 公司业务覆盖超过100个国家和地区的企业客户与开发者 [2] - 公司是全球商业化最领先的大模型公司之一 [2] - 公司已渗透至各大互联网平台、头部文娱短剧公司、智能硬件、金融教育头部企业及海量开发者用户 [2] - 公司商业模式以全球付费订阅和模型调用收入为主，被视为“AI商业化的可持续样本” [2] 公司竞争地位 - 公司在高速增长的AI市场中，凭借其技术能力和商业化能力正领跑行业 [1] - 公司作为国产大模型领军者，已在全球市场证明了其全模态技术实力和商业化能力 [2] - 公司是AI爆发增长赛道中的稀缺标的 [2]