证券研究报告 电子 | 消费电子 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 29 日 证券分析师 符超然 SAC：S1350525050004 fuchaoran@huayuanstock.com 李咏红 SAC：S1350525090001 liyonghong@huayuanstock.com 资料来源：聚源数据 盈利预测与评级：公司为全球领先的智能硬件企业，充电业务结构升级驱动量价齐 升，AI+NAS 开启强劲第二增长曲线，公司正步入业绩增长与品牌溢价双升的红利期。 我们预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 10.2/13.5/17.5 亿元，同比增速分别 为 45%/32%/29%，当前股价对应的 PE 分别为 29/22/17 倍，上调"买入"评级。 风险提示：市场竞争风险，国际贸易摩擦及关税风险，技术人才流失风险。 | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | 营业收入（百万元） | 6 ...