March NY world sugar #11 (SBH26) on Wednesday closed up +0.05 (+0.35%), and December London ICE white sugar #5 (SWZ25) closed up +0.60 (+0.14%). Sugar prices shook off early losses and turned higher on Wednesday as short covering emerged due to strength in the Brazilian real (^USDBRL).  The real rallied to a 2.5-week high against the dollar on Wednesday, discouraging export sales from Brazil's sugar producers. More News from Barchart Sugar prices have been under pressure in recent weeks and fell to 4.75 ...

March NY world sugar #11 (SBH26) today is up +0.26 (+1.72%), and December London ICE white sugar #5 (SWZ25) is up +5.10 (+1.17%). Sugar prices are climbing today after a sharp rally in crude oil prices sparked short-covering in sugar futures.  Crude oil (CLZ25) surged more than +5% today to a 2-week high, which benefits ethanol prices and could prompt the world's sugar mills to divert more cane crushing toward ethanol production rather than sugar, thus curbing sugar supplies. More News from Barchart Sug ...

近期糖价表现 - 3月纽约11号糖期货下跌0.27点，跌幅1.71%，12月伦敦ICE白糖期货下跌4.20点，跌幅0.95% [1] - 伦敦糖价触及4.25年近期期货低点，纽约糖价维持在周二创下的3周低点上方 [1] - 糖价在过去七个月持续承压，纽约糖价上月曾触及4.5年近期期货低点 [2] 全球供应前景 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万吨，Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万吨 [1] - 巴西中南部地区9月下半月糖产量同比增长10.8%，达到313.7万吨 [2] - 巴西糖厂在9月下半月将甘蔗用于制糖的比例从去年同期的47.73%提升至51.17% [2] - 截至9月，巴西中南部2025-26年度累计糖产量同比增长0.8%，达到3352.4万吨 [2] 主要生产国动态 - 印度 - 印度国家合作糖厂联合会预测，2025/26年度印度糖产量将同比增长19%，达到3490万吨，主要因甘蔗种植面积扩大 [3] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%，至2620万吨，为5年低点 [3] - 印度气象部门报告，截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，高于正常水平8%，为五年来最强季风 [3] - 糖贸易商Sucden认为，印度可能在2025/26年度将400万吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩，可能促使印度糖厂出口高达400万吨糖，高于此前预期的200万吨 [4] - 印度为全球第二大糖生产国 [4]

近期糖价表现 - 纽约世界糖11号（SBH26）当日上涨0.04点（+0.25%），伦敦ICE白糖5号（SWZ25）当日下跌1.20点（-0.27%）[1] - 糖价表现不一，正在盘整以消化近期跌幅，纽约糖价在周二曾跌至3周低点，伦敦糖价曾跌至4.25年近月期货低点[2] - 过去七个月糖价持续承压，纽约糖价上月因巴西糖产量增加迹象而触及4.5年近月期货低点（SBV25）[3] 全球供应前景 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万吨，Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万吨[2] - 巴西中南部地区9月下半月糖产量同比增长10.8%至313.7万吨，用于产糖的甘蔗压榨比例从去年同期的47.73%升至51.17%[3] - 截至9月，巴西中南部地区2025-26年度累计糖产量同比增长0.8%至3352.4万吨[3] 印度生产与出口预期 - 印度全国合作糖厂联合会预计，因甘蔗种植面积扩大，印度2025/26年度糖产量将同比增长19%至3490万吨[4] - 印度糖厂协会（ISMA）数据显示，印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%至2620万吨，为5年低点[4] - 糖贸易商Sucden认为，印度可能在2025/26年度将400万吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩，可能促使印度糖厂出口高达400万吨糖，高于此前预期的200万吨[5] - 印度气象部门报告，截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为五年来最强季风，充沛的降雨可能带来甘蔗丰收[4] - 印度为全球第二大糖生产国，其更高的糖出口预期对糖价构成利空[4][5]

当日价格表现 - 纽约11号世界糖3月合约（SBH26）上涨0.25点（涨幅1.60%）[1] - 伦敦ICE白糖12月合约（SWZ25）上涨3.30点（涨幅0.74%）[1] - 糖价从早盘跌势中恢复并走高，美元走弱刺激了一些空头回补[2] - 纽约糖价早前曾跌至3周低点，伦敦糖价跌至4.25年近期期货低点[2] 全球供应与价格压力 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万公吨[2] - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万公吨[2] - 过去七个月糖价一直承压，纽约糖上月创下4.5年近期期货低点[3] - 价格压力主要源于巴西糖产量增加的迹象[3] 主要产区生产动态 - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增加15.7%至362.2万公吨[3] - 巴西糖厂8月下半月用于制糖的甘蔗比例从去年同期的47.74%增至53.49%[3] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部累计糖产量同比下降0.1%至3038.8万公吨[3] - 印度2025/26年度糖产量预计同比大幅增长19%至3490万公吨，因甘蔗种植面积扩大[4] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%至2620万公吨，为5年低点[4] 印度出口与天气影响 - 印度充沛的季风降雨可能带来糖作物丰收，对糖价构成负面影响[4] - 截至9月30日，印度累计季风降雨量为937.2毫米，高于正常水平8%，为五年来最强季风[4] - 印度可能在2025/26年度将400万公吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩[5] - 印度糖厂出口量可能达到400万公吨，高于此前预期的200万公吨[5] - 印度为全球第二大糖生产国[5]

近期糖价表现 - 纽约世界糖11号期货（SBH26）周一收盘下跌0.49点，跌幅达3.04% [1] - 伦敦ICE白砂糖5号期货（SWZ25）周一收盘下跌6.40点，跌幅达1.42% [1] - 纽约糖价跌至3周低点，伦敦糖价跌至4.25年来的最近期货合约低点 [2] - 过去七个月糖价持续承压，纽约糖价上月曾触及4.5年来的最近期货合约低点（SBV25） [2] 巴西供应情况 - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增长15.7%，达到362.2万公吨 [2] - 巴西糖厂在8月下半月将甘蔗用于制糖的比例从去年同期的47.74%提升至53.49% [2] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部地区累计糖产量为3038.8万公吨，同比微降0.1% [2] 全球供需展望 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩量将达到1050万公吨 [3] - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩量为410万公吨 [3] 印度供应前景 - 印度气象部门报告截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为五年来最强季风 [4] - 印度全国合作糖厂联合会预测，2025/26年度印度糖产量将同比增长19%，达到3490万公吨 [4] - 印度糖厂协会数据显示，2024/25年度印度糖产量同比下降17.5%，至2620万公吨，为五年低点 [4] - 糖贸易商Sucden认为，印度在2025/26年度可能将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩局面 [5] - 印度糖厂可能出口高达400万公吨糖，高于此前预期的200万公吨 [5]

近期糖价表现 - 3月纽约11号糖期货周五收盘下跌016美元或098% 12月伦敦5号白糖期货收盘下跌070美元或016% [1] - 纽约糖价跌至25周低点 伦敦糖价在周四曾跌至四年期最近期货合约低点 [2][3] - 纽约糖价在过去七个月呈走低趋势 上月曾触及45年期最近期货合约低点 [4] 糖价下跌驱动因素 - 原油价格疲弱是拖累糖价因素之一 WTI原油周五下跌超4%至五个月低点 削弱乙醇价格 可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向糖生产而非乙醇 从而增加糖供应 [2] - 巴西雷亚尔走弱鼓励巴西糖生产商增加出口销售 雷亚尔兑美元周五跌至两个月低点 [2] - 市场存在负面情绪 Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万公吨 [3] 主要产糖国供应情况 - 巴西中南部地区糖产量在9月上半月同比增长157%至3622万公吨 但截至9月中旬的2025-26年度累计糖产量同比微降01%至30388万公吨 [4] - 巴西糖厂在8月下半月将用于制糖的甘蔗压榨比例提高至5349% 高于去年同期的4774% [4] - 印度糖出口前景对糖价构成压力 充沛季风降雨可能带来丰收 截至9月30日印度累计季风降雨量为9372毫米 较正常水平高出8% 为五年来最强季风 [5] - 印度全国合作糖厂联合会预计2025/26年度印度糖产量将同比增长19%至3490万公吨 而2024/25年度印度糖产量同比下降175%至五年低点2620万公吨 [5]

当前价格表现与短期驱动因素 - 纽约11号糖十月期货（SBV25）当日上涨+0.15点（+0.94%），达到4周高点；伦敦ICE白糖12月期货（SWZ25）当日上涨+6.50点（+1.41%），达到1.5周高点 [1] - 美元走弱和强劲的全球需求迹象对糖价构成支撑，巴基斯坦已下单采购总计320,000公吨糖用于即时交付 [1] 近期价格走势与供应前景转变 - 上周二纽约糖价创下4.25年新低，伦敦糖价创下4年新低，延续了长达7个月的下行趋势，主要因全球糖供应充裕的预期 [2] - 机构StoneX预测2025/26年度全球糖供应将从2024/25年度的-470万公吨短缺转为+280万公吨的过剩 [2] 主要产糖国供应动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长+18%至387.2万公吨，用于制糖的甘蔗比例从去年同期的48.78%升至54.20% [3] - 尽管单月产量增长，但截至8月的2025-26年度累计糖产量同比下降-1.9%至2,675.8万公吨 [3] - 印度作为全球第二大糖生产国，预计在2025/26年度将400万公吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解国内过剩，其糖厂出口量可能达400万公吨，高于此前预期的200万公吨 [4] 长期供需平衡预测分歧 - 国际糖业组织（ISO）在8月29日预测2025/26年度全球糖将出现-23.1万公吨的短缺，这将是连续第六年短缺，较2024/25年度-488万公吨的缺口有所改善 [5] - ISO预计2025/26年度全球糖产量将同比增长+3.3%至1.806亿公吨，消费量将同比增长+0.3%至1.808亿公吨 [5] - 商品贸易商Czarnikow则预测2025/26年度全球糖供应将出现750万公吨的过剩，为8年来最大过剩 [6] - 美国农业部在5月报告中预测2025/26年度全球糖产量将同比增长+4.7%至创纪录的1.89318亿公吨，期末库存将同比增长7.5%至4,118.8万公吨 [6]

近期糖价走势 - 10月纽约11号糖期货价格上涨0.16点，涨幅1.01%，12月伦敦5号白糖期货价格上涨2.20点，涨幅0.48% [1] - 糖价今日走高并创下1.5周高点，美元疲软刺激了糖期货的空头回补 [1] - 上周二纽约糖价创下4.25年新低，伦敦糖价创下4年新低，延续了长达7个月的下跌趋势 [2] 全球糖供应前景 - StoneX预测2025/26年度全球糖供应将出现280万吨盈余，而2024/25年度为470万吨短缺 [2] - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖供应缺口为23.1万吨，较2024/25年度的488万吨缺口有所改善 [5] - 商品交易商Czarnikow预测2025/26年度全球糖供应盈余为750万吨，为8年来最大盈余 [6] - 美国农业部预测2025/26年度全球糖产量将同比增长4.7%，达到创纪录的1.89318亿吨 [6] 主要产区生产动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%至387.2万吨 [3] - 巴西糖厂8月下半月用于制糖的甘蔗比例增至54.20%，高于去年同期的48.78% [3] - 截至8月，巴西2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%至2675.8万吨 [3] - 印度作为全球第二大糖生产国，可能在2025/26年度将400万吨糖用于生产乙醇 [4] 供需平衡预测 - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿吨 [5] - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖消费量将同比增长0.3%至1.808亿吨 [5] - 美国农业部预测全球糖期末库存为4118.8万吨，同比增长7.5% [6] - 印度糖厂可能出口多达400万吨糖，高于此前预期的200万吨 [4]

近期价格表现 - 10月纽约11号糖期货价格周五收盘上涨0.11点，涨幅0.70%，达到一个半周高点 [1][2] - 12月伦敦5号白糖期货价格周五收盘下跌1.90点，跌幅0.41% [1] - 纽约糖价在周二曾触及4.25年来的最近月合约低点，伦敦糖价触及4年低点，延续了长达7个月的下行趋势 [3] 影响价格的短期因素 - 原油价格上涨是周五糖价走强的主要推动力，WTI原油期货周五飙升至1.75个月高点 [2] - 原油价格走强提振乙醇价格，可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而非制糖，从而抑制糖供应 [2] 全球供需基本面 - 分析机构StoneX预测，即将到来的2025/26年度全球糖供应将出现280万吨盈余，而2024/25年度为470万吨短缺 [3] - 国际糖业组织（ISO）在8月29日预测2025/26年度全球糖供应缺口为23.1万吨，较2024/25年度的488万吨缺口显著改善，这将是连续第六年出现供应缺口 [6] - ISO预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿吨，全球糖消费量将同比增长0.3%至1.808亿吨 [6] 主要生产国动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%至387.2万吨 [4] - 巴西糖厂在8月下半月用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的48.78%提高至54.20% [4] - 然而，截至8月的2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%至2675.8万吨 [4] - 糖贸易商Sucden认为，印度在2025/26年度可能将400万吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解该国糖过剩，可能导致印度糖厂出口高达400万吨糖，高于此前200万吨的预期 [5]