Key Takeaways TechnipFMC secured the Coral North EPCI scope, covering subsea systems for a second FLNG offshore Mozambique.FTI will deliver flowlines, risers, manifolds and umbilicals under a contract at $250-$500 million.TechnipFMC builds on Coral South experience, applying ultra-deepwater FLNG expertise to the Coral North field.TechnipFMC plc (FTI) , a Houston, TX-based oil and gas equipment and services company, has awarded a significant Engineering, Procurement, Construction and Installation (“EPCI”) co ...

核心观点 - 美国压缩伙伴公司第三季度业绩全面超预期 营收、利润及现金流均实现同比增长 并上调了全年业绩指引[3][4][5][9] - 过去一个月公司股价上涨约1.5% 但表现不及标普500指数 市场对其未来走势存在疑问[1][2] - 业绩发布后 分析师普遍上调预期 共识预期上调幅度达12.5% 公司获得Zacks“强力买入”评级[10][12] 第三季度财务业绩 - **营收与利润**：第三季度营收为2.503亿美元 同比增长4.3% 超出市场预期的2.47亿美元 调整后每股净收益为0.26美元 远超去年同期的0.13美元及市场预期的0.22美元[3][4] - **盈利能力指标**：调整后息税折旧摊销前利润为1.603亿美元 同比增长10% 超出公司自身预期的1.468亿美元 调整后总营业利润率为69.3% 高于去年同期的65.9%[4][5] - **现金流**：可分配现金流为1.038亿美元 较去年同期的8660万美元增长19.8% 为有限合伙人提供的可分配现金流覆盖率达1.61倍 经营活动现金流为7590万美元 去年同期为4850万美元[5][7] 运营指标与资本结构 - **运营效率**：平均每月每马力收入从去年同期的20.60美元提升至21.46美元 但产收马力同比微降至360万马力 季度平均马力利用率为94% 略低于去年同期的94.6%[6] - **成本与资本支出**：成本与费用为1.663亿美元 同比下降4.1% 增长性资本支出为3730万美元 维护性资本支出为900万美元[8] - **资产负债表**：截至2025年9月30日 公司长期净债务为25亿美元[8] 业绩指引与股东回报 - **2025年全年指引**：公司预计调整后息税折旧摊销前利润在6.1亿至6.2亿美元之间 可分配现金流在3.7亿至3.8亿美元之间 增长性资本支出在1.15亿至1.25亿美元之间 维护性资本支出在3800万至4200万美元之间[9] - **股息分配**：公司于2025年10月16日宣布第三季度现金分配为每单位0.525美元 并于2025年11月7日向截至10月27日的记录持有人支付[7] 市场评价与同业比较 - **分析师预期与评级**：过去一个月分析师预期呈上升趋势 共识预期上调12.5% 公司获得Zacks排名第一 评级为“强力买入”[10][12] - **VGM评分**：公司增长评分为D 动量评分为A 价值评分为C 综合VGM评分为C[11] - **同业表现**：所属的Zacks石油天然气机械与设备行业中 另一家公司Nov Inc 过去一个月股价上涨6.1% 其最近财季营收为21.8亿美元 同比微降0.7% 每股收益为0.11美元 低于去年同期的0.33美元 市场对其当前季度每股收益预期为0.25美元 同比下降39% 其Zacks评级为“持有” VGM评分为B[13][14]

收购交易概述 - 公司宣布以约8.6亿美元的总价值收购私有压缩服务商J-W Power Company [1] 规模与能力提升 - 收购后公司活跃马力总数将达约440万马力，显著提升市场地位和满足需求的能力 [2] - 整合J-W Power的高质量车队，巩固了公司在中大型马力压缩市场的领导地位 [10][11] 地理多元化与市场覆盖 - 交易为公司增加超过80万活跃马力，覆盖东北部、中大陆、落基山脉、墨西哥湾沿岸、巴肯和二叠纪盆地等关键区域 [3] - 地理多元化有助于降低区域经济衰退或监管变化的风险，确保更稳定和有韧性的运营基础 [4] 业务模式与服务拓展 - 收购引入了新的业务线，包括售后服务和零件分销，对维持设备寿命和效率至关重要 [5] - 获得专业制造服务，使公司能提供更定制化的解决方案，以满足多样化的客户需求 [5][6] 客户基础与收入稳定性 - 交易增加了高度多元化的客户组合，其中许多与J-W Power建立了长期关系，代表稳定、经常性的收入流 [7] - 合并两个强大的客户基础创造了交叉销售和深化客户关系的额外机会 [8][9] 财务影响与交易结构 - 交易预计在短期内对可分配现金流有增值作用，估值约为2026年预估调整后EBITDA的5.8倍（未考虑协同效应）[12] - 交易计划以4.3亿美元现金和约1830万个新普通单位组合出资，旨在加速公司将杠杆率降至4.0倍以下的路径 [13] 未来展望 - 此次收购是公司的一个重要里程碑，巩固了其在天然气压缩领域的主导力量 [14] - 交易预计在2026年第一季度完成，公司有望继续保持上升轨迹，为单位持有人创造长期价值 [15][16]

近期股价表现与行业对比 - Liberty Energy Inc. (LBRT) 股价下跌1.9%，表现落后于同行及大盘基准 [1] - 同期，油气田服务子行业 (ZSI131M) 表现持平，而更广泛的油气能源板块则录得1.2%的涨幅 [1] - 竞争对手表现分化：Archrock Inc. (AROC) 下跌4.7%，ProPetro Holding Corp. (PUMP) 上涨11.8%，NCS Multistage Holdings, Inc. (NCSM) 大幅上涨57.4% [1] - 公司股价的负面表现明显弱于行业指标和主要竞争对手 [1][3] 核心业务盈利能力与挑战 - 公司2025年第三季度调整后EBITDA环比下降29%，同比下降48%，盈利能力面临显著逆风 [4] - 利润大幅下滑主要由定价压力和行业活动水平降低导致，凸显了其核心完井服务收入流的周期性脆弱性 [4][7] - 公司面临持续的宏观经济不确定性和石油生产商资本纪律，预计近期行业完井活动将持续低迷 [11] - 类似挑战也存在于同行中，Archrock面临天然气压缩服务需求波动的风险，ProPetro Holding在压裂泵送领域面临供应过剩和定价压力 [5] 资本开支与财务状况 - 公司预测2025年资本支出在5.25亿至5.5亿美元之间，这是在市场低迷时期的重大支出 [8] - 第三季度净债务增加9900万美元，且未来资本将向电力业务倾斜，若核心业务复苏延迟，可能对流动性和回报造成压力 [8] - 第三季度末，公司持有1300万美元现金及2.53亿美元债务，动用了信贷额度，总流动性为1.46亿美元 [12] - 持续的资本支出和股息支付可能对流动性构成压力，可能迫使公司早于预期进行额外借款或外部融资 [12] 新业务（电力）拓展风险 - 公司正在建设一个多吉瓦规模的发电业务，但将机会转化为已宣布的确定合同所需时间长于油田服务业务，导致近期收入能见度低 [9] - 电力业务预计将高度集中于少数大型数据中心客户，存在交易对手风险，并降低了业务多样性 [13] - 新业务涉及新技术、长期合同和项目融资，任何执行失误、项目延迟或未能实现预期回报都可能对财务表现和声誉产生负面影响 [10] - 向复杂的电力业务激进扩张，可能分散管理层对核心完井业务的关注和公司资源，导致任一业务出现运营失误 [15] 商业模式与外部风险 - 公司的电力商业模式严重依赖天然气燃料往复式发动机，其未来盈利能力和客户价值主张与天然气长期价格直接挂钩 [17] - 若北美天然气价格持续大幅上涨，可能侵蚀其“电网平价”的竞争优势 [17] - 使用项目特定、无追索权的债务增加了财务和运营的复杂性，管理多个特殊目的实体增加了管理负担，并可能产生潜在隐性负债 [16] - 同行Archrock的发电板块同样面临依赖少数大客户的风险，ProPetro Holding和NCS Multistage也存在一定程度的客户集中风险 [14]

资本支出计划调整 - 公司正在评估将2026-2030年资本支出计划削减至1060亿美元，较2025-2029年计划的1110亿美元减少4.5% [1][2] - 该决定尚处于早期阶段，最终数字有待公司董事会批准，并计划于2025年11月28日正式公布 [1] - 支出削减反映了对原油价格持续疲软的预期，是公司财务战略的转变 [2] 油价假设与市场背景 - 最初的资本支出计划基于每桶83美元的油价假设，但当前布伦特原油价格接近每桶63美元 [3] - 管理层正重新调整预期，考虑将2026-2030年期间的油价假设区间定在60-65美元 [3] - 此举是在油价经历下行趋势的背景下进行的，旨在提升公司在全球石油市场不确定性下的财务韧性 [2][3] 战略重点与支出分配 - 公司战略核心仍聚焦于勘探和生产，大部分拟议资本支出用于扩大石油储量和提高产量 [10] - 在1060亿美元的总支出中，约910亿美元将用于董事会已批准的项目，剩余的150亿美元分配给处于财务评估早期阶段的项目 [12] - 关键重点领域包括巴西海岸外的盐下油田，特别是世界最大深水油田Búzios，以及提高Marechal Duque de Caxias石油平台产能 [11] 财务政策与股东回报 - 尽管面临油价波动，公司明确表示不打算提高目前750亿美元的债务上限 [13] - 公司重申有意坚持当前股息政策，在满足特定条件下确保股东继续从强劲财务表现中受益 [13] - 资本支出削减和股息政策均与维持稳定现金流的战略一致，特别是在低油价时期 [8] 政治经济因素影响 - 公司的资本支出决策深受巴西政治格局影响，作为联邦预算的主要贡献者，其投资策略在选举年受到严格审查 [4] - 随着巴西明年举行总统大选，预计公司将面临加大基础设施项目投资的政治压力，以刺激经济、创造就业 [5] - 尽管如此，公司表示仍致力于优先发展勘探和生产资产，通过扩大石油生产来在低油价环境下维持收入 [6]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度总收入为4340万美元，同比增长6.7% [7] - 第三季度租赁收入为4150万美元，同比增长11.1%，环比增长4.9% [6][7] - 第三季度净利润为580万美元，同比增长11.5%，摊薄后每股收益为0.46美元 [6][10] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为2080万美元，同比增长14.6%，环比增长6.0% [6][12] 运营指标与业务亮点 - 截至2025年9月30日，已租赁马力为526,015马力，较2024年同期增长10.6%，利用率达84.1% [7][16] - 本季度租赁车队增加了27,000马力，以满足主要盆地的客户需求 [3] - Devon Energy已成为公司重要客户，贡献收入占比超过10% [3] - 公司宣布将季度现金股息从每股0.10美元提高10%至每股0.11美元 [3][6] 公司指引更新 - 将2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润指引区间上调至7800万-8100万美元（原为7600万-8000万美元）[1][4] - 2025年增长性资本支出预计为9500万-1.1亿美元，维护性资本支出预计为1100万-1400万美元 [5] - 目标投资资本回报率维持在至少20% [5] 未来展望与增长动力 - 计划在2026年部署约90,000马力的大型马力和电驱压缩设备，部分部署将延续至第一季度 [3][5] - 市场需求强劲，驱动因素包括数据中心、液化天然气基础设施以及不断增长的电力需求对压缩服务的需求 [3] - 公司拥有强劲的潜在机会管道和活跃的报价活动 [3]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股净利润为0.26美元，超出市场预期的0.22美元，较去年同期的0.13美元实现增长 [1] - 季度总收入达到2.503亿美元，同比增长4.3%，超出市场预期的2.47亿美元 [2] - 调整后EBITDA为1.603亿美元，同比增长10%，超出公司预估的1.468亿美元 [2] - 净利润为3450万美元，显著高于去年同期的1930万美元 [3] - 可分配现金流增至1.038亿美元，去年同期为8660万美元 [3] 运营指标与效率 - 平均每月每马力收入提升至21.46美元，高于去年同期的20.60美元及公司预估的21.42美元 [4] - 调整后毛利率为69.3%，高于去年同期的65.9% [3] - 季度马力利用率为94%，略低于去年同期的94.6% [4] - 创收能力微降至360万马力，与公司预估一致 [4] 现金流与资本结构 - 经营活动产生的净现金流为7590万美元，高于去年同期的4850万美元 [3] - 可分配给有限合伙人的现金流为1.038亿美元，同比增长15.5%，对分派的覆盖倍数为1.61倍 [5] - 公司于2025年10月16日宣布季度现金分派为每单位0.525美元 [5] - 截至2025年9月30日，公司净长期债务为25亿美元 [6] 成本与资本支出 - 第三季度总成本与费用为1.663亿美元，较去年同期的1.735亿美元下降4.1% [6] - 增长性资本支出为3730万美元，维护性资本支出为900万美元 [6] 2025年业绩指引 - 公司预计2025年全年调整后EBITDA在6.1亿至6.2亿美元之间 [7] - 预计全年可分配现金流在3.7亿至3.8亿美元之间 [7] - 扩张性资本支出指引为1.15亿至1.25亿美元，维护性资本支出指引为3800万至4200万美元 [7] 同行业公司业绩对比 - Liberty Energy第三季度调整后每股净亏损0.06美元，亏损幅度大于市场预期的0.01美元，去年同期为盈利0.45美元 [10] - Valero Energy第三季度调整后每股收益为3.66美元，超出市场预期的2.95美元，高于去年同期的1.16美元 [12] - Halliburton第三季度调整后每股收益为0.58美元，超出市场预期的0.50美元，但低于去年同期的0.73美元 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.42美元，较2024年同期增长50% [5] - 第三季度调整后EBITDA为2.21亿美元，较2024年同期增长超过46% [5] - 第三季度净收入为7100万美元，调整后净收入为7300万美元 [20] - 季度末杠杆率为3.1倍，较第二季度的3.3倍有所下降 [6][23] - 季度每股股息为0.21美元，年化股息为0.84美元，同比增长20% [6][23] - 第三季度股息覆盖率达3.7倍，现金可用于股息总额为1.36亿美元 [6][23] - 2025年全年调整后EBITDA指引上调至8.35亿至8.5亿美元，此前为8.1亿至8.5亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同运营业务第三季度收入为3.26亿美元，环比增长2%，若不计资产出售影响则环比增长4% [21] - 合同运营业务调整后毛利率百分比为73%，其中基础业务运营利润率为70.4%，受益于990万美元的现金税收结算 [15][21] - 售后市场服务业务第三季度收入为5600万美元，环比下降，但较去年同期4700万美元增长20% [22] - 售后市场服务业务调整后毛利率百分比为23%，与第二季度一致且符合指引 [22] - 第三季度资产出售产生400万美元净收益，但被与Mach 4合资协议修订费相关的400万美元其他费用抵消 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约60%的增长与二叠纪盆地相关，预计未来这一比例将维持甚至可能更高 [104] - 其他盆地如海恩斯维尔、落基山脉和东北部马塞勒斯地区也出现增量增长 [104] - 鹰福特页岩区预计将因液化天然气出口扩张而出现增长复苏 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过一流的客户体验、创新技术实施和基于回报的资本配置来推动增长 [7] - 2026年增长性资本支出预计不低于2.5亿美元，与2023年以来的年度投资水平范围一致 [16][40] - 目标杠杆率维持在3至3.5倍之间，计划保持行业领先的资产负债表 [17] - 公司专注于投资大型马力设备，与蓝筹客户签订多年合同，平均设备在现场停留时间超过六年 [11][43] - 公司利用资产销售优化车队，2025年迄今非战略性资产出售收益超过1.14亿美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国液化天然气出口预计到2030年将增长超过170亿立方英尺/日，人工智能驱动的发电需求预计到2030年将增加高达100亿立方英尺/日的需求 [9][10] - 短期来看，尽管存在商品价格波动和石油钻井数量下降，美国天然气产量仍预计实现低个位数增长 [7][8] - 压缩行业被认为已进入由天然气需求增长和整个能源领域资本纪律推动的持久上升周期 [8] - 供应链方面，卡特彼勒发动机的交付周期约为60周，较半年前有所延长 [50][109] 其他重要信息 - 公司于2025年8月1日以7100万美元出售了若干小型高压气举装置 [11] - 公司于2025年10月宣布计划赎回所有2027年到期的3亿美元未偿还高级票据 [22] - 自2023年4月股票回购计划启动以来，公司以每股20.21美元的平均价格回购了超过390万股普通股 [6] - 董事会批准将现有股票回购计划增加1亿美元，当前回购能力约为1.3亿美元 [17][24] - 2025年前三个季度通过股息和股票回购向股东返还了1.59亿美元，去年同期为9300万美元 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于自由现金流的部署和资本回报策略 [29] - 资本配置的首要优先事项仍然是投资和增长业务，有机增长车队和扩大客户基础能带来最佳回报 [30] - 其他工具包括随着业务增长增加股息，以及在市场估值不当时回购股票以创造额外回报 [31] - 计划同时使用所有三种资本配置工具，但重点是利用天然气需求增长的市场机会来发展业务 [31] 问题: 关于利润率驱动因素和可持续性 [32] - 基础业务表现优异，约70.4%的毛利率得益于持续的定价优势和卓越的成本管理 [33] - 技术投资是主要驱动因素之一，包括远程测量、传感器和大数据分析，提高了运营效率和成本效益 [34] - 预计未来通过这些技术投资将继续推动利润率改善 [34] 问题: 关于近期液化天然气和数据中心活动对需求讨论的影响 [38] - 液化天然气需求激增是全球现象，同时季度对墨西哥的管道天然气出口也达到峰值 [39] - 人工智能数据中心需求预测范围广泛，从到2030年增加30亿立方英尺/日到120亿立方英尺/日不等，近期项目审批和投资加速 [40] - 基础设施投资不足导致压力，转化为对压缩设备的强劲需求，这支持了2026年至少2.5亿美元资本支出指引的信心 [40][41] 问题: 关于设备在现场停留时间延长对合同期限的影响 [42] - 设备在现场停留时间超过六年反映了公司向大型马力设备和中游基础设施定位的转变，带来了运营稳定性 [43] - 合同期限仍保持在三到五年范围内，但观察到倾向于五年期，且与主要客户有战略协议和主服务协议，建立了长期关系 [44] - 设备更换成本高以及对公司运营关键性的认识，使得设备在现场停留时间不受合同期限限制，提供了更长期的稳定性 [45] 问题: 关于设备交付周期趋势 [49] - 主要制约因素仍是卡特彼勒天然气发动机，交付周期约为60周 [50] - 由于增长需求，市场上可能有包装商持有的设备可更快获取，但这些库存将很快被消耗 [50] 问题: 关于油价环境下客户行为变化 [51] - 除了季节性预算规划阶段外，未观察到客户在外包压缩与自建压缩之间的资本分配有重大转变 [52] - 行业利用率高，公司和竞争对手以及客户车队都保持高利用率，合同运营和售后市场服务活动水平均保持强劲 [53] 问题: 关于设备在现场停留时间延长对重新签约定价的影响 [58] - 设备在现场停留时间延长包括小型马力设备，随着更多大型马力设备加入，预计该时间将继续增长 [59] - 大部分大型战略客户合同包含定价机制，允许按指数重新定价或设有重新定价窗口；非战略客户合同到期时可重新定价 [60] - 约60%至65%的合同每年可通过谈判、指数或到期续约重新定价，在高利用率市场环境下，公司对2026年继续推动定价持乐观态度 [60] - 设备停运或返回活动处于历史低位，反映了天然气产量增长和设备可用性不足，这支持了重新定价机会 [61] 问题: 关于投入成本趋势和转嫁能力 [63] - 总体成本以低个位数的正常通胀水平增长，润滑油价格随油价下跌而缓和，但二叠纪等地的劳动力成本仍以中个位数增长 [65] - 成本水平目前可控，预计随着时间的推移，有能力通过费率上涨转嫁和分摊成本增加 [66] 问题: 关于股票回购程序化和杠杆率下限 [70] - 公司处于独特位置，能够同时进行业务投资、股息增长和股票回购，已持续按季度回购股票 [71] - 杠杆率正趋向甚至低于目标范围，公司有条件和意愿继续执行所有资本回报方式 [71] 问题: 关于公司是否考虑更直接参与电力采购机会 [72] - 公司主要关注点是部署资本发展压缩基础设施业务，以支持天然气生产增长，从而满足电力需求 [73] - 天然气是唯一能快速响应短期高电力需求增长的燃料，公司对此投资机会感到兴奋 [73] 问题: 关于2026年2.5亿美元资本支出指引是否保守 [76] - 2.5亿美元的增长率资本支出与往年高水平一致，2025年3.5亿美元指引中约7000万美元来自收购继承的资本支出预算 [77] - 剔除收购影响，年度间资本支出更具一致性，公司视2.5亿美元为2026年最低水平，最终取决于客户预算确定情况 [78] 问题: 关于集中气举市场的演变 [82] - 随着石油钻井放缓和生产持平，气举相关订单活动略有平缓，当前需求更多转向集输 [82] - 但气举已成为石油生产系统的关键组成部分，预计市场需求随市场复苏而恢复 [83] 问题: 关于Mach 4天然气液体回收修订费和新风险投资进展 [84] - Mach 4合资协议修订涉及买断设备采购承诺，公司支付费用以调整承诺时间表 [84] - Mach 4产品试点成功，正处于早期商业化阶段，客户热情高，该产品能提取重质液体，提高压缩操作效率并减少VOCs排放 [85] - EcoTech手持甲烷检测设备业务持续增长，Carbon Hawk产品因监管环境变化市场接受度有所放缓，但公司仍看好其价值 [86] - 这些新风险投资未计入财务预测，但被认为对行业实现可持续运营有价值 [87] 问题: 关于未来几年资本支出能否支持更高水平 [91] - 考虑到设备交付限制，每年4亿至5亿美元的资本支出水平是可预见的，2025年资本支出已达3.5亿美元，包含收购贡献 [92] - 从3.5亿美元增加到4亿美元在现有供应链下是可能实现的 [92] 问题: 关于NGCSI收购车队定价何时与公司整体车队一致 [93] - 收购时已知该车队定价，其仍保持良好毛利率，公司将像对待其他设备一样，随时间推移与客户群合作提高定价 [94] - 该车队大部分设备与现有关键客户合作，预计定价差异将逐渐消失，为公司提供提高盈利能力的空间 [94] 问题: 关于整合后并购机会展望 [97] - 并购机会主要取决于收购车队的战略匹配度，包括马力规模、客户群、地理位置、车龄和配置 [98] - 市场需有合适机会和愿意以合理价格交易的卖方，其他压缩公司也注意到市场吸引力，可能带来类似TOS或NGCSI的交易机会 [98] - 公司目前主要投资和发展压缩业务，暂未考虑互补服务或设备 [100] 问题: 关于二叠纪以外盆地动态和液化天然气出口扩张影响 [104] - 二叠纪盆地仍占增长的60%，且可能更高，其他盆地如海恩斯维尔、落基山脉和东北部马塞勒斯有增量增长 [104] - 高利用率下，其他盆地需提供与二叠纪相当的回报才能吸引资本，液化天然气出口增长预计将推动二叠纪、鹰福特和海恩斯维尔产量增长 [105] - 东北部为满足数据中心和电力需求也需要压缩设备增长 [106] 问题: 关于资产销售潜力 [107] - 过去五年资产销售平均超过9500万美元/年，再往前五年平均超过4000万美元/年，这是保持车队年轻和竞争力的关键 [108] - 资产销售潜力低端约4000万美元，高端约9000万美元，有波动 [108] 问题: 关于卡特彼勒发动机交付周期变化 [109] - 卡特彼勒发动机交付周期目前约60周，六个月前约为42周，交付周期有所延长 [109]

核心观点 - 华尔街预计Archrock公司2025年第三季度财报将显示盈利和营收同比显著增长，其股票价格在财报发布后的短期走势可能取决于实际业绩与市场预期的对比 [1] - Archrock公司因最精确预期高于共识预期，且拥有高Zacks评级，其盈利超出市场预期的可能性很高 [12] - 同行业公司Baker Hughes的预期业绩与Archrock形成对比，预计将出现同比下滑 [18] 财务预期 - Archrock公司预计季度每股收益为0.41美元，同比增长46.4% [3] - 预计季度营收为3.7737亿美元，同比增长29.2% [3] - 过去30天内，季度共识每股收益预期被上调了1.64% [4] - 同行业公司Baker Hughes预计季度每股收益为0.61美元，同比下降9% [18] - Baker Hughes预计季度营收为68.3亿美元，同比下降1.2% [18] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最精确预期和共识预期来预测盈利意外 [7][8] - 正的盈利ESP读数，特别是结合了高Zacks评级时，能显著预测盈利超出预期 [9][10] - Archrock公司的盈利ESP为+7.32%，Zacks评级为第1级（强力买入），表明其很可能超出共识每股收益预期 [12] - Baker Hughes的盈利ESP为-2.28%，Zacks评级为第3级（持有），难以预测其会超出盈利预期 [19] 历史业绩表现 - Archrock公司在上一报告季度实际每股收益为0.39美元，超出预期0.37美元，意外幅度为+5.41% [13] - 在过去四个季度中，Archrock公司有三次超出共识每股收益预期 [14] - Baker Hughes在过去的四个季度中，每次都超出了共识每股收益预期 [19]

公司业绩与增长 - 公司增长评分从89.99上升至90.10，进入同业排名前10%的精英行列[2] - 第二季度合同业务调整后毛利率达到70%[4] - 公司将2025财年调整后EBITDA指引上调至8.1亿至8.5亿美元[4] 业务运营与财务 - 公司以7100万美元的价格向Flowco Holdings Inc出售了155台压缩机，以优化资产组合[4] - 公司质量评分达到86.13百分位，反映出强劲的运营效率和财务健康状况[5] - 公司价值评分位于62.29百分位，显示其相对于资产、盈利和销售额可能被低估[5] 行业市场前景 - 美国能源信息署短期能源展望预测，亨利港天然气价格将在2026年1月前升至每百万英热单位4.10美元[3] - 2025年将有超过50亿立方英尺/日的新液化天然气出口产能投入运营，推动需求增长[3] - 来自阿巴拉契亚、二叠纪和海恩斯维尔盆地的需求激增，为公司抓住中游基础设施增长提供了机会[4] 股价表现 - 公司股价在周三上涨0.50%，收于每股24.30美元，周四盘前交易中进一步上涨0.82%[6] - 尽管年初至今下跌3.99%，但该股在过去一年中上涨了13.18%[6]