Archrock (NYSE:AROC) Q3 2025 Earnings Call October 29, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsMichael Blum - Managing DirectorBrad Childers - President and CEOEli Jossen - Equity Research VPGab Moreen - Managing DirectorMegan Repine - VP of Investor RelationsDoug Irwin - VPJosh Jayne - Managing DirectorDoug Aron - Senior VP and CFONathaniel Pendleton - VPConference Call ParticipantsSelman Akyol - AnalystSteve Ferazani - Senior Equity AnalystElvira Scotto - Managing Director and Equity Research AnalystJim Roll ...

核心观点 - 华尔街预计Archrock公司2025年第三季度财报将显示盈利和营收同比显著增长，其股票价格在财报发布后的短期走势可能取决于实际业绩与市场预期的对比 [1] - Archrock公司因最精确预期高于共识预期，且拥有高Zacks评级，其盈利超出市场预期的可能性很高 [12] - 同行业公司Baker Hughes的预期业绩与Archrock形成对比，预计将出现同比下滑 [18] 财务预期 - Archrock公司预计季度每股收益为0.41美元，同比增长46.4% [3] - 预计季度营收为3.7737亿美元，同比增长29.2% [3] - 过去30天内，季度共识每股收益预期被上调了1.64% [4] - 同行业公司Baker Hughes预计季度每股收益为0.61美元，同比下降9% [18] - Baker Hughes预计季度营收为68.3亿美元，同比下降1.2% [18] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最精确预期和共识预期来预测盈利意外 [7][8] - 正的盈利ESP读数，特别是结合了高Zacks评级时，能显著预测盈利超出预期 [9][10] - Archrock公司的盈利ESP为+7.32%，Zacks评级为第1级（强力买入），表明其很可能超出共识每股收益预期 [12] - Baker Hughes的盈利ESP为-2.28%，Zacks评级为第3级（持有），难以预测其会超出盈利预期 [19] 历史业绩表现 - Archrock公司在上一报告季度实际每股收益为0.39美元，超出预期0.37美元，意外幅度为+5.41% [13] - 在过去四个季度中，Archrock公司有三次超出共识每股收益预期 [14] - Baker Hughes在过去的四个季度中，每次都超出了共识每股收益预期 [19]

公司业绩与增长 - 公司增长评分从89.99上升至90.10，进入同业排名前10%的精英行列[2] - 第二季度合同业务调整后毛利率达到70%[4] - 公司将2025财年调整后EBITDA指引上调至8.1亿至8.5亿美元[4] 业务运营与财务 - 公司以7100万美元的价格向Flowco Holdings Inc出售了155台压缩机，以优化资产组合[4] - 公司质量评分达到86.13百分位，反映出强劲的运营效率和财务健康状况[5] - 公司价值评分位于62.29百分位，显示其相对于资产、盈利和销售额可能被低估[5] 行业市场前景 - 美国能源信息署短期能源展望预测，亨利港天然气价格将在2026年1月前升至每百万英热单位4.10美元[3] - 2025年将有超过50亿立方英尺/日的新液化天然气出口产能投入运营，推动需求增长[3] - 来自阿巴拉契亚、二叠纪和海恩斯维尔盆地的需求激增，为公司抓住中游基础设施增长提供了机会[4] 股价表现 - 公司股价在周三上涨0.50%，收于每股24.30美元，周四盘前交易中进一步上涨0.82%[6] - 尽管年初至今下跌3.99%，但该股在过去一年中上涨了13.18%[6]

公司增长表现 - 公司增长评分从上周的89.99提升至90.10，增长0.10点，进入同业排名前10%的精英行列 [2] - 公司第二季度合同业务调整后毛利率达到70% [4] - 公司将2025财年调整后税息折旧及摊销前利润指引上调至8.1亿至8.5亿美元 [4] 公司业务与运营 - 公司是天然气压缩服务关键企业，为埃克森美孚和雪佛龙等能源巨头提供重要服务 [1] - 公司近期以7100万美元向Flowco Holdings Inc出售了155台压缩机，以优化其资产组合 [4] 行业市场前景 - 美国能源信息署短期能源展望预测，亨利港天然气价格将在2026年1月升至每百万英热单位4.10美元 [3] - 受2025年超过50亿立方英尺/日的新液化天然气出口产能推动，来自阿巴拉契亚、二叠纪和海恩斯维尔盆地的需求激增 [3][4] 公司综合排名 - 公司质量排名为86.13百分位，反映出相对于同行的稳健运营效率和财务健康状况 [5] - 公司价值排名为62.29百分位，表明基于资产、盈利和销售的比较，公司估值可能偏低 [5] 股价表现 - 公司股价在周四盘前交易中上涨0.82%，周三收盘上涨0.50%至每股24.30美元 [6] - 公司股价年初至今下跌3.99%，但过去一年上涨13.18% [6]

核心观点 - 公司Archrock Inc (AROC) 在油气田服务行业 拥有超越盈利预期的良好记录 且下一次季度财报可能继续超越预期 [1] 盈利表现历史 - 公司在过去两个季度有超越盈利预期的记录 平均超出预期幅度达6.55% [2] - 最近一个季度 公司每股收益为0.39美元 超出市场预期的0.37美元 超出幅度为5.41% [3] - 上一个季度 公司每股收益为0.42美元 超出市场预期的0.39美元 超出幅度为7.69% [3] 盈利预测指标 - 公司的Zacks盈利ESP指标为正值+7.32% 表明分析师对其短期盈利潜力转向乐观 [9] - 盈利ESP指标将最准确预期与共识预期进行比较 分析师在财报发布前修正的预期可能包含最新信息 更为准确 [8] - 当盈利ESP指标为正且Zacks评级为买入时 公司再次超越盈利预期的可能性很高 [6][9] 投资策略相关性 - 研究显示 盈利ESP为正且Zacks评级为持有或更好的股票 有近70%的概率会带来正向盈利惊喜 即10只此类股票中约有7只能超越共识预期 [7]

公司财务活动安排 - 公司将于2025年10月29日星期三美国东部时间上午8:30举行电话会议，讨论其2025年第三季度财务和运营业绩 [1] - 公司将在电话会议前发布2025年第三季度盈利报告 [1] 投资者参与信息 - 可通过公司网站www.archrock.com收听电话会议网络直播，或拨打电话参与（美国境内1 (800) 715-9871，国际1 (646) 307-1963），接入码为4749623 [2] - 网络直播重播将在通话结束后不久于公司网站上提供，有效期为90天 [2] 公司业务概况 - 公司是一家能源基础设施公司，主要专注于中游天然气压缩业务，致力于帮助客户以安全且环保的方式生产、压缩和运输天然气 [3] - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿，是美国能源行业天然气压缩服务的首要供应商，也是压缩设备所有者售后服务的领先供应商 [3]

近期股价表现 - 公司股价收于25.87美元，较前一交易日下跌1.67%，表现逊于标普500指数0.34%的涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨7.65%，表现优于同期能源行业0.17%的涨幅和标普500指数3.54%的涨幅 [1] 财务业绩预期 - 分析师预计公司下一季度每股收益为0.41美元，同比增长46.43%，预计季度营收为3.7737亿美元，同比增长29.16% [2] - 对于全年，市场普遍预期每股收益为1.57美元，同比增长49.52%，预期营收为14.9亿美元，同比增长28.66% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为16.81倍，低于其行业平均远期市盈率17.17倍 [6] - 公司市盈增长比率为1.4倍，低于石油和天然气-油田服务行业平均的1.87倍 [7] 行业状况 - 公司所属的石油和天然气-油田服务行业，在Zacks行业排名中位列第143位，处于所有250多个行业中的后43% [8]

行业投资前景 - 全球AI基础设施投资规模预计到2030年将达到3万亿至4万亿美元 [2][7] - 单个千兆瓦级AI数据中心需要500亿至600亿美元的基础设施投资 [3] - 天然气压缩服务需求增长 因千兆瓦级设施需要大量可靠清洁能源 [4][5] 英伟达(NVDA)业务策略 - 公司从销售单一芯片转向提供全栈AI工厂解决方案 [2] - 全栈解决方案在单数据中心投资中可捕获约350亿美元份额 [3][7] - 图形处理器、中央处理器、网络和交换机构成AI数据中心核心需求 [2] 阿奇洛克(AROC)发展机遇 - 作为国内天然气压缩服务知名提供商 公司受益于数据中心清洁能源需求增长 [4] - 天然气运输需求增加推动压缩服务业务扩张 [5] - 企业价值与EBITDA比率达9.46倍 高于行业平均的6.69倍 [6]

核心观点 - 成长型股票因高于平均水平的财务增长而吸引投资者 但通常伴随较高风险和波动性[1] - Archrock Inc (AROC) 被Zacks成长风格评分系统推荐为前沿成长股 兼具优异成长评分和Zacks排名第2位[2] - 该公司在盈利增长 现金流增长及盈利预测上调三个维度表现突出 符合成长股投资标准[3][10] 盈利增长表现 - 历史EPS增长率达32.4% 预期今年EPS增长49% 显著超越行业0%的平均水平[5] - 双位数盈利增长被视为公司前景强劲的关键指标[4] 现金流增长表现 - 当前同比增长率达34.8% 高于同行及行业5.5%的平均水平[6] - 过去3-5年化现金流增长率5.9% 略高于行业5.8%的平均值[7] - 高现金流使公司无需募集外部资金即可开展新项目[6] 盈利预测调整趋势 - 当前年度盈利预测呈现上调趋势 过去一个月Zacks共识预期大幅提升4.5%[8] - 盈利预测修订趋势与短期股价走势存在强相关性[8] 综合评级表现 - 公司获得B级成长评分 并因盈利预测上调获得Zacks第2位排名[10] - 该组合表明公司具备超额收益潜力 是成长型投资者的优质选择[10]

核心业绩表现 - 第二季度调整后每股净收益为22美分 超出Zacks共识预期的21美分 较去年同期的21美分有所提升 主要得益于单位马力平均收入增长 [1] - 总收入达2.5亿美元 同比增长6% 超出Zacks共识预期的2.45亿美元 增长动力来自合同运营收入增长1% 零部件与服务收入激增28% 关联方收入增长8% [2] - 调整后EBITDA增长4%至1.495亿美元 超过预期的1.437亿美元 [2] 现金流与利润率 - 可分配现金流从去年同期的8590万美元增至8990万美元 净收入为2860万美元 低于去年同期的3120万美元 [3] - 净经营现金流为5470万美元 低于去年同期的6590万美元 调整后毛运营利润率从去年同期的66.8%降至65.4% [3] - 可分配现金流对有限合伙人的覆盖率达1.4倍 同比增长4.7% 公司宣布第二季度每单位派息52.5美分（年化2.1美元） [5] 运营指标与资本支出 - 创收马力同比下降至350万马力 但仍高于预期1% 单位马力月均收入从20.29美元增至21.31美元 但低于预期的21.86美元 [4] - 马力利用率从去年同期的94.7%微降至94.4% [4] - 成本与费用同比增长9.9%至1.735亿美元 增长资本支出为1810万美元 维护资本支出为1170万美元 [6] - 截至2025年6月30日 公司长期净债务为25亿美元 [6] 2025年业绩指引 - 全年调整后EBITDA预期为5.9亿至6.1亿美元 可分配现金流预期为3.5亿至3.7亿美元 [7] - 扩张性资本支出预计1.2亿至1.4亿美元 维护性资本支出预计3800万至4200万美元 [7] 同业公司对比 - Valero Energy第二季度调整后每股收益2.28美元 超预期1.73美元 但低于去年同期的2.71美元 现金流为45亿美元 总债务84亿美元 [10][11] - Halliburton调整后每股收益55美分 符合预期但低于去年同期的80美分 持有20亿美元现金 长期债务72亿美元 资本支出3.54亿美元超预期 [12][13] - Equinor调整后每股收益64美分 低于预期的66美分及去年同期的84美分 现金流为负25.79亿美元 资本支出34亿美元 [14][15]