财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度净收入同比增长35.7%，达到2730万美元，去年同期为2010万美元 [16] - 净收入同比增长主要归因于与ASA相关的收入增加420万美元，与Bellwright相关的收入增加210万美元，以及当期确认的递延收入增加250万美元，部分被ARK Mobile和ASE收入下降所抵消 [17] - 净收入同比增长210%，达到210万美元，去年同期净亏损190万美元 [17] - 净收入增长主要由于净收入增加720万美元，总运营费用减少30万美元，部分被所得税准备金增加160万美元、收入成本增加140万美元以及其他总收入减少50万美元所抵消 [17] - EBITDA同比增长173.3%，达到240万美元，去年同期亏损320万美元 [18] - 总销量同比增长42.6%，达到220万单位，去年同期为150万单位，主要由ARK系列IP销量增加50万单位和Bellwright销量增加20万单位所驱动 [18] - 预订量同比增长21.1%，达到2690万美元，去年同期为2220万美元，主要受2026年更强劲的销售促销活动、2025年12月ARK: Lost Colony DLC发布的顺风势头以及2025年底Bellwright广受好评的内容更新所推动 [19] - 截至2026年3月31日，无限制现金为1430万美元，而截至2025年12月31日为860万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **ARK: Survival Evolved (ASE)**：第一季度销量超过57.3万单位 [5] - **ARK: Survival Ascended (ASA)**：第一季度总销量达到140万单位，平均日活跃用户为12.7万，峰值日活跃用户为18.8万 [5] - **ARK Mobile**：截至季度末，总下载量约为1190万次，平均日活跃用户超过14.1万 [5] - **SaltyTV (短剧业务)**：应用已推出49个IP，2026年IP总数增长至279个，内容增长5.7倍，订阅用户超过6000名，应用总下载量超过40万次（截至2026年5月12日数据） [27] - **稳定币业务**：USDO正从构建阶段转向启动准备阶段，平台基础设施（钱包管理、链上铸造/销毁、区块链转账、KYC验证）已基本功能完备，数字市场内部测试正在进行中 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场**：Nine Yin Sutra IP在中国拥有庞大且忠实的粉丝群，其前作《Age of Wushu》在PC和移动端累计注册账户超过8500万，定义了武侠游戏类型 [11] - **全球市场**：For The Stars被设计为面向全球的星际体验，旨在吸引硬核和主流玩家 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是在ARK基础IP之上，发展成为能够同时支持多个系列产品的完全整合的开发商和发行商 [8] - 目前有三款AAA级游戏处于开发最后阶段，分别是《For The Stars》、《Nine Yin Sutra: Immortal》和《Nine Yin Sutra: Wushu》，它们代表了公司战略的下一步重大举措 [4][8] - 对于Nine Yin Sutra IP，公司采用双产品策略：《Nine Yin Sutra: Wushu》是更接近原作的续作，回归核心武侠类型；《Nine Yin Sutra: Immortal》则围绕“修真”子类型，旨在利用现有IP提供符合中国当前游戏趋势的新体验 [11][12] - 公司修订了ARK: Survival Ascended的独家软件许可协议，根据修订后的条款，未来年度许可费每年将减少600万美元，公司计划将节省的资金再投资于业务，特别是用于即将推出的游戏开发 [15] - 公司预计未来几年收入构成将随着关键游戏的发布而演变，包括《For The Stars》、《Nine Yin Sutra: Immortal》和《Nine Yin Sutra: Wushu》 [20] - 在短剧业务方面，公司正尝试结合短剧与互动游戏的策略，计划在2026年发布两款互动游戏，预计销量目标为100万单位 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2026年势头增强，2025年第四季度出现的令人鼓舞的趋势以及强调的强大业务基础已按预期延续到2026年 [16] - 公司相信凭借ARK的强大产品线，已做好维持这一发展轨迹的准备 [16] - 公司认为这三款AAA游戏提供了有意义的上升潜力，并对其潜力持乐观态度 [20] - 公司相信，持续执行ARK战略并实现上述三款游戏的潜力，将推动公司取得更好的业绩和股东价值 [20] - 随着公司进入最终开发阶段，相信蜗牛游戏正接近未来几年内的一个拐点，将定义公司作为多系列游戏开发商和发行商的地位 [14] 其他重要信息 - **ARK产品路线图**：公司宣布了ARK的内容路线图，包括新的DLC、内容更新和游戏模式，一直延续到2027年 [4] - **即将发布的内容**：2026年5月计划发布ASA的Fantastic Tames Season 1扩展包；2026年6月计划发布新的ASA DLC《ARK: Tides of Fortune》，并同时正式发布ASA重制版《ARK: Genesis Part 1》，届时将确认约1100万美元的递延收入 [6] - **独立游戏发布**：过去几个月发布了三款新的独立游戏，并公布了两款正在开发中的新独立游戏 [7] - **稳定币业务进展**：汇款服务商牌照申请正在多个州积极推进，KYC/AML供应商选择已获批准，分销渠道包括Nitrado数字仓库（整合USDO的游戏数字商品平台）和加密货币ATM网络 [33][34] - **开发支出**：公司表示在推进多个项目时注重成本控制，不会在开发各种项目和DLC时花费大量额外资金 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年整体游戏产品线、DLC路线图以及未来12个月ARK相关内容发布的节奏和最重要的预订增长催化剂 [23] - 回答：2026年产品线丰富，总计约11项内容，包括ASA的Fantastic Tames Season 1包、Bob's Tall Tales新包、ASA Genesis Part 1、重新发布ASA的电子竞技模式ARK: Survival of the Fittest、ASA World Creator项目，以及12月将发布的ARK Dragontopia。此外，Bellwright将在今年登陆PlayStation和Xbox主机，还有内部开发项目Gobby Game，以及全年将发布的六款额外授权IP游戏 [25][26] 问题: 关于SaltyTV短剧业务的现状、制作视频数量及未来展望 [27] - 回答：SaltyTV应用已推出49个内部开发的IP，2026年IP总数已增至279个，内容增长5.7倍。订阅用户超过6000名，应用总下载量超过40万次。该业务线正尝试结合短剧与互动游戏的策略，计划今年发布两款互动游戏，预计销量目标为100万单位 [27][31][32] 问题: 关于2026年AAA游戏管线推进所需的开发支出水平，以及当前开发周期后运营费用何时开始缓和 [28] - 回答：公司在推进多个项目时注重成本控制，不会在开发各种项目和DLC时花费大量额外资金。对于内部AAA游戏项目，它们规模更大，由内部开发团队负责。关于短期收入，公司仍在寻求改进策略，这也是探索短剧和互动游戏业务线的原因之一 [28][32] 问题: 关于稳定币业务的最新情况，特别是正在申请的州数量以及一般业务更新 [33] - 回答：USDO稳定币正从构建阶段转向启动准备阶段，平台基础设施已基本功能完备，数字市场内部测试正在进行。汇款服务商牌照申请正在多个州积极推进，KYC/AML供应商选择已获批准。分销渠道包括整合USDO的Nitrado数字商品平台，以及针对现实世界入金渠道的加密货币ATM网络 [33][34]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度净收入同比增长35.7%，达到2730万美元，去年同期为2010万美元 [16] - 净收入增长主要归因于ASA收入增加420万美元、Bellwright收入增加210万美元以及当期确认的递延收入增加250万美元，部分被ARK Mobile和ASE收入下降所抵消 [17] - 净收入同比增长210%，达到210万美元，去年同期为净亏损190万美元 [17] - EBITDA同比增长173.3%，达到240万美元，去年同期为亏损320万美元 [18] - 总销量同比增长42.6%，达到220万套，去年同期为150万套，主要由ARK系列IP销量增加50万套和Bellwright销量增加20万套驱动 [18] - 预订额同比增长21.1%，达到2690万美元，去年同期为2220万美元 [19] - 截至2026年3月31日，无限制现金为1430万美元，而截至2025年12月31日为860万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 **核心游戏ARK系列** - ARK: Survival Evolved (ASE) 在第一季度售出超过57.3万套，平均日活跃用户为11.7万，峰值日活跃用户为14.3万 [5] - ARK: Survival Ascended (ASA) 平均日活跃用户为12.7万，峰值日活跃用户为18.8万，第一季度总销量增至140万套 [5] - ARK Mobile 截至季度末总下载量约为1190万次，平均日活跃用户超过14.1万 [5] - 公司计划在未来几个月发布多款ASA更新，包括5月的“Fantastic Tames Season 1”扩展包和2026年6月的ASA新DLC“ARK: Tides of Fortune” [5][6] - 公司预计在2026年6月正式发布ASA重制版的“ARK: Genesis Part 1”，届时将确认约1100万美元来自递延收入余额的收入 [6] **其他游戏与IP** - 过去几个月公司发布了三款新的独立游戏，包括《Echoes of Elysium》、《Survivor Mercs 1.0》和《Above the Snow》 [7] - 公司还公布了两款正在开发中的新独立游戏《Dead Party》和《Gobby Game》 [7] - 2026年，Bellwright将推出PlayStation和Xbox的主机移植版本 [25] - 公司计划在2026年发布6款额外的授权IP游戏 [26] **短剧业务 (SaltyTV)** - SaltyTV应用至今已推出49个IP，截至2026年5月12日，IP总数已增至279个，内容量增长5.7倍 [27] - 该应用拥有超过6000名订阅用户，订阅时长为半年或一年，应用总下载量超过40万次 [27] - 公司计划在2026年发布两款互动游戏，预计每款销量可达100万套，开发周期约为7-8个月 [31][32] **稳定币业务 (USDO)** - USDO稳定币正从建设阶段转向启动准备阶段，平台基础设施（钱包管理、链上铸造/销毁、区块链转账、KYC验证）已基本功能齐全 [33] - 完整的数字市场正在进行内部测试 [33] - 正在多个州积极申请货币传输许可证，KYC/AML供应商选择已获批准，合规框架正在最终确定中 [33] - 计划通过三个渠道进行分发：整合USDO的Nitrado数字仓库、加密ATM网络（已有原型机） [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 《九阴真经》IP在中国拥有庞大且忠实的粉丝群，其前作《Age of Wushu》在PC和移动端累计注册账户超过8500万 [11] - 公司认为这两款基于《九阴真经》IP的新游戏在中国市场拥有巨大的潜在市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期战略是在ARK的基础上，发展成为能够同时支持多个系列产品的完全整合的开发商和发行商 [8] - 目前有三款AAA级游戏处于开发最后阶段，分别是《For The Stars》、《九阴真经：Immortal》和《九阴真经：Wushu》 [4][8] - 这三款游戏旨在针对不同的受众和市场，而非相互竞争，每款都设计为拥有多年生命周期 [8] - 《For The Stars》是一款全球星际题材游戏，初期专注于单人和4-6人合作体验，长期愿景是演变为MMO风格的生态系统 [9][10] - 针对《九阴真经》IP，公司采取双产品策略：《九阴真经：Wushu》是更接近原版《Age of Wushu》的MMORPG续作；《九阴真经：Immortal》则侧重于“修真”子类型，以迎合当前中国市场的游戏趋势 [11][12] - 公司认为这一双类型策略可以扩大IP在中国的目标受众，并支持这两款游戏拥有多年甚至数十年的生命周期 [13][14] - 公司修改了《ARK: Survival Ascended》的独家软件许可协议，未来年度许可费将减少600万美元，节省的资金将用于再投资于新游戏的开发 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2026年势头 renewed，第四季度的积极趋势和强劲的业务基础在2026年得以延续 [16] - 公司相信其强大的ARK产品线将是2026年可持续表现的基础 [19] - 展望未来几年，随着关键游戏（如《For The Stars》、《九阴真经：Immortal》、《九阴真经：Wushu》）的发布，公司的收入结构将发生变化 [20] - 管理层对这些游戏带来的潜在上升空间持乐观态度，并相信公司正接近一个拐点，将在未来几年内定义自己为多系列游戏开发商和发行商 [14][20] 其他重要信息 - 公司预计2026年将有大量内容发布，总数约为11项，包括ARK系列的新内容/模式、独立游戏和授权IP [25][26] - 在2026年12月，公司计划发布《ARK Dragontopia》 [25] - 公司计划在2026年的Gamescom、Bilibili World和ChinaJoy等活动上公布更多关于《For The Stars》和《九阴真经》系列游戏的信息 [10][12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年游戏产品线和DLC路线图，以及未来12个月ARK相关内容发布的节奏和最重要的预订增长催化剂 [23] - **回答**: 2026年产品线非常丰富，总数约11项，包括ARK系列的新驯养生物包、新内容包、ASA重制版、电子竞技模式、世界创造器项目以及12月的《ARK Dragontopia》等，此外还有Bellwright的主机移植版和独立游戏《Gobby Game》，以及6款授权IP游戏 [25][26] 问题: 关于短剧业务SaltyTV的现状和未来展望 [27] - **回答**: SaltyTV已推出49个IP，总数增至279个，内容增长5.7倍，拥有超6000订阅用户和超40万次下载，公司计划结合短剧与互动游戏，今年将发布两款互动游戏，预计销量各100万套 [27][31][32] 问题: 关于2026年AAA游戏开发支出的预期，以及开发周期结束后运营费用何时开始缓和 [28] - **回答**: 公司在进行多个项目时注重成本控制，并未在开发不同项目和DLC时额外花费大量资金，在运营费用方面的支出并不高 [28][29] 问题: 关于稳定币业务USDO的更新，特别是申请货币传输许可证的州的数量 [33] - **回答**: USDO平台基础设施已基本完成，正在进行内部测试，货币传输许可证申请正在多个州积极进行，合规框架正在最终确定，计划通过Nitrado数字仓库和加密ATM网络等渠道分发 [33][34]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度净收入同比增长35.7%，达到2730万美元，去年同期为2010万美元 [16] - 净收入增长主要得益于ASA相关收入增加420万美元，Bellwright收入增加210万美元，以及当期确认的递延收入增加250万美元 [17] - 净收入同比增长210%，达到210万美元，去年同期为净损失190万美元 [17] - 净收入增长主要由于净收入增加720万美元，总运营费用减少30万美元，部分被所得税准备金增加160万美元、收入成本增加140万美元以及其他总收入减少50万美元所抵消 [17] - EBITDA同比增长173.3%，达到240万美元，去年同期为亏损320万美元 [18] - EBITDA增长主要由于净收入增加410万美元，以及所得税收益减少160万美元 [18] - 总销量同比增长42.6%，达到220万套，去年同期为150万套 [18] - 销量增长主要由ARK系列IP销量增加50万套和Bellwright销量增加20万套驱动 [18] - 预订额同比增长21.1%，达到2690万美元，去年同期为2220万美元 [19] - 预订额增长主要由于2026年促销活动强于2025年、2025年12月ARK: Lost Colony DLC发布的顺风势头，以及Bellwright在2025年底备受好评的内容更新 [19] - 截至2026年3月31日，非受限现金为1430万美元，而截至2025年12月31日为860万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **ARK: Survival Evolved (ASE)** 在当季度售出超过57.3万套，平均日活跃用户为11.7万，峰值日活跃用户为14.3万 [5] - **ARK: Survival Ascended (ASA)** 平均日活跃用户为12.7万，峰值日活跃用户为18.8万 [5] - ASA在当季度总销量上升至140万套，部分得益于Steam冬季活动和2025年12月ARK: Lost Colony DLC成功发布的强劲势头 [5] - 截至季度末，**ARK Mobile** 总下载量约为1190万次，平均日活跃用户超过14.1万 [5] - **SaltyTV** 应用已推出超过49个内部开发的IP，截至2026年，IP总数已增长至279个，内容量增长5.7倍 [26] - SaltyTV拥有超过6000名订阅用户，应用总下载量超过40万次（截至2026年5月12日数据） [26][27] - 公司计划在2026年发布两款互动游戏，预计每款销量可达100万套 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场** 对于九阴真经IP至关重要，其前作《Age of Wushu》在PC和移动端累计拥有超过8500万注册账户，定义了武侠游戏类型 [11] - 公司认为这两款九阴真经新作的目标市场潜力巨大，中国游戏市场仍然极具吸引力 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期战略是建立在ARK的基础上，发展成为一个能够同时支持多个系列产品的完全整合的开发商和发行商 [7] - 目前正在开发的**三款AAA游戏**（《For The Stars》、《九阴真经：Immortal》、《九阴真经：Wushu》）代表了实现该战略的下一步，每款游戏都旨在拥有多年生命周期，并具备与ARK同级别竞争的潜力 [8][13] - 对于**九阴真经IP**，公司采用双产品策略：《九阴真经：Wushu》是更接近原版《Age of Wushu》的续作，采用MMORPG模式；《九阴真经：Immortal》则侧重于修真子类型，旨在利用现有IP提供符合当前中国游戏趋势的新体验 [10][12] - 双产品策略旨在通过同时服务原版游戏的老粉丝和受修真、武侠类型吸引的新一代玩家，扩大九阴真经IP在中国的目标受众 [13] - 公司修改了ARK: Survival Ascended的独家软件许可协议，根据修订后的条款，未来每年的许可费将减少600万美元，公司计划将节省的资金再投资于业务，特别是用于即将推出的游戏开发 [14] - 公司正在推进**稳定币业务（USDO）**，平台基础设施（钱包管理、链上铸造/销毁、区块链转账、KYC验证）已基本功能完备，正在积极在多个州推进货币传输许可证申请，并规划了三个分销渠道，包括Nitrado数字仓库和加密货币ATM网络 [32][33] - 对于**SaltyTV**，公司正采取将短剧与互动游戏相结合的策略，计划今年发布两款互动游戏 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2026年势头 renewed，从2025年第四季度出现的令人鼓舞的趋势以及强调的强大业务基础已按预期延续到2026年 [16] - 公司认为其第一季度的表现反映了这一势头，并且凭借强大的产品线，公司 well positioned 来维持这一轨迹 [16] - 公司相信，持续执行ARK计划并实现上述三款游戏的潜力，将推动公司取得更好的业绩并为股东创造价值 [20] - 随着《For The Stars》、《九阴真经：Immortal》和《九阴真经：Wushu》等关键游戏的发布，公司预计未来几年收入结构将随之演变 [20] - 公司认为这些游戏提供了有意义的上升空间，并对其潜力保持乐观 [20] - 公司相信Snail Games正接近未来几年内的一个拐点，将定义其作为一个多系列游戏的开发商和发行商 [13] 其他重要信息 - 公司宣布了ARK的内容路线图，包括新的DLC、内容更新和游戏模式，一直延续到2027年 [4] - 在过去几个月发布了三款新的独立游戏（《Echoes of Elysium》、《Survivor Mercs 1.0》、《Above the Snow》），并公布了两款正在开发的新独立游戏（《Dead Party》、《Gobby Game》） [6] - 计划在2026年5月发布ASA的Fantastic Tames Season 1扩展包，6月发布新的ASA DLC《ARK: Tides of Fortune》，并正式发布ASA重制版的《ARK: Genesis Part 1》，届时将确认约1100万美元的递延收入 [5][6] - 《For The Stars》的开发是分阶段进行的，初始阶段侧重于单人和4-6人合作体验，长期愿景是演变为MMO风格的生态系统 [9][10] - 《九阴真经：Wushu》使用虚幻引擎5开发，旨在提供电影级的画面表现；《九阴真经：Immortal》也使用虚幻引擎5开发 [12] - 公司计划在2026年Gamescom上分享更多关于《九阴真经：Wushu》的信息，在Bilibili World和ChinaJoy上分享更多关于《九阴真经：Immortal》的信息 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年整体游戏产品线、DLC路线图以及未来12个月ARK相关内容发布节奏和最重要的预订增长催化剂 [22][23] - 公司2026年产品线丰富，ARK系列及其他内部开发IP总计约有11项内容，包括ASA的Fantastic Tames Season 1新生物、Bob's Tall Tales新内容包、ASA Genesis Part 1重制版、ASA的电子竞技模式《Survival of the Fittest》重发、ASA World Creator项目，以及12月将发布的ARK Dragontopia [24] - Bellwright将在今年发布PlayStation和Xbox主机版本，内部开发项目《Gobby Game》也将推出，此外还有6个额外的授权IP将在年内发布 [24][25] 问题: 关于SaltyTV和短剧业务的现状，包括视频产量和未来展望 [26] - SaltyTV应用已推出超过49个内部开发的IP，截至2026年，通过授权和收购，IP总数已增长至279个，内容量增长5.7倍 [26] - 订阅用户超过6000名，应用总下载量超过40万次（截至2026年5月12日）[26][27] - 该产品不仅是短剧，更重要的策略是结合互动游戏，计划今年发布两款互动游戏，预计每款销量可达100万套，内部开发周期约为7-8个月，计划在2026年第二、三季度发布 [30][31] 问题: 关于2026年AAA游戏开发支出水平以及当前开发周期后运营费用何时开始缓和 [28] - 公司表示在开发多个项目时是成本意识强的，不会在构建各种不同项目和DLC时花费大量额外资金，运营费用方面的支出并不高 [28] - 对于内部AAA游戏项目，由于规模较大，短期收入方面仍在寻求改进策略，这也是公司探索短剧和互动游戏业务线的原因之一 [31] 问题: 关于稳定币业务（USDO）的更新，特别是目前正在申请的州数量 [32] - USDO正从构建阶段转向启动准备阶段，平台基础设施已基本功能完备，正在积极在多个州推进货币传输许可证申请 [32] - KYC/AML供应商选择已获批准，集成已完成并运行，合规框架正在与法律顾问协调最终确定 [32] - 规划了三个分销渠道：整合USDO的Nitrado数字商品平台将作为首次上市渠道；加密货币ATM网络已建成功能原型进行内部测试，目标是为USDO购买提供现实世界入口 [33]