财务数据和关键指标变化 - USDC流通量同比增长108%至737亿美元 [8] - 使用USDC的链上交易额同比增长580%至96万亿美元 [9] - 总收入和储备收入为740亿美元 同比增长66% [9] - 调整后EBITDA为166亿美元 同比增长78% 调整后EBITDA利润率为57% 扩张737个基点 [9] - 储备回报率为415% 同比下降96个基点 [23] - 总分销及交易和其他成本增长74%至448亿美元 [23] - RLDC利润率为395% 同比下降270个基点 但环比第二季度增长133个基点 [24] - 其他收入增长至2900万美元 去年同期不足100万美元 [24] - 订阅和服务收入为2360万美元 [24] - 交易收入为470万美元 [24] - 总收入和储备收入减去分销交易和其他成本增长55%至292亿美元 [25] - 调整后运营费用增长35%至131亿美元 若剔除股票薪酬相关的新增工资税影响 则基础增长率为29% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - USDC在Circle平台基础设施内的持有量同比增长近14倍至102亿美元 占流通总量的14% [23] - 跨链传输协议CCTP交易量同比增长约640%至313亿美元 [12] - 在所有主要桥接提供商追踪的桥接总量中 CCTP占比达47% 10月份超过50% [13] - 代币化货币市场基金USYC规模增长超过三倍至约10亿美元 成为全球第二大TMMF [14] - Circle支付网络CPN的金融机构成员数量增长至29家 另有55家正在接受资格审核 总管道数量达500家 [19] - CPN的月总支付量在5个月内增长超过100倍 截至最近一个周五 基于过去30天的年化交易量达34亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 整个稳定币市场流通量同比增长59% 公司市场份额增长至29% [10] - 基于Visa分析 稳定币交易量同比增长约130% USDC市场份额扩大至40% [11] - CPN已在巴西、加拿大、中国、香港、印度、墨西哥、尼日利亚和美国实现实时资金流 [19] - 预计即将在哥伦比亚、欧盟、菲律宾、新加坡、阿联酋和英国等市场推出服务 [20] - 公司持有超过55个许可证并在更多市场开展业务 [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是构建一个全栈互联网金融平台公司 包括区块链网络层、数字资产层和应用工具层 [5][6][7][8] - ARK网络公共测试网已启动 拥有超过100家世界级公司参与 目标是在2026年实现商业主网启动 [9][16][17] - 公司正在探索在ARK网络上推出原生代币 以驱动网络效用、激励、增长和治理 [9][18] - 公司通过受监管、审计、公开透明和合规的基础设施建立信任 通过系统重要性银行和全球银行连接提供核心流动性基础设施 并广泛分布在区块链网络和生态系统中 形成持久的网络效应 [11] - 公司认为稳定币网络具有赢家通吃的市场结构 并强调其网络效应、开发人员飞轮和流动性网络构成的竞争优势 [91][92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球货币市场正处在重大变革的开端 并为此进行长期管理 [26] - 监管清晰度（如Genius法案）和技术进步共同推动了市场活动 主要金融机构、支付公司、数字银行和大型企业正在其产品和服务中实施稳定币 [43] - 公司看到稳定币在跨境和国际支付、大型企业全球资金管理、传统金融市场作为抵押品和结算工具以及作为价值储存手段等多个用例中的增长 [106][107][108][109] - 公司处于互联网金融系统这一巨大趋势的早期阶段 地址市场庞大 [100] 其他重要信息 - 公司更新了2025年全年指引 将其他收入指引提高至9000万-1亿美元 将调整后运营费用指引提高至495亿-510亿美元 [26][27] - RLDC利润率预计年底将维持在38%左右 处于指引区间的高端 [27] - 公司今年已完成三笔并购交易 并预计将继续进行并购以加速核心产品发展 但不会为了多元化而进行并购 [66] - 公司已产生25项专利 源于其工程研发 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于CPN发展管道和货币化策略 - CPN发展注重质量而非数量 关注具有重要流量和能力的优质参与者 并对其进行运营能力评估 [31][32] - 当前阶段重点在于网络增长而非货币化 长期来看存在收取低费用的机会 网络成员可通过其产品和服务获利 [34][35] - ARK网络与CPN的整合可提供低成本、最终结算和外汇基础设施等强大能力 [36][54] 问题: 对美联储官员关于支付和DeFi评论的看法及公司地位 - 公司完全认同美联储官员的观点 认为其基础设施是新兴链上金融系统的核心 并处于领先地位 [40] - 将金融系统基础模块移至代码和智能合约代表着重大的架构转变 公司旨在成为新时代的领先互联网平台公司 [41] 问题: 市场份额增长来源及Genius法案的影响 - 市场份额增长源于监管清晰度、技术进步以及主要金融机构和企业在产品中采用稳定币 [43] - 随着稳定币在全球主要市场被监管 主流参与者更倾向于与具备信任、透明度、流动性和合规性的基础设施合作 [44] 问题: ARK网络原生代币的探索及与CPN的交叉点 - 探索ARK原生代币旨在为全球参与者提供利益相关者激励、效用和治理方式 [49][50] - ARK可作为CPN的重要基础设施 提供低成本、最终结算和多种货币支持 增强其能力 [53][54] 问题: CPN管道转化催化剂、成本影响及并购策略 - CPN增长催化剂来自于对速度、资本效率和成本效率有需求的企业 公司注重网络节点的质量以提升网络价值 [58][59][60] - 网络增长会伴随成本增加 但公司通过技术手段确保可扩展性和成本效率 [61] - 并购策略侧重于加速核心产品发展 而非多元化 公司同时注重内部创新和知识产权生成 [66][67] 问题: 平台内USDC的使用案例构成 - 公司不按用例细分平台内USDC 但专注于与具有增长潜力的平台建立合作伙伴关系 这些平台通常为用户提供金融超级应用 [72][73] 问题: ARK代币的潜在效用 - 公司正在探索代币在效用、经济激励和治理方面的广泛可能性 目前暂无更多细节可分享 [75] 问题: 其他收入的驱动因素及交易收入环比下降原因 - 订阅和服务收入增长主要来自区块链网络合作 包含前期集成费和持续维护费 该业务存在波动性 [81] - 交易收入环比下降主要源于上一季度USYC产品重组导致赎回费用激增 掩盖了其他产品的潜在增长趋势 [82][83] 问题: RLDC利润率指引及短期波动 - RLDC利润率受网络效应和特定经济协议波动影响 公司基于可见度提供指引 并采取略微保守的姿态 [85][86] 问题: 对稳定币商品化观点的反驳及长期竞争优势 - 稳定币网络具有强大的网络效应 包括产品集成度、开发者偏好和流动性网络 并非商品化 [91][92][93] - 公司通过监管合规、全球流动性基础设施和广泛集成建立了重要的护城河 [94] 问题: 除加密货币交易外USDC的最主要用例 - 主要增长用例包括跨境支付、企业财资管理、作为价值储存手段以及传统金融市场中的抵押品和结算 [106][107][108][109] - Genius法案极大地释放了主要机构采用该技术的意愿 [111] 问题: 非加密货币用例的规模量化 - 有第三方分析报告显示B2B国际支付增长强劲 CPN流量属于此类 但公司不提供详细细分 [114][115] 问题: 稳定币是否可能生息及其影响 - 当前讨论焦点在于稳定币分销商能否提供奖励 而非发行人支付利息 公司支持Genius法案的平衡做法 认为稳定币应保持现金等价物属性 [117][118] 问题: 与新合作伙伴的经济条款谈判能力 - 公司强大的网络效用和流动性使其成为许多产品的必备选择 公司仅对能证明增长路径的合作伙伴提供经济激励 许多主要品牌支持USDC并无直接经济激励 [122][123][124]

财务数据和关键指标变化 - 流通中的USDC同比增长108%至737亿美元 [6][7] - 使用USDC的链上交易额同比增长580%至96万亿美元 [8] - 总收入和储备收入为74亿美元，同比增长66% [8] - 调整后EBITDA为166亿美元，同比增长78%，调整后EBITDA利润率为57%，扩张737个基点 [8] - 储备回报率为415%，同比下降96个基点 [21] - 平台内持有的USDC增长近14倍至102亿美元，占流通总量的14% [21] - 总分销及交易和其他成本增长74%至448亿美元 [21] - RLDC利润率为395%，同比下降270个基点，但环比第二季度增长133个基点 [21] - 其他收入增长至2900万美元，去年同期不足100万美元 [22] - 订阅和服务收入为2360万美元，主要来自区块链网络合作 [22] - 交易收入为470万美元 [22] - 总收入和储备收入减去分销交易和其他成本增长55%至292亿美元 [23] - 调整后运营费用增长35%至131亿美元，若剔除股票薪酬相关的新增工资税影响，则增长29% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 稳定币网络：USDC流通量737亿美元，市场份额提升至29% [9] - 跨链传输协议CCTP：交易量同比增长640%至313亿美元，占主要桥接提供商总流量的47%，10月份超过50% [11] - 代币化货币市场基金USYC：规模增长超过三倍至约10亿美元，成为全球第二大TMMF [12] - Circle支付网络CPN：金融机构成员增至29家，55家正在资格审核中，总管道达500家 [18]；支付量在5个月内增长超过100倍，截至11月7日，基于过去30天的年化交易量为34亿美元 [19]；已开通巴西、加拿大、中国、香港、印度、墨西哥、尼日利亚和美国等市场，预计将扩展至哥伦比亚、欧盟、菲律宾、新加坡、阿联酋和英国等 [18] - ARK网络：公共测试网已启动，有超过100家世界级公司参与，目标是在2026年实现商业主网上线 [15][16]；公司正在探索推出ARK原生代币，以提供效用、激励和治理 [9][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 稳定币市场总流通量同比增长59%，公司市场份额增长至29% [9] - 基于Visa分析，稳定币交易量同比增长约130%，USDC市场份额在第三季度扩大至40% [10] - 公司基础设施获得超过55个许可证在多个市场激活 [90] - CPN网络活跃流覆盖巴西、加拿大、中国、香港、印度、墨西哥、尼日利亚和美国等多个国家和地区 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是构建一个全栈互联网金融平台公司，包括区块链网络层、数字资产层和应用工具层 [4][5][6] - 竞争地位的核心在于强大且持久的网络效应，包括受监管、审计、公开透明的信任基础，核心流动性基础设施，广泛的区块链网络分发以及持续的产品和技术创新 [10] - 公司采取市场中立的基础设施策略，使领先公司能够在其上构建 [10] - 通过ARK网络向下渗透至核心网络操作系统层，通过CPN向上扩展至应用工具层 [13][14] - 行业正经历向互联网金融系统的架构转变，央行和全球机构领导者正关注并影响相关政策和实践 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于全球货币市场重大变革的开端，为长期成功管理业务 [24] - 监管清晰度（如美国《天才法案》）和技术进步共同推动市场活动，主要金融机构、支付公司和新银行正在其产品和服务中实施稳定币 [41][107] - 公司看到跨境和国际支付、传统金融市场采用稳定币作为抵押品和结算、以及数字美元作为价值储存手段等领域的增长动力 [103][104][105] - 公司认为稳定币网络具有网络效应，是赢家通吃的市场结构，而非商品化业务 [87][88][92] - 公司对2025年其他收入的全年来指引上调至9亿至10亿美元，RLDC利润率预计年底约为38%，调整后运营费用指引上调至495亿至510亿美元 [24] 其他重要信息 - 公司提醒其新闻稿、演示和电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而存在重大差异 [2][3] - 公司披露非GAAP财务指标，定义和对账信息可在投资者关系网站找到 [3] - 公司今年已完成三笔并购交易，并购策略旨在加速核心产品供应，而非为了多元化而多元化 [65] - 公司拥有25项来自工程研发产生的专利 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于CPN管道发展和货币化策略 - 公司强调在CPN上注重质量而非数量，优先选择具有有意义的流量、能够受益于多边框架并能覆盖企业、零售等领域的优质参与者 [29][30]；目前专注于网络增长而非货币化，未来可能通过低费用模式在更大规模上构建业务 [32]；网络成员可以通过向其用户收费等方式产生价值 [33] 问题: 对美联储官员关于支付和DeFi/加密货币评论的看法及公司定位 - 公司完全认同美联储理事Waller的观点，认为其基础设施（稳定币网络、USDC、跨链基础设施）对于新兴的链上和DeFi金融系统至关重要 [37]；公司旨在成为新互联网金融系统时代的领先互联网平台公司 [39] 问题: 市场份额增长的动力来源，特别是《天才法案》后的美国需求 - 市场份额增长源于监管清晰度、技术进步以及主要金融机构、支付公司等在其产品和服务中实施稳定币的综合影响 [41]；在全球多个地区稳定币受到监管的背景下，主流参与者更倾向于与具备信任、透明度、流动性和合规性的基础设施公司合作 [41] 问题: 探索ARK原生代币的原因和考虑因素 - 探索代币是为了为ARK网络用户提供效用、围绕网络增长调整激励措施，并为利益相关者参与网络技术升级和运营商扩展等治理决策提供具体方式 [44][45][46]；代币设计将考虑实用性、经济激励和治理 across the full ecosystem [72] 问题: CPN与ARK网络的交集 - ARK网络可作为CPN的重要基础设施，提供低成本、结算最终性以及强大的外汇基础设施 [49][50]；ARK测试网上已有大量非美元货币发行者启动，增加本地货币数量有助于为CPN成员实现无缝、实时的原子可交换货币兑换 [50]；应用层CPN构建在公司的稳定币和数字资产网络上，并能利用ARK操作系统 [51] 问题: CPN管道转化的催化剂、时间线及相关成本预期 - 催化剂包括希望利用稳定币基础设施的速度、资本效率和成本效率来改善跨境资金流动的成熟公司 [55][57]；公司遵循梅特卡夫定律，注重增加高质量参与者以提升网络价值 [58]；随着网络增长，成本会增加（如风险合规审查），但公司以技术驱动、可扩展的方式构建，确保成本效益并与整体强运营杠杆一致 [59] 问题: 从客户对话中学到的产品路线图影响以及并购兴趣 - 关键需求是稳定币与当地市场之间的强大直接流动性，公司正增强流动性网络效率 [61]；ARK等技术的目标是满足主流机构对确定性结算最终性、低交易成本、保密性等需求，从早期采用者技术向主流扩展阶段演进 [62][63]；并购策略是加速核心产品供应，不追求为多元化而并购，今年已完成三笔交易 [65]；公司对自身创新曲线和直接IP生成感到满意 [66] 问题: 平台内USDC的使用案例构成 - 公司不按使用案例细分平台内USDC数据，但重点与希望在其技术栈上构建、具有可信增长路径的增长型公司建立合作伙伴关系 [69]；合作伙伴通常是拥有大量用户的金融超级应用，公司不深入了解其用户行为细节 [70] 问题: ARK代币的潜在经济权或效用（除治理外） - 公司正在广泛研究代币在实用性、经济激励、利益相关者参与和治理方面的作用，目前无法透露更多信息 [72][73] 问题: 其他收入中订阅收入增长驱动因素及交易收入环比下降原因 - 订阅和服务收入增长主要来自区块链网络合作，该业务有前期集成收入和持续维护收入两部分，前期收入占比较大且表现不稳定，本季度表现强劲 [77]；交易收入环比下降主要因上一季度USYC产品重新定位为抵押品导致大量赎回，造成赎回费用激增，掩盖了其他产品和服务的潜在增长趋势 [78]；USYC自那以来已恢复增长，规模增长200% [79] 问题: RLDC利润率指引隐含的环比下降原因 - RLDC利润率受多种因素影响，包括网络效应和某些经济协议的波动性 [82]；公司指导方针基于已有明确视野的信息，采取略微保守的姿态，不纳入所有希望发生或正在努力的事项 [83] 问题: 对稳定币可能商品化观点的反驳及长期竞争优势 - 反驳观点指出稳定币网络具有网络效应，成功需要广泛的产品服务集成和开发者飞轮效应，以及围绕流动性的网络效应 [87][88]；监管和基础设施壁垒（如全球中央银行的集成和监管）也是重要优势 [90]；公司认为这是赢家通吃（或赢家占大部分）的市场结构，而非商品化 [92]；公司正投资关键平台发展以抓住互联网平台游戏的机会 [93] 问题: USDC在加密交易之外最迫切的用例 - 公司并非对USDC用例不可知，稳定币正成为一种通用货币架构，用于从小额支付到大额资本市场交易等广泛领域 [102]；增长领域包括跨境支付（驱动CPN发展）、大型企业全球资金管理、作为价值储存手段、以及传统金融市场将稳定币用作抵押品和结算 [103][104][105]；《天才法案》极大地释放了主要机构采用该技术的意愿 [107] 问题: 非加密交易用例（支付、资本市场）的USDC使用规模量化 context - 公司不细分总交易量中的此类用途，但指出第三方（如Artemis）有关于B2B国际支付增长的良好数据 [109]；CPN流本质上属于此类，但USDC在国际结算中的使用远不止CPN [110] 问题: 若市场结构法案允许稳定币生息的影响 - 讨论焦点并非稳定币本身生息（《天才法案》禁止发行人付息），而是是否允许稳定币分销商（如交易所）继续提供奖励作为激励措施 [111]；公司认为《天才法案》的语言很好，保持了稳定币作为现金及现金等价物工具的地位，同时也支持分销平台商业模式创新 [112] 问题: 与新晋高知名度金融机构合作的经济条款谈判情况 - 公司强大的全球效用和流动性使其成为许多产品不可或缺的一部分，许多品牌支持USDC并无直接经济激励 [114][116]；公司只对具有可信增长路径、能推动可衡量增长、实现双赢的合作伙伴提供经济激励 [115]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度非GAAP收入同比增长21% [4][17] - 第三季度调整后EBITDA同比下降17% 但表现远超内部预期 [4][17] - 公司上调2025年全年指引 调整后EBITDA预期为1.65亿至1.75亿美元 高于此前1.6亿至1.7亿美元的指引 [29] - 非GAAP每股收益预期上调至1.31至1.44美元 此前为1.28至1.42美元 [29] - 预计第四季度综合收入增长为高个位数百分比 调整后EBITDA利润率同比下降约700个基点 [30] - 公司退出上海运营产生重组成本 主要为遣散费 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B部门收入增长略高于30% 主要由重要银行即服务合作伙伴及投资组合其他部分增长驱动 [18] - B2B部门利润同比增长 但银行即服务渠道利润率因收入构成因素略有下降 [19] - 快速雇主服务渠道收入因活跃账户和交易活动减少而下降 但新领导层积极调整业务并聚焦于赚薪存取产品 [19][33] - 企业部门收入主要由净利息收入构成 同比大幅增长 得益于去年下半年的利率调整及资产负债表优化 [20] - 资金流动部门中 税务处理业务收入和利润同比增长 利润率因预支税款项目损失率好于预期而显著扩大 [22] - 资金处理业务收入下降 与交易量减少一致 但排除两个合作伙伴后 第三方交易量实现低至中个位数增长 [23] - 消费者服务部门收入面临挑战 但下降速度较前几年有所缓和 零售渠道活跃账户仅下降4% [25] - 消费者部门利润率同比下降超过400个基点 主要由于收入下降、收入组合变化及去年高利润率收入项目终止 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融服务中心渠道呈现增长机遇 与Amscot签订新协议并计划推出Dole FinTech产品 预计将推动新账户增长 [9] - 金融服务中心合作伙伴客户参与度更高 产品被视为首选钱包选项 互动性高于传统零售业务 [10] - 中小企业市场成为新焦点 与Stripe和Clip Money的合作验证了该市场的机会 [12] - 税务业务预计将与领先的特许经营平台达成合作 为2026年税务季做准备 [12] - 嵌入式金融市场需求强劲 公司调查显示94%受访者计划增加嵌入式金融支出 其中76%将在未来12个月内增加投资 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括签署和启动新合作伙伴 优化平台和流程 降低运营和地缘政治风险 [5] - 通过ARK端到端可配置嵌入式金融平台提供银行即服务和资金处理工具 [5] - 重视资产负债表增长及其盈利能力 将其视为公司另一个增长驱动力 [6][7] - 实施"项目30"计划 旨在将新客户技术实施时间缩短至30天 以加速上市时间并可能覆盖中端市场客户 [45][47] - 公司资源重新调整以支持核心优先事项和增长战略 尽管员工规模较三年前缩小 但签约和启动新合作伙伴的势头增强 [31][38] - 行业竞争方面 嵌入式金融市场被描述为不仅强劲而且在加速发展 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩表示满意 结果持续超出预期 [4] - 尽管调整后EBITDA下降 但降幅远低于预期 得益于高利润率收入增长、持续的费用管理以及有利的时机因素 [17] - 对银行即服务渠道的持续势头和强劲渠道感到乐观 [18] - 尽管快速雇主服务面临阻力 但对赚薪存取产品的巨大市场机会和更高的利润率持乐观态度 [19][33] - 对通过新合作伙伴关系和产品发布重新加速资金处理业务势头充满信心 [24] - 尽管消费者业务预计将继续下降 但通过金融服务中心渠道赢得更多市场份额有望缓和整体下降 [34] - 展望2026年 管理层认为基于2025年业绩有一个坚实的起点 对前景越来越有信心 预计明年将实现更好的底线业绩 [37][38] 其他重要信息 - 第三季度宣布与Crypto.com、Dayforce、Stripe、Workday和Amscot等达成新的合作伙伴关系或产品发布 [6][8][9][11] - 准备推出与Dole FinTech、Credit Sesame等合作伙伴的产品 [6][9][10] - 一个嵌入式金融合作伙伴的收入和贡献比签约时的预期高出约55% [13] - 在快速雇主服务和银行即服务部门成功续签了大型渠道合作伙伴 并改善了经济条款 [14] - 消费者渠道与沃尔玛续签了关键协议 [26] - 公司退出上海运营的决定旨在支持业务需求 提高长期生产力和费用管理 [5][31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 嵌入式金融强劲需求的驱动因素是什么 [40] - 驱动因素包括公司希望通过将嵌入式金融解决方案引入其客户生态系统来深化客户关系、实现关系货币化并提供更大效用 这正日益被视为这些公司的战略要务 [41] - 结合公司的业务发展努力以及在市场中日益增长的价值和知名度 推动了业务发展渠道的增长 使公司对B2B和嵌入式金融部门未来的增长能力充满信心 [41] 问题: 新签约和上线对收入的时间线及对2026年损益表的影响 [42] - 时间线因解决方案类型而异 资金移动解决方案实施时间较短 新合作伙伴通常在签约后6至8个月内上线 近期已缩短至约6个月 [42][43] - 新客户上线后收入会逐步增加 具体取决于其解决方案细节 收入爬坡期通常为6个月至1年 [43] - 公司通过"项目30"计划积极致力于缩短实施和上线时间 目标是技术实施仅需30天 [45] 问题: 在嵌入式金融加速发展下 公司如何聚焦业务发展努力 是否存在能力限制 [46] - 主要焦点始终是帮助世界领先品牌支持其嵌入式金融解决方案 有目的地瞄准那些拥有大量客户基础或现有计划可转换的客户 以确保规模可能性 [47] - "项目30"计划通过简化入职流程和减少技术构建 将有助于公司未来覆盖中端市场客户 目前因限制而不会承接这些风险 [47] 问题: Workday和Stripe合作关系的潜在影响 [48] - Workday整合为公司赚薪存取平台提供了可能性 通过与该平台及类似系统的整合 能够覆盖全国更多雇主 存在规模潜力 但需要时间进行销售和营销 [49] - 与Stripe在中小企业市场现金存款方面的合作 需要时间在其平台内培养客户需求并推广服务 即使采用率一般 也可能成为公司的重要业务 [50]

核心观点 - 公司通过游戏展示活动、创作者合作及平台更新，推动其产品组合获得显著市场关注度和用户参与度，特别是新游戏《Rebel Engine》在发布前展现出强劲需求 [1][6] 新游戏《Rebel Engine》发布前表现 - 在Steam Next Fest期间，游戏每日愿望单添加量相比活动前激增72倍，总愿望单数量整体增长46%，定于2025年11月6日正式发布 [2] - 游戏与hololive English成员Hakos Baelz进行原创音乐合作，其YouTube频道拥有109万订阅者，合作发布了高能量音乐视频以吸引全球粉丝 [2] - 游戏在TwitchCon的Noiz展位进行展示，并通过Noiz的创作者网络在创作者社区中强化了公司多款游戏的定位 [3] 旗舰系列与平台拓展 - 旗舰系列《ARK》的《Ultimate Survivor Edition》更新，为任天堂Switch 2提供完全向后兼容性和增强支持，据报告任天堂目标在2026年3月底前生产2500万台Switch 2 [4] - 此次更新确保了玩家在当前和次世代硬件上的无缝体验，增强了该系列的可访问性和吸引力 [4] 独立发行部门与奖项认可 - 公司独立发行部门Wandering Wizard发行的阿尔卑斯管理模拟游戏《Above the Snow》持续获得业界认可，近期获得NYX奖最佳城市建设游戏，并获提名2026年台北国际电玩展独立游戏奖最佳叙事奖 [5] - 游戏将在东欧最大游戏展会Poznań Game Arena展示，并宣布与多个符合游戏阿尔卑斯山设定的品牌建立战略合作伙伴关系 [5] 整体产品组合与战略 - 公司产品组合通过跨界合作、全球展示和不断扩展的实时服务生态系统，持续吸引全球玩家、创作者和评论家的关注，体现了其在互动娱乐领域稳健且深思熟虑的增长策略 [6]

文章核心观点 公司旗下独立游戏发行部门 Wandering Wizard 获得 Whispers of West Grove 发行权，扩大独立恐怖内容组合丰富收入来源，体现公司在旗舰游戏外拓展高增长游戏市场的承诺 [1][2] 分组1：公司动态 - 公司旗下独立游戏发行部门 Wandering Wizard 获得 Whispers of West Grove 发行权，游戏将在 Steam 发布 [1] - 此次收购体现公司在旗舰游戏 ARK 沙盒生存内容之外，致力于高增长游戏市场的承诺 [2] - 过去一年公司通过独立部门 Wandering Wizard 扩大实现显著增长，此次收购将为发行战略增添动力 [2][5] 分组2：行业趋势 - 受叙事驱动型和情感沉浸式游戏体验日益流行影响，预计 2024 年到 2030 年沉浸式恐怖游戏市场复合年增长率将超 13% [2] 分组3：游戏特点 - 震撼心灵的战斗，挑战玩家生存本能 [5] - 创新解谜设计，与叙事节奏深度融合 [5] - 充满隐藏物品和传说故事的神秘场景 [5] - 随意改变游戏世界的现实扭曲机制 [5] - 原创且富有变化的配乐，在令人毛骨悚然氛围和强烈恐惧情绪间切换 [5] 分组4：其他信息 - Whispers of West Grove 发布时间等更多详情将在未来几个月公布 [4] - 可在 Steam 将 Whispers of West Grove 加入心愿单，链接为 https://store.steampowered.com/app/2228840/Whispers_of_West_Grove/ [4] - 创作者有意合作联系 creatordirect@noiz.gg，媒体咨询等联系 press@snailgamesusa.com [4] - Snail, Inc. 是全球领先独立游戏开发商和发行商，提供数字互动娱乐产品，有优质游戏可在多平台游玩，更多信息访问 https://snail.com/ [4]

公司战略与收购 - 公司通过其独立发行品牌Wandering Wizard收购了即将推出的心理恐怖游戏《Whispers of West Grove》的发行权 [1] - 此次收购旨在扩展公司独立恐怖游戏产品组合，并进一步多元化其收入来源 [1] - 收购反映了公司对旗舰ARK沙盒生存内容之外的高增长游戏品类的持续投入 [2] 行业前景与战略意义 - 行业分析师预计，沉浸式恐怖游戏市场在2024年至2030年期间的复合年增长率将超过13% [2] - 市场增长主要由叙事驱动和情感沉浸式游戏体验的日益普及所推动 [2] - 公司认为此次收购为其发行策略增添了动力，其独立部门Wandering Wizard在过去一年已实现显著增长 [2] 游戏产品细节 - 《Whispers of West Grove》是一款设定在西格罗夫精神病院废墟中的心理恐怖游戏，融合了环境叙事与生存恐怖元素 [3] - 游戏核心玩法包括挑战玩家生存本能的内搏战斗、与叙事节奏深度结合的创新谜题设计以及可随意改变游戏世界的现实扭曲机制 [7] - 游戏计划在Steam平台发布，具体上线时间将在未来几个月内公布 [4]