财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1亿1050万美元，同比增长8% [16] - 剔除流量获取成本后的贡献额为5100万美元，同比增长7%，利润率保持健康为46% [16] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1210万美元，同比增长63% [15] - 非公认会计准则净收入为1250万美元，非公认会计准则稀释后每股收益为0.28美元，同比增长22% [23] - 经营活动产生的现金流为590万美元，年初至今总计2010万美元 [23] - 截至9月30日，资产负债表上现金、现金等价物、短期银行存款和有价证券总计3亿1500万美元 [23] - 第三季度回购80万股股票，总额750万美元 [15] - 2025年全年营收指引维持在4亿3千万至4亿5千万美元，调整后税息折旧及摊销前利润指引维持在4400万至4600万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联网电视渠道收入同比增长75%，占营收的15%，去年同期为9% [18][21] - 零售媒体市场垂直领域收入同比增长40% [15][20] - 数字户外渠道收入同比增长26%，占营收的22%，去年同期为19% [20] - 网页收入同比下降11%，主要由于广告主对标准展示和视频格式需求持续疲软，以及2024年底终止了低利润率业务 [21] - 搜索业务同比增长9%，占营收的21%，业务趋于稳定 [21] - 联网电视和数字户外两个渠道合计占营收的37%，去年同期为28% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是Perion One愿景，这是一个为现代首席营销官打造的多渠道人工智能驱动平台，旨在连接媒体、数据和业务成果 [5][6] - 推出了三项战略产品：Outmax（统一人工智能算法）、Soda（出版商人工智能变现引擎）和数字户外播放器 [4][9][10] - 与Albertsons Media Collective建立战略合作伙伴关系，进入美国零售媒体市场，据eMarketer估计该市场为600亿美元机会，并以两位数年增长率增长 [7] - 通过新产品扩大可服务市场，数字户外播放器整合了数字户外媒体所有者和零售商，有潜力产生高利润和经常性软件收入 [11] - 公司正从2024年打基础阶段，过渡到2026年及以后的规模化阶段，重点是通过人工智能、自动化和自助服务能力增加经常性高利润收入流 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于高增长领域，拥有盈利和正现金流的良好记录 [13] - 广告主支出未出现放缓，只是预算在月度内的支出时间线有所变化 [31] - 零售媒体预计到2029年将以14.7%的复合年增长率扩张 [20] - 联网电视收入预计将继续超越市场增长，受从线性电视向联网电视的持续转变以及客户采用性能联网电视解决方案的推动 [19] - 公司目标是明年获得更多市场份额，并相信能够超越市场预期，增长引擎将继续表现优于市场 [37][38] - 公司对长期增长和现金生成能力充满信心，因此将股票回购计划授权扩大7500万美元，至总额2亿美元 [3][25] 其他重要信息 - 公司获得多项行业奖项，验证了其在性能驱动广告领域的技术领导地位和影响力 [3] - 与Advertiser Perceptions合作对北美首席营销官进行的一项调查显示，营销与财务之间存在碎片化问题，凸显了对Perion One提供的统一解决方案的需求 [6] - 与Albertsons合作的Spliemo Water活动展示了技术如何将广告曝光与可衡量的业务成果直接连接，该活动产生了超过550万次展示，并实现了5.5%的销售额提升 [7] - Outmax算法在优化福特YouTube活动案例中，将可视性提高了12个百分点，每千次展示成本降低了22%，碳强度降低了33% [8] - 公司预计2025年将保持超过70%的强劲现金流转换率 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 联网电视强劲增长的驱动因素以及第四季度指引范围较宽的含义 [29][30] - 联网电视增长由性能联网电视和新算法Outmax驱动，客户需求健康，渠道强劲 [31] - 第四季度业绩目前符合预期，进入重要假日季感觉良好，指引范围较宽部分出于谨慎考虑，未看到广告主支出放缓，只是预算支出时间线变化 [31][36] 问题: 第四季度增长预期以及2026年增长前景 [35][37] - 第四季度增长预期相对保守是出于谨慎，因处于假日季前夕 [36] - 对于2026年，公司目标获得更多市场份额，相信能超越市场预期，增长引擎将继续表现优于市场，并计划在销售和营销以及研发方面增加投资以支持增长 [37][38][47][48] 问题: 销售和营销投资展望以及网页业务与增长引擎的权衡 [42][43] - 随着人工智能代理和聊天机器人增长，网页搜索将减少，预算将转向封闭平台，公司通过收购和投资于联网电视、数字户外等领域顺应此趋势 [44][45] - 由于Perion One平台，销售和营销变得更高效，看到越来越多客户使用多个产品，产生协同效应，计划明年增加销售和营销以及研发投资以拓展市场和加速路线图 [46][47][48] 问题: 网页业务同比比较的澄清以及可服务市场扩张时间表 [50][52] - 网页业务表现符合甚至略高于预期，同比下降的主要部分（约13%）是由于公司主动终止低利润率业务，否则网页业务约增长2% [51][64] - 通过收购Greenbids进入YouTube和Meta等新渠道，正在整合到更多社交平台和需求方平台，将继续增加可服务市场，预计明年将在更多渠道看到增长 [53][54] 问题: 内部人工智能应用以替代人力以及网页业务衰退的结构性程度 [57][58] - 公司正成为技术公司，研发和销售领域会招聘更多人员，其他内部运营正通过人工智能驱动提高效率，减少人工工作，所有研发工作均得到人工智能支持 [59][60] - 从人类行为趋势看，编辑性网站（网页）未来不会大幅增长，但公司渠道中立，随着总支出增加，网页业务也可能捕获部分支出，但预计不会大幅增长 [61][62] 问题: Soda和数字户外播放器创造的经常性收入机会规模及 monetization 模式 [68] - Soda和数字户外播放器旨在成为库存方技术栈中的营销操作系统，通过更深度集成，公司可以从通过屏幕的所有预算（直接和程序化）中受益，从而显著增加可服务市场，并在大规模部署后提供更好的收入可见性和可预测性 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1亿1050万美元，同比增长8% [16] - 剔除流量获取成本后的贡献为5100万美元，同比增长7%，利润率保持健康水平为46% [16] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1210万美元，同比增长63%，剔除流量获取成本后的利润率为24% [15][17] - 非公认会计准则净收入为1250万美元，非公认会计准则稀释后每股收益为0.28美元，同比增长22% [23] - 第三季度经营活动产生的现金流为590万美元，年初至今总计2010万美元 [17][23] - 截至9月30日，资产负债表包含现金、现金等价物、短期银行存款和有价证券总计3亿1500万美元 [23] - 按照公认会计准则，第三季度净亏损为410万美元，即每股稀释亏损0.10美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联网电视渠道收入同比增长75%，占营收的15%，去年同期为9% [15][20][21] - 零售媒体垂直市场收入同比增长40% [15][20] - 数字户外渠道收入同比增长26%，占营收的22%，去年同期为19% [15][20][21] - 搜索业务收入同比增长9%，占营收的21%，业务趋于稳定 [21] - 网页业务收入同比下降11%，主要由于广告主对标准展示和视频格式需求持续疲软，以及公司主动终止低利润率业务 [21][51] - 联网电视和数字户外两个渠道合计占营收的37%，去年同期为28% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Perion One Vision下的三款战略产品：Outmax、SODA和数字户外播放器 [4][9][10] - Outmax统一了所有用于媒体效果的AI算法，涵盖联网电视、社交和开放网络 [4][8] - SODA是面向发布商的AI货币化引擎，结合了多格式竞价技术和AI实时算法 [9] - 数字户外播放器完成了数字户外和零售媒体的全栈营销操作系统 [10][19] - 公司与Albertsons Media Collective建立战略合作伙伴关系，涉足美国600亿美元规模的零售媒体市场 [7] - 公司战略分为三个阶段：2024年奠定基础，2025年激活Perion One愿景，2026年开始扩展平台 [12] - 公司目标是成为现代首席营销官的首选平台，提供连接媒体、数据和结果的多渠道AI驱动平台 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对长期增长和现金生成能力充满信心，因此将股票回购计划扩大7500万美元至总额2亿美元 [3][15][25] - 广告主支出未见放缓，只是预算支出的时间安排有所变化 [31] - 零售媒体预计将以14.7%的复合年增长率增长至2029年 [20] - 公司预计2025年全年营收将在4.3亿至4.5亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润将在4400万至4600万美元之间 [26] - 公司预计2026年将获得更多市场份额，增长引擎将继续超越市场表现 [37][38] - 公司预计2025年将保持超过70%的强劲现金流转换率 [23] 其他重要信息 - 公司获得多项行业奖项，验证了其在绩效驱动广告领域的技术领导地位和影响力 [3][5] - 公司与Advertiser Perceptions合作对北美首席营销官进行调研，结果显示营销与财务之间存在碎片化问题，需要统一解决方案 [6] - 公司与Albertsons合作的Spliemo Water活动展示了技术如何将广告曝光与可衡量的业务成果直接连接，实现5.5%的销售额提升 [7] - 公司在本季度回购了80万股股票，总额750万美元，累计已回购1040万股，总额9420万美元 [15][24] - 在第四季度，公司已额外回购100万股股票，预计将在年底前完成当前计划 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 联网电视强劲增长的驱动因素以及第四季度指导范围较宽的含义 [29][30] - 联网电视的增长由绩效联网电视和新算法Outmax驱动，客户渠道健康和交易情况良好 [31] - 第四季度业绩符合预期，重要假日季即将到来，公司对实现指导范围充满信心，未看到广告主支出放缓 [31][32] 问题: 第四季度增长率相对于第三季度可能下降的原因以及2026年增长前景 [35][36][37] - 第四季度指导相对保守，因为该季度是广告预算的峰值，公司采取谨慎态度 [36] - 2026年公司目标获得更多市场份额，相信能够超越市场预期，增长引擎将继续表现出色 [37][38] 问题: 销售和营销投资展望以及网页业务与高增长业务的权衡 [42][43] - 随着AI代理和聊天机器人增长，网页搜索将减少，预算将转向封闭花园平台，公司算法Outmax、联网电视和数字户外将超越市场增长 [44][45] - 销售和营销因Perion One平台而变得更高效，客户使用多个产品的数量日益增加，公司计划在2026年增加销售、营销和研发投资 [46][47][48] 问题: 网页业务同比比较的澄清以及总目标市场扩张更新 [50][52] - 网页业务表现符合甚至略高于预期，同比下降的主要部分是由于公司主动终止低利润率业务，若排除此项，网页业务实际增长约2% [51][64] - 通过收购Greenbids，公司进入YouTube和Meta等新渠道，正在整合更多社交平台和需求方平台，这将持续扩大总目标市场 [53][54] 问题: 内部AI工具的使用以及对网页业务衰退结构性的看法 [57][58] - 公司内部运营正转向AI驱动和自动化，减少人工工作，研发和销售是主要招聘领域，100%的研发工作由AI支持 [59][60][61] - 网页业务下降的主要部分（约13%）是公司主动行为所致，否则网页业务将略有增长，公司渠道无关的策略允许其捕捉各渠道出现的需求 [62][64] 问题: SODA和数字户外播放器带来的可预测收入流规模及货币化方式 [68] - SODA和数字户外播放器旨在成为库存方技术栈中的操作系统，通过更深入的整合，公司可以从通过屏幕的所有预算中受益，包括直接和程序化购买，从而显著增加总目标市场并提供更好的收入可见性和可预测性 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.105亿美元，同比增长8% [15] - 剔除流量获取成本后的贡献额为5100万美元，同比增长7%，利润率保持健康，为46% [15] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1210万美元，同比增长63% [14] - 非公认会计准则净收入为1250万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，同比增长22% [16] - 经营活动产生的现金流为590万美元，年初至今总计2010万美元 [16] - 截至9月30日，资产负债表上现金、现金等价物、短期银行存款和有价证券总计3.15亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联网电视收入同比增长75%，占营收的15%，去年同期为9% [14][18] - 数字户外广告收入同比增长26%，占营收的22%，去年同期为19% [14][18] - 零售媒体收入同比增长40% [14] - 搜索收入同比增长9%，占营收的21% [19] - 网页收入同比下降11%，主要由于2024年底终止了低利润业务活动 [19][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售媒体是美国一个600亿美元的市场机会，以两位数年增长率增长 [8] - 零售媒体预计到2029年将以14.7%的复合年增长率扩张 [18] - 联网电视和数字户外广告渠道的增长速度持续超过整体市场年增长率 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕Perion One愿景展开，旨在成为现代首席营销官的首选平台 [5][6] - 推出了三款战略产品：Outmax（统一AI算法）、Soda（出版商AI货币化引擎）和数字户外广告播放器 [4][10][11] - 与Albertsons Media Collective建立战略合作伙伴关系，进入美国零售媒体网络 [8] - 通过收购Greenbids技术进入YouTube和Meta等新渠道，扩大了总目标市场 [32][36] - 下一阶段（从2026年开始）重点是扩展Perion One平台，增加高利润的经常性收入流 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现2025年全年营收4.3-4.5亿美元、调整后税息折旧及摊销前利润4400-4600万美元的指引充满信心 [23][27] - 广告主支出未见放缓，但预算支出的时间安排有所变化 [27] - 公司目标是在2026年获得更多市场份额，并相信其增长引擎将继续超越市场表现 [29] - 网页和搜索支出将转向封闭平台，如Meta、TikTok、Google、YouTube、户外广告和联网电视，公司已对此趋势进行投资布局 [32] 其他重要信息 - 公司将股票回购计划扩大7500万美元，总额达到2亿美元，反映了对长期价值的信心 [3][15][22] - 第三季度回购了80万股股票，价值750万美元，截至9月30日累计回购1040万股，价值9420万美元 [14][22] - 第四季度迄今已额外回购100万股，预计将在年底前完成当前计划 [22] - 公司预计2025年现金流转化率将保持在70%以上 [21] 问答环节所有提问和回答 问题：Andrew Marok（Raymond James）关于第三季度联网电视增长驱动因素和第四季度指引范围的提问 - 联网电视的强劲增长由性能联网电视解决方案和新算法驱动，客户渠道和交易健康 [25][26] - 第四季度业绩目前符合预期，进入重要假日季，对公司实现指引范围的能力感觉良好，未见广告主支出放缓，仅是预算支出时间安排的变化 [26][27] - 第四季度指引范围较宽部分是由于保守和谨慎，因为第四季度是广告预算高峰 [28] 问题：Eric Martinuzzi（Lake Street）关于第四季度增长率和2026年展望的提问 - 第四季度增长率相对于第三季度有所下降部分是由于保守态度 [28] - 对于2026年，公司目标是在明年获得更多市场份额，并相信增长引擎将继续超越市场表现，预计能超过市场预期 [29] 问题：Jason Helfstein（Oppenheimer）关于销售和营销投资以及网页业务前景的提问 - 随着人工智能代理和聊天机器人的增长，网页搜索将减少，预算将转向封闭平台，公司已通过收购布局这些领域 [32] - Perion One平台使销售和营销更容易，客户使用多种产品的数量日益增加，显示出协同效应 [33] - 计划在2026年增加销售和营销以及研发投资，以扩展平台和接触更多客户 [34] 问题：Jeff Martin（Roth）关于网页业务同比比较和总目标市场扩张的提问 - 网页业务表现符合甚至略高于预期，同比下降主要由于终止了低利润业务线，若剔除该因素，网页业务实际增长约2% [35] - 通过收购Greenbids进入新渠道（如YouTube、Meta）扩大了总目标市场，并正在整合到更多社交平台和需求方平台，预计未来将从新渠道看到更多增长 [36] 问题：Laura Martin（Needham）关于内部人工智能使用和网页业务结构性衰退的提问 - 公司内部正通过人工智能和自动化减少人工操作，研发和销售是主要招聘领域，研发工作已100%由人工智能支持 [38][40] - 从人类行为趋势看，编辑性网站未来不会大幅增长，但公司平台是渠道无关的，网页业务也可能捕获部分增长 [38][41] - 网页业务11%的同比下降中，约13个百分点与公司主动终止业务相关，因此若不计算该因素，网页业务实际增长约2% [41] 问题：Jason Greyer（Craig Holland Capsule Group）关于Soda和数字户外广告播放器创收能力的提问 - Soda和数字户外广告播放器旨在成为库存方技术栈中的营销操作系统，通过更深入的整合，公司可以从流经屏幕的所有预算中受益，包括直接和程序化购买，从而显著扩大总目标市场并提高收入的可见性和可预测性 [42][43]

业绩总结 - 2025年第三季度公司收入为1.105亿美元，同比增长8%[47] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为5100万美元，同比增长63%[48] - 2025年第三季度的非GAAP净收入为590万美元，非GAAP稀释每股收益为0.28美元，同比增长8%[48] - 2025财年收入预期为4.3亿至4.5亿美元[91] - 2025年第三季度的GAAP净收入为410万美元，净收益每股为0.10美元[103] - 2025年第三季度的总收入为1.105亿美元，较2024年第三季度的1.022亿美元增长[103] 用户数据 - 2025年第三季度的广告解决方案收入为8770万美元，较2024年第三季度的8130万美元增长[103] - 2025年第三季度的搜索广告收入为2280万美元，较2024年第三季度的2090万美元增长[103] - CTV业务在2025年第三季度的收入为1660万美元，同比增长75%[63] - DOOH业务在2025年第三季度的收入为2410万美元，同比增长26%[63] - 零售媒体业务在2025年第三季度的收入增长率为40%[55] 现金流与成本 - 2025年第三季度的现金流来自运营为1210万美元[48] - 2025年第三季度的总成本和费用为1.154亿美元，占收入的比例为104.4%[103] - 2025年第三季度的调整后EBITDA利润率为63%[48] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为870万美元，占收入的比例为7%[103] - 2025年第三季度现金及现金等价物为1.244亿美元，较2024年12月31日的1.562亿美元下降[99] 未来展望 - 2025年调整后EBITDA预期为4400万至4600万美元，调整后EBITDA占收入的比例为10%[91] - 2023年总收入为5.09亿美元，2024年预计收入为3.69亿美元，2025年预计收入为3.03亿美元[109] - 2023年净现金流入为1.05亿美元，2024年预计为260万美元，2025年预计为2.01亿美元[109] - 2023年自由现金流为1.05亿美元，2024年预计为负290万美元，2025年预计为1,550万美元[109] 股票回购与其他策略 - 公司计划将股票回购计划扩大至2亿美元，增加7500万美元，待监管批准[17] - 当前股票回购计划为1.25亿美元，预计回购收益率为30%[90] 负面信息 - 2023年第一季度净收入为11.8百万美元，较2022年第四季度的36.9百万美元下降68%[105] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为6.9百万美元，较2022年第四季度的50.2百万美元下降86%[105] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为20.3百万美元，较2022年第四季度的53.9百万美元下降62%[107] - 2023年第一季度非GAAP净收入为22.6百万美元，较2022年第四季度的36.9百万美元下降39%[107]