IPO进程与辅导备案情况 - 公司于2月11日与东方证券签署IPO辅导协议，并于2月14日完成在安徽证监局的辅导备案，正式进入IPO辅导阶段 [1] - IPO辅导机构为东方证券，联合辅导机构包括北京市中伦律师事务所和容诚会计师事务所，辅导内容涉及上市公司治理规范、财务内控体系建设及信息披露要求 [1] - 公司目前正在全国中小企业股份转让系统申请挂牌，代码为S11706.NQ，所属行业为C29橡胶和塑料制品业 [1] - 公司于1月16日收到全国股转系统挂牌审查部发布的审核问询函，要求就销售模式、经营业绩、采购与存货等多个事项进行说明，目前尚未做出反馈 [20][22] 公司基本情况与股权结构 - 公司曾用名为安徽三绿实业有限公司，成立于2018年，位于安徽省繁昌经济开发区3D打印产业园区，注册资本为6537.22万元 [2] - 公司核心业务包括开发PLA、ABS、PCL等3D打印材料，生产增材制造装备、工业机器人及3D打印笔，并提供3D打印服务及新材料技术研发 [2] - 截至2024年末，公司员工总数为115人，拥有商标信息2条，专利信息102条，行政许可4个 [4] - 公司实际控制人、法定代表人和董事长为蒋昆，其持股比例为48.6896% [4][5] - 重要股东包括蒋香玲（持股10.7336%）、芜湖市三绿企业管理合伙企业（持股8.7382%）等，蒋香玲与蒋昆为亲属关系 [4][5] - 前十大股东合计持股比例为93.6635%，股东中包含国有资本背景的机构，如安徽省春谷3D打印智能装备产业技术研究院有限公司（春谷研究院）和深圳市高新投创业投资有限公司（高新投创投） [5][6] 产能扩张与融资历程 - 根据繁昌区生态环境分局2025年7月的审批意见，公司计划扩建生产线及购置设备，项目建成投产后，将年新增3D打印耗材产能8000吨 [2][4] - 公司已于2022年完成A轮融资，投资方包括安徽省春谷3D打印智能装备产业技术研究院有限公司（关联芜湖建投）、深圳市人才创新创业二号股权投资基金合伙企业（关联深高新投）等 [6][7] - 投资方中的芜湖建投是由芜湖市国资委主要持股的国有控股企业，深高新投是由深圳市政府发起设立的国有金融服务机构 [6] 财务表现与盈利能力 - 公司2023年、2024年及2025年上半年（1-6月）的营业收入分别为4.68亿元、7.63亿元和5.25亿元，呈现快速增长 [10][11] - 同期净利润分别为4390.85万元、6128.91万元和7074.36万元，2025年上半年净利润已超过2024年全年 [10][11] - 毛利率在报告期内保持较高水平，2023年、2024年及2025年上半年分别为40.00%、37.83%和40.48% [11][12] - 资产负债率持续改善，从2023年末的59.48%下降至2024年末的54.91%，进一步降至2025年6月末的46.56% [10][11] - 每股净资产从2023年末的3.01元增长至2025年6月末的5.39元 [11] - 加权净资产收益率（扣除非经常性损益）在2024年达到33.30%，2025年上半年为22.85% [12] 业务模式与销售结构 - 公司构建了以线上B2C为核心的全渠道销售体系，依托Amazon、eBay、AliExpress、天猫及Shopify独立站进行销售 [13] - 线上销售收入占营业收入比例极高，2023年、2024年及2025年上半年分别为83.03%、75.76%和80.23% [13][14] - 在线上B2C模式中，2025年上半年收入为4.20亿元，占营业收入的79.96% [14] - 公司FDM耗材PLA型号在Amazon美国站位列畅销榜（Best Seller）第1名 [13] - 线下销售以直销（主要为ODM/OEM业务）和贸易商销售为主 [14] 产品结构与收入构成 - 公司主营业务收入主要来源于FDM耗材、LCD耗材和3D打印周边电子产品 [15][16] - FDM耗材是核心产品，其销售收入占比持续提升，2023年、2024年及2025年上半年分别为63.98%、73.20%和84.12% [15][16] - 2025年上半年，FDM耗材销售收入为4.42亿元，LCD耗材销售收入为3828.98万元，3D打印周边电子产品销售收入为4321.82万元 [16] 成本结构与运营分析 - 主营业务成本主要包括产品成本、头程及关税成本、尾程运输成本 [17][18] - 产品成本中，直接材料是最主要构成部分，2025年上半年占主营业务成本的47.89% [18] - 2025年上半年，产品成本、头程及关税成本、尾程运输成本占主营业务成本的比例分别为58.84%、9.72%和31.07% [18] - 存货规模随销售规模扩大而上升，2023年末、2024年末及2025年6月末的存货账面价值分别为8573.12万元、1.48亿元和1.89亿元 [19] - 研发投入金额2023年、2024年及2025年上半年分别为1804.51万元、2260.94万元和1164.98万元，占营业收入比例呈下降趋势，分别为3.85%、2.96%和2.22% [12]