报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月2日PTA主力期货合约TA605下跌4.89%，基差走弱至 - 81元/吨，乙二醇主力期货合约eg2605下跌4.63%，基差走弱至 - 131元/吨 [2][4] - 短期PTA价格震荡偏空看待，乙二醇价格将继续震荡磨底 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 主力合约：2月2日PTA主力期货合约TA605下跌4.89%，基差走弱至 - 81元/吨 [2] - 基本面：今日PTA华东地区市场价5125元/吨，较前一交易日下跌165元/吨；成本端布伦特原油回落至66美元/桶；PTA产能利用率持平至75.83%；周度PTA工厂库存天数3.58天，较上周 - 0.04天 [3] - 主力动向：空头主力减仓 [3] - 走势预期：春节临近终端放假，聚酯减产幅度扩大，需求弱化，2月PTA有累库预期；当前成本端扰动大，原油走势不明，PX远端向好，短期价格震荡偏空 [3] 乙二醇 - 主力合约：2月2日乙二醇主力期货合约eg2605下跌4.63%，基差走弱至 - 131元/吨 [4] - 基本面：今日乙二醇华东地区市场价3712元/吨，较前一交易日下跌102元/吨；成本端原油、煤炭价格承压；华东主港地区MEG库存总量82.2万吨，较上一期增加1万吨 [4] - 主力动向：空头主力减仓 [4] - 走势预期：上周综合开工率下降，但港口仍累库，2月有大船到港计划，累库预期难扭转；节前下游聚酯需求转弱，供需失衡；3600元/吨附近有支撑，短期价格继续震荡磨底 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA供应端小幅缩量，聚酯需求端表现坚挺，平衡表去库扩大，本周PTA工厂库存窄幅去库；下游聚酯开工维持高位超预期，预计终端需求或将转弱，受上游PX供需偏紧影响，预计短期PTA价格偏强震荡 [3] - 港口库存高位去化带动乙二醇价格底部反弹，之前多套装置停车检修缓解了乙二醇供应端压力，但26年的供应压力仍然偏大，预计乙二醇在春节前需求走弱的预期下反弹高度有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 12月25日PTA主力期货合约TA605上涨0.98%，基差走强至 -72元/吨 [2] - 今日PTA华东地区市场价5060元/吨，较前一交易日上涨42元/吨；成本端布伦特原油上涨到62.5美元/桶；供给端一套220万吨装置近日重启，PTA产能利用率75.24%，较前日 +2.32%；周度PTA工厂库存天数3.61天，环比减少0.15天 [3] - PTA多空主力存在分歧 [3] MEG（乙二醇） - 12月25日乙二醇主力期货合约eg2605上涨2.25%，基差走弱至 -184元/吨 [4] - 今日乙二醇华东地区市场价3635元/吨，较前一交易日上涨37元/吨；成本端原油价格、煤炭价格反弹；华东主港地区MEG库存总量64.5万吨，较上一期降低1.48万吨 [4] - 乙二醇多空主力存在分歧 [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 预计短期PTA随成本端宽幅震荡，乙二醇在供需双减预期下走势偏弱 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 主力合约：12月22日PTA主力期货合约TA605上涨4.52%，基差走强至 -82元/吨 [2] - 基本面：今日PTA华东地区市场价4882元/吨，较前一交易日上涨117元/吨；成本端布伦特原油重回61美元/桶；供给端PTA产能利用率73.81%，华东一套220万吨装置计划24日复车；周度PTA工厂库存天数3.76天，环比减少0.1天 [3] - 主力动向：空头主力增仓 [3] - 走势预期：PTA之前检修的产能将逐步开始重启，去库格局不可持续；下游聚酯开工维持高位超预期，关注聚酯工厂节前提前放假情况 [3] MEG（乙二醇） - 主力合约：12月22日乙二醇主力期货合约eg2605下跌0.61%，基差走弱至 -121元/吨 [4] - 基本面：今日乙二醇华东地区市场价3615元/吨，较前一交易日下跌10元/吨；成本端原油、煤炭价格震荡；华东主港地区MEG库存总量65.98万吨，较上一期增加3.18万吨（库区样本调整为不含宁波库区数据） [4] - 主力动向：空头主力增仓 [4] - 走势预期：自乙二醇价格跌至3600元以下后已导致大面积的开工下降，多套装置停车检修对乙二醇供应端压力形成缓解；目前库存的绝对高位对价格形成压制，关注本周库存变动情况 [4]